डिबेंचरों का रिडेम्पशन

डिबेंचरों का रिडीम क्या होता है?

ऋण पत्रों का विमोचन लेखा और निगमित वित्त के चलते एक महत्वपूर्ण अवधारणा है. यह प्रक्रिया वर्तमान डिबेंचरों को रिडीम करने या उनका भुगतान करने को निर्दिष्ट करती है जिन्हें कंपनी ने पहले जारी किया है. डिबेंचर के रिडेम्पशन का अर्थ जानने के लिए, यह जानना आवश्यक है कि डिबेंचर क्या हैं.
 

कंपनियां डिबेंचर क्यों जारी करती हैं?

डिबेंचरों के मुद्दे के पीछे मुख्य उद्देश्य यह है कि यह संस्थागत निवेशकों या जनता से विस्तारित अवधि के लिए धन जुटाने के साधन के रूप में कार्य करता है. डिबेंचर संबंधी समस्याओं के लिए कंपनी की पसंद के पीछे विभिन्न कारण हैं, जिनमें शामिल हैं. 

● निवेशकों को एक निश्चित ब्याज़ दर मिलती है जो उन्हें एक व्यवहार्य विकल्प बनाती है, विशेष रूप से उन निवेशकों के लिए जो किसी भी जोखिम में शामिल नहीं होना चाहते हैं और स्थिर और भविष्यवाणी रिटर्न पसंद करते हैं.
● इक्विटी की तुलना में, वे फंडिंग का सस्ता स्रोत प्रदान करते हैं. यह मुख्य रूप से इसलिए है क्योंकि डिबेंचर पर ब्याज़ भुगतान टैक्स कटौती योग्य है.
● कंपनियां पुनर्भुगतान के लिए बहुत सारी सुविधाएं प्रदान करती हैं क्योंकि वे आमतौर पर कंपनी के कैश फ्लो की फाइनेंशियल स्थिति और आवश्यकताओं के साथ हाथ में जाने के लिए संरचित किए जाते हैं.
● कंपनियों को अपने फंडिंग स्रोत को विविधता प्रदान करने और एक ही फंडिंग स्रोत पर निर्भरता को रोकने का अवसर मिलता है.
 

डिबेंचर को रिडीम करने के लिए सामान्य समय क्या है? 

डिबेंचर को रिडीम करने का सामान्य समय मुख्य रूप से डिबेंचर मुद्दे की शर्तों पर निर्भर करता है, जो बदले में एक कंपनी से दूसरी कंपनी में भिन्न होता है. आमतौर पर, डिबेंचरों के लिए एक निश्चित परिपक्वता तिथि है. यह वह तिथि है जब मूल राशि पुनर्भुगतान के लिए देय हो जाएगी. मेच्योरिटी अवधि डिबेंचर के उद्देश्य और प्रकार के आधार पर कुछ वर्षों से कुछ दशकों तक हो सकती है.
 

डिबेंचरों के विमोचन की विधियां 

डिबेंचर विधियों के कुछ लोकप्रिय रिडेम्पशन इस प्रकार हैं:
1. प्रीफिक्स्ड तिथि पर लंपसम भुगतान 
इसे डिबेंचरों के विमोचन के लिए सबसे आसान और सरलतम विकल्पों में से एक माना जाता है. इस विधि में, डिबेंचर धारक को पहले निर्धारित तिथि पर एकमुश्त राशि प्राप्त होती है. अकाउंटिंग ट्रीटमेंट नीचे दिया गया है: 

2. वार्षिक किश्तों में भुगतान      

वार्षिक किस्तों में भुगतान टर्म लोन के रिडीम करने की प्रक्रिया के समान हो सकता है. इस विधि में, कंपनियां डिबेंचर के मूलधन का एक हिस्सा कंपनी द्वारा उनके धारकों को मेच्योरिटी की तिथि तक भुगतान किया जाता है.

3. डिबेंचर रिडेम्पशन रिजर्व       

जैसा कि नाम से पता चलता है, इस प्रकार की रिज़र्व डिबेंचर फेस वैल्यू के 25% के संचय के साथ प्रत्येक वर्ष मेच्योरिटी तक विकसित की जाती है. मुख्य उद्देश्य डिबेंचर होल्डर के हितों की रक्षा करना है.

4. कॉल और पुट विकल्प         

विमोचन के प्रयोजन के लिए, कुछ कंपनियां पुट और कॉल विकल्पों का उपयोग करके डिबेंचर जारी करती हैं. कॉल विकल्प परिपक्वता तिथि पर या उससे पहले डिबेंचरों की खरीद को उचित मूल्य पर अनुमति देता है. दूसरी ओर, पुट विकल्प के लिए, डिबेंचर होल्डर को पूर्वनिर्धारित कीमत पर डिबेंचर को वापस बेचने में सक्षम किया जाता है. 

5. शेयरों में रूपांतरण 

इसमें परिवर्तनीय डिबेंचर शामिल हैं, जिसमें एक खंड होता है जो धारकों को अपनी इकाइयों को कंपनी के सामान्य इक्विटी शेयरों में बदलने की अनुमति देता है. यह कन्वर्ज़न पॉइंट पर है कि डिबेंचर लायबिलिटी जारी की जाती है.

6. ओपन मार्केट से खरीदें   

यदि इकाइयों का विनियमित विनिमय दर पर व्यापार किया जाता है तो कंपनियों को खुले बाजार से डिबेंचर खरीदने की अनुमति दी जाती है. यह उन्हें प्रशासनिक डॉक्यूमेंटेशन की परेशानी में आने से रोकता है.

इसका अकाउंटिंग ट्रीटमेंट नीचे टैबुलर फॉर्मेट में दिखाया गया है

a) प्रीमियम के लिए खरीदा जाने पर

ख) जब डिस्काउंट पर खरीदा जाता है

डिबेंचरों के रिडेम्पशन द्वारा प्रदान किए जाने वाले लाभ

ऐसे असंख्य लाभ हैं जो डिबेंचर को रिडीम करके कंपनियां सुरक्षित कर सकती हैं; ये हैं: 

● बढ़ा हुआ ऋण योग्यता: ऋणों का विमोचन कम्पनी की ऋणों के लिए दायित्व को पूरा करने की क्षमता को बढ़ाता है और अंततः ऋण योग्यता में सुधार करता है. इसके साथ, कंपनी भविष्य में कम ब्याज़ दरों पर न्यूज़ फंडिंग स्रोतों को भी एक्सेस कर सकेगी. 
● कम ब्याज़ खर्च: कंपनी का ब्याज खर्च मुख्य रूप से डिबेंचर रिडीम करके भी कम किया जा सकता है क्योंकि यह भविष्य में ब्याज भुगतान की आवश्यकता को कम करता है. 
● वित्त में लचीलापन बढ़ाना: डिबेंचरों का मोचन कर्ज भार को कम करता है और लाभांशों या अन्य पूंजी खर्चों के भुगतान के विभिन्न प्रयोजनों के लिए नकद मुक्त करता है. हालांकि, यह कंपनी की फाइनेंशियल सुविधा को बढ़ाता है. 
● इन्वेस्टर के लिए ग्रीन सिग्नल: डिबेंचर रिडीम करना फाइनेंशियल अनुशासन के प्रति कंपनी की प्रतिबद्धता को हाइलाइट करता है और अंततः इन्वेस्टर के आत्मविश्वास को बढ़ाता है.
 

डिबेंचर रिडीम करने के लिए फंड स्रोत 

डिबेंचरों को फंड करने के लिए, कंपनियां नकद प्रवाह की आवश्यकताओं और उनकी वित्तीय स्थिति के आधार पर विभिन्न स्रोतों का सहारा ले सकती हैं; फंड के कुछ सामान्य स्रोत नीचे दिए गए हैं: 

● आस्तियों की बिक्री: कंपनियां डिबेंचरों के रिडीम करने के लिए धन जुटाने के लिए आस्तियों को बेच सकती हैं. इसमें अन्य कंपनियों की इक्विटी होल्डिंग, रियल एस्टेट या उपकरण जैसे नॉन-कोर एसेट बेचना शामिल है.
● बैंक लोन: डिबेंचर कंपनी के रिडेम्पशन को फंड करने के लिए, अगर यह अच्छी क्रेडिट रेटिंग और व्यवहार्य लोन शर्तों का मनोरंजन करता है, तो बैंक लोन का विकल्प भी चुन सकता है. 
● मौजूदा नकदी आरक्षित निधियां: वर्तमान नकदी आरक्षिति का उपयोग कंपनी द्वारा डिबेंचर रिडीम करने के लिए भी किया जा सकता है. हालांकि फंडिंग के लिए सबसे व्यवहार्य तरीका होने के कारण, अगर कंपनी के पास पर्याप्त कैश रिज़र्व है तो यह अक्सर सहायक सिद्ध होने में विफल रहता है. 
● इक्विटी समस्या: कंपनियां डिबेंचर रिडीम करने के लिए नए इक्विटी शेयर भी जारी कर सकती हैं. हालांकि यह कंपनी की पूंजी संरचना को बहुत लाभ पहुंचाता है, लेकिन यह मौजूदा शेयरधारकों की स्वामित्व को नुकसान पहुंचा सकता है. 
● नया ऋण जारी करना: मौजूदा ऋण पत्र के विमोचन के लिए वित्तपोषण के लिए ऋण जैसे ऋण जैसे ऋण या ऋण. यह कंपनी के डेट दायित्व को मैनेज करने में मददगार साबित होगा, विशेष रूप से अनुकूल ब्याज़ दरों के साथ. 
 

इसलिए, कंपनियों के लिए लॉन्ग-टर्म डेट इंस्ट्रूमेंट के रूप में, डिबेंचर यह सुनिश्चित करता है कि कंपनी संबंधित फाइनेंशियल स्थिति में रहे और उचित क्रेडिट योग्यता प्राप्त करती है.