FII और DII क्या है?

परिचय

स्टॉक मार्केट में व्यापारियों और निवेशकों द्वारा लिए गए कार्यों को व्यापक बाजार बनाने के लिए जोड़ा जाता है. अगर आपने स्टॉक में इन्वेस्ट किया है, तो आपने सुना है कि विभिन्न प्रकार के इन्वेस्टर मौजूद हैं. खुदरा निवेशक, उच्च-नेट-मूल्य वाले लोग, घरेलू संस्थागत निवेशक और अंतर्राष्ट्रीय संस्थागत निवेशक कुछ श्रेणियां हैं जो इस छत्र के अंतर्गत आती हैं. इक्विटी मार्केट में भाग लेने वाले प्रत्येक इन्वेस्टर को इनमें से किसी एक कक्षा में रखा जाता है, जिसमें वे इन्वेस्ट करते हैं. शेयर मार्केट में इन्वेस्ट करने वाले व्यक्तियों को रिटेल इन्वेस्टर कहा जाता है. हालांकि, संस्थागत इन्वेस्टर स्टॉक मार्केट में अधिकांश गतिविधियों के प्राथमिक ड्राइवर हैं.

म्यूचुअल फंड, हेज फंड, इंश्योरेंस फर्म और पेंशन फंड ऐसे सभी इन्वेस्टमेंट के उदाहरण हैं जो संस्थागत इन्वेस्टर रखते हैं. दूसरी ओर, उन्हें एफआईआई और डीआईआई में और विभाजित किया जा सकता है. क्या आप जानते हैं कि शेयर मार्केट में FII और DII क्या हैं? अगर नहीं, तो आइए कुछ उदाहरण प्रदान करते समय इसकी गहराई में चर्चा करें.

FII और DII क्या है?

आइए पहले जानें कि संस्थागत निवेशक कौन हैं:

संस्थागत निवेशक वे हैं जो वित्तीय संपत्तियों की विस्तृत श्रृंखला खरीदने के लिए बड़ी संख्या में व्यक्तियों या संगठनों से फंड एकत्र करते हैं. क्योंकि संस्थागत निवेशक अक्सर स्टॉक, बॉन्ड या अन्य सिक्योरिटीज़ के ब्लॉक खरीदते हैं और बेचते हैं, इन्हें अक्सर शेयर मार्केट की व्हेल कहा जाता है. संस्थागत निवेशकों को FII या DII के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है. FII पूरा रूप विदेशी संस्थागत निवेशक (FII) है, और DII पूरा रूप घरेलू संस्थागत निवेशक (DII) है.

FII कौन हैं?

विदेशी संस्थागत निवेशक वे निवेशक हैं जो भारत में निवेश कर रहे हैं लेकिन भारत का हिस्सा नहीं हैं. इन निवेशकों को एफआईआई के रूप में संदर्भित किया जाता है. वे किसी भी देश से म्यूचुअल फंड या इंश्योरेंस बिज़नेस हो सकते हैं. इसमें हमारी अर्थव्यवस्था के विस्तार में योगदान देने की क्षमता है.

विदेशी संस्थागत निवेशकों को SEBI के साथ पंजीकरण करना होगा और अपनी आवश्यकताओं का पालन करना होगा क्योंकि वे भारतीय कंपनियां नहीं हैं. एफआईआई को कभी-कभी एफपीआई (विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक) कहा जाता है. विदेशी प्रत्यक्ष निवेश (एफआईआई) में मुद्रा मूल्यों में बदलाव के कारण महत्वपूर्ण राशि बनाने या खोने की क्षमता है.

उदाहरण - जे.पी. मोर्गन, यूरो पैसिफिक ग्रोथ फंड, मोर्गन स्टैनली.

भारतीय स्टॉक में विदेशी संस्थागत निवेशकों या एफआईआई पर सीमाएं

1. एफआईआई अपनी कुल पूंजी का 10 प्रतिशत एक कंपनी की इक्विटी में इन्वेस्ट कर सकते हैं.
2. सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों में निवेश करने के लिए विदेशी संस्थागत निवेशकों (एफआईआई) की अधिकतम राशि बैंक की भुगतान पूंजी का 20% है.
3. विदेशी संस्थागत निवेशक (एफआईआई) केवल भारतीय कंपनी की भुगतान की गई पूंजी का 24% तक निवेश कर सकते हैं.
4. अगर व्यक्तिगत कॉर्पोरेशन को अपने शेयरधारकों से अनुमति प्राप्त होती है, तो अधिकतम सीमा 30% तक उठाई जा सकती है.
 

DII कौन हैं?

घरेलू संस्थागत निवेशक भारतीय निवेशक हैं जो भारतीय स्टॉक मार्केट में अपना पैसा डालकर लाभ प्राप्त करना चाहते हैं. डीआईआई इंश्योरेंस कंपनियों, म्यूचुअल फंड, लिक्विड फंड, और अन्य इन्वेस्टमेंट में पूंजी लगा सकते हैं. राजनीतिक और आर्थिक गतिशीलता दोनों ही डीआईआई के इन निवेश निर्णयों को प्रभावित करते हैं. घरेलू संस्थागत निवेशक (डीआईआई) के पास विदेशी संस्थागत निवेशक (एफआईआई) के रूप में अर्थव्यवस्था के निवल निवेश प्रवाह को प्रभावित करने की क्षमता है. 

भारत में, घरेलू संस्थागत निवेशक स्टॉक मार्केट कैसे प्रदर्शन करते हैं, विशेष रूप से जब विदेशी संस्थागत निवेशक देश के निवल विक्रेता होते हैं. घरेलू संस्थागत निवेशकों (डीआईआई) द्वारा भारतीय स्टॉक मार्केट में निवेश की गई राशि 2022 में अब तक रु. 2 ट्रिलियन के बेंचमार्क से अधिक है.

उदाहरण के लिए - भारत में, लाइफ इंश्योरेंस कॉर्पोरेशन सबसे प्रमुख घरेलू संस्थागत निवेशक (DII) है.

भारत में डीआईआई की कुछ और सूची -

1. ICICI प्रूडेंशियल

2. निप्पोन एएमसी

3. HDFC लाइफ

हालांकि, FII बनाम DII के बीच महत्वपूर्ण अंतर क्या हैं, FII और DII के विपरीत क्यों हैं, और इन दोनों प्रकार के निवेशकों का अस्तित्व भारत के लिए लाभदायक क्यों है?

FII बनाम दिवस

1. स्थान या मुख्यालय - एफआईआई और डीआईआई के बीच प्रमुख अंतर निवेशक का निवास है. विदेशी संस्थागत निवेशक (एफआईआई) उसी देश से नहीं हैं जिसमें निवेश किया गया है. घरेलू संस्थागत निवेशक (डीआईआई) उसी देश से होते हैं जहां निवेश किया जाता है. 

2. इन्वेस्टमेंट की कुल राशि की सीमाएं - FII कंपनी की भुगतान की गई पूंजी की कुल राशि का केवल 24 प्रतिशत तक इन्वेस्ट कर सकते हैं. डीआईआई के स्वामित्व पर ऐसी कोई अवरोध नहीं है. 

3. रिसर्च टीम - चूंकि एफआईआई उस देश के देशी नहीं हैं जहां वे इन्वेस्ट कर रहे हैं, इसलिए उन्हें किसी भी इन्वेस्टमेंट करने से पहले अतिरिक्त और अधिक गहराई से विश्लेषण करना होगा. दूसरे शब्दों में, उन्हें DII की तुलना में अधिक शक्तिशाली R&D और रिसर्च स्टाफ की आवश्यकता होती है. लेकिन इस बेहतर रिसर्च के कारण, इन्वेस्टर FII इन्वेस्टमेंट पर अधिक विश्वास कर रहे हैं. 

4. स्टॉक मार्केट होल्डिंग - एफआईआई में निफ्टी 500 बनाने वाली कंपनियों में लगभग 21 प्रतिशत होल्डिंग होती है. दूसरी ओर, डीआईआई निफ्टी 500 कंपनियों में सभी शेयरों में से लगभग 14 प्रतिशत हैं. 

5. इन्वेस्टिंग स्टाइल - फॉरेन इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर (एफआईआई) शॉर्ट से मीडियम टर्म पर ध्यान केंद्रित करके इन्वेस्ट करते हैं. घरेलू संस्थागत निवेशक (डीआईआई) मुख्य रूप से दीर्घकालिक निवेश के लिए निवेश करते हैं.
 

भारत में किस प्रकार के FII बनाम DII की अनुमति है?

भारत में विभिन्न प्रकार के विदेशी संस्थागत निवेशक (एफआईआई) और घरेलू संस्थागत निवेशक (डीआईआई) सूची निम्नलिखित हैं:

घरेलू संस्थागत निवेशक (डीआईआई) -

● भारतीय इंश्योरेंस कंपनियां - भारत में, पिछले कुछ दशकों के दौरान इंश्योरेंस फर्म की महत्वपूर्ण वृद्धि हुई है. वे घातक बीमारी या दुर्घटनावश मृत्यु के मामले में फाइनेंशियल सुरक्षा प्रदान करते हैं. उदाहरण के लिए - बजाज आलियांज़ लाइफ इंश्योरेंस और मैक्स लाइफ इंश्योरेंस. 

● भारतीय बैंक और अन्य भारतीय फाइनेंशियल संस्थाएं - लोन, लॉकर और विभिन्न प्रकार के इंश्योरेंस वे ऑफर करने वाले आइटम में से एक हैं. इन एसेट से उत्पन्न लाभ इक्विटी मार्केट में रखे जाते हैं. उदाहरण में एचडीएफसी बैंक, एसबीआई और कोटक महिंद्रा बैंक शामिल हैं.

● इंडियन म्यूचुअल फंड कंपनियां - इन्वेस्ट करने के लिए इस्तेमाल किए जाने वाले सबसे आम फाइनेंशियल वाहनों में से एक है म्यूचुअल फंड, जो भारत में व्यापक है. फिर वे जोखिम के साथ व्यक्तिगत निवेशकों के आराम के स्तर पर विचार करते हुए वांछनीय एसेट में संयुक्त पूंजी का निवेश करते हैं. उदाहरण में आईसीआईसीआई प्रुडेंशियल म्यूचुअल फंड, टाटा म्यूचुअल फंड आदि शामिल हैं.

विदेशी संस्थागत निवेशकों (एफआईआई) के लिए -

● विदेशी सरकारी एजेंसियां - विदेशी एजेंसी का अर्थ होता है, विदेश के कानूनों द्वारा कल्याण सेवाएं प्रदान करने के लिए अनुमत विदेशी इकाई, संगठन या एजेंट. उदाहरण के लिए - अंतर्राष्ट्रीय विकास के लिए संयुक्त राज्य एजेंसी

● विदेशी केंद्रीय बैंक - विदेशी केंद्रीय बैंक एक ऐसा बैंक है जो कानून या सरकारी अनुमति द्वारा, सरकार के अलावा अग्रणी प्राधिकरण है जिसका उपयोग मुद्रा के रूप में किया जाना है. सेंट्रल बैंक एक फाइनेंशियल संगठन है जो राष्ट्र की करेंसी रिज़र्व के लिए डिपॉजिटरी के रूप में कार्य करता है. उदाहरण के लिए - यूरोपीय सेंट्रल बैंक, बैंक ऑफ जापान, बैंक ऑफ इंग्लैंड

● सार्वभौमिक संपत्ति फंड - आसानी से, एक सार्वभौमिक संपत्ति फंड राज्य द्वारा नियंत्रित और सरकार द्वारा वित्तपोषित एक निवेश फंड है, जो आमतौर पर अतिरिक्त रिज़र्व की बिक्री के माध्यम से किया जाता है. किसी राष्ट्र की अर्थव्यवस्था और इसके निवासी दोनों एसडब्ल्यूएफ की स्थापना से लाभ उठाते हैं. एसडब्ल्यूएफ विभिन्न स्रोतों से अपनी पूंजी प्राप्त कर सकता है. उदाहरण के लिए - कोरिया इन्वेस्टमेंट कॉर्पोरेशन (KIC) और ताइवान नेशनल स्टेबिलाइजेशन फंड (TNSF).

● अंतर्राष्ट्रीय बहुपक्षीय कंपनियां - जब तीन या अधिक देश एक साथ मिलकर काम करते हैं तो उनमें से प्रत्येक के लिए महत्वपूर्ण विषयों पर काम करते हैं. वे यह सुनिश्चित करते हैं कि वैश्विक मामलों के प्रबंधन में हर किसी के पास यह सुनिश्चित करते हुए कि किए गए किसी भी राहत प्रयास वैध हैं. उदाहरण के लिए - वैश्विक पर्यावरण सुविधा (जीईएफ), यूरोपीय बैंक फॉर रीकंस्ट्रक्शन एंड डेवलपमेंट (ईबीआरडी)

निष्कर्ष

एफआईआई और डीआईआई जैसे संस्थागत निवेशक अपने देश और जहां वे निवेश करते हैं उसके आधार पर अलग-अलग होते हैं. दोनों आवश्यक बाजार प्रतिभागी हैं जो अपने कार्यों के माध्यम से बाजार पर महत्वपूर्ण प्रभाव डालते हैं. अगर आप ट्रैक करते रहते हैं कि FII और DII स्टॉक मार्केट को कैसे प्रभावित करते हैं, तो आप भविष्य के मार्केट ट्रेंड की भविष्यवाणी कर सकते हैं. इन नंबरों के आधार पर इन्वेस्टमेंट के निर्णय लेने से पहले, आपको उनके कार्यों का कारण जानना होगा.
 

एफएक्यू

प्र. क्या FII और DII विपरीत तरीकों से काम करते हैं?

FII और DII के विपरीत क्यों होते हैं उनके विभिन्न पैरामीटर की श्रेणी के कारण. FII वैश्विक स्तर पर अवसरों की तलाश कर रहा है, जबकि DII देश के भीतर संभावनाओं की तलाश कर रहा है. दोनों प्रयासों में लगातार अपना पैसा बिज़नेस में डाला जाएगा जो प्रगति कर रहे हैं.

प्र. FII द्वारा आउटफ्लो क्यों किया जाता है?

इसके कई कारण हैं, जैसे डॉलर की बढ़ती मजबूत होती है, मुद्रास्फीति बढ़ती जा रही है, ब्याज़ दरें बढ़ती जा रही हैं, नई Covid-19 आपूर्ति की समस्याएं और कम लिक्विडिटी पैदा करती हैं.