सीएजीआर बनाम एब्सोल्यूट रिटर्न: म्यूचुअल फंड के लिए कौन सा बेहतर है?

म्यूचुअल फंड में सीएजीआर क्या है?

कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट (CAGR) वार्षिक औसत रेट को दर्शाता है, जिस पर एक वर्ष से अधिक समय के लिए इन्वेस्टमेंट बढ़ता है. यह समय के साथ इन्वेस्टमेंट से प्राप्त लाभ को प्रदर्शित नहीं करता है, बल्कि वार्षिक प्रतिशत के रूप में समग्र वृद्धि को दर्शाता है.

उदाहरण के लिए, हम यह मान सकते हैं कि तीन वर्षों में ₹1,00,000 का इन्वेस्टमेंट ₹1,33,100 हो जाता है. फिर सीएजीआर वह वार्षिक विकास रेट होगी जिस पर यह राशि पहुंची थी, यह मानते हुए कि विकास हर साल स्थिर रहेगा.

हालांकि म्यूचुअल फंड निवेश पर वास्तविक आय वर्ष-दर-वर्ष अलग-अलग हो सकती है, लेकिन CAGR विभिन्न म्यूचुअल फंड में एकमुश्त निवेश के प्रदर्शन के बीच तुलना करने में मदद करता है

म्यूचुअल फंड में एब्सोल्यूट रिटर्न क्या है?

एब्सोल्यूट रिटर्न, खरीद की तारीख और रिडेम्पशन की तारीख के बीच इन्वेस्टमेंट पर होने वाले कुल प्रतिशत लाभ या हानि को मापता है. CAGR के विपरीत, यह रिटर्न जनरेट करने में लगने वाले समय पर विचार नहीं करता है.

उदाहरण के लिए, अगर कोई इन्वेस्टमेंट ₹1,00,000 से ₹1,15,000 तक बढ़ जाता है, तो पूर्ण रिटर्न 15% है. यह वही रहता है कि इन्वेस्टमेंट छह महीने या दो साल के लिए रखा गया था.

क्योंकि यह केवल इन्वेस्टमेंट वैल्यू में समग्र बदलाव पर ध्यान केंद्रित करता है, इसलिए एब्सोल्यूट रिटर्न का उपयोग आमतौर पर कम अवधि के लिए किए गए इन्वेस्टमेंट के लिए किया जाता है. एक वर्ष से अधिक के इन्वेस्टमेंट के लिए, CAGR जैसे वार्षिक उपायों का उपयोग आमतौर पर विभिन्न समय फ्रेम में परफॉर्मेंस की तुलना करने के लिए किया जाता है.

सीएजीआर की गणना कैसे की जाती है?

CAGR एक निर्दिष्ट अवधि में इन्वेस्टमेंट की औसत वार्षिक वृद्धि को मापता है.

फॉर्मूला:

CAGR = (अंतिम वैल्यू ÷ शुरुआती वैल्यू) 1 ÷ वर्षों की संख्या − 1

उदाहरण:

मान लीजिए कि इन्वेस्टमेंट चार वर्षों में ₹1,00,000 से बढ़कर ₹1,52,000 हो गया है.

सीएजीआर = (1,52,000 ÷ 1,00,000)1/4 − 1

= लगभग 11.1%

इसका मतलब है कि इन्वेस्टमेंट में चार वर्षों में औसतन 11.1% की वार्षिक वृद्धि रेट दर्ज की गई है.

एब्सोल्यूट रिटर्न की गणना कैसे की जाती है?

एब्सोल्यूट रिटर्न होल्डिंग अवधि के दौरान इन्वेस्टमेंट वैल्यू में कुल प्रतिशत वृद्धि या कमी को मापता है.

फॉर्मूला:

एब्सोल्यूट रिटर्न (%) = [(वर्तमान वैल्यू − प्रारंभिक इन्वेस्टमेंट) ÷ प्रारंभिक इन्वेस्टमेंट] × 100

उदाहरण:

मान लीजिए कि कोई इन्वेस्टर म्यूचुअल फंड में ₹1,00,000 का निवेश करता है. आठ महीनों के बाद, इन्वेस्टमेंट वैल्यू ₹1,15,000 हो जाती है.

एब्सोल्यूट रिटर्न = [(₹1,15,000 −₹1,00,000)÷ ₹1,00,000]× 100

= 15%

गणना केवल इन्वेस्टमेंट अवधि के दौरान अर्जित कुल रिटर्न को दर्शाती है. यदि इन्वेस्टमेंट एक वर्ष से अधिक समय के लिए रखा जाता है तो यह औसत वार्षिक वृद्धि का संकेत नहीं देता है.

एक्सआईआरआर: SIP निवेशकों के लिए मिसिंग पीस

निम्नलिखित टेबल दो रिटर्न उपायों के बीच मुख्य अंतर को हाइलाइट करती है.

रिटर्न की तुलना करने से पहले ध्यान देने योग्य मुख्य बातें

म्यूचुअल फंड रिटर्न का मूल्यांकन करते समय निम्नलिखित कुछ कारकों की समीक्षा की जा सकती है:

• रिटर्न माप चुनने से पहले इन्वेस्टमेंट की अवधि चेक करें.
• CAGR का उपयोग आमतौर पर एक वर्ष से अधिक समय के लिए होल्ड किए गए लंपसम निवेश के लिए किया जाता है.
• एब्सोल्यूट रिटर्न आमतौर पर इन्वेस्टमेंट की अवधि के दौरान कुल लाभ या हानि को मापता है.
• XIRR का उपयोग आमतौर पर SIP के लिए किया जाता है क्योंकि यह विभिन्न तिथियों पर किए गए निवेश पर विचार करता है.
• समान कैटेगरी के भीतर और समान इन्वेस्टमेंट अवधि में म्यूचुअल फंड की तुलना करें.
• इन्वेस्टमेंट के उद्देश्य, खर्च, बेंचमार्क परफॉर्मेंस और रिस्क प्रोफाइल जैसे कारकों के साथ रिटर्न को रिव्यू करें.

सीएजीआर बनाम एब्सोल्यूट रिटर्न: कौन सा बेहतर है?

प्रत्येक इन्वेस्टमेंट स्थिति पर कोई एकल रिटर्न उपाय लागू नहीं होता है. एब्सोल्यूट रिटर्न बनाम CAGR मेट्रिक के बीच का विकल्प आमतौर पर इन्वेस्टमेंट की अवधि और इन्वेस्टमेंट के तरीके पर निर्भर करता है. निम्नलिखित बिंदु प्रत्येक रिटर्न माप के सामान्य उपयोग का सारांश देते हैं:

• CAGR का उपयोग आमतौर पर एक वर्ष से अधिक समय के लिए होल्ड किए गए लंपसम निवेश का विश्लेषण करने के लिए किया जाता है.
• एब्सोल्यूट रिटर्न का उपयोग आमतौर पर इन्वेस्टमेंट अवधि के दौरान कुल लाभ या हानि को मापने के लिए किया जाता है.
• XIRR का उपयोग आमतौर पर SIP इन्वेस्टमेंट के लिए किया जाता है क्योंकि यह कई इन्वेस्टमेंट तिथियों पर विचार करता है.
• इन्वेस्टमेंट की अवधि इस बात को प्रभावित कर सकती है कि रिटर्न माप अधिक अर्थपूर्ण तुलना प्रदान करता है.
• एक से अधिक रिटर्न मेट्रिक की समीक्षा करने से म्यूचुअल फंड परफॉर्मेंस की व्यापक समझ मिल सकती है.

निष्कर्ष

CAGR और एब्सोल्यूट रिटर्न विभिन्न तरीकों से म्यूचुअल फंड परफॉर्मेंस को मापते हैं. एब्सोल्यूट रिटर्न इन्वेस्टमेंट अवधि के दौरान कुल प्रतिशत लाभ या हानि को दर्शाता है, जबकि CAGR एक वर्ष से अधिक समय के लिए होल्ड किए गए इन्वेस्टमेंट के लिए औसत वार्षिक वृद्धि को दर्शाता है. SIP निवेश के लिए, XIRR का उपयोग आमतौर पर किया जाता है क्योंकि यह विभिन्न तिथियों पर किए गए निवेश पर विचार करता है. यह समझने से निवेशकों को म्यूचुअल फंड के प्रदर्शन को अधिक सटीक तरीके से समझने और इन्वेस्टमेंट अवधि और इन्वेस्टमेंट दृष्टिकोण से मेल खाने वाले तरीकों का उपयोग करके इन्वेस्टमेंट की तुलना करने में मदद मिल सकती है.

एक्सआईआरआर: SIP निवेशकों के लिए मिसिंग पीस

सिस्टमेटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (SIP) इन्वेस्टमेंट में अलग-अलग तिथियों पर की गई कई किश्तें शामिल होती हैं. क्योंकि प्रत्येक किश्त अलग-अलग अवधि के लिए इन्वेस्ट की जाती है, इसलिए सीएजीआर और एब्सोल्यूट रिटर्न कुल इन्वेस्टमेंट परफॉर्मेंस को पूरी तरह से नहीं दर्शाते हैं.

ऐसे मामलों में, निवेशकों द्वारा एक्सटेंडेड इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न (एक्सआईआरआर) दृष्टिकोण का उपयोग किया जाता है. XIRR वार्षिक रिटर्न की गणना करते समय निवेश की गई राशि और प्रत्येक निवेश और रिडेम्पशन के समय, दोनों पर विचार करता है.

उदाहरण:

विचार करें कि एक इन्वेस्टर तीन वर्षों के लिए SIP का उपयोग करके प्रति माह ₹5,000 इन्वेस्ट करता है. अंत में, पोर्टफोलियो की कुल वैल्यू ₹2,20,000 है.

क्योंकि प्रत्येक मासिक इन्वेस्टमेंट अलग-अलग अवधि के लिए इन्वेस्ट किया जाता है, इसलिए XIRR इन अलग-अलग इन्वेस्टमेंट अवधि के लिए अकाउंट बनाता है और सभी कैश फ्लो के आधार पर वार्षिक रिटर्न प्रदान करता है.