इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ म्हणजे काय?

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ हे कर्ज आणि नफा आकडेवारी आहे जे कॉर्पोरेशन विद्यमान कर्जावर इंटरेस्ट कसे भरू शकते हे मोजते. इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ प्राप्त करण्यासाठी, एका विशिष्ट कालावधीत इंटरेस्ट खर्चाद्वारे इंटरेस्ट आणि टॅक्स (EBIT) पूर्वी कंपनीची कमाई विभाजित करा. टाइम्स इंटरेस्ट कमवलेला (टीआयई) रेशिओ हा इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओसाठी आणखी एक नाव आहे. ही पद्धत लेंडर, इन्व्हेस्टर आणि क्रेडिटर्सद्वारे त्याच्या वर्तमान लोनसाठी किंवा भविष्यातील लोनसाठी कंपनीच्या जोखमीचे मूल्यांकन करण्यासाठी वारंवार वापरली जाते.

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओचे विश्लेषण आणि अर्थघटन

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ (ICR) इंटरेस्ट आणि टॅक्स (EBIT) पूर्वी त्याची कमाई वापरून इंटरेस्ट पेमेंट पूर्ण करण्याची कंपनीची क्षमता दर्शविते. उच्च रेशिओ सामान्यपणे मजबूत फायनान्शियल आरोग्य दर्शविते, तर आदर्श ICR उद्योगानुसार बदलते. उदाहरणार्थ, युटिलिटीज सारखे स्थिर क्षेत्र कमी आयसीआरएससह काम करू शकतात, तर उत्पादन किंवा टेक्नॉलॉजी सारख्या चक्रीय क्षेत्रांना अनेकदा महसूल अस्थिरतेपासून संरक्षण करण्यासाठी जास्त रेशिओची आवश्यकता असते.

कमी ICR डेब्ट दायित्वे पूर्ण करण्यात संभाव्य अडचणी सूचित करते, दिवाळखोरी रिस्क वाढवते. याउलट, अत्यंत उच्च आयसीआर डेब्ट फायनान्सिंगचा गैरवापर सूचित करू शकते. सामान्यपणे, 2 पेक्षा जास्त रेशिओ स्वीकार्य मानला जातो, तर 1 पेक्षा कमी असलेले काहीही फायनान्शियल तणावाचे संकेत देते. त्यामुळे, उद्योग नियम आणि फायनान्शियल धोरणाच्या संदर्भात ICR चे विश्लेषण करणे आवश्यक आहे.
 

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओचा प्राथमिक वापर

ICR हा केवळ फायनान्शियल रिपोर्टमधील नंबर नाही- हे कंपनीच्या डेब्ट-हँडलिंग क्षमतेचे मूल्यांकन करण्यात अनेक भूमिका बजावते. काही प्रमुख वापरामध्ये समाविष्ट आहे:

• बिझनेस विद्यमान लोनवर इंटरेस्ट पेमेंट आरामदायीपणे हाताळू शकतो का हे मोजणे.
• इन्व्हेस्टर आणि लेंडरला फंडिंग प्रदान करणे किती धोकादायक असू शकते याचे मूल्यांकन करण्यास मदत करणे.
• शॉर्ट-टर्म फायनान्शियल हेल्थ आणि कोअर बिझनेस किती चांगल्या प्रकारे कार्यरत आहे याबद्दल माहिती प्रदान करणे.
• फायनान्शियल तणाव किंवा संभाव्य रिपेमेंट अडचणींची प्रारंभिक लक्षणे शोधणे.
• कालांतराने फायनान्शियल ट्रेंडचा मागोवा घेणे - कंपनी डेब्ट मॅनेज करण्याच्या क्षमतेत सुधारणा करीत आहे किंवा घसरण करीत आहे.
• अधिक लक्ष देण्याची आवश्यकता असलेल्या क्षेत्रांना हायलाईट करून स्मार्ट निर्णय घेण्यास सहाय्य करणे.

थोडक्यात, ICR हे फायनान्शियल पल्स चेक सारखे आहे- जेव्हा डेब्ट सर्व्हिसिंगचा विषय येतो तेव्हा कंपनी किती लवचिक आहे याची भागधारकांना त्वरित समज देते.
 

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ समजून घेणे

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओच्या अर्थात, "कव्हरेज" म्हणजे अनेकदा किंवा घटनांची संख्या, जी सामान्यपणे तिमाही किंवा आर्थिक वर्ष दर्शवते. ही अशी संख्या आहे ज्यामध्ये कंपनीची विद्यमान कमाई इंटरेस्ट भरण्यासाठी वापरली जाते. हे दर्शविते की कंपनीच्या महसुलाचा वापर त्याच्या वचनबद्धतेची पूर्तता करण्यासाठी किती वेळा केला जाऊ शकतो.

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ फॉर्म्युला नुसार, एकतर उच्च-इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ किंवा कमी-इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ असू शकतो, जे खाली स्पष्ट केले आहे:

● उच्च-इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ: एकापेक्षा मोठे रेशिओ दर्शविते की कंपनीची कमाई त्यांच्या दायित्वांना कव्हर करू शकते. फर्म सातत्यपूर्ण महसूल राखू शकते. तसेच, 1.5 चे रेशिओ पुरेसे मानले जाऊ शकते. विश्लेषक आणि गुंतवणूकदार अनेकदा दोन किंवा त्यापेक्षा जास्त पसंती देतात. ऐतिहासिकदृष्ट्या अधिक अस्थिर विक्री असलेल्या फर्मसाठी ते तीनपेक्षा जास्त होईपर्यंत फायदेशीर मानले जाऊ शकत नाही.

● कमी-इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ: एकापेक्षा कमी कोणताही नंबर नकारात्मक इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ दर्शविते. यामुळे सूचित होते की कंपनीचे वर्तमान महसूल त्याचे विद्यमान कर्ज फेडण्यासाठी अपुरे आहे. जर ते 1.5 पेक्षा कमी असेल, तर ते सूचित करते की कंपनीचे इंटरेस्ट खर्च सतत पूर्ण करण्याची क्षमता अजूनही संशयास्पद आहे. हे चर्चायोग्य आहे, विशेषत: जर कंपनीचा महसूल हंगामी किंवा चक्रीय स्विंगच्या अधीन असेल आणि त्याचा एकूण कामगिरीवर परिणाम होतो.

कंपन्यांना भविष्यासाठी, कदाचित अनपेक्षित, फायनान्शियल अडचणींना सामोरे जाण्यासाठी इंटरेस्ट पेमेंट कव्हर करण्यासाठी पुरेसे अधिक निर्माण करणे आवश्यक आहे. कंपनीच्या इंटरेस्ट वचनबद्धता पूर्ण करण्याची क्षमता त्याच्या सॉल्व्हन्सीचा पैलू आहे आणि त्यामुळे शेअरहोल्डर रिटर्नमध्ये महत्त्वपूर्ण निर्धारक आहे.
 

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओचे महत्त्व

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओचे महत्त्व खाली स्पष्ट केले आहे:

● अनेक व्यवसायांना सातत्याने इंटरेस्ट दायित्वांची पूर्तता करण्याच्या समस्येचा सामना करावा लागतो. प्रत्येक बिझनेससाठी इंटरेस्ट पेमेंट करणे ही एक महत्त्वाची आणि सततची चिंता आहे. या दायित्वांना कव्हर करण्यासाठी सॉल्व्हन्सी आणि लिक्विडिटीचा इन्कम प्रवाह असणे आवश्यक आहे. जेव्हा कॉर्पोरेशन त्याच्या दायित्वांची पूर्तता करण्यास असमर्थ असते, तेव्हा ते अतिरिक्त फंड लोन घेण्यास किंवा त्याच्या कॅश रिझर्व्हचा वापर करण्यास जबाबदार असू शकते. असे फंड भांडवली मालमत्तांवर खर्च करणे किंवा आपत्कालीन परिस्थितींना तोंड देणे चांगले असेल.

●. एकच इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ कंपनीच्या सध्याच्या फायनान्शियल स्थितीबद्दल खूप काही व्यक्त करू शकतो. तथापि, कालांतराने ते पाहणे कंपनीची स्थिती आणि दिशा दाखवू शकते.

● मागील अनेक वर्षांमध्ये कंपनीच्या इंटरेस्ट कव्हरेज रेशोची नियमितपणे तपासणी करण्याची शिफारस केली जाते. अनेक आर्थिक वर्षांमध्ये रेशिओची तपासणी ते सुधारत आहे, कमी होत आहे किंवा स्थिर आहे हे स्पष्ट करेल. हे कंपनीचे शॉर्ट-टर्म फायनान्शियल हेल्थ देखील दर्शविते.

● याव्यतिरिक्त, या रेशिओच्या कोणत्याही विशिष्ट लेव्हलची स्वीकृती, काही मर्यादेपर्यंत, कंपनी ॲनालिस्टवर अवलंबून असते. काही बँक, इन्व्हेस्टर आणि लेंडर जास्त लोन इंटरेस्ट रेटच्या बदल्यात कमी रेशिओ स्वीकारण्यास तयार असू शकतात.
 

चांगला इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ म्हणजे काय?

चांगला ICR म्हणजे कंपनी त्याच्या इंटरेस्ट खर्चाची पूर्तता करण्यासाठी आरामदायीपणे पुरेशी कमाई करते. परंतु नंबर स्वत: निश्चित नाही-परिशिष्ट महत्त्वाचे आहे.

उदाहरणार्थ, स्थिर, अंदाजित महसूलामुळे युटिलिटी प्रोव्हायडर कमी ICR सह ठीक असू शकतो. परंतु तंत्रज्ञान फर्म किंवा उत्पादन बिझनेससाठी-जिथे कमाई अधिक अस्थिर असू शकते-एक उच्च आयसीआर, जसे जवळपास 3 किंवा अधिक, सुरक्षा मार्जिन सुनिश्चित करण्यासाठी आवश्यक असू शकते. शेवटी, "चांगले" गुणोत्तर हे व्यवसायाचे स्वरूप, त्याचे उत्पन्न किती स्थिर आहे आणि ते किती जोखीम (किंवा सक्षम) बाळगण्यास तयार आहे हे प्रतिबिंबित करावे.
 

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ उदाहरण

समजा दिलेल्या तिमाहीसाठी कंपनीचा नफा $500,000 आहे आणि या प्रकरणात इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ कॅल्क्युलेट करण्यासाठी $30,000 मासिक पेमेंटची आवश्यकता असलेली दायित्वे आहेत, त्यांना तिमाही पेमेंटमध्ये रूपांतरित करण्यासाठी मासिक इंटरेस्ट पेमेंट तीनद्वारे गुणा. कंपनीचे इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ कॅल्क्युलेशन $500,000 / $90,000 ($30,000 x 3) = 5.55 असेल. याचा अर्थ असा की फर्मला सध्या कोणतीही लिक्विडिटी समस्या नाही.

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओच्या व्याख्येनुसार, जर कंपनीचा इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ 1.5 असेल, तर तो फर्मसाठी किमान स्वीकार्य रेशिओ मानला जातो आणि खालील टिपिंग पॉईंट ज्यावर लेंडर कंपनीला अतिरिक्त पैसे देण्यास नकार देतील कारण कंपनीची डिफॉल्टची रिस्क खूपच महत्त्वाची असल्याचे मानले जाते.

जर कंपनीचे गुणोत्तर एकापेक्षा कमी असेल तर त्याला त्याच्या रोख राखीव रकमेचा एक भाग वापरण्याची किंवा अंतर कमी करण्यासाठी अधिक कर्ज घेण्याची शक्यता असेल, जे वर वर्णन केलेल्या कारणांसाठी समस्यात्मक असेल. त्यामुळे, जरी कमाई एका महिन्यासाठी खराब असली तरीही, फर्म रिस्क दिवाळखोर होत आहे.
 

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओचे प्रकार

कंपनीच्या इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओचा विचार करण्यापूर्वी, इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओच्या दोन विशिष्ट वर्जन जाणून घेणे महत्त्वाचे आहे. हे बदल EBIT मधील बदलामुळे होतात.

EBIT म्हणजे व्याज आणि टॅक्स पूर्वीची कमाई. इंटरेस्ट आणि कर (EBIT) पूर्वीची कमाई ही कंपनीची ऑपरेशनल रेव्हेन्यू आहे, ज्यामध्ये सेल्स रेव्हेन्यू आणि ऑपरेटिंग खर्च समाविष्ट आहे. EBIT ची गणना करण्यासाठी दोन पद्धती आहेत.

निव्वळ ऑपरेटिंग उत्पन्नात देय इंटरेस्ट दायित्वे आणि टॅक्स जोडणे ही एक पद्धत आहे. पहिल्याच प्रकरणात इंटरेस्ट आणि कर कपात करण्यात आल्यामुळे, ते परत जमा केले जातात. दुसरी पद्धत म्हणजे नफा आणि तोटा स्टेटमेंटवर ऑपरेटिंग इन्कम लाईन आयटम पाहणे.

EBIT = विक्री केलेल्या वस्तूची किंमत वजा ऑपरेटिंग खर्च.

1. इंटरेस्ट, कर, घसारा आणि अमॉर्टायझेशन (EBITDA) पूर्वीची कमाई: EBIT ऐवजी इंटरेस्ट कव्हरेज रेशोचा एक प्रकार (EBITDA) इंटरेस्ट, कर, घसारा आणि अमॉर्टायझेशन पूर्वी कमाईचा वापर करतो. EBITDA मध्ये घसारा आणि अमॉर्टायझेशनचा समावेश नाही; हे EBIT पेक्षा अधिक मौल्यवान असते. कारण दोन्ही प्रकरणांमध्ये इंटरेस्ट खर्च सारखाच असतो, EBITDA कॅल्क्युलेशन EBIT कॅल्क्युलेशन पेक्षा मोठे इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ प्रदान करतात.

2. EBIAT म्हणजे व्याज आणि टॅक्स नंतरची कमाई, EBIT ऐवजी इंटरेस्ट आणि टॅक्स पूर्वीची कमाई होय. EBIAT मध्ये न्यूमेरेटरमधून टॅक्स दायित्वे कपात करणे आवश्यक आहे. परिणामी, EBIAT पद्धत इंटरेस्ट शुल्क भरण्याच्या कंपनीच्या क्षमतेचे चांगले प्रतिनिधित्व प्रदान करते.

टॅक्स दायित्वे आवश्यक आणि अनिवार्य दोन्ही आहेत. त्यांच्या टॅक्स संरचनेमुळे, अनेक कॉर्पोरेशन्सच्या टॅक्स दायित्वे तुलनेने मोठ्या असतात. त्यामुळे, ते कपात करणे योग्य वाटते. EBIT ऐवजी EBIAT चा वापर या पद्धतीचा वापर करून इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ कॅल्क्युलेट करण्यासाठी केला जाऊ शकतो. EBIAT, लाईक EBITDA, कंपनीच्या इंटरेस्ट खर्चाला कव्हर करण्याच्या क्षमतेचे अधिक अचूक चित्र प्रदान करते.
 

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओची मर्यादा

हा उत्कृष्ट रेशिओ असताना, त्यामध्ये काही मर्यादा आहेत. हे उद्योगानुसार बदलू शकते आणि इतर उद्योगांमध्ये विविध गुणोत्तर स्वीकार्य असू शकतात. तसेच, फर्मची तुलना करताना, त्याच उद्योगातील संस्थांना इतर उद्योग, शर्ती किंवा व्यवसाय धोरणांमधील कंपन्यांची निवड करावी लागेल.

सरकारी नियमांमुळे मॅच्युअर्ड कॉर्पोरेशनमध्ये सातत्यपूर्ण उत्पादन आणि उत्पन्न असेल. परिणामी, कमी इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओसह देखील, ते त्याच्या इंटरेस्ट पेमेंटला सतत कव्हर करू शकते. जर इंटरेस्ट खर्च संपूर्ण वेळात केला गेला असेल तर रेशिओ डिफॉल्ट दाखवू शकतो. मात्र, अशा प्रकारचा इंटरेस्ट लागत नाही. इंटरेस्ट देय होईपर्यंत हे डेब्ट डिफॉल्ट होणार नाही.
 

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओची गणना कशी केली जाते?

रेशिओची गणना EBIT (किंवा त्यावरील कोणतेही बदल) विशिष्ट कालावधीत, सामान्यपणे एक वर्ष, डेब्ट खर्चावर (कर्ज घेतलेल्या पैशांचा खर्च) इंटरेस्ट द्वारे विभाजित करून केली जाते.

इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओ फॉर्म्युला खालीलप्रमाणे आहे:
व्याज दर = EBIT / व्याज खर्च

निष्कर्ष

इन्व्हेस्ट करू इच्छिणाऱ्या व्यक्तींनी फर्मच्या फायनान्शियल स्टेटमेंटचे विश्लेषण करण्यासाठी त्वरित रेशिओ, वर्तमान रेशिओ आणि कॅश रेशिओ यासारख्या इतर मेट्रिक्स सह इंटरेस्ट कव्हरेज रेशिओचा वापर करावा. हे मोजमापाचे लाभ जास्तीत जास्त करण्यास आणि अधिक प्रभावीपणे बफर कमतरतेस मदत करेल. याव्यतिरिक्त, विशिष्ट कंपनीमध्ये इन्व्हेस्ट करण्यापूर्वी किंवा फंड लेंडिंग करण्यापूर्वी, इतर बाबींचा विचार करावा.