क्रेडिट मार्केट म्हणजे काय?

क्रेडिट मार्केट म्हणजे काय?

क्रेडिट मार्केट, ज्याला अनेकदा डेब्ट मार्केट म्हणून संदर्भित केले जाते, हे एक महत्त्वाचे फायनान्शियल सेक्टर आहे जिथे बिझनेस आणि सरकार इन्व्हेस्टर डेब्ट इन्स्ट्रुमेंट्स विकून पैसे उभारतात. बाँड हे या मार्केटमध्ये ट्रेड केलेल्या प्राथमिक कमोडिटी आहेत. क्रेडिट मार्केट हा भारतासारख्या देशांमध्ये निधीचा आवश्यक स्त्रोत आहे, जिथे ते आशियातील सर्वात मोठ्या क्रेडिट मार्केटपैकी एक म्हणूनही स्थान घेते. याव्यतिरिक्त, भारतातील क्रेडिट मार्केट, इतर देशांप्रमाणे, पारंपारिक बँकिंग चॅनेल्सना पूरक करण्यासाठी वेगवेगळे प्रकारचे फंडिंग म्हणून काम करते. त्यामुळे, "क्रेडिट मार्केट म्हणजे काय" आणि "डेब्ट मार्केट" या शब्दांचा वारंवार परस्पर बदलून वापर केला जातो.

क्रेडिट मार्केट समजून घेणे

जेव्हा सरकार किंवा संस्थेला निधी निर्माण करण्याची आवश्यकता असते, तेव्हा ते भांडवल उभारण्यासाठी बाँड जारी करतात. इन्व्हेस्टर हे बाँड्स खरेदी करतात आणि त्याबदल्यात, जारीकर्त्याला लोन प्रदान करतात. त्यानंतर जारीकर्ता इन्व्हेस्टरला बाँडवर इंटरेस्ट देय करतो. बाँडच्या मॅच्युरिटी तारखेला, इन्व्हेस्टर जारीकर्त्याला फेस वॅल्यूवर बाँड परत विकू शकतात. वैकल्पिकरित्या, इन्व्हेस्टर मॅच्युरिटी तारखेपूर्वी इतर इन्व्हेस्टरना बाँड्स विकू शकतात.
क्रेडिट मार्केटमध्ये क्रेडिट कार्ड, मॉर्टगेज आणि कार लोन सारख्या कंझ्युमर डेब्टसह विविध पैलूंचा समावेश होतो. या पैलूंशी व्यवहार करणे जटिल असू शकते. फायनान्शियल संस्थांना बंडल्ड डेटवर पेमेंट प्राप्त होते आणि अनेकदा त्यांना इन्व्हेस्टमेंट म्हणून विकते, ज्याला बंडल्ड डेब्ट सिक्युरिटीज म्हणून ओळखले जाते. ही सिक्युरिटीज खरेदी करणाऱ्या इन्व्हेस्टर त्यांच्या इन्व्हेस्टमेंटवर इंटरेस्ट कमवतात. तथापि, जर अनेक कर्जदार त्यांच्या लोनवर डिफॉल्ट केले तर बंडल्ड डेब्ट सिक्युरिटीजचे खरेदीदार नुकसान करू शकतात.
क्रेडिट मार्केटच्या आरोग्याचा अंदाज घेण्याचे दोन प्रमुख इंडिकेटर: प्रचलित इंटरेस्ट रेट्स आणि इन्व्हेस्टरची मागणी. विश्लेषक ट्रेझरी आणि कॉर्पोरेट बाँड्स दरम्यानच्या इंटरेस्ट रेट्समधील फरकाचे बारकाईने निरीक्षण करतात. या इंडिकेटरमध्ये इन्व्हेस्टमेंट-ग्रेड बाँड्स आणि जंक बाँड्स दोन्ही समाविष्ट आहेत.
ट्रेझरी बाँड्समध्ये सामान्यपणे डिफॉल्टची सर्वात कमी रिस्क असते आणि त्यामुळे कमी इंटरेस्ट रेट्स असतात. याउलट, कॉर्पोरेट बाँड्समध्ये त्यांच्या वाढीव डिफॉल्ट रिस्कमुळे जास्त इंटरेस्ट रेट्स आहेत. जेव्हा या इन्व्हेस्टमेंटवरील इंटरेस्ट रेट्स दरम्यानचा स्प्रेड वाढतो, तेव्हा हे सूचित करू शकते की इन्व्हेस्टर कॉर्पोरेट बाँड्स वाढत्या जोखमीचे म्हणून पाहतात. यामुळे आर्थिक मंदी किंवा मंदीचा सामना करावा लागू शकतो.
 

क्रेडिट मार्केटचे उदाहरण

मॉर्टगेज मार्केट क्रेडिट मार्केटचे उदाहरण देते. मॉर्टगेज मार्केट म्हणजे रिअल इस्टेटद्वारे समर्थित लोनची खरेदी आणि विक्री. हे गुंतवणूकदारांना मॉर्टगेज-समर्थित सिक्युरिटीजमध्ये सहभागी होण्याची परवानगी देते आणि लोक आणि कंपन्यांना प्रॉपर्टी खरेदी किंवा रिफायनान्स करण्यासाठी पैसे उधार घेण्यास सक्षम करते.
मॉर्टगेज मार्केटमध्ये, कर्जदार (घर खरेदीदार) मॉर्टगेजच्या स्वरूपात क्रेडिटसाठी लेंडर (जसे की बँक किंवा मॉर्टगेज फर्म) कडे जातात. कर्जदाराची क्रेडिट पात्रता निर्धारित करताना, लेंडर त्यांचे इन्कम, क्रेडिट रेकॉर्ड आणि फायनान्स केलेल्या ॲसेटचे मूल्य विचारात घेतात. लेंडर या मूल्यांकनावर आधारित इंटरेस्ट रेट्स, लोन साईझ आणि इतर मॉर्टगेज मापदंड ठरवतात.
लेंडर त्यांच्या पुस्तकांवर मॉर्टगेज ठेवायचे की ते उद्भवल्यानंतर किंवा ते विक्री करण्यासाठी ठरवू शकतात सेकंडरी मार्केट. सरकारी प्रायोजित उद्योग (जीएसई) आणि खासगी गुंतवणूकदार यांसारखे गुंतवणूकदार दुय्यम बाजारात प्रतिनिधित्व करतात. हे गुंतवणूकदार लेंडरकडून गहाण खरेदी करतात आणि वारंवार पॅकेज करतात आणि परिणामी गहाण-समर्थित सिक्युरिटीज (एमबीएस) इतर गुंतवणूकदारांना विकतात.
मॉर्टगेज क्रेडिट मार्केट लेंडरकडून कर्जदारांना पैशांसाठी सुलभ करते, ज्यामुळे लोक आणि कंपन्यांना रिअल इस्टेट ट्रान्झॅक्शनसाठी फायनान्स करण्यासाठी आवश्यक क्रेडिट मिळते. इन्व्हेस्टरना मॉर्टगेज विक्री करणे, ज्यांना नंतर कर्जदारांनी केलेल्या मॉर्टगेज पेमेंटमधून इंटरेस्ट महसूल मिळतो, ते लेंडरला त्यांची रिस्क मॅनेज करण्यास सक्षम करतात. हे मार्केट हाऊसिंग इंडस्ट्रीमध्ये कॅपिटल प्रभावीपणे वाटप करण्यास, लिक्विडिटी निर्माण करण्यास आणि क्रेडिट उपलब्धता वाढविण्यास मदत करते.
 

क्रेडिट मार्केटवर कोणते घटक परिणाम करतात?

हे अंतर्गत आणि बाह्य घटक आहेत जे क्रेडिट मार्केटवर परिणाम करतात.

अंतर्गत घटक

● मार्केट लिक्विडिटी
● RBI चे आर्थिक धोरण
● महागाई रेट
● इंटरेस्ट रेटमध्ये बदल
● पैशाचा पुरवठा
● पैशाची मागणी
● इश्यूअरची क्रेडिट गुणवत्ता
●   सरकारी कर्ज

बाह्य घटक

● फॉरेन एक्स्चेंज
● जागतिक आर्थिक परिस्थितीचा परिणाम
● क्रूड ऑईलची किंमत
● फेड रेट्स
● इकॉनॉमिक इंडिकेटर

क्रेडिट मार्केटचे आरोग्य प्रामुख्याने दोन प्रमुख निर्देशांकांवर अवलंबून असते: प्रमुख इंटरेस्ट रेट आणि इन्व्हेस्टरची मागणी. कॉर्पोरेट, ट्रेझरी, इन्व्हेस्टमेंट-ग्रेड आणि जंक बाँड्स सारख्या विविध प्रकारच्या बाँड्सवर इंटरेस्ट रेटचे विश्लेषण आणि मूल्यांकन करणे महत्त्वाचे आहे.

सामान्यपणे, ट्रेझरी बाँड्स, इतर बाँड्सच्या तुलनेत, त्यांच्याशी संबंधित कमी डिफॉल्ट रिस्क दर्शविणारे कमी इंटरेस्ट रेट ऑफर करतात. दुसऱ्या बाजूला, कॉर्पोरेट बाँड्समध्ये उच्च-व्याजदर असतात, जे डिफॉल्ट रिस्कची उच्च पातळी दर्शविते. त्यामुळे, इन्व्हेस्टरसाठी या बाँड्सच्या इंटरेस्ट रेट्स दरम्यान प्रसार समजून घेणे आवश्यक आहे.
जेव्हा बाँड इंटरेस्ट रेट्स दरम्यान हा स्प्रेड वाढतो, विशेषत: कॉर्पोरेट बाँड्सवर सरकारी बाँड्सच्या अनुकूल असतो, तेव्हा तो अर्थव्यवस्थेसाठी इंडिकेटर म्हणून काम करतो. हे सूचित करू शकते की इन्व्हेस्टर कॉर्पोरेट बाँड्स जोखीमदार म्हणून पाहतात, संभाव्यपणे आर्थिक मंदी किंवा मंदीचे संकेत देतात.
त्यामुळे, विविध प्रकारच्या बाँड्सवरील इंटरेस्ट रेट्स दरम्यान प्रसारावर बारकाईने देखरेख करणे क्रेडिट मार्केटच्या स्थितीबद्दल मौल्यवान अंतर्दृष्टी प्रदान करते आणि इन्व्हेस्टरला रिस्क लेव्हल तयार करण्यास आणि माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यास मदत करू शकते.
 

क्रेडिट मार्केटचे प्रकार

क्रेडिट मार्केटच्या दोन उप-श्रेणी आहेत:

●    सरकारी सिक्युरिटीज मार्केट

सरकारी सिक्युरिटीज मार्केट हा फंड लोन घेण्यासाठी राज्य आणि केंद्र सरकारांसाठी एक महत्त्वाचा मार्ग आहे. ते सामान्य लोकांकडून भांडवल उभारण्यासाठी दीर्घकालीन आणि शॉर्ट-टर्म सिक्युरिटीज जारी करतात. सरकारच्या इंटरेस्ट पेमेंट आणि प्रिन्सिपल रिपेमेंट ॲश्युरन्समुळे हे सिक्युरिटीज रिस्क-फ्री आहेत. अशा सिक्युरिटीजला अनेकदा गिल्ट-एज्ड सिक्युरिटीज म्हणून संदर्भित केले जाते. परिणामी, हे सरकारी सिक्युरिटीज मार्केट सर्व आर्थिक सिस्टीममध्ये महत्त्वाचे आहे, जे कॅपिटल ट्रान्झॅक्शनसाठी महत्त्वपूर्ण मार्केटचे प्रतिनिधित्व करते.

●   कॉर्पोरेट बाँड मार्केट

कॉर्पोरेट बाँड मार्केट फायनान्शियल मार्केट प्रमाणेच कार्य करते. सार्वजनिक आणि खासगी कॉर्पोरेशन्स निधी उभारण्यासाठी कर्ज आणि बाँड सिक्युरिटीज जारी करतात. हे बाँड्स कंपन्यांसाठी विविध उद्देशांची पूर्तता करतात, जसे की प्लांट कन्स्ट्रक्शनसाठी वित्तपुरवठा करणे, उपकरणे प्राप्त करणे किंवा त्यांच्या व्यवसायाचा विस्तार करणे. हे बॉण्ड्स गुंतवणूकदारांना विकून, कंपन्या आवश्यक भांडवल प्राप्त करतात. या बदल्यात, कंपन्या बॉण्डधारकांना परिवर्तनीय किंवा निश्चित इंटरेस्ट रेटने पूर्व-स्थापित इंटरेस्ट पेमेंट करतात. शेवटी, बाँड मॅच्युरिटीनंतर, इश्यूअर इन्व्हेस्टरला प्रिन्सिपल रक्कम आणि इंटरेस्ट रक्कम परतफेड करतो.
सामान्यपणे, बाँड्स सुरुवातीला प्रायमरी मार्केटमध्ये "नवीन इश्यू" म्हणून जारी केले जातात, जिथे जारीकर्ता कॅपिटल उभारण्यासाठी इन्व्हेस्टरला बाँड्स विकतो. त्यानंतर, इन्व्हेस्टर सेकंडरी मार्केट ट्रान्झॅक्शनमध्ये देखील सहभागी होऊ शकतात, जिथे विद्यमान बाँड्स इन्व्हेस्टर्समध्ये खरेदी आणि विक्री केले जातात. हे गुंतवणूकदारांना विद्यमान सिक्युरिटीज ट्रेड करण्याची संधी प्रदान करते.
कॉर्पोरेट बाँड्समध्ये सामान्यपणे सरकारी बाँड्सपेक्षा अधिक रिस्क असते, ज्यामुळे उच्च इंटरेस्ट रेट्स होतात. हाय-क्वालिटी बाँडला अनेकदा "ट्रिपल-ए" (AAA) रेटिंग असलेले बाँड म्हणतात. कमी क्रेडिट पात्र लोकांना सामान्यपणे जंक बाँड्स म्हणून ओळखले जाते. गुंतवणूक निर्णय घेण्यापूर्वी गुंतवणूकदारांना अशा बाँडच्या क्रेडिटच्या गुणवत्तेचे मूल्यांकन करणे आवश्यक आहे.
 

क्रेडिट मार्केट वर्सिज. इक्विटी मार्केट

इक्विटी मार्केट आणि क्रेडिट मार्केट खालील मार्गांनी भिन्न आहेत.

क्रेडिट मार्केटमध्ये मार्केट सहभागी कोण आहेत?

क्रेडिट मार्केटमधील प्लेयर्स खाली सूचीबद्ध केले आहेत.

● फायनान्शियल संस्था
● बँक
● इन्श्युरन्स कंपन्या
● म्युच्युअल फंड हाऊस
● प्राथमिक विक्रेते
● कॉर्पोरेट्स
● ट्रस्ट
● प्रॉव्हिडंट फंड
● विदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदार (एफआयआय)
 

निष्कर्ष

क्रेडिट मार्केटची कॉम्प्रिहेन्सिव्ह समज महत्त्वाची आहे कारण ते कंपन्या, सरकार आणि नगरपालिकांसाठी प्राथमिक फायनान्सिंग मार्ग म्हणून काम करते. खरं तर, क्रेडिट मार्केट हे इक्विटी मार्केटपेक्षा लक्षणीयरीत्या मोठे आहे. क्रेडिट रेटिंग एजन्सी फिक्स्ड-इन्कम इन्स्ट्रुमेंट्सला रेटिंग देऊन इन्व्हेस्टरला मदत करतात, जे जारीकर्त्याच्या क्रेडिट प्रोफाईलशी संबंधित रिस्क लेव्हल दर्शविते. यामुळे इन्व्हेस्टरला त्यांच्या इन्व्हेस्टमेंट पोर्टफोलिओ संदर्भात माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यास अनुमती मिळते.