डिबेंचर का रिडेम्पशन

डिबेंचर का रिडेम्पशन क्या है?

डिबेंचर का रिडेम्पशन अकाउंटिंग और कॉर्पोरेट फाइनेंस के ऊपर एक महत्वपूर्ण अवधारणा है. प्रोसेस का अर्थ उस मौजूदा डिबेंचर को रिडीम करना या भुगतान करना है जिसे कंपनी ने पहले जारी किया है. डिबेंचर के रिडेम्पशन का अर्थ जानने के लिए, यह जानना आवश्यक है कि डिबेंचर क्या हैं.

कंपनियां डिबेंचर क्यों जारी करती हैं?

डिबेंचर जारी करने के पीछे का मुख्य उद्देश्य यह है कि यह संस्थागत निवेशकों या जनता से लंबे समय तक फंड जुटाने के साधन के रूप में कार्य करता है. डिबेंचर जारी करने के लिए कंपनी की पसंद के पीछे कई कारण हैं, जिनमें शामिल हैं.

• निवेशकों को एक निश्चित ब्याज दर मिलती है जो उन्हें एक व्यवहार्य विकल्प बनाती है, विशेष रूप से उन निवेशकों के लिए जो किसी भी जोखिम में शामिल नहीं होना चाहते हैं और स्थिर और अनुमानित रिटर्न पसंद करते हैं.
• इक्विटी की तुलना में, वे फंडिंग का सस्ता स्रोत प्रदान करते हैं. यह मुख्य रूप से इसलिए है क्योंकि डिबेंचर पर ब्याज भुगतान टैक्स कटौती योग्य होते हैं.
• कंपनियां पुनर्भुगतान के लिए बहुत अधिक सुविधा प्रदान करती हैं क्योंकि वे आमतौर पर फाइनेंशियल स्थिति और कंपनी के कैश फ्लो की आवश्यकताओं के साथ एक साथ चलने के लिए संरचित होते हैं.
• कंपनियों को अपने फंडिंग स्रोत में विविधता लाने और एक ही फंडिंग स्रोत पर निर्भरता को रोकने का अवसर मिलता है.

डिबेंचर कब रिडीम किए जाते हैं?

डिबेंचर रिडीम करने का सामान्य समय मुख्य रूप से डिबेंचर जारी करने की शर्तों पर निर्भर करता है, जो एक कंपनी से दूसरी कंपनी में अलग-अलग होता है. आमतौर पर, डिबेंचर के लिए एक निश्चित मेच्योरिटी तिथि होती है. यह तिथि है जब मूल राशि पुनर्भुगतान के लिए देय होगी. मेच्योरिटी अवधि कुछ वर्षों से लेकर कुछ दशकों तक की हो सकती है, जो उद्देश्य और डिबेंचर के प्रकार के आधार पर हो सकती है.

डिबेंचर के रिडेम्पशन के तरीके

डिबेंचर विधियों के कुछ लोकप्रिय रिडेम्पशन इस प्रकार हैं:

1. पहले से तय तिथि पर एकमुश्त भुगतान

इसे डिबेंचर के रिडेम्पशन के लिए आसान और सरल विकल्पों में से एक माना जाता है. इस विधि में, डिबेंचर होल्डर को एकमुश्त राशि प्राप्त होती है, जो पहले तय की गई है. अकाउंटिंग ट्रीटमेंट का उल्लेख नीचे दिया गया है:

2. वार्षिक किश्तों में भुगतान

वार्षिक किश्तों में भुगतान टर्म लोन के रिडेम्पशन की प्रक्रिया के समान हो सकता है. इस विधि में, कंपनियों द्वारा डिबेंचर के मूलधन का एक हिस्सा कंपनी द्वारा उनके धारकों को मेच्योरिटी की तिथि तक भुगतान किया जाता है.

3. डिबेंचर रिडेम्पशन रिज़र्व

जैसा कि नाम से पता चलता है, इस प्रकार का रिज़र्व मेच्योरिटी तक हर वर्ष डिबेंचर फेस वैल्यू के 25% जमा होने के साथ विकसित किया जाता है. मुख्य उद्देश्य डिबेंचर धारक के हितों की रक्षा करना है.

4. कॉल और पुट विकल्प

रिडेम्पशन के उद्देश्य से, कुछ कंपनियां पुट और कॉल विकल्पों का उपयोग करके डिबेंचर जारी करती हैं. कॉल विकल्प मेच्योरिटी तिथि पर या उससे पहले पूर्व निर्धारित कीमत पर डिबेंचर खरीदने की अनुमति देता है. दूसरी ओर, पुट विकल्प के लिए, डिबेंचर धारक को पूर्वनिर्धारित कीमत पर डिबेंचर वापस बेचने में सक्षम किया जाता है.

5. शेयरों में कन्वर्ज़न

इसमें कन्वर्टिबल डिबेंचर शामिल हैं, जिनमें एक क्लॉज़ है जो होल्डर्स को अपनी यूनिट को कंपनी के सामान्य इक्विटी शेयरों में बदलने की अनुमति देता है. यह कन्वर्ज़न पॉइंट पर है कि डिबेंचर लायबिलिटी जारी की जाती है.

6. ओपन मार्केट से खरीदें

अगर यूनिट को विनियमित एक्सचेंज दर पर ट्रेड किया जाता है, तो कंपनियों को ओपन मार्केट से डिबेंचर खरीदने की अनुमति है. यह उन्हें प्रशासनिक डॉक्यूमेंटेशन की परेशानी से रोकता है.

डिबेंचरों के रिडेम्पशन का लेखा-जोखा व्यवहार

a) जब प्रीमियम के लिए खरीदा जाता है

b) छूट पर खरीदने पर

डिबेंचर के रिडेम्पशन के लाभ

डिबेंचर को रिडीम करके कंपनियां कई लाभ प्राप्त कर सकती हैं; ये हैं:

• उन्नत क्रेडिट योग्यता: डिबेंचर को रिडीम करने से कंपनी के कर्ज़ के दायित्व को पूरा करने और अंततः क्रेडिट योग्यता में सुधार करने की क्षमता बढ़ जाती है. इसके साथ, कंपनी भविष्य में कम ब्याज दरों पर न्यूज़ फंडिंग स्रोतों को भी एक्सेस कर सकेगी. 
• कम ब्याज खर्च: कंपनी का ब्याज खर्च भी डिबेंचर के रिडेम्पशन के माध्यम से कम किया जा सकता है, क्योंकि यह भविष्य में ब्याज भुगतान की आवश्यकता को दूर करता है. 
• फाइनेंस में लचीलापन बढ़ाएं: डिबेंचर का रिडेम्पशन डेट के बोझ को कम करता है और डिविडेंड या अन्य पूंजी खर्चों का भुगतान करने वाले विभिन्न उद्देश्यों के लिए कैश मुक्त करता है. हालांकि, यह कंपनी की फाइनेंशियल सुविधा को बढ़ाता है. 
• निवेशकों के लिए ग्रीन सिग्नल: डिबेंचर को रिडीम करने से फाइनेंशियल अनुशासन के प्रति कंपनी की प्रतिबद्धता पर प्रकाश पड़ता है और अंततः निवेशक का विश्वास बढ़ता है.

डिबेंचर रिडीम करने के लिए फंड स्रोत

फंड किए जाने वाले डिबेंचर के रिडेम्पशन के लिए, कंपनियां कैश फ्लो और उनकी फाइनेंशियल स्थिति के आधार पर विभिन्न स्रोतों का सहारा ले सकती हैं; फंड के कुछ सामान्य स्रोत नीचे दिए गए हैं:

• एसेट की बिक्री: कंपनियां डिबेंचर के रिडेम्पशन के लिए फंड जुटाने के लिए एसेट बेच सकती हैं. इसमें अन्य कंपनियों की इक्विटी होल्डिंग, रियल एस्टेट या उपकरण जैसे नॉन-कोर एसेट बेचना शामिल है.
• बैंक लोन: डिबेंचर के रिडेम्पशन को फंड करने के लिए कंपनी बैंक लोन का विकल्प भी चुन सकती है, अगर यह अच्छी क्रेडिट रेटिंग और व्यवहार्य लोन शर्तें प्रदान करती है. 
• मौजूदा कैश रिज़र्व: मौजूदा कैश रिज़र्व का उपयोग कंपनी द्वारा डिबेंचर रिडेम्पशन के लिए भी किया जा सकता है. हालांकि फंडिंग के लिए सबसे संभव तरीका होने के कारण, अगर कंपनी के पास पर्याप्त कैश रिज़र्व है, तो यह अक्सर मददगार साबित नहीं होता है. 
• इक्विटी इश्यू: कंपनियां डिबेंचर रिडेम्पशन को फंड करने के लिए नए इक्विटी शेयर भी जारी कर सकती हैं. हालांकि यह कंपनी के पूंजी संरचना को बहुत लाभ पहुंचाता है, लेकिन यह मौजूदा शेयरधारकों के स्वामित्व को बाधित कर सकता है. 
• नए क़र्ज़ जारी करना: मौजूदा डिबेंचर के रिडेम्पशन के लिए नए क़र्ज़, जैसे डिबेंचर या बॉन्ड,. यह कंपनी के डेट दायित्व को मैनेज करने में मददगार साबित होगा, विशेष रूप से अनुकूल ब्याज दरों के साथ. 

निष्कर्ष

इसलिए, कंपनियों के लिए लॉन्ग-टर्म डेट इंस्ट्रूमेंट के रूप में, डिबेंचर यह सुनिश्चित करते हैं कि कंपनी एक सम्मानित फाइनेंशियल स्थिति में रहती है और उचित क्रेडिट योग्यता प्राप्त करती है.