बाधा विकल्प क्या हैं?

बाधा विकल्प क्या हैं?

तो, बैरियर विकल्प क्या हैं? वे एक प्रकार के विदेशी विकल्प हैं, जहां विकल्प ऐक्टिव या इनऐक्टिव हो जाता है, तभी जब अंडरलाइंग एसेट एक निश्चित कीमत स्तर पर पहुंच जाता है-जिसे बैरियर कहा जाता है. यह "बैरियर" या तो ट्रिगर विकल्प (नॉक-इन विकल्प के रूप में जाना जाता है) या इसे अमान्य कर सकता है (नॉक-आउट विकल्प के रूप में जाना जाता है).

स्टैंडर्ड कॉल और पुट विकल्पों के विपरीत, बैरियर विकल्प पथ-आश्रित होते हैं. इसका मतलब यह है कि उनकी वैल्यू न केवल एसेट कहां समाप्त हो जाती है, बल्कि यात्रा पर भी निर्भर करती है. यह उन्हें अधिक जटिल बनाता है, लेकिन संभावित रूप से अधिक लागत-प्रभावी और विशिष्ट ट्रेडिंग व्यू के अनुसार तैयार किया गया है.
 

बाधा विकल्पों के लिए एक बिगिनर्स गाइड

अगर आप इसके लिए नए हैं, तो इसके बारे में सोचने का सबसे आसान तरीका यह है: कल्पना करें कि आप सट्टेबाजी कर रहे हैं कि एक स्टॉक बढ़ जाएगा, लेकिन केवल तभी जब यह बाउंस होने से पहले एक निश्चित कीमत पर गिर जाता है. एक बाधा विकल्प को उस सटीक दृश्य को फिट करने के लिए संरचित किया जा सकता है.

मान लीजिए कि आप मौजूदा कीमत से नीचे दिए गए बैरियर सेट के साथ बैरियर कॉल विकल्प खरीदते हैं. अगर स्टॉक कभी भी बैरियर लेवल पर नहीं गिरता है, तो आपका विकल्प ऐक्टिवेट नहीं होता है, और आप अपना प्रीमियम खो देते हैं. लेकिन अगर ऐसा होता है, तो विकल्प शुरू होता है और तब से नियमित कॉल की तरह व्यवहार करता है.

यह मूल तर्क है.

जब आप अपनी प्रीमियम लागत को कम करना चाहते हैं या विशिष्ट कीमत ट्रिगर वाला विचार करना चाहते हैं, तो बैरियर विकल्प उपयोगी हो सकते हैं.
 

बैरियर विकल्पों के प्रकार

बैरियर विकल्प कई अलग-अलग रूपों में आते हैं, जो प्रत्येक विशिष्ट मार्केट व्यू और ट्रेडिंग रणनीतियों के लिए उपयुक्त होते हैं. उनका प्राथमिक अंतर यह है कि बैरियर लेवल विकल्प की वैधता को कैसे प्रभावित करता है. नीचे सबसे सामान्य प्रकार दिए गए हैं:

1. नॉक-इन विकल्प

ये विकल्प केवल तभी प्रभावी होते हैं जब अंडरलाइंग एसेट की कीमत पूर्वनिर्धारित बाधा स्तर को छू जाती है. जब तक ऐसा न हो, कॉन्ट्रैक्ट इनऐक्टिव रहता है और इसमें भुगतान की कोई संभावना नहीं होती है. नॉक-इन विकल्पों को इस प्रकार वर्गीकृत किया जाता है:

• अप-एंड-इन: ऑप्शन के जीवनकाल के दौरान एसेट की कीमत बाधा से ऊपर जाने पर ऐक्टिवेट किया जाता है.
• डाउन-एंड-इन: अगर एसेट की कीमत बैरियर लेवल पर या उससे कम हो जाती है, तो ऐक्टिवेट किया जाता है.

उदाहरण: मान लीजिए कि कोई ट्रेडर वर्तमान में ₹100 की कीमत वाले स्टॉक पर डाउन-एंड-इन कॉल पोजीशन लेता है, जिसमें ₹90 की बैरियर सेट की गई है और ₹110 की स्ट्राइक होती है. विकल्प केवल तभी उपयोगी हो जाता है जब स्टॉक की कीमत किसी भी समय ₹90 तक कम हो जाती है. अगर बाद में यह ₹110 तक बढ़ जाता है, तो विकल्प का उपयोग लाभप्रद रूप से किया जा सकता है.

2. नॉक-आउट विकल्प

नॉक-आउट विकल्प ऐक्टिव के रूप में शुरू होते हैं, लेकिन अगर बाधा का उल्लंघन हो जाता है तो खाली हो जाते हैं. आसान शब्दों में, बैरियर को छूने से कॉन्ट्रैक्ट कैंसल हो जाता है.

• अप-एंड-आउट: अगर एसेट की कीमत बाधा से ऊपर चढ़ती है, तो विकल्प कैंसल कर दिया जाता है.
• डाउन-एंड-आउट: जब कीमत बाधा से नीचे गिरती है, तो विकल्प अमान्य हो जाता है.

उदाहरण: ऐसे परिदृश्य पर विचार करें जहां ट्रेडर के पास ₹75 की कीमत वाले एसेट पर अप-एंड-आउट पुट होता है, जिसमें ₹85 की बैरियर सेट की जाती है. अगर कीमत ₹85 तक पहुंच जाती है, तो कॉन्ट्रैक्ट समाप्त हो जाता है, भले ही कीमत बाद में तीव्र रूप से गिरती हो.

3. पेरिस के विकल्प

प्राइस टच पर तुरंत प्रतिक्रिया देने वाली मानक बाधाओं के विपरीत, पेरिसियन विकल्प समय तत्व पेश करते हैं. यहां, विकल्प ऐक्टिवेट या डीऐक्टिवेट होने से पहले एक निरंतर अवधि के लिए एसेट की कीमत बैरियर लेवल से ऊपर या उससे कम होनी चाहिए. यह सुविधा संक्षिप्त कीमत के उतार-चढ़ाव को फिल्टर करती है और इन विकल्पों को चॉपी मार्केट में उपयोगी बनाती है.

4. टर्बो वारंट बैरियर विकल्प

टर्बो विकल्प नॉक-आउट संरचना का एक लोकप्रिय रूप है, विशेष रूप से यूरोपीय बाजारों में. इनमें आमतौर पर डाउन-एंड-आउट फॉर्मेट शामिल होता है और उनके कम प्रीमियम और सीधे भुगतान के लिए अनुकूल होता है. ट्रेडर अक्सर उन्हें इंडाइसेस या कमोडिटी पर अनुमान लगाने के लिए उपयोग करते हैं, जब वे सीमित नुकसान के जोखिम की उम्मीद करते हैं.

5. रिबेट बैरियर विकल्प

अगर बैरियर कंडीशन ट्रिगर हो जाती है और विकल्प बंद हो जाता है, तो रिबेट विकल्प आंशिक क्षतिपूर्ति प्रदान करते हैं. दूसरे शब्दों में, अगर आपका ट्रेड अमान्य हो जाता है क्योंकि एसेट की कीमत बाधा को छूती है, तो आपको अभी भी पूर्वनिर्धारित भुगतान प्राप्त होता है. यह एक कुशन के रूप में काम करता है, जो मार्केट की प्रतिकूल स्थितियों में कुल नुकसान को कम करने में मदद करता है.
 

बाधा विकल्पों के लाभ

बाधा विकल्पों का उपयोग करने के कई लाभ हैं, विशेष रूप से उन ट्रेडर्स के लिए जो अपनी रणनीतियों में सटीकता और लागत-कुशलता चाहते हैं:

• कम प्रीमियम: ये विकल्प आमतौर पर नियमित विकल्पों से कम होते हैं, क्योंकि भुगतान विशिष्ट ट्रिगर लेवल पर निर्भर करता है.
• स्ट्रैटेजी फ्लेक्सिबिलिटी: बैरियर स्ट्रक्चर ट्रेडर को ब्रेकआउट या डिप्स जैसी सटीक मार्केट अपेक्षाओं के साथ पोजीशन को अलाइन करने की अनुमति देते हैं.
• परिभाषित जोखिम: अगर कीमत किसी बाधा को छू जाती है, तो नॉक-आउट विकल्प ऑटोमैटिक रूप से कैंसल हो जाते हैं, जिससे डाउनसाइड एक्सपोज़र को नियंत्रित करने में मदद मिलती है.
• कुशल हेजिंग: इनका इस्तेमाल अक्सर कुछ स्थितियों में हेज करने के लिए किया जाता है, जो अनावश्यक हेजिंग लागत को कम करता है.
• बेहतर रिटर्न क्षमता: कम अपफ्रंट लागत के साथ, बैरियर विकल्प अधिक अनुकूल रिवॉर्ड-टू-रिस्क रेशियो प्रदान कर सकते हैं.
• विभिन्न मार्केट स्थितियों के लिए उपयुक्त: वे नॉक-इन या डबल-बैरियर सेटअप के माध्यम से ट्रेंडिंग और रेंज-बाउंड दोनों मार्केट में अच्छी तरह से काम करते हैं.
   

बाधा विकल्पों के उदाहरण

आइए एक बाधा विकल्पों के उदाहरण के बारे में जानें.
कल्पना करें कि स्टॉक ₹100 पर ट्रेडिंग कर रहा है. आपको उम्मीद है कि यह बढ़ेगा, लेकिन केवल ₹95 से कम होने के बाद ही. आप ₹95 में बैरियर के साथ डाउन-एंड-इन कॉल खरीदते हैं और ₹105 में स्ट्राइक करते हैं.

• अगर स्टॉक कभी भी ₹95 तक नहीं गिरता है, तो आपका विकल्प बेकार हो जाता है.
• अगर यह करता है, और बाद में ₹110 तक चढ़ता है, तो आपका विकल्प पैसे में है और स्टैंडर्ड कॉल विकल्प की तरह लाभ प्रदान करता है.

यह सेटअप एक ही स्ट्राइक के साथ नियमित कॉल विकल्प से कम कीमत के दौरान आपके व्यू को दर्शाता है.

एक अन्य उदाहरण में दोहरे अवरोध विकल्प शामिल हो सकते हैं. मान लें कि एक करेंसी पेयर अगले महीने के लिए दो लेवल- ₹74 से ₹78 के बीच ट्रेड करेगा. अगर कीमत उस बैंड के भीतर रहती है, तो डबल नॉक-आउट विकल्प आपको लाभ देगा, लेकिन अगर कोई सीमा पार हो जाती है, तो विकल्प बंद कर दिया जाएगा.
 

ट्रेडिंग के लिए बैरियर विकल्प क्या हैं

तो क्या वे इसके लायक हैं? यह आपके ट्रेडिंग लक्ष्यों और जोखिम लेने की क्षमता पर निर्भर करता है.

प्रोफेशनल ट्रेडर द्वारा बैरियर विकल्प पसंद किए जाते हैं क्योंकि वे कम प्रीमियम के साथ सूक्ष्म रणनीतियों की अनुमति देते हैं. उनकी बैरियर विकल्प की कीमत, बैरियर हिट होने की संभावना और समाप्त होने के समय दोनों को दर्शाती है, जिससे उन्हें संवेदनशील बनाता है, लेकिन संभावित रूप से रिवॉर्डिंग भी मिलता है.

वे शक्तिशाली हेजिंग टूल्स के रूप में भी काम करते हैं. उदाहरण के लिए, करेंसी के उतार-चढ़ाव से संबंधित कंपनी केवल विशिष्ट परिस्थितियों में हेज करने के लिए बैरियर विकल्पों का उपयोग कर सकती है, जिससे अनावश्यक लागत कम हो सकती है.

सारांश में, अगर आपके पास मार्केट मूवमेंट पर एक विशिष्ट दृष्टिकोण है और प्रीमियम लागत पर बचत करते समय इसे सही तरीके से लागू करना चाहते हैं, तो बैरियर विकल्प गंभीर विचार के लिए पात्र हैं.
 

विदेशी विकल्प क्या हैं?

बाधा विकल्प विदेशी विकल्पों की व्यापक श्रेणी के तहत आते हैं. ये गैर-मानक विकल्प संविदाएं हैं, जिनमें पारंपरिक विकल्पों की तुलना में अधिक जटिल विशेषताएं हैं. अन्य उदाहरणों में एशियाई विकल्प, लुकबैक विकल्प और बाइनरी विकल्प शामिल हैं.

विदेशी विकल्प अक्सर संस्थागत या कस्टम फाइनेंशियल एग्रीमेंट में काम करते हैं, हालांकि कुछ चुनिंदा प्लेटफॉर्म के माध्यम से अत्याधुनिक रिटेल ट्रेडर के लिए सुलभ हैं.

बाधा विकल्प, जबकि विदेशी, संरचित उत्पादों, विशेष रूप से करेंसी, इक्विटी और कमोडिटी मार्केट में अधिक व्यापक रूप से उपयोग किए जाते हैं.
 

निष्कर्ष

बैरियर विकल्प सटीकता के साथ जटिलता को मिलाते हैं. वे सभी के लिए नहीं हैं, विशेष रूप से शुरुआत करने वाले लोग जो अभी भी बुनियादी विकल्प ट्रेडिंग के साथ आरामदायक हो रहे हैं. लेकिन उन लोगों के लिए जिनके पास प्राइस बिहेवियर और मार्केट डायनेमिक्स की ठोस समझ है, ये इंस्ट्रूमेंट कस्टम-टेलर की गई रणनीतियों के दरवाजे खोल सकते हैं जो नियमित विकल्प प्रदान नहीं कर सकते हैं.

नॉक-इन और नॉक-आउट स्ट्रक्चर से लेकर दोहरे बाधाओं तक, जो अस्थिर या रेंज-बाउंड परिदृश्यों में काम करते हैं, लचीलापन बहुत अधिक है. बस याद रखें, कम प्रीमियम अक्सर सख्त स्थितियों में आते हैं और विकल्प निष्क्रिय होने का जोखिम वास्तविक होता है.

चाहे आप लागत को कम करना चाहते हों, जोखिम को मैनेज करना चाहते हों या एक सुन्दर मार्केट व्यू को लागू करना चाहते हों, बैरियर विकल्प स्मार्ट ट्रेड करने का एक आकर्षक और शक्तिशाली तरीका प्रदान करते हैं.