विषयवस्तु
डायगनल पुट स्प्रेड एक विकल्प रणनीति है जो वर्टिकल स्प्रेड और कैलेंडर स्प्रेड दोनों के विचारों को जोड़ती है. इस रणनीति में, ट्रेडर एक साथ अलग-अलग स्ट्राइक की कीमतों और समाप्ति तिथियों के साथ पुट विकल्प खरीदते हैं और बेचते हैं. डायगनल पुट स्प्रेड ट्रेडर को लचीलापन प्रदान करते हैं, जो उन्हें मार्केट के बेयरिश या बुलिश व्यू को व्यक्त करने में सक्षम बनाते हैं, साथ ही समय में कमी और अस्थिरता में बदलाव का भी लाभ उठाते हैं. इन विकल्पों की स्थिति से ट्रेडर धीरे-धीरे प्राइस मूवमेंट से लाभ कमाते समय जोखिम को मैनेज कर सकते हैं.
डायगनल पुट स्प्रेड के दो मुख्य प्रकार हैं:
- डायगोनल बुल पुट स्प्रेड
- डायगनल बीयर पुट स्प्रेड
अब, आइए दोनों प्रकारों पर एक नज़र डालते हैं, जिसमें उदाहरण शामिल हैं कि वे कैसे काम करते हैं और उनके लाभ और नुकसान के परिणामों को बताते हैं.
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डायगोनल बुल पुट स्प्रेड
डायगनल बुल पुट स्प्रेड एक विकल्प रणनीति है जिसका उपयोग तब किया जाता है जब ट्रेडर के पास मार्केट पर हल्के बुलिश व्यू होता है. इसमें मनी (आईटीएम) पुट विकल्प में नज़दीकी अवधि बेचना और साथ ही अगले महीने के आउट-ऑफ-मनी (ओटीएम) पुट विकल्प को खरीदना शामिल है. इस सेटअप का उद्देश्य समय की कमी का लाभ उठाते हुए नेट क्रेडिट को अपफ्रंट बनाना और अंडरलाइंग में धीरे-धीरे ऊपर की ओर बढ़ाना है. आइए इसे एक उदाहरण के साथ समझते हैं. मान लें कि निफ्टी 22,850 पर ट्रेडिंग कर रहा है.
| क्रिया |
विकल्प का प्रकार (समाप्ति) |
स्ट्राइक प्राइस |
भुगतान किया गया/कलेक्ट किया गया प्रीमियम (₹) |
| बेचें |
पुट विकल्प (25 अप्रैल 2025) |
22,900 |
185 (कलेक्टेड) |
| खरीदें |
पुट विकल्प (10 मई 2025) |
22,800 |
130 (भुगतान) |
प्राप्त कुल प्रीमियम: ₹ 185 - ₹ 130 = ₹ 55 (क्रेडिट)
ब्रेकइवन पॉइंट: 22,900 - 55 = ₹22,845
लाभ/नुकसान की स्थिति (लॉट साइज़ = 50)
अधिकतम लाभ:
जब शॉर्ट लेग की समाप्ति पर निफ्टी 22,900 से अधिक रहता है.
अधिकतम लाभ = 55 x 50 = ₹ 2,750
अधिकतम नुकसान:
अगर लॉन्ग लेग की समाप्ति के बाद निफ्टी 22,800 से कम हो जाता है.
अधिकतम नुकसान = (22,900 − 22,800 − 55) x 50 = (100 − 55) x 50 = ₹2,250
डायगनल बीयर पुट स्प्रेड
डायगोनल बीयर पुट स्प्रेड मार्केट पर बेयरिश व्यू वाले ट्रेडर के लिए उपयुक्त ऑप्शन स्ट्रेटजी है. रणनीति में अगले महीने का At-the-Money (ATM) पुट ऑप्शन खरीदना और निकट माह का Out-of-the-Money (OTM) पुट ऑप्शन बेचना शामिल है. इस सेटअप के परिणामस्वरूप आमतौर पर नेट प्रीमियम आउटफ्लो (डेबिट) होता है और इसे अंतर्निहित में मध्यम गिरावट से लाभ उठाने के लिए डिज़ाइन किया गया है. मान लें कि निफ्टी 22,600 पर ट्रेड कर रहा है.
| क्रिया |
विकल्प का प्रकार (समाप्ति) |
स्ट्राइक प्राइस |
भुगतान किया गया/कलेक्ट किया गया प्रीमियम (₹) |
| बेचें |
पुट विकल्प (25 अप्रैल 2025) |
22,500 |
90 (कलेक्टेड) |
| खरीदें |
पुट विकल्प (10 मई 2025) |
22,600 |
135 (भुगतान) |
भुगतान किया गया निवल प्रीमियम: ₹135 - ₹90 = ₹45 (डेबिट)
ब्रेकइवन पॉइंट: 22,600 - 45 = ₹22,555
लाभ/नुकसान की स्थिति (लॉट साइज़ = 50)
अधिकतम लाभ: अगर निफ्टी लगभग महीने के ऑप्शन की समाप्ति से शॉर्ट स्ट्राइक (22,500) के करीब आ जाता है.
अधिकतम लाभ = (22,600 − 22,500 − 45) × 50 = (100 − 45) × 50 = ₹2,750
अधिकतम नुकसान: अगर निफ्टी 22,600 से अधिक रहता है और दोनों विकल्प वैल्यू खो देते हैं तो होता है.
अधिकतम नुकसान = 45 × 50 = ₹2,250
बॉटम लाइन
डायगोनल पुट स्प्रेड ऑप्शन ट्रेडर्स को एक स्ट्रेटेजिक एज प्रदान करते हैं जो किसी बेयरिश या बुलिश आउटलुक को व्यक्त करना चाहते हैं. यह एक रिस्क-परिभाषित रणनीति है जो ट्रेड सेटअप में लचीलापन और समय के क्षय से संभावित लाभ प्रदान करती है. यह समझना कि प्रत्येक वेरिएशन कैसे काम करता है, बुल पुट और बेयर पुट ट्रेडर को अपने मार्केट आउटलुक और समय सीमा के आधार पर सही दृष्टिकोण चुनने में मदद कर सकते हैं.
