मेच्योरिटी (वायटीएम) की उपज क्या है?
5Paisa रिसर्च टीम
अंतिम अपडेट: 31 दिसंबर, 2024 05:10 PM IST


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कंटेंट
- मेच्योरिटी (वायटीएम) की उपज क्या है?
- परिपक्वता के लिए उपज का महत्व
- परिपक्वता के लिए उपज के विभिन्नताएं
- मेच्योरिटी के लिए उपज के लाभ (वाईटीएम)
- मेच्योरिटी (वायटीएम) की उपज की सीमाएं
- मेच्योरिटी फॉर्मूला (वायटीएम) की उपज
- YTM की गणना कैसे की जाती है?
- निष्कर्ष
मेच्योरिटी की उपज (वाईटीएम) वह समग्र रिटर्न है जो आप अपने बॉन्ड इन्वेस्टमेंट से प्रत्याशित कर सकते हैं, बशर्ते आपने बॉन्ड को मेच्योर होने तक रखा और उसी सिक्योरिटी में सभी बॉन्ड आय को दोबारा इन्वेस्ट करने तक. बॉन्ड एकमात्र वस्तु है जो इस अवधारणा के तहत आती है क्योंकि इक्विटी की मेच्योरिटी तिथि नहीं होती है.
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अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
वायटीएम पूरा फॉर्म मेच्योरिटी के लिए उपज है, जो एक फाइनेंशियल मेट्रिक है जो रिटर्न की अनुमानित वार्षिक दर को मापता है, अगर इन्वेस्टर को बॉन्ड मेच्योर होने तक प्राप्त होने की उम्मीद कर सकता है, तो यह मानते हुए कि सभी ब्याज़ भुगतान एक ही दर पर दोबारा इन्वेस्ट किए जाते हैं. YTM बॉन्ड की कीमत, कूपन दर, फेस वैल्यू और मेच्योरिटी के समय को ध्यान में रखता है, और यह विभिन्न बॉन्ड इन्वेस्टमेंट की तुलना करने के लिए एक उपयोगी टूल है. उच्च वायटीएम वापसी की उच्च दर को दर्शाता है, जबकि कम वायटीएम वापसी की कम दर को दर्शाता है. हालांकि, याद रखना महत्वपूर्ण है कि वाईटीएम की सीमाएं हैं और क्रेडिट जोखिम, लिक्विडिटी जोखिम और टैक्स परिणामों जैसे कारकों का हिसाब नहीं है, जो बॉन्ड की वास्तविक रिटर्न दर को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकते हैं.
आस्क यील्ड टू मेच्योरिटी (आस्क वाईटीएम) रिटर्न की अनुमानित वार्षिक दर है, जो एक निवेशक प्राप्त करने की उम्मीद कर सकता है कि अगर वे अपनी वर्तमान आस्क प्राइस पर बॉन्ड खरीदते हैं और इसे मेच्योर होने तक होल्ड करते हैं, मानते हैं कि सभी ब्याज़ भुगतान एक ही दर पर दोबारा निवेश किए जाते हैं. आस्क वाईटीएम बॉन्ड की आस्क प्राइस, कूपन रेट, फेस वैल्यू और मेच्योरिटी के समय को ध्यान में रखता है, और यह बॉन्ड इन्वेस्टमेंट का मूल्यांकन करने और उन्हें अन्य इन्वेस्टमेंट अवसरों के साथ तुलना करने के लिए एक उपयोगी टूल है. आस्क वाईटीएम वह उपज है जो एक निवेशक अर्जित करेगा अगर वे बॉन्ड के लिए वर्तमान आस्किंग प्राइस का भुगतान करेंगे, जो बॉन्ड के फेस वैल्यू से अलग हो सकता है, और यह बॉन्ड खरीदने से संबंधित ट्रांज़ैक्शन लागत पर विचार करता है.
एक निवेशक के रूप में, आप आमतौर पर मेच्योरिटी की उच्च उपज (वायटीएम) चाहते हैं क्योंकि उच्च वायटीएम अधिक रिटर्न दर को दर्शाता है. वाईटीएम वार्षिक रिटर्न की औसत वार्षिक दर का अनुमान है, जो एक निवेशक प्राप्त करने की उम्मीद कर सकता है अगर उनके पास कोई बॉन्ड मेच्योर नहीं होता है, तो यह मानता है कि सभी ब्याज़ भुगतान एक ही दर पर दोबारा निवेशित किए जाते हैं. इसलिए, एक उच्च वायटीएम का मतलब यह होगा कि बॉन्ड इन्वेस्टमेंट पर उच्च संभावित रिटर्न प्रदान करता है.
ट्रायल और त्रुटि विधि का उपयोग करके मेच्योरिटी (वाईटीएम) की उपज की गणना करने में बॉन्ड की कीमत के बराबर दर निर्धारित करने के लिए एक सीरीज़ की पुनरावृत्ति शामिल है. ट्रायल और त्रुटि पर YTM की गणना करने के चरण इस प्रकार हैं:
● बॉन्ड की वर्तमान मार्केट कीमत निर्धारित करें.
● बॉन्ड की फेस वैल्यू और कूपन रेट निर्धारित करें.
● बॉन्ड मेच्योर होने तक वर्षों की संख्या निर्धारित करें.
● उपज दर का अनुमान लगाएं और उस दर का उपयोग करके बॉन्ड के कैश फ्लो की वर्तमान वैल्यू की गणना करें.
● बॉन्ड की वर्तमान मार्केट कीमत के साथ कैश फ्लो की वर्तमान वैल्यू की तुलना करें. अगर वर्तमान मूल्य मार्केट की कीमत से अधिक है, तो उपज दर का अनुमान बढ़ाएं. अगर यह मार्केट की कीमत से कम है, तो उपज दर का अनुमान कम करें.
● बॉन्ड के कैश फ्लो की वर्तमान वैल्यू अपनी मार्केट कीमत के बराबर होने तक 4 और 5 दोहराएं.
● उपज दर जो अपनी मार्केट कीमत के साथ बॉन्ड के कैश फ्लो की वर्तमान वैल्यू को समान बनाती है.
हां, कॉल करने की उपज (वाईटीसी) परिपक्वता की उपज (वाईटीएम) से अधिक हो सकती है, क्योंकि वाईटीसी वार्षिक रिटर्न की अनुमानित दर है, जिसे निवेशक प्राप्त करने की उम्मीद कर सकता है अगर जारीकर्ता द्वारा परिपक्व होने से पहले कॉल किया जा सकता है. कॉलेबल बॉन्ड जारीकर्ता को मेच्योरिटी की तिथि से पहले बॉन्ड को रिडीम करने का अधिकार देते हैं, और वे आमतौर पर कॉल जोखिम के लिए नॉन-कॉलेबल बॉन्ड की तुलना में अधिक कूपन दर प्रदान करते हैं. इसका मतलब यह है कि अगर बॉन्ड को जल्दी कहा जाता है, तो इन्वेस्टर को वाईटीएम की तुलना में अधिक उपज दर प्राप्त होगी. इसलिए, YTC के लिए YTM से अधिक होना संभव है, विशेष रूप से जब बॉन्ड जारी किए जाने के बाद से ब्याज़ दरें कम हो जाती हैं.