आरबीआयची फॉरेक्स स्वॅप सुविधा: भारताने अकरा आठवड्यांमध्ये $73 अब्ज कसे एकत्रित केले

जून 8, 2026 रोजी, रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाने परदेशी चलन नॉन-रेसिडेन्ट बँक डिपॉझिटसाठी विशेष यूएसडी-आयएनआर फॉरेक्स स्वॅप सुविधा उघडली, ज्याला परदेशी परकीय चलन कर्ज (ओएफसीबी) आणि बाह्य व्यावसायिक कर्ज (ईसीबी) सह एफसीएनआर (बी) डिपॉझिट म्हणून ओळखले जाते. सुविधेमागील कल्पना पुरेशी होती: बँकांना सामान्यपणे स्वत:ला सहन करावे लागणारे चलन-हेजिंग खर्च सोडून द्या आणि असे केल्याने त्यांना अनिवासी भारतीयांना अधिक आकर्षक डिपॉझिट दर ऑफर करणे सोपे होईल.

ते काम केले. PIB नुसार, डॉलर ठेवीवरील इंटरेस्ट दर वार्षिक 5.5% आणि 7.1% दरम्यान वाढले आहेत, जे 2013 मध्ये व्यापकपणे याच सुविधेचा वापर केल्याने झाले नव्हते.

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

स्कीमने काय प्राप्त केले आहे

अर्थ मंत्रालयाच्या म्हणण्यानुसार, सुविधेअंतर्गत एकूण परकीय चलन प्रवाह ऑगस्ट 21, 2026 पर्यंत 73 अब्ज डॉलर्सपर्यंत पोहोचला, हे सर्व एका आठवड्याच्या आत येत आहे. FCNR (B) डिपॉझिट प्रमुख चालक होते, त्यापैकी एकूण $65.40 अब्ज होते. बिझनेस स्टँडर्डने रिपोर्ट केलेल्या डाटानुसार, OFCB ने $4.86 अब्ज योगदान दिले आणि ECB ने $2.59 अब्ज जोडले.

या सुविधेचे प्रमाण लक्षात घेता, यूएस फेडरल रिझर्व्हच्या टेपर घोषणेशी संबंधित तीव्र रुपया कमकुवतपणाच्या काळात सुरू झालेल्या या सुविधेच्या 2013 आवृत्तीने जवळपास तीन महिन्यांत जवळपास $26 अब्ज जमा केले होते. 2026. सुविधेने त्या आकड्याला दुप्पट केले आहे आणि मोठ्या प्रमाणात कमी वेळेत.

आरबीआयने विंडो लवकर का बंद केली

प्रतिसाद अपेक्षेपेक्षा खूपच लवकर आला आणि आरबीआयला योग्यरित्या अलर्ट करण्यात आले. एफसीएनआर (बी) स्वॅप्स विंडो शेड्यूल्ड पेक्षा आधी ऑगस्ट 31, 2026 रोजी, सप्टेंबर 30, 2026 ऐवजी बंद होईल, कारण आरबीआयने लक्षात घेतले की ती त्याचा उद्देश पूर्ण झाली आहे. ऑगस्ट 31 च्या डिपॉझिट कट-ऑफ तारखेनंतर RBI सह पात्र स्वॅप्सची अंमलबजावणी करण्यासाठी बँकांना सप्टेंबर 11 पर्यंत करावे लागेल.

PIB नुसार, अनिवासी व्यक्तींकडून मोठ्या प्रमाणात आणि दीर्घकालीन ठेवी आकर्षित करून, भारत कोणत्याही अतिरिक्त खर्चाशिवाय त्यांचे बाह्य राखीव मजबूत करण्यात यशस्वी झाला आहे.

स्वॅप यंत्रणा कसे काम करते

वास्तविक यंत्रणा जटिल नाही. NRI भारतीय बँकमध्ये FCNR (B) डिपॉझिटमध्ये फॉरेन करन्सी ठेवतात. त्यानंतर बँक त्या डॉलरला रुपयांच्या बदल्यात आरबीआयकडे अदलाबदली करते. RBI हे फॉरेन करन्सी (foreign currency) वर (foreign currency assets) टाकते, तर बँक देशांतर्गत काम करू शकणाऱ्या रुपयातून बाहेर पडते.

2013 पासून 2026 वेगळे केले म्हणजे आरबीआयने हेजिंग कॉस्ट पूर्णपणे काढली, अगदी अंशत: नाही. ज्यामुळे बँकांना बाहेर जाणे आणि डिपॉझिट आक्रमकपणे एकत्रित करणे अधिक व्यावसायिकदृष्ट्या व्यवहार्य झाले, कारण ठेवीदारांना जास्त दर देण्याचा खर्च मध्यवर्ती बँकेद्वारे प्रभावीपणे समाविष्ट केला जात होता.

लक्षात ठेवण्याची एक गोष्ट: स्वॅप फॉरवर्ड ऑब्लिगेशनसह येते. जेव्हा डिपॉझिट्स अखेरीस मॅच्युअर होतात तेव्हा RBI ने बँकांना समान डॉलर्स रिटर्न करण्यासाठी वचनबद्ध आहे. त्यामुळे प्रवाहामुळे बाह्य स्थितीत कालबद्ध सुधारणा दिसून येते, कायमस्वरुपी नाही.

फॉरेक्स रिझर्व्ह आणि रुपयावर परिणाम

$73 अब्ज फ्लो असूनही, रुपया खूपच हलवला आहे. जून 8 रोजी सुरू झालेली ही स्कीम आणि ऑगस्ट 21 रोजी त्याच स्तरावर बंद झाल्यावर ती प्रति डॉलर 95.71 वर ट्रेड करत होती. कारण सरळ आहे. येणारे डॉलर स्पॉट मार्केटमध्ये उपलब्ध करून देण्याऐवजी मोठ्या प्रमाणात मध्यवर्ती बँकेच्या राखीव साठामध्ये सामावून घेतले गेले आहेत, त्यामुळे थेट विनिमय रेट प्रभाव मर्यादित आहे.

त्या म्हणाल्या की, हा कार्यक्रम कधीही रुपयांबद्दल नव्हता. यामुळे RBI ला अस्थिरतेचे व्यवस्थापन करताना काम करण्यासाठी परदेशी चलनाचा मोठा आधार मिळाला आणि यामुळे भारताची एकूण बाह्य स्थिती मजबूत झाली आहे. कच्च्या तेलाच्या किंमती, आयात डॉलरची मागणी आणि व्यापक जागतिक अनिश्चिततेमुळे यादरम्यान करन्सीवर भार पडत आहे.

मे 29, 2026 पर्यंत, भारतासाठी परकीय चलन साठा फेब्रुवारी 2026 मध्ये 728 अब्ज डॉलर्सच्या उच्च पातळीवरून 682.3 अब्ज डॉलर्सवर पोहोचला आहे. परकीय चलन साठामध्ये कोणतीही कमतरता भरून काढणे हे उद्दिष्ट नव्हते, कारण साठा आरामदायी स्तरावर होता. परदेशी गुंतवणूक आणण्याचा उद्देश होता.

संदर्भ: 2026 वि. 2013

दोघांमध्ये समान अंतर्निहित फ्रेमवर्क असताना, दोघांच्या आसपास पूर्णपणे भिन्न संदर्भ होते. 2013 हे पॉलिसी भारतातील खरे चलन संकटाच्या मध्यभागी लागू करण्यात आले होते, जिथे परदेशी गुंतवणुकीतून बाहेर पडल्यामुळे रुपयावर मोठा ताण निर्माण झाला होता. दुसऱ्या बाजूला, जेव्हा 2026 पाहता, तेव्हा हे कठीण प्रसंग नव्हते कारण भारतात एफआयआय द्वारे स्टॉकची सातत्यपूर्ण विक्री झाली होती, ज्यामध्ये वर्षभरात रुपया 7% गमावला आहे.

इतर प्रमुख फरक म्हणजे खर्चाची रचना. 2013 मध्ये, बँकांना अद्यापही केंद्रीय बँकेच्या सहाय्याने हेजिंग खर्चाचा काही भाग सोसावा लागला होता. यावेळी, हे घर्षण पूर्णपणे काढून टाकण्यात आले, ज्यामुळे बँकांना ठेवीदारांवर जास्त दर देण्याचा आणि NRI पैसे अधिक आक्रमकपणे मागे घेण्याचे अधिक मजबूत कारण मिळाले.

निष्कर्ष

अकरा आठवड्यांमध्ये, आरबीआयची फॉरेक्स स्वॅप सुविधा $73 अब्ज इतकी वाढली आहे, जी यापूर्वी भारताने केलेल्या कोणत्याही तुलनात्मक कार्यापेक्षा अधिक आहे. परदेशस्थ भारतीयांचा प्रतिसाद, विशेषत: FCNR (B) डिपॉझिटच्या माध्यमातून, त्या परिणामाचा कणा होता. रुपयावरील परिणाम आतापर्यंत मर्यादित राहिला आहे, बहुतेक इनफ्लो स्पॉट मार्केटमध्ये येण्याऐवजी राखीव आहेत. विंडोचे लवकर बंद करणे हे एक वाजवी संकेत आहे की फॅसिलिटीने ते काय करावे असे केले. पुढे जाण्याचा मोठा प्रश्न हा आहे की पुढील जबाबदाऱ्यांचे व्यवस्थापन किती सुरळीत होते कारण हे डिपॉझिट येत्या काही वर्षांमध्ये परिपक्व होण्यास सुरुवात करतात.