जब अधिकांश लोग फाइनेंशियल मार्केट में ट्रेडिंग के बारे में सोचते हैं, तो तुरंत छवि सट्टेबाजी और तेजी से आग खरीदने और बेचने की है. हालांकि, कम प्रसिद्ध लेकिन अधिक लोकप्रिय दृष्टिकोण ट्रेडिंग का उपयोग कर रहा है, विशेष रूप से स्थिर आय जनरेट करने के लिए एक विश्वसनीय तरीके के रूप में ऑप्शन ट्रेडिंग. यह आय-केंद्रित रणनीति शॉर्ट-टर्म मार्केट मूव की भविष्यवाणी पर निर्भर नहीं करती है. इसके बजाय, यह स्ट्रक्चर्ड ट्रेड पर ध्यान केंद्रित करता है जो प्रीमियम अर्जित करते हैं, जो अनुशासन और प्लानिंग के साथ निष्पादित होने पर निरंतर रिटर्न प्रदान करते हैं.
आइए जानें कि आय की स्थिर धारा बनाने के लिए कुछ विकल्प रणनीतियों का उपयोग कैसे किया जा सकता है, विशेष रूप से भारतीय बाजारों के संदर्भ में.
इनकम-जनरेटिंग विकल्प रणनीतियां जिनका आप उपयोग कर सकते हैं
मार्केट डायरेक्शन पर बेटिंग करने के बजाय, यहां प्रीमियम अर्जित करने पर ध्यान केंद्रित किया गया है, जिसे ऑप्शन सेलर को भुगतान किया जाता है. ये प्रीमियम एक रिकरिंग कैश इनफ्लो के रूप में कार्य करते हैं, जो प्रॉपर्टी से किराए की कमाई के समान होता है, सिवाय कि यह स्टॉक या इंडाइसेस जैसे फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट से होता है. आइए आमतौर पर उपयोग की जाने वाली कुछ रणनीतियों को तोड़ते हैं जो आपको इस आय को बढ़ाने में मदद कर सकती हैं:
1. कवर किए गए कॉल राइटिंग
कवर की गई कॉल उन निवेशकों के लिए एक गो-टू स्ट्रेटजी है, जो पहले से ही किसी कंपनी में शेयर रखते हैं और उन होल्डिंग से अतिरिक्त आय जनरेट करना चाहते हैं. यह विशेष रूप से तब प्रभावी होता है जब स्टॉक निकट अवधि में फ्लैट या मध्यम स्तर पर बढ़ने की उम्मीद की जाती है.
इस दृष्टिकोण में, आप पहले से ही अपने मालिक के स्टॉक के लिए कॉल विकल्प बेचते हैं. उदाहरण के लिए, अगर आपके पास ABC के 300 शेयर हैं (जो एक विकल्प लॉट के बराबर है), और स्टॉक ₹1,400 पर ट्रेडिंग कर रहा है, तो आप ₹1,440 कॉल विकल्प बेच सकते हैं. ऐसा करके, आपको प्रति शेयर ₹20 का प्रीमियम मिलता है-जो कुल ₹6,000 है. अगर ABC की समाप्ति तिथि तक ₹1,440 से कम रहती है, तो विकल्प की समय-सीमा समाप्त हो जाती है, और आप अपने शेयर और अर्जित प्रीमियम दोनों को बनाए रखते हैं. अगर स्टॉक ₹1,440 से अधिक हो जाता है, तो आप अभी भी प्रीमियम रखते हैं, लेकिन आपके शेयरों को ₹1,440 पर कॉल किया जा सकता है, जो आपके ऊपर के लाभ को कैप करता है.
यह स्ट्रेटजी अच्छी तरह से काम करती है क्योंकि आपको टार्गेट एग्जिट प्राइस सेट करने के लिए भुगतान मिल रहा है. यह एक स्थिर स्टॉक होल्डिंग को नियमित आय के स्रोत में बदलता है, जिससे आपका पोर्टफोलियो अभी भी स्वामित्व बनाए रखते हुए कठिन परिश्रम करता है जब तक आपका लक्ष्य पूरा नहीं हो जाता है.
2. कैश-सिक्योर्ड पुट सेलिंग
जब आप स्टॉक खरीदने के लिए तैयार हैं, तो कैश-सेक्योर्ड पुट आदर्श होते हैं, लेकिन बेहतर कीमत पर ऐसा करना चाहते हैं. अतिरिक्त लाभ? प्रतीक्षा करते समय आप प्रीमियम कमाते हैं.
यहां जानें कि यह कैसे काम करता है: कल्पना करें कि FDC बैंक ₹1,520 में ट्रेडिंग कर रहा है, और आप इसे ₹1,500 में खरीदने में आरामदायक हैं. अगर आपको शेयर खरीदने की आवश्यकता है, तो आप ₹1,500 पुट विकल्प बेच सकते हैं और पर्याप्त कैश (₹550 शेयरों के लिए 8.25 लाख) अलग रख सकते हैं. अगर स्टॉक ₹1,500 से अधिक रहता है, तो आप प्रति शेयर ₹25 या कुल ₹13,750 प्रीमियम रखते हैं. अगर यह ₹1,500 से कम हो जाता है, तो आप स्टॉक खरीदने के लिए बाध्य हैं, लेकिन प्राप्त प्रीमियम के कारण, आपकी प्रभावी खरीद कीमत ₹1,475 है.
यह स्ट्रेटजी या तो आपको डिस्काउंट पर फंडामेंटल रूप से मजबूत स्टॉक प्रदान करती है या अगर कीमत कभी भी कम नहीं होती है, तो आपको बार-बार आय प्राप्त करने की अनुमति देती है. यह कैश-फ्लो एज के साथ, वैल्यू इन्वेस्टिंग सिद्धांतों के साथ पूरी तरह से मेल खाता है.
3. आयरन कॉन्डोर
आयरन कॉन्डोर का उपयोग कम अस्थिरता वाले वातावरण में किया जाता है, जहां आपको उम्मीद है कि इंडेक्स या स्टॉक एक विशिष्ट रेंज के भीतर रहेगा. यह एक मार्केट-न्यूट्रल स्ट्रेटजी है जो मुख्य रूप से समय-समय पर लाभ देती है.
इसमें क्या शामिल है: आप एक साथ कम स्ट्राइक पुट और उच्च-स्ट्राइक कॉल (दोनों पैसे से बाहर) बेचते हैं, और अपने जोखिम को सीमित करने के लिए कम पुट और अधिक कॉल खरीदते हैं. उदाहरण के लिए, 25,000 पर निफ्टी के साथ, आप ₹24,800 पुट और ₹25,200 कॉल बेच सकते हैं, और ₹24,600 पुट और ₹25,400 कॉल के साथ हेज कर सकते हैं. परिणाम एक परिभाषित लाभ रेंज और कैप्ड लॉस क्षमता है.
अगर निफ्टी रु. 24,800 से रु. 25,200 बैंड के भीतर रहता है, तो सभी विकल्प बेकार समाप्त हो जाते हैं और आप अपनी निवल प्रीमियम-अपनी आय को बनाए रखते हैं. आयरन कॉन्डोर स्थिरता पर बढ़ता है और वे ऐसे ट्रेडर के लिए अच्छी तरह से उपयुक्त है जो कोई दिशा नहीं चुनना चाहते हैं लेकिन अभी भी साप्ताहिक या मासिक विकल्प साइकिल से कमाना चाहते हैं.
4. क्रेडिट स्प्रेड (बुल पुट स्प्रेड और बियर कॉल स्प्रेड)
क्रेडिट स्प्रेड एक रिफाइंड इनकम स्ट्रेटजी हैं, जहां आप डायरेक्शनल स्टैंस लेते हैं, लेकिन अपने नुकसान को सीमित रखते हैं. उन्हें नेकेड ऑप्शन सेलिंग से कम मार्जिन की आवश्यकता होती है और जोखिम-सचेतन ट्रेडर के साथ लोकप्रिय हैं.
जब आप मध्यम रूप से बुलिश होते हैं तो बुल पुट स्प्रेड का इस्तेमाल किया जाता है. उदाहरण के लिए, अगर निफ्टी 20,000 है, तो आप ₹19,800 की राशि बेच सकते हैं और ₹19,700 की कीमत खरीद सकते हैं. यह एक निवल प्रीमियम बनाता है (जैसे ₹ 40 प्रति लॉट) जो आपका अधिकतम लाभ बन जाता है. अगर निफ्टी समाप्ति पर ₹19,800 से अधिक रहता है, तो दोनों विकल्प बेकार समाप्त हो जाते हैं, और आपको पॉकेट प्रीमियम मिलता है.
दूसरी ओर, एक बेयर कॉल स्प्रेड, हल्के बेयरिश आउटलुक के लिए है. मान लें कि आप ₹20,200 का कॉल बेचते हैं और ₹20,300 का कॉल खरीदते हैं. अगर निफ्टी ₹20,200 से कम रहता है, तो आप अर्जित नेट प्रीमियम को बनाए रखते हैं.
दोनों स्प्रेड बिक्री विकल्पों की तुलना में पूंजी की आवश्यकता को कम करते हैं और छोटे खातों के लिए भी आय उत्पन्न करना संभव बनाते हैं, बशर्ते ट्रेडर के पास स्पष्ट दिशात्मक पक्षपात हो.
5. कैलेंडर स्प्रेड (समय स्प्रेड)
कैलेंडर स्प्रेड को शॉर्ट-डेटेड और लॉन्ग-डेटेड विकल्पों के बीच समय के अंतर से लाभ प्राप्त करने के लिए डिज़ाइन किया गया है. जब आप शॉर्ट टर्म में एक निश्चित कीमत के आस-पास होने की उम्मीद करते हैं, तो वे शक्तिशाली टूल हो सकते हैं.
कैलेंडर स्प्रेड बनाने के लिए, आप एक नज़दीकी-अवधि विकल्प बेचते हैं और साथ ही एक ही स्ट्राइक प्राइस के साथ लंबी-तिथि का विकल्प खरीदते हैं. मान लीजिए कि निफ्टी ₹25,000 पर ट्रेडिंग कर रहा है. आप जून ₹25,000 का कॉल बेचते हैं और जुलाई ₹25,000 का कॉल खरीदते हैं. जून विकल्प जुलाई 1 से तेज़ी से कम हो जाता है, और जब तक निफ्टी लगभग ₹25,000 मार्क रहता है, तब तक वैल्यू में स्प्रेड बढ़ोतरी होती है.
आपका लाभ शॉर्ट लेग में टाइम वैल्यू के क्षय से आता है. क्योंकि लॉन्ग-टर्म लेग में इसकी वैल्यू होती है, इसलिए यह अंतर समाप्ति के दृष्टिकोण के रूप में नेट गेन बनाता है. यह रणनीति विशेष रूप से ज्ञात तिथियों (जैसे आरबीआई पॉलिसी मीटिंग) वाली घटनाओं के आसपास उपयोगी है, जहां निहित अस्थिरता बढ़ सकती है और फिर ड्रॉप-बेनिफिट स्प्रेड हो सकता है.
निष्कर्ष
ऑप्शन ट्रेडिंग केवल स्पेक्युलेटर या थ्रिल-सीकर्स के लिए नहीं है. जब अनुशासन, धीरज और स्पष्ट आय-जनरेशन फोकस के साथ संपर्क किया जाता है, तो यह आय को पूरा करने या समय के साथ कैश फ्लो की प्राथमिक धारा बनाने के लिए एक शक्तिशाली टूल बन जाता है. भारतीय निवेशक, विशेष रूप से स्थिर लाभ के लिए आंख रखने वाले लोग, जोखिम को मैनेज करते समय और अपने लॉन्ग-टर्म फाइनेंशियल लक्ष्यों के अनुरूप, व्यवस्थित रूप से रिटर्न जनरेट करने के लिए कवर किए गए कॉल, कैश-सिक्योर्ड पुट और आयरन कॉन्डोर जैसी रणनीतियों का उपयोग कर सकते हैं.
बिज़नेस, परफॉर्मेंस पर नज़र रखना और मार्केट के विकास का पालन करके, ट्रेडर ऑप्शन मार्केट के माध्यम से अपनी इनकम जनरेट करने की क्षमताओं को लगातार बढ़ा सकते हैं.
