वैल्यूएशन रीसेट के रूप में स्मॉलकैप सुधार को गहरा करते हैं

पिछले 12 महीनों के दौरान, BSE स्मॉलकैप इंडेक्स 2025 के मध्य में पीक से 7% के करीब गिर गया है, जो लगभग 47800 तक गिर गया है. लगभग सभी स्मॉल-कैप स्टॉक में से आधा 10% से अधिक नीचे है, जो उनके बीच अलग-अलग तनाव और बड़े, अधिक स्थिर स्टॉक को दर्शाता है जो लार्ज-कैप इंडेक्स बनाते हैं.

निफ्टी स्मॉलकैप 100 में 28.61X का मौजूदा ट्रेडिंग मल्टीपल है, जो अपने 2025 हाई से थोड़ा कम है, जबकि स्मॉलकैप BSE 24.09X कमाई और 2022 लेवल से अधिक पर ट्रेड कर रहा है.

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स्मॉल-कैप स्पेस में दो वर्षों से अधिक की बढ़ती परफॉर्मेंस के बाद 2026 की शुरुआत में सेल-ऑफ ने स्टॉक में कुछ ओवरवैल्यूड मेट्रिक्स को हाइलाइट किया है.

कमाई की गति धीमी हो जाती है

स्मॉल-कैप्स ने चालू वित्त वर्ष के लिए निराशाजनक आय पोस्ट की है, जिसमें विश्लेषकों ने आगामी अवधि के दौरान कमज़ोर आय का अनुमान लगाया है, उनके अनुमान के बाद कि स्मॉल-कैप 20% से अधिक बढ़ सकते हैं. लगभग 4% - 4.5% रेंज में बजट घाटे के कारण होने वाली बड़ी मैक्रोइकोनॉमिक बाधाएं और सरकारी खर्च को कम करने से स्मॉल-कैप के विकास में बाधा आएगी.

As new-age and defence firms, electronic companies, and contract manufacturers have attracted interest and excitement from the narrative surrounding those stocks rather than from the supporting fundamentals, some of the lowest quality stocks in the market are present in nearly 100 of the 250 small-cap stocks reviewed by analysts.

लिक्विडिटी के रिवर्स फ्लो के कारण, लिक्विडिटी कठोर रहती है.

फंड एक्शन सिग्नल कूलिंग

3/22/10 की प्रेस रिलीज़ के अनुसार, ICICI प्रुडेंशियल म्यूचुअल फंड 10 महीने के बाद 23 जनवरी को अपने स्मॉल-कैप फंड सब्सक्रिप्शन को फिर से शुरू कर रहा है. यह कई स्मॉल कैप्स के मूल्यों में निरंतर कम प्रदर्शन और कमी के जवाब में है.

वर्ष की शुरुआत में 600 से अधिक स्मॉल-कैप स्टॉक दो अंकों के नेगेटिव टेरिटरी में थे. और इंडेक्स 8-महीने के निचले स्तर पर पहुंच गया.

बीएसई स्मॉल कैप इंडेक्स पर रिटर्न का वर्ष से आज तक डाइवर्जेंस दिखाता है कि वर्ष की शुरुआत से 1213 घटकों में से 1118 नेगेटिव हैं, और इनमें से 49% 10% से अधिक नीचे हैं.

वैल्यूएशन रीसेट चल रहा है

स्मॉल-कैप मार्केट की नई साइकिल कई स्टॉक के लिए वैल्यूएशन के रीसेट से शुरू हुई. ट्रेलिंग मल्टीपल अभी भी 7-वर्ष के औसत से अधिक हैं. शुरुआती बिंदु पिछले साइकिल से अलग-अलग होता है, क्योंकि पिछले कैलेंडर वर्ष से कई स्टॉक (50-60%) हैं, जिनके लिए उन्हें बड़ी गिरावट का अनुभव हुआ है.