इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ म्हणजे काय?

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ हा एक कर्ज आणि नफा आकडावान आहे जो महामंडळ विद्यमान कर्जावर व्याज कसे देऊ शकतो हे मोजतो. इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ प्राप्त करण्यासाठी, एका विशिष्ट कालावधीत कंपनीच्या इंटरेस्ट खर्चाद्वारे इंटरेस्ट आणि टॅक्स (EBIT) पूर्वी कंपनीची कमाई विभागात ठेवा. कमवलेला टाइम्स इंटरेस्ट (TIE) रेशिओ हा इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओसाठी आणखी एक नाव आहे. ही पद्धत कर्जदार, गुंतवणूकदार आणि पतदारांद्वारे कंपनीच्या वर्तमान कर्जाच्या जोखीमचे मूल्यांकन करण्यासाठी किंवा भविष्यातील कर्ज घेण्यासाठी वारंवार वापरली जाते.

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओचे विश्लेषण आणि अर्थघटन

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ (ICR) इंटरेस्ट आणि टॅक्स (EBIT) पूर्वी त्याची कमाई वापरून इंटरेस्ट पेमेंट पूर्ण करण्याची कंपनीची क्षमता दर्शविते. उच्च गुणोत्तर सामान्यपणे मजबूत आर्थिक आरोग्य दर्शविते, परंतु आदर्श आयसीआर उद्योगानुसार बदलते. उदाहरणार्थ, युटिलिटीज सारखे स्थिर क्षेत्र कमी आयसीआर सह कार्य करू शकतात, तर उत्पादन किंवा तंत्रज्ञान यासारख्या चक्रीय क्षेत्रांना अनेकदा महसूल अस्थिरतेपासून कमी करण्यासाठी जास्त रेशिओची आवश्यकता असते.

कमी आयसीआर कर्ज दायित्वांची पूर्तता करण्यात संभाव्य अडचणी, दिवाळखोरीची जोखीम वाढविण्याचे सूचविते. याउलट, अत्यंत उच्च आयसीआर डेब्ट फायनान्सिंगचा कमी वापर सूचित करू शकते. सामान्यपणे, 2 पेक्षा जास्त रेशिओ स्वीकार्य मानला जातो, तर 1 पेक्षा कमी काहीही आर्थिक तणावाचे संकेत देते. त्यामुळे, आयसीआरचे विश्लेषण उद्योगाचे नियम आणि आर्थिक धोरणाच्या संदर्भात करणे आवश्यक आहे.
 

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओचा प्राथमिक वापर

आयसीआर केवळ फायनान्शियल रिपोर्टमध्ये संख्या नाही- हे कंपनीच्या डेब्ट-हँडलिंग क्षमतेचे मूल्यांकन करण्यात अनेक भूमिका बजावते. काही प्रमुख वापरांमध्ये समाविष्ट आहे:

• बिझनेस विद्यमान लोनवर इंटरेस्ट पेमेंट आरामदायीपणे हाताळू शकतो का हे मोजणे.
• इन्व्हेस्टर आणि लेंडरना फंडिंग प्रदान करणे किती रिस्क असू शकते याचे मूल्यांकन करण्यास मदत करणे.
• शॉर्ट-टर्म फायनान्शियल हेल्थ आणि कोअर बिझनेस किती चांगला कार्यरत आहे याविषयी सूचना देणे.
• फायनान्शियल तणावाची प्रारंभिक लक्षणे किंवा संभाव्य रिपेमेंट अडचणी शोधणे.
• कालांतराने फायनान्शियल ट्रेंड ट्रॅक करणे- कंपनी कर्ज मॅनेज करण्याच्या क्षमतेत सुधारणा करत आहे किंवा घसरत आहे.
• अधिक लक्ष देण्याची आवश्यकता असलेल्या क्षेत्रांवर प्रकाश टाकून स्मार्ट निर्णय घेण्यास सहाय्य करणे.

थोडक्यात, आयसीआर हे फायनान्शियल पल्स चेकसारखे आहे- जेव्हा डेब्ट सर्व्हिसिंगचा विषय येतो तेव्हा कंपनी किती लवचिक आहे हे भागधारकांना त्वरित समजते.
 

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ समजून घेणे

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ म्हणजे, "कव्हरेज" म्हणजे वेळा किंवा उदाहरणे, सामान्यपणे तिमाही किंवा वित्तीय वर्षांचे संकेत. हे एक असे उदाहरण आहे ज्यामध्ये कंपनीची विद्यमान कमाई इंटरेस्ट पेमेंट करण्यासाठी वापरली जाते. कंपनीच्या वचनबद्धतेची पूर्तता करण्यासाठी किती वेळा कंपनीचे महसूल वापरले जाऊ शकतात हे दर्शविते. 

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ फॉर्म्युलानुसार, एकतर हाय-इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ किंवा कमी इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ असू शकतो, जे खाली स्पष्ट केले आहे:

● हाय-इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ: एकापेक्षा मोठा रेशिओ म्हणजे कंपनीची कमाई त्याच्या जबाबदाऱ्यांना कव्हर करू शकते. फर्म सातत्यपूर्ण महसूल राखू शकते. तसेच, 1.5 चा रेशिओ पुरेसा मानला जाऊ शकतो. विश्लेषक आणि गुंतवणूकदार अनेकदा दोन किंवा त्यापेक्षा जास्त असतात. तीनपेक्षा जास्त अस्थिर असेपर्यंत ऐतिहासिकदृष्ट्या अधिक विक्री असलेल्या फर्मसाठी हे फायदेशीर मानले जाऊ शकत नाही.

● कमी-इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ: एकापेक्षा कमी कोणताही नंबर नकारात्मक इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ दर्शवितो. यामुळे कंपनीचे वर्तमान महसूल त्याच्या विद्यमान कर्जाचे पेमेंट करण्यास अपुरे आहेत. जर हे 1.5 पेक्षा कमी असेल, तर हे दर्शविते की कंपनीच्या व्याज खर्चाची पूर्तता करण्याची क्षमता अद्याप शंकास्पद आहे. हे वादयोग्य आहे, विशेषत: जर कंपनीचे महसूल हंगामी किंवा चक्रीय बदलाच्या अधीन असेल आणि ते एकूण कामगिरीवर परिणाम करते.

भविष्य सुनिश्चित करण्यासाठी व्याज देयकांना कव्हर करण्यासाठी कंपन्यांना पुरेसे अधिक निर्माण करणे आवश्यक आहे, कदाचित अनपेक्षित, आर्थिक अडचणी असू शकतात. कंपनीची स्वारस्य वचनबद्धता पूर्ण करण्याची क्षमता ही त्याच्या सोलव्हन्सीचा घटक आहे आणि त्यामुळे शेअरहोल्डर रिटर्नमध्ये महत्त्वपूर्ण निर्धारक आहे.
 

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओचे महत्त्व

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओचे महत्त्व खाली स्पष्ट केले आहे:

● अनेक बिझनेस सातत्याने इंटरेस्ट दायित्वांची सर्व्हिसिंग करण्याच्या समस्येचा सामना करतात. इंटरेस्ट पेमेंट करणे ही प्रत्येक बिझनेससाठी एक महत्त्वाची आणि सतत चिंता आहे. या दायित्वांना कव्हर करण्यासाठी सोल्व्हन्सी आणि लिक्विडिटीमध्ये इन्कम स्ट्रीम असणे आवश्यक आहे. जेव्हा एखादी कॉर्पोरेशन त्याच्या दायित्वांची पूर्तता करण्यास असमर्थ असेल, तेव्हा अतिरिक्त फंड कर्ज घेणे किंवा त्याच्या कॅश रिझर्व्हचा वापर करणे बंधनकारक असू शकते. असे निधी भांडवली मालमत्तेवर किंवा आकस्मिकता पूर्ण करण्यावर चांगले खर्च केले जातील.

● एकच इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ कंपनीच्या वर्तमान फायनान्शियल स्थितीविषयी चांगली डील दर्शवू शकते. तथापि, वेळेनुसार त्याकडे लक्ष देऊन कंपनीची स्थिती आणि दिशा दाखवू शकते.

● मागील अनेक वर्षांमध्ये कंपनीच्या इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओची नियमितपणे तपासणी करण्याची शिफारस केली जाते. अनेक आर्थिक वर्षांमध्ये रेशिओची तपासणी ते सुधारणा, नाकारणे किंवा स्थिर असले तरी उघड करेल. हे कंपनीचे शॉर्ट-टर्म फायनान्शियल हेल्थ देखील दर्शविते.

● याव्यतिरिक्त, या गुणोत्तराच्या कोणत्याही विशिष्ट स्तराची स्वीकृती, काही मर्यादेपर्यंत, कंपनी विश्लेषकावर अवलंबून असते. काही बँक, गुंतवणूकदार आणि कर्जदार उच्च लोन इंटरेस्ट रेट च्या प्रमाणात कमी रेशिओ स्वीकारण्यासाठी तयार असू शकतात.
 

चांगला इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ म्हणजे काय?

चांगला आयसीआर म्हणजे कंपनी त्याच्या इंटरेस्ट खर्चांची पूर्तता करण्यासाठी आरामदायीपणे कमाई करते. परंतु नंबर स्वत: निश्चित-संदर्भातील बाब नाही.

उदाहरणार्थ, स्थिर, अंदाजित महसूलामुळे युटिलिटी प्रोव्हायडर कमी आयसीआरसह फक्त उत्तम असू शकतो. परंतु टेक फर्म किंवा उत्पादन व्यवसायासाठी-जिथे कमाई अधिक अस्थिर असू शकते-सुमारे 3 किंवा अधिक, सुरक्षा मार्जिन सुनिश्चित करण्यासाठी आवश्यक असू शकते. शेवटी, "चांगला" रेशिओ बिझनेसचे स्वरूप, त्याचे उत्पन्न किती स्थिर आहे आणि ते किती रिस्क बाळगण्यास तयार आहे (किंवा सक्षम) हे दर्शविणे आवश्यक आहे.
 

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ उदाहरण

दिलेल्या तिमाहीसाठी कंपनीचे नफा $500,000 आहेत असे गृहीत धरा आणि या प्रकरणात इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ मोजण्यासाठी $30,000 चे मासिक पेमेंट आवश्यक आहेत, त्यामुळे त्यांना तिमाही पेमेंटमध्ये रूपांतरित करण्यासाठी मासिक इंटरेस्ट पेमेंट तीन पर्यंत वाढवा. कंपनीचे इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ कॅल्क्युलेशन $500,000 / $90,000 ($30,000 x 3) = 5.55 असेल. याचा अर्थ असा की फर्मला सध्या कोणतीही लिक्विडिटी समस्या नाही.

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ व्याख्यानुसार, जर कंपनीचा इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ 1.5 असेल, तर त्याला फर्मसाठी किमान स्वीकार्य रेशिओ मानले जाते आणि खालील टिपिंग पॉईंट जे खालील लेंडर कंपनीला अतिरिक्त पैसे देण्यास नकार देतात कारण कंपनीची डिफॉल्ट जोखीम खूपच महत्त्वाची आहे.

जर कंपनीचा रेशिओ एकापेक्षा कमी असेल, तर त्याच्या कॅश रिझर्व्हचा एक भाग वापरणे किंवा गॅप अप करण्यासाठी अधिक लोन घेणे आवश्यक आहे, जे वर वर्णन केलेल्या कारणांसाठी समस्या असेल. त्यामुळे, जरी एका महिन्यासाठी उत्पन्न खराब असेल तरीही, फर्म जोखीम दिवाळखोरी होत आहे.
 

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओचे प्रकार

कंपनीचा इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ विचारात घेण्यापूर्वी, इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओची दोन सामान्य आवृत्ती जाणून घेणे महत्त्वाचे आहे. या प्रकारांमध्ये बदल ते EBIT पर्यंत परिणाम होतो.

एबिट म्हणजे व्याज आणि करांपूर्वी कमाई. इंटरेस्ट आणि टॅक्स (EBIT) पूर्वीची कमाई ही संस्थेची कार्यात्मक महसूल आहे, ज्यामध्ये विक्री महसूल आणि ऑपरेटिंग खर्च समाविष्ट आहे. EBIT कॅम्प्युट करण्यासाठी दोन पद्धती आहेत. 

निव्वळ ऑपरेटिंग उत्पन्नासाठी देय व्याजाची जबाबदारी आणि कर जोडणे ही एक पद्धत आहे. पहिल्या घटनेमध्ये व्याज आणि कर कपात केल्यामुळे, ते परत करण्यात येतात. नफा आणि नुकसान विवरणावर ऑपरेटिंग उत्पन्न वस्तू पाहण्यासाठी दुसरी पद्धत आहे. 

EBIT = रेव्हेन्यू विक्री केलेल्या वस्तूंचा खर्च वजा ऑपरेटिंग खर्च.

1. व्याज, कर, घसारा आणि अमॉर्टिझेशन (EBITDA) पूर्वीची कमाई: EBITDA ऐवजी, इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ (EBITDA) चा एक प्रकार व्याज, कर, घसारा आणि अमॉर्टिझेशन पूर्वी कमाईचा वापर करतो. डेप्रीसिएशन आणि अमॉर्टिझेशन EBITDA मध्ये समाविष्ट नाही; हे वारंवार एबिटपेक्षा अधिक किंमत आहे. कारण दोन्ही प्रकरणांमध्ये इंटरेस्ट खर्च सारखाच आहे, EBITDA गणना EBITDA गणनेपेक्षा मोठा इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ प्रदान करते.

2. EBIAT म्हणजे व्याजापूर्वी आणि करांनंतर उत्पन्न: EBIT व्याज कव्हरेज रेशिओमध्ये वापरल्याशिवाय व्याज आणि करांपूर्वी उत्पन्न (EBIAT). इबिएटला अंशधारातून कर जबाबदाऱ्या कपात करणे आवश्यक आहे. परिणामी, व्याज शुल्क भरण्यासाठी इबिएट पद्धत कंपनीच्या क्षमतेचे चांगले प्रतिनिधित्व करते. 

टॅक्स दायित्वे आवश्यक आणि अनिवार्य दोन्ही आहेत. त्यांच्या टॅक्स संरचनेमुळे, अनेक कॉर्पोरेशन्सचे टॅक्स दायित्व तुलनेने मोठे आहेत. त्यामुळे, ते कपात करण्यासाठी योग्य वाटते. EBIAT, EBIT ऐवजी, या पद्धतीचा वापर करून इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ कॅल्क्युलेट करण्यासाठी वापरले जाऊ शकते. ईबीएट, लाईक एबितडा, कंपनीच्या इंटरेस्ट खर्चाला कव्हर करण्याच्या क्षमतेचा अधिक अचूक चित्र प्रदान करते.
 

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओची मर्यादा

हा एक उत्कृष्ट गुणोत्तर आहे, परंतु यामध्ये काही मर्यादा आहेत. उद्योगानुसार हे बदलू शकते आणि इतर उद्योगांमध्ये विविध गुणोत्तर स्वीकार्य असू शकतात. तसेच, फर्मची तुलना करताना, त्याच उद्योगातील संस्था इतर उद्योग, स्थिती किंवा व्यवसाय धोरणांमधून कंपन्यांवर निवडले पाहिजेत. 

परिपक्व महामंडळाकडे सरकारी नियमांमुळे सातत्यपूर्ण उत्पादन आणि उत्पन्न असेल. परिणामी, कमी इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओसह, ते सतत त्याच्या इंटरेस्ट देयकांना कव्हर करू शकते. जर संपूर्ण वेळेत व्याज खर्च झाला तर रेशिओ डिफॉल्ट दाखवू शकतो. तथापि, असा व्याज खर्च देय नाही. व्याज देय असेपर्यंत हे कर्ज डिफॉल्ट होणार नाही.
 

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओची गणना कशी केली जाते?

सामान्यपणे एका वर्षात, कर्ज खर्चावरील (पैशांची खर्च) व्याजाद्वारे एबिट (किंवा त्यामध्ये कोणताही बदल) विभाजित करून रेशिओची गणना केली जाते.

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ फॉर्म्युला खालीलप्रमाणे आहे:
इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ = EBIT / इंटरेस्ट खर्च

निष्कर्ष

इन्व्हेस्टमेंट करण्याची इच्छा असलेल्या व्यक्तींनी फर्मच्या फायनान्शियल स्टेटमेंटचे विश्लेषण करण्यासाठी क्विक रेशिओ, करंट रेशिओ आणि कॅश रेशिओ सारख्या इतर मेट्रिक्ससह इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओचा वापर करावा. हे मोजणीचे फायदे जास्तीत जास्त वाढविण्यास आणि अधिक प्रभावीपणे कमतरतेचा त्रास करण्यास मदत करेल. याव्यतिरिक्त, विशिष्ट कंपनीकडे निधी गुंतवणूक किंवा कर्ज देण्यापूर्वी, एखाद्याने इतर बाबींचा विचार करावा.