सीएजीआर बनाम एब्सोल्यूट रिटर्न: म्यूचुअल फंड के लिए कौन सा बेहतर है?

म्यूचुअल फंड में CAGR क्या है?

कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट (सीएजीआर) एक मेट्रिक है जो एक विशिष्ट अवधि में इन्वेस्टमेंट की वार्षिक वृद्धि दर को मापता है, मानता है कि रिटर्न को वार्षिक रूप से दोबारा इन्वेस्ट किया जाता है और कंपाउंड किया जाता है. म्यूचुअल फंड में, सीएजीआर यह बताता है कि आपका निवेश वार्षिक रूप से कैसे बढ़ गया है, जो कंपाउंडिंग के प्रभावों को ध्यान में रखता है. यह विशेष रूप से एक ही समयसीमा में विभिन्न फंड के परफॉर्मेंस की तुलना करने के लिए उपयोगी है. उदाहरण के लिए, अगर म्यूचुअल फंड 3 वर्षों में ₹ 10,000 से ₹ 15,625 तक बढ़ जाता है, तो सीएजीआर आपको लगातार वार्षिक विकास दर बताता है जो इस परिणाम को प्राप्त करेगा. सीएजीआर बनाम एब्सोल्यूट रिटर्न डिबेट में, सीएजीआर को अक्सर लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट के लिए पसंद किया जाता है क्योंकि यह कंपाउंडेड ग्रोथ रेट को दर्शाता है.

म्यूचुअल फंड में एब्सोल्यूट रिटर्न क्या है?

पूर्ण रिटर्न समय कारक या कंपाउंडिंग पर विचार किए बिना, किसी विशेष अवधि में निवेश पर कुल प्रतिशत लाभ या हानि को मापता है. म्यूचुअल फंड में, यह अंतिम वैल्यू और शुरुआती निवेश के बीच अंतर है, जो शुरुआती राशि के प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है. उदाहरण के लिए, अगर आप म्यूचुअल फंड में ₹ 10,000 इन्वेस्ट करते हैं और यह 3 वर्षों में ₹ 15,000 तक बढ़ जाता है, तो एब्सोल्यूट रिटर्न 50% है. एब्सोल्यूट रिटर्न बनाम सीएजीआर की तुलना में, एब्सोल्यूट रिटर्न सीधे और शॉर्ट-टर्म इन्वेस्टमेंट के लिए उपयोगी है, लेकिन यह कंपाउंडिंग के रिटर्न या प्रभाव को प्राप्त करने में लगने वाले समय के लिए हिसाब नहीं रखता है.
 

सीएजीआर की गणना कैसे की जाती है?

सीएजीआर की गणना निम्नलिखित फॉर्मूला का उपयोग करके की जाती है:
सीएजीआर = [(अंतिम मूल्य/शुरुआती मूल्य) ^ (1/वर्षों की संख्या)] - 1
आइए इसे एक उदाहरण के साथ तोड़ते हैं:

• आप म्यूचुअल फंड में ₹10,000 इन्वेस्ट करते हैं, और 3 वर्षों के बाद, यह ₹15,625 तक बढ़ जाता है.
• सीएजीआर = [(15,625 / 10,000)^(1/3)] - 1
• सीएजीआर = [1.5625^(1/3)] - 1
• सीएजीआर = 1.16 - 1 = 0.16 या 16%

इसका मतलब है कि आपका इन्वेस्टमेंट 3 वर्षों से अधिक 16% की औसत वार्षिक दर पर बढ़ गया है, जो कंपाउंडिंग में कारक है. सीएजीआर और एब्सोल्यूट रिटर्न के संदर्भ में, सीएजीआर, विशेष रूप से कई वर्षों के निवेश के लिए, वार्षिक विकास की स्पष्ट तस्वीर देता है.
 

एब्सोल्यूट रिटर्न की गणना कैसे की जाती है?

एब्सोल्यूट रिटर्न की गणना आसान फॉर्मूला का उपयोग करके की जाती है:
एब्सोल्यूट रिटर्न = [(एंडिंग वैल्यू - बिगिनिंग वैल्यू)/बिगिनिंग वैल्यू]x 100
एक ही उदाहरण का उपयोग करके:

• शुरुआती निवेश: ₹ 10,000
• अंतिम मूल्य: ₹15,625
• पूर्ण रिटर्न = [(15,625 - 10,000)/ 10,000] x 100
• पूर्ण रिटर्न = [5,625 / 10,000] x 100 = 56.25%

इस मामले में, 3 वर्षों से अधिक 56.25% का पूर्ण रिटर्न है. एब्सोल्यूट रिटर्न और सीएजीआर की तुलना में, एब्सोल्यूट रिटर्न आपको कुल ग्रोथ देता है, लेकिन आपको यह नहीं बताता कि समय के साथ यह ग्रोथ कैसे वितरित की गई थी.
 

सीएजीआर बनाम एब्सोल्यूट रिटर्न की तुलना

सीएजीआर और एब्सोल्यूट रिटर्न के बीच अंतर को हाईलाइट करने के लिए यहां एक टेबल की तुलना दी गई है:

सीएजीआर बनाम एब्सोल्यूट रिटर्न डिबेट में, सीएजीआर लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर के लिए अधिक सूक्ष्म दृष्टिकोण प्रदान करता है, जबकि एब्सोल्यूट रिटर्न तेज़ मूल्यांकन के लिए एक आसान मेट्रिक है.
 

सीएजीआर के आधार पर इन्वेस्ट करने से पहले इन बातों पर विचार करें

जबकि सीएजीआर एक मूल्यवान मेट्रिक है, तो भारतीय निवेशकों को इन बातों को ध्यान में रखना चाहिए:

• अस्थिरता को नज़रअंदाज़ किया गया: सीएजीआर एक आसान विकास दर मानता है, लेकिन म्यूचुअल फंड अस्थिर हो सकते हैं. 16% सीएजीआर वाले फंड में महत्वपूर्ण उतार-चढ़ाव हो सकता है.
• समय अवधि महत्वपूर्ण है: सीएजीआर केवल एक ही अवधि में फंड की तुलना करते समय ही अर्थपूर्ण होता है. 3 वर्षों से अधिक का 16% सीएजीआर, 5 वर्षों से अधिक के 12% सीएजीआर से सीधे तुलना नहीं किया जा सकता है.
• प्रेडिक्टर नहीं: पिछला सीएजीआर भविष्य के परिणामों की गारंटी नहीं देता है, विशेष रूप से मई 2025 तक भारत के डायनेमिक मार्केट में.
• फंड का प्रकार: इक्विटी फंड अधिक सीएजीआर दिखा सकते हैं, लेकिन अधिक अस्थिरता के साथ, जबकि डेट फंड में स्थिरता के साथ कम सीएजीआर हो सकता है.
• एक्सपेंस रेशियो: उच्च सीएजीआर को उच्च फीस से कम किया जा सकता है, इसलिए फंड का एक्सपेंस रेशियो चेक करें.
• जोखिम-समायोजित रिटर्न: क्या रिटर्न जोखिम को सही ठहराते हैं या नहीं, इसका आकलन करने के लिए शार्प रेशियो जैसे मेट्रिक्स के साथ सीएजीआर का उपयोग करें.

सीएजीआर के संदर्भ में, सीएजीआर आपको विकास की स्थिरता को समझने में मदद करता है, लेकिन इन बातों से यह सुनिश्चित होता है कि आप संख्याओं से गुमराह न हों.

सीएजीआर बनाम एब्सोल्यूट रिटर्न: कौन सा बेहतर है?

सीएजीआर बनाम एब्सोल्यूट रिटर्न डिबेट आपके इन्वेस्टमेंट की अवधि और लक्ष्यों पर निर्भर करती है:

सीएजीआर इसके लिए बेहतर है:

• लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट: सीएजीआर कंपाउंडिंग और समय के लिए अकाउंट करता है, जिससे 3+ वर्षों से अधिक म्यूचुअल फंड का मूल्यांकन करने के लिए यह आदर्श हो जाता है. उदाहरण के लिए, 3 वर्षों से अधिक के 16% सीएजीआर में निरंतर वृद्धि होती है, जो पूर्ण रिटर्न दिखाई नहीं दे सकती है.
• तुलनात्मक विश्लेषण: दो फंड की तुलना करते समय, सीएजीआर पूर्ण रिटर्न के विपरीत समय के साथ रिटर्न को मानकीकृत करता है.
• कंपाउंडिंग इफेक्ट: यह बताता है कि रिटायरमेंट जैसे लक्ष्यों के लिए भारतीय निवेशकों के लिए री-इन्वेस्ट किए गए रिटर्न कैसे बढ़ते हैं, महत्वपूर्ण है.

एब्सोल्यूट रिटर्न इसके लिए बेहतर है:

• शॉर्ट-टर्म इन्वेस्टमेंट: एक वर्ष से कम अवधि के लिए, एब्सोल्यूट रिटर्न बिना वार्षिकी की आवश्यकता के एक स्पष्ट चित्र देता है.
• सरलता: विशेष रूप से भारतीय बाजार में शुरुआती लोगों के लिए, गणना और समझना आसान है.
• तुरंत लाभ: अगर आप कम अवधि में फंड के कुल लाभ का मूल्यांकन कर रहे हैं, तो पूर्ण रिटर्न अधिक प्रासंगिक है.

एब्सोल्यूट रिटर्न और सीएजीआर की तुलना में, सीएजीआर आमतौर पर इसके लिए बेहतर होता है म्यूचुअल फंड भारत में क्योंकि अधिकांश निवेशकों के पास लॉन्ग-टर्म क्षितिज होता है, और सीएजीआर कंपाउंडिंग की शक्ति को दर्शाता है. हालांकि, शॉर्ट-टर्म ट्रेड या तेज़ असेसमेंट के लिए, पूर्ण रिटर्न अधिक व्यावहारिक हो सकता है.
 

निष्कर्ष

म्यूचुअल फंड का मूल्यांकन करने वाले भारतीय स्टॉक मार्केट ट्रेडर के लिए सीएजीआर और एब्सोल्यूट रिटर्न के बीच अंतर को समझना आवश्यक है. सीएजीआर बनाम एब्सोल्यूट रिटर्न दो दृष्टिकोणों को हाइलाइट करता है: सीएजीआर समय-समायोजित, कंपाउंडेड ग्रोथ रेट प्रदान करता है, जो इसे लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट और तुलनाओं के लिए आदर्श बनाता है, जबकि एब्सोल्यूट रिटर्न कुल वृद्धि का एक आसान स्नैपशॉट प्रदान करता है, जो शॉर्ट-टर्म मूल्यांकन के लिए बेहतर है.

मई 2025 तक, भारत के मार्केट में विभिन्न म्यूचुअल फंड विकल्प प्रदान किए जाते हैं, सीएजीआर और एब्सोल्यूट रिटर्न का उपयोग करके आपको परफॉर्मेंस के बारे में अच्छी तरह से जानकारी मिल सकती है. रिटायरमेंट जैसे लॉन्ग-टर्म लक्ष्यों के लिए सीएजीआर पर ध्यान दें, लेकिन तुरंत लाभ के लिए पूर्ण रिटर्न को नजरअंदाज न करें. भारतीय मार्केट में स्मार्ट इन्वेस्टमेंट निर्णय लेने के लिए आज ही अपने म्यूचुअल फंड का विश्लेषण शुरू करें!