फ्रंट रेशियो कॉल स्प्रेड क्या है? स्ट्रेटजी, सेटअप और पेऑफ के बारे में जानें

फ्रंट रेशियो कॉल स्प्रेड एक विकल्प रणनीति है जिसमें -मनी (एटीएम) कॉल विकल्प पर एक खरीदना और एक ही समाप्ति के दो आउट-ऑफ-मनी (ओटीएम) कॉल विकल्प बेचना शामिल है. यह रणनीति तब लागू की जाती है जब कोई ट्रेडर मार्केट को तटस्थ या मध्यम रूप से बुलिश रहने की उम्मीद करता है. इसे एक निश्चित स्तर तक के अंतर्निहित वृद्धि से लाभ प्राप्त करने के लिए संरचित किया जाता है, जबकि शुरुआत में नेट क्रेडिट भी जनरेट किया जाता है.

चूंकि ट्रेडर खरीदने से अधिक विकल्प बेचता है, इसलिए स्ट्रैटेजी ने नेट प्रीमियम अपफ्रंट अर्जित किया है. यह अधिकतम लाभ उत्पन्न करता है जब समाप्ति के समय शॉर्ट कॉल स्ट्राइक के लिए अंडरलाइंग थोड़ा बढ़ जाता है. हालांकि, अगर अंडरलाइंग ब्रेकअवन लेवल से अधिक हो जाता है, तो कवर नहीं किए गए शॉर्ट कॉल से असीमित नुकसान हो सकता है.

यह अनुभवी विकल्पों वाले ट्रेडर के लिए सबसे उपयुक्त एक रणनीति है, जो जोखिम को मैनेज कर सकते हैं और अगर अंडरलाइंग मजबूत रूप से ऊपर ट्रेंड करना शुरू करता है, तो एडजस्टमेंट कर सकते हैं. आइए एक उदाहरण की मदद से अवधारणा को समझते हैं:
 

फ्रंट रेशियो कॉल स्प्रेड स्ट्रेटजी सेटअप

मान लें कि निफ्टी 23,000 पर ट्रेडिंग कर रहा है. यहां बताया गया है कि फ्रंट रेशियो कॉल स्प्रेड कैसे बनाया जा सकता है:

निवल प्रीमियम प्राप्त हुआ

दो शॉर्ट कॉल से प्राप्त प्रीमियम = ₹140 x 2 = ₹280
एक लंबी कॉल के लिए भुगतान किया गया प्रीमियम = ₹220

नेट प्रीमियम = ₹280 - ₹220 = ₹60 (क्रेडिट)

यह ₹60 ट्रेड शुरू करने के लिए प्राप्त अपफ्रंट प्रीमियम है और यह अधिकतम लाभ को दर्शाता है, अगर निफ्टी समाप्ति पर शॉर्ट स्ट्राइक (23,200) से कम रहता है.
 

लाभ का परिदृश्य

जब निफ्टी शॉर्ट कॉल (23,200) की स्ट्राइक के पास बंद हो जाता है, तो अधिकतम लाभ होता है. 23,000 लॉन्ग कॉल में ₹200 की इंट्रिनसिक वैल्यू होगी, जबकि 23,200 शॉर्ट कॉल दोनों की समय-सीमा समाप्त हो जाती है. निवल प्रीमियम सहित, कुल लाभ है:

अधिकतम लाभ = (₹ 200 + ₹ 60) x 50 = ₹ 13,000

अगर निफ्टी 23,000 या उससे कम समय पर रहता है, तो सभी विकल्पों की समय-सीमा समाप्त हो जाती है, और ट्रेडर प्रीमियम रखता है:
लाभ = ₹ 60 x 50 = ₹ 3,000

ब्रेकईवन पॉइंट

ब्रेकइवन पॉइंट वह स्थान है जहां कवर न किए गए शॉर्ट कॉल से होने वाला नुकसान प्राप्त कुल प्रीमियम और लॉन्ग कॉल के लाभ से अधिक होता है.

ब्रेकइवन = शॉर्ट कॉल की स्ट्राइक + प्रति लॉट अधिकतम लाभ
प्रति लॉट अधिकतम लाभ = ₹ 260 

ब्रेकइवन = 23,200 + 260 = ₹23,460
 

नुकसान की स्थिति

निफ्टी 23,460 से अधिक होने पर अधिकतम नुकसान होता है. जबकि 23,000 लॉन्ग कॉल एक बिंदु तक लाभ को कवर करता है, वहीं दूसरी शॉर्ट कॉल अनहेड रहती है और इसके परिणामस्वरूप अनलिमिटेड नुकसान होता है क्योंकि कीमत बढ़ती रहती है.

अधिकतम नुकसान = ₹ 23,460 से अधिक अनलिमिटेड
 

बॉटम लाइन

फ्रंट रेशियो कॉल स्प्रेड एक नेट क्रेडिट स्ट्रेटजी है जो न्यूट्रल से थोड़े बुलिश मार्केट में अच्छी तरह से काम करती है. यह क्रेडिट प्राप्त होने के कारण आकर्षक ब्रेक-इवन कुशन के साथ सीमित लाभ की क्षमता प्रदान करता है. हालांकि, ऊपर का जोखिम महत्वपूर्ण हो जाता है और ब्रेक-इन पॉइंट से परे असीमित हो जाता है, जिससे ट्रेडर के लिए अपनी पोजीशन की बारीकी से निगरानी करना आवश्यक हो जाता है.

यह रणनीति तब आदर्श है जब आपको लगता है कि मार्केट मामूली रूप से बढ़ेगा लेकिन आक्रामक रूप से नहीं बढ़ेगा. कवर न किए गए कॉल के जोखिम के कारण, इसका उपयोग केवल उन ट्रेडर्स द्वारा किया जाना चाहिए जो जोखिम प्रबंधन को समझते हैं और आवश्यकता पड़ने पर पोजीशन को एडजस्ट या एक्जिट करने के लिए अनुशासन रखते हैं.