स्वॅप्स डेरिव्हेटिव्ह म्हणजे काय?

स्वॅप्स डेरिव्हेटिव्ह म्हणजे काय?

स्वॅप्स डेरिव्हेटिव्हs 1980s च्या उत्तरार्धात भारतीय मार्केटमध्ये आले परंतु त्यांच्या साधेपणा आणि रिटर्नमुळे त्वरित प्रामुख्य मिळाले. खरं तर, स्वॅप्स डेरिव्हेटिव्ह हे भारतीय कॅपिटल मार्केटमधील सर्वात सामान्यपणे ट्रेड केलेले फायनान्शियल काँट्रॅक्ट्स आहेत. 

फ्यूचर्स आणि पर्यायांप्रमाणेच, स्वॅप करार दोन पार्टीज ओव्हर-काउंटर (ओटीसी) दरम्यान होतात. हे दोन पार्टींना फायनान्शियल ॲग्रीमेंटमध्ये प्रवेश करण्यास सक्षम करते ज्याद्वारे ते त्यांचे दायित्व किंवा कॅश फ्लो एक्सचेंज करू शकतात. स्वॅप करारांद्वारे, पार्टी दुसऱ्या पार्टीकडून काही पैसे प्राप्त करण्यासाठी काही पैसे देण्याचे वचन देते. स्वॅप्स डेरिव्हेटिव्हचे मूलभूत आधार हे बाँड्स किंवा लोन्स सारख्या नोशनल प्रिन्सिपल रक्कम आहे.

स्वॅप करारामध्ये सामान्यपणे स्वॅप सुरू आणि अंतिम तारीख, नाममात्र रक्कम, पेमेंट फ्रिक्वेन्सी, मार्जिन किंवा इंटरेस्ट रेट आणि रेफरन्स इंडेक्स यासारख्या गोष्टींचा समावेश होतो.

स्वॅप डेरिव्हेटिव्ह कसे काम करतात?

स्वॅप डेरिव्हेटिव्हमध्ये निश्चित कालावधीत फायनान्शियल जबाबदाऱ्यांची देवाणघेवाण करण्यासाठी दोन पार्टींदरम्यान करार समाविष्ट आहे. भारतात, हे करार सामान्यपणे इंटरेस्ट रेट्स, करन्सी किंवा कमोडिटीशी संबंधित रिस्क मॅनेज करण्यासाठी कंपन्या, बँका आणि संस्थात्मक इन्व्हेस्टरद्वारे वापरले जातात.

उदाहरणार्थ, फिक्स्ड-रेट लोन असलेली कंपनी रेट कमी होण्याची अपेक्षा असल्यास ते फ्लोटिंग-रेट लोनमध्ये रूपांतरित करण्यासाठी स्वॅपमध्ये प्रवेश करू शकते. दोन पार्टी काल्पनिक रकमेवर (कॅल्क्युलेशनसाठी वापरले जाते परंतु एक्सचेंज केलेले नाही), पेमेंट तारीख आणि एक्सचेंजच्या अटींवर सहमत असतील.

हे काँट्रॅक्ट्स अनेकदा ओव्हर-काउंटर (ओटीसी) वर ट्रेड केले जातात आणि विशिष्ट आर्थिक गरजांनुसार तयार केले जातात. भारतात, आरबीआय बँकांमध्ये रुपी-यूएसडी करन्सी स्वॅप्स आणि इंटरेस्ट रेट स्वॅप्स सारख्या विशिष्ट प्रकारच्या स्वॅप्सचे नियमन करते.
 

सर्वात सामान्य प्रकारचे स्वॅप्स कोणते आहेत?

भारतीय कॅपिटल मार्केटमध्ये तुम्ही ट्रेड करू शकणारे सर्वात लोकप्रिय प्रकारचे स्वॅप्स खालीलप्रमाणे आहेत:

1. इंटरेस्ट रेट स्वॅप्स

इंटरेस्ट रेट किंवा प्लेन व्हॅनिला स्वॅप काँट्रॅक्ट्समध्ये, काउंटरपार्टी इंटरेस्ट रेट रिस्क पासून हेज करण्यासाठी त्यांच्या कॅश फ्लोची देवाणघेवाण करतात. ते अंदाज आणि नफ्यासाठी देखील याचा वापर करू शकतात. कॅश फ्लो दोन्ही पक्षांनी मान्य केलेल्या नोशनल प्रिन्सिपल रकमेवर अवलंबून असतात. परंतु, रक्कम सुरुवातीला बदलली जात नाही. इंटरेस्ट रेट स्वॅप्स हे सर्वात सामान्यपणे भारतीय कॅपिटल मार्केटमध्ये ट्रेड केलेले स्वॅप्स आहेत.

2. कमोडिटी स्वॅप्स

कमोडिटी स्वॅप करारामध्ये दोन घटक आहेत- फ्लोटिंग लेग आणि फिक्स्ड लेग. याद्वारे, प्रतिपक्ष फ्लोटिंग कमोडिटीची देवाणघेवाण करतात. फ्लोटिंग लेग हे अंतर्निहित कमोडिटीच्या मार्केट किंमतीशी लिंक केलेले आहे, तर फिक्स्ड लेग म्हणजे कमोडिटीच्या उत्पादकाद्वारे ऑफर केलेल्या फ्लोटिंग रेट. क्रूड ऑईल हे जगातील सर्वात सामान्यपणे ट्रेड केलेले कमोडिटी स्वॅप आहे.

3. करन्सी स्वॅप

करन्सी स्वॅप कराराद्वारे, कॉपर्टीज कर्जावर प्रिन्सिपल आणि इंटरेस्टची देवाणघेवाण करतात. करन्सी स्वॅप सामान्यपणे विविध करन्सीमध्ये नमूद केले जाते. करन्सी स्वॅप्स हे एक क्लासिक हेजिंग इन्स्ट्रुमेंट आहे आणि इन्व्हेस्टर करन्सी एक्सचेंज रेट्समधील चढ-उतारांपासून त्यांच्या कॅपिटलचे संरक्षण करण्यासाठी याचा वापर करतात.

4. क्रेडिट डिफॉल्ट स्वॅप्स (सीडी)

क्रेडिट डिफॉल्ट स्वॅपमध्ये, कराराच्या खरेदीदाराला लोन डिफॉल्टच्या जोखमीपासून संरक्षण प्राप्त होते. जर कर्जदार परतफेड करण्यात अयशस्वी झाला तर स्वॅपचा विक्रेता खरेदीदाराला भरपाई देतो. जरी आंतरराष्ट्रीय बाजारात सीडीएस साधने अधिक सामान्य असले तरी, भारताने विशेषत: कॉर्पोरेट बाँड मार्केटमध्ये क्रेडिट रिस्क मॅनेज करण्यासाठी त्यांच्यामध्ये वाढीव इंटरेस्ट पाहिले आहे.

5. एकूण रिटर्न स्वॅप्स (TRS)

एकूण रिटर्न स्वॅपमध्ये, एक पार्टी फिक्स्ड किंवा फ्लोटिंग रेट भरण्यास सहमत आहे, तर इतर इंटरेस्ट, डिव्हिडंड आणि कॅपिटल गेनसह ॲसेटमधून रिटर्न प्रदान करते. मालकी ट्रान्सफर न करता मालमत्तेचे आर्थिक एक्सपोजर ट्रान्सफर करण्यासाठी टीआरएसएसचा वापर केला जातो, ज्यामुळे ते लिव्हरेज्ड ट्रेड आणि बॅलन्स शीट मॅनेजमेंटसाठी उपयुक्त बनतात.

6. डेब्ट-इक्विटी स्वॅप्स

या प्रकारचे स्वॅप प्रामुख्याने पुनर्रचनेच्या परिस्थितीत वापरले जाते. कंपनी त्याचे थकित कर्ज इक्विटी शेअर्समध्ये रूपांतरित करू शकते, ज्यामुळे ते आर्थिक दबाव कमी करण्यास आणि त्याची बॅलन्स शीट सुधारण्यास अनुमती मिळते. भारतात, अशा स्वॅप्सचा वापर कधीकधी कर्जदार आणि कॉर्पोरेट्स दरम्यान दिवाळखोरी कार्यवाही किंवा कर्ज सेटलमेंट दरम्यान केला जातो.

फ्यूचर्स/ऑप्शन्स आणि स्वॅप्स डेरिव्हेटिव्ह दरम्यान फरक काय आहे?

फ्यूचर्स/ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट तुम्हाला भविष्यातील तारखेला पूर्व-निर्धारित किंमतीत अंतर्निहित ॲसेट खरेदी किंवा विक्री करण्यास सक्षम करते. फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सना अंतर्निहित ॲसेटमधून त्यांचे मूल्य मिळत असल्याने, ते डेरिव्हेटिव्ह म्हणून ओळखले जाते. फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स हे स्टॉक किंवा कमोडिटी एक्सचेंजद्वारे ट्रेड केलेले स्टँडर्ड काँट्रॅक्ट्स आहेत, जसे की नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई), मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) आणि जसे की.

फ्यूचर्स आणि पर्यायांप्रमाणेच, स्वॅप्स डेरिव्हेटिव्ह स्टॉक एक्सचेंजद्वारे ट्रेड केले जात नाहीत. त्याऐवजी, ते Over-The-Counter (OTC) इन्स्ट्रुमेंट्स आहेत. स्वॅप करारामध्ये प्रवेश करण्यासाठी, दोन पार्टी (ए.के.ए. प्रतिपक्षांची बैठक आणि सिक्युरिटीज ट्रेड करण्याचा निर्णय. NSE, MCX इ. सारख्या स्टॉक एक्सचेंजद्वारे व्यवहार नियंत्रित किंवा देखरेख केला जात नाही. स्वॅप काँट्रॅक्ट्स कोणत्याही प्रत्यक्ष लोकेशनशिवाय विकेंद्रित डीलर नेटवर्कद्वारे हात बदलतात. सामान्यपणे, स्वॅप डेरिव्हेटिव्ह मधील काउंटरपार्टी फायनान्शियल संस्था आणि मोठ्या कंपन्या आहेत, व्यक्ती नाहीत. कारण स्वॅप्स डेरिव्हेटिव्हमध्ये काउंटरपार्टी डिफॉल्टची रिस्क नेहमीच जास्त असते.

स्वॅप्स डेरिव्हेटिव्हचे लाभ

रिस्क मॅनेजमेंट: स्वॅप्स बिझनेसला इंटरेस्ट रेट आणि करन्सी मधील चढउतारांपासून बचाव करण्याची परवानगी देतात, विशेषत: भारताच्या अस्थिर आर्थिक वातावरणात. हे कंपन्यांना त्यांचा कॅश फ्लो स्थिर करण्यास आणि चांगले प्लॅन करण्यास मदत करते.

कमी कर्ज खर्च: इतर कर्जदारांना उपलब्ध चांगल्या रेट्सचा लाभ घेण्यासाठी कंपन्या स्वॅपचा वापर करू शकतात. उदाहरणार्थ, भारतीय फर्म परदेशी मार्केटमध्ये उपलब्ध कमी रेट्सशी जुळण्यासाठी त्यांच्या देशांतर्गत लोनच्या अटी बदलू शकते.

तयार केलेली फायनान्शियल संरचना: स्टँडर्ड इन्स्ट्रुमेंट्स प्रमाणेच, स्वॅप्स अत्यंत कस्टमाईज करण्यायोग्य आहेत. भारतीय कॉर्पोरेट्स विशिष्ट कालावधी, करन्सी (जसे ₹ ते USD) किंवा रेट प्रकार (फिक्स्ड वि. फ्लोटिंग) वर आधारित स्वॅप्स डिझाईन करू शकतात, ज्यामुळे ते प्रोजेक्ट फायनान्सिंग किंवा परदेशी उपक्रमांसाठी आदर्श बनतात.

जागतिक बाजारपेठांमध्ये प्रवेश: स्वॅप करार विदेशी भांडवल आणि गुंतवणुकीच्या संधींचा दरवाजा उघडतात. करन्सी स्वॅप्सद्वारे, भारतीय कंपन्या एक्सचेंज रेट रिस्क कार्यक्षमतेने व्यवस्थापित करताना परदेशी चलनात फंड उभारू शकतात.
 

स्वॅप डेरिव्हेटिव्हमध्ये समाविष्ट रिस्क

काउंटरपार्टी रिस्क: भारताच्या OTC मार्केटमध्ये, एक्सचेंजद्वारे स्वॅप्स क्लिअर केले जात नाहीत, ज्यामुळे एक पार्टी डिफॉल्ट करू शकते अशी रिस्क वाढते. हे विशेषत: मजबूत क्रेडिट रेटिंगशिवाय लहान फर्मसाठी संबंधित आहे.

नियामक आणि अनुपालन जोखीम: भारतातील स्वॅप्सचे नियमन RBI आणि SEBI द्वारे केले जाते. मार्गदर्शक तत्त्वांचे उल्लंघन करणे किंवा सट्टेबाजीच्या उद्देशांसाठी स्वॅप्स वापरणे दंड आणि कायदेशीर समस्या आकर्षित करू शकते.

मूल्यांकन आणि पारदर्शकता समस्या: स्वॅप्स कस्टमाईज्ड आणि खासगीरित्या वाटाघाटी केले जात असल्याने, त्यांचे योग्य मूल्य निर्धारित करणे अनेकदा कठीण असते. योग्य देखरेखीशिवाय, यामुळे फायनान्शियल स्टेटमेंटमध्ये खराब निर्णय घेणे किंवा चुकीची रिपोर्ट करणे होऊ शकते.

जटिलता आणि कौशल्य आवश्यकता: स्वॅप्स बिगिनर-फ्रेंडली नाहीत. त्यांना फायनान्शियल कौशल्य आणि मार्केट ट्रेंडचे काळजीपूर्वक मूल्यांकन आवश्यक आहे. पुरेशा फायनान्शियल सल्लागार सहाय्याशिवाय भारतीय बिझनेस समाविष्ट रिस्कचा चुकीचा निर्णय घेऊ शकतात.
 

स्वॅप्स तज्ज्ञांसाठी असताना, फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स कोणासाठीही आहेत

या लेखात जाण्यानंतर, तुम्हाला हे समजले असेल की स्वॅप्स डेरिव्हेटिव्ह खूपच लोकप्रिय असले तरीही, ते फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स म्हणून रिटेल इन्व्हेस्टरसाठी तितके उदारपणे उपलब्ध नाहीत. 5paisa तुम्हाला कॅपिटल मार्केटमध्ये योग्य सुरुवात देण्यासाठी मोफत डिमॅट अकाउंट प्रदान करते. अतुलनीय सुविधा आणि रिअल-टाइम किंमत कोट्सचा अनुभव घेण्यासाठी आत्ताच डिमॅट अकाउंट उघडा.