टेकओव्हर म्हणजे काय?

टेकओव्हर व्याख्या म्हणजे अशी प्रक्रिया ज्यामध्ये एक कंपनी बहुतांश भाग किंवा संपूर्ण कंपनी खरेदी करून दुसऱ्या कंपनीचे नियंत्रण प्राप्त करते किंवा स्वीकारते.

टेकओव्हर सामान्यपणे लहान कंपन्यांचे नियंत्रण मिळविण्याचा प्रयत्न करणाऱ्या मोठ्या कंपन्यांद्वारे सुरू केले जातात, ज्याचा उद्देश त्यांच्या मार्केट शेअरचा विस्तार करणे किंवा त्यांच्या बिझनेस ऑपरेशन्समध्ये विविधता आणणे यासारखे धोरणात्मक ध्येय प्राप्त करण्याचा आहे. हे स्वैच्छिक असू शकते, जेथे दोन्ही कंपन्यांनी परस्पर सहमती दर्शविली आहे किंवा शत्रु टेकओव्हर केले आहे, जिथे अधिग्रहक त्याच्या माहिती किंवा कराराशिवाय टार्गेट कंपनीचा ताबा घेऊ इच्छितो.

कॉर्पोरेट फायनान्समध्ये, टेकओव्हरची रचना करण्याचे विविध मार्ग आहेत, जसे की कंपनीच्या थकित शेअर्समध्ये नियंत्रित इंटरेस्ट प्राप्त करणे, संपूर्ण कंपनी पूर्णपणे खरेदी करणे, नवीन सिनर्जी तयार करण्यासाठी अधिग्रहण केलेल्या कंपनीशी विलीनीकरण करणे किंवा सहाय्यक कंपनी म्हणून कंपनी प्राप्त करणे.

टेकओव्हर कसे काम करते?

टेकओव्हरमध्ये, अधिग्रहक सामान्यपणे टार्गेट कंपनीमध्ये 51% किंवा अधिक शेअर्स नियंत्रित भाग खरेदी करतो. यामुळे त्यांना मंडळाच्या सदस्यांची नियुक्ती करणे आणि कंपनीच्या धोरणात्मक दिशा निर्धारित करण्यासह महत्त्वाचे बिझनेस निर्णय घेण्याचा अधिकार मिळतो.

विलीनीकरण किंवा अधिग्रहणाद्वारे विविध मार्गांनी टेकओव्हर केले जाऊ शकतात. त्यांमध्ये इक्विटीचे एक्सचेंज, कॅश डील किंवा दोन्हीचे कॉम्बिनेशन समाविष्ट असू शकते. करार अंतिम होण्यापूर्वी, समाविष्ट कंपन्या सामान्यपणे अटी मान्य करतात.

टेकओव्हरनंतर, टार्गेट कंपनी स्वतंत्रपणे काम करू शकते किंवा अधिग्रहण कंपनीसह विलीनीकरण करू शकते. जर टार्गेट कंपनीच्या ब्रँडचे नाव चांगल्याप्रकारे स्थापित केले असेल तर कंपनी अधिग्रहण करणे स्वतंत्रपणे काम करू शकते.

विविध प्रकारचे टेकओव्हर

बिझनेस स्पेक्ट्रममध्ये तीन प्रकारचे टेकओव्हर सामान्यपणे पाहिले जातात.

● फ्रेंडली टेकओव्हर

जेव्हा अधिग्रहण आणि प्राप्त दोन्ही कंपन्या परस्पर अर्ज च्या अटींशी सहमत असतात तेव्हा हे घडते. अशा परिस्थितीत, अधिग्रहित कंपनी विक्रीचा हेतू उघडपणे घोषित करते आणि चर्चा आणि वाटाघाटीनंतर, कोणत्याही विवादाशिवाय टेकओव्हर प्रक्रिया पूर्ण केली जाते.

● शत्रू टेकओव्हर

जेव्हा प्राप्तकर्ता कंपनी अधिग्रहण करण्यास संमती देत नाही आणि कंपनी अधिग्रहित कंपनीच्या संमतीशिवाय ओपन मार्केटमधून बहुतांश शेअर्स खरेदी करते तेव्हा या प्रकारचा टेकओव्हर होते.

यामुळे दोन्ही कंपन्यांच्या बोर्ड ऑफ डायरेक्टर्स दरम्यान असहमती निर्माण होऊ शकतात. अधिग्रहित कंपनीचे संचालक मंडळ शत्रुतापूर्ण टेकओव्हरची मान्यता दाखवण्यासाठी नवीन संस्था सोडू शकते.

● रिव्हर्स टेकओव्हर

जेव्हा एखादी खासगी कंपनी ज्याला सार्वजनिकरित्या सूचीबद्ध कंपनीमध्ये नियंत्रण स्वारस्य खरेदी करायचे आहे तेव्हा ते घडते. हे खासगी कंपनीला IPO द्वारे भांडवल उभारण्याशी संबंधित खर्च वाचवण्यास अनुमती देते. सारांशमध्ये, टेकओव्हर एकतर मैत्रीपूर्ण किंवा शत्रुतापूर्ण असू शकतात आणि रिव्हर्स टेकओव्हर हा आणखी एक फॉर्म आहे जो खाजगीरित्या होल्ड केलेल्या कंपनीला सार्वजनिक करायचे असताना घडतो.

टेकओव्हरची कारणे

कंपन्या अधिग्रहण करणे विविध कारणांसाठी टेकओव्हर सुरू करते, ज्यामध्ये मार्केट शेअर वाढवणे, स्केलची अर्थव्यवस्था प्राप्त करणे, खर्च कमी करणे आणि समन्वय मिळवणे यांचा समावेश होतो.

जेव्हा एखादी अधिग्रहण कंपनी लक्ष्यित कंपनीचे मूल्य कमी असल्याचे मानते आणि दीर्घकालीन मूल्याचा लाभ घेऊ शकते तेव्हा संधीवादी टेकओव्हर होते. कंपनीचा नफा आणि मार्केट शेअर वाढविण्यासाठी टार्गेट कंपनीच्या संसाधने आणि मालमत्ता प्राप्त करू शकते.

स्ट्रॅटेजिक टेकओव्हर कंपनीला वेळ, पैसे किंवा संसाधनांची जोखीम न घेता नवीन मार्केटमध्ये प्रवेश करण्यास सक्षम करतात. अधिग्रहण स्पर्धा दूर करू शकते, अधिग्रहणकर्त्याला मार्केट शेअर वाढविण्यास आणि नफा जास्तीत जास्त वाढविण्यास सक्षम करू शकते.

जेव्हा एखादा शेअरहोल्डर बदल करण्यासाठी किंवा महत्त्वाची मतदान शक्ती मिळवण्यासाठी कंपनीमध्ये नियंत्रण हिस्सा प्राप्त करण्याचे ध्येय ठेवतो तेव्हा कार्यकर्ते टेकओव्हर होते.

काही कंपन्या अधिक आकर्षक टेकओव्हर लक्ष्य आहेत, जसे की व्यवहार्य उत्पादने किंवा सेवा असलेल्या लहान कंपन्या परंतु अपुरे वित्तपुरवठा, विशिष्ट उत्पादन किंवा सेवेतील अद्वितीय स्थळे, जवळच्या भौगोलिक निकटतेतील कंपन्या आणि चांगल्या संभाव्य मूल्य असलेल्या कंपन्या परंतु व्यवस्थापन आव्हाने.

फंडिंग टेकओव्हर

परिस्थितीनुसार फायनान्सिंग टेकओव्हरसाठी विविध पर्याय अस्तित्वात आहेत. जर लक्ष्य सार्वजनिकरित्या-ट्रेडेड फर्म असेल तर खरेदी कंपनी सेकंडरी मार्केट मधून शेअर्स प्राप्त करू शकते. वैकल्पिकरित्या, मैत्रीपूर्ण टेकओव्हरमध्ये, प्राप्तकर्ता सर्व टार्गेटच्या थकित शेअर्ससाठी ऑफर सादर करू शकतो. अशा विलीनीकरण किंवा अधिग्रहणांना सामान्यपणे एकत्रित संस्थेच्या रोख, कर्ज किंवा नवीन स्टॉक जारी करून निधी दिला जातो. 

अधिग्रहीताने कर्ज रोजगारित केलेल्या प्रकरणांमध्ये, प्रक्रियेला लिव्हरेज्ड बायआऊट म्हणून ओळखले जाते. यामध्ये नवीन फंडिंग लाईन्सद्वारे किंवा नवीन कॉर्पोरेट बाँड्स जारी करून डेब्ट कॅपिटल प्राप्त करणे समाविष्ट असू शकते.

टेकओव्हरचे उदाहरण

चला उदाहरणासह टेकओव्हरचा अर्थ समजून घेऊया.

● टाटाचे 1Mg चे फ्रेंडली टेकओव्हर

मध्य-2021 मध्ये, टाटा सन्सची सहाय्यक कंपनी टाटा डिजिटल सर्व्हिसेसने $230 दशलक्षसाठी ऑनलाईन फार्मास्युटिकल डिलिव्हरी स्टार्ट-अप 1एमजीमध्ये 60% नियंत्रण हिस्सा प्राप्त करण्यासाठी हलवले. ही धोरणात्मक इन्व्हेस्टमेंट विविध डोमेनमध्ये कस्टमर्सच्या गरजा पूर्ण करणाऱ्या सर्वसमावेशक डिजिटल इकोसिस्टीम तयार करण्याच्या टाटाच्या उद्देशासह संरेखित करते.

1Mg चे अधिग्रहण टाटाला नवीन संस्था तयार न करता डिजिटल अरेनामध्ये आपली उपस्थिती स्थापित करण्यास सक्षम करते. 1Mg प्राप्त करून, जर त्यांनी नवीन उद्योग सुरू केला असेल तर टाटा प्रभावीपणे उद्भवणारी स्पर्धा दूर करते.

● लार्सन अँड टुब्रो यांचा माईंडट्रीचा शत्रुत्वपूर्ण टेकओव्हर

2019 मध्ये, जेव्हा लार्सन अँड टुब्रोने आयटी कंपनी माईंडट्री लिमिटेडच्या शत्रुत्वपूर्ण टेकओव्हरची प्रक्रिया सुरू केली तेव्हा भारताने पहिला शत्रुत्वपूर्ण टेकओव्हर पाहिला. माईंडट्रीचे संचालक आणि कॉफी डे एंटरप्राईजेसचे संस्थापक सिद्धार्थ यांनी सीसीडीचे कर्ज फेडण्यासाठी पैसे वापरण्यासाठी माईंडट्रीमधील आपला संपूर्ण 20% भाग विकायचा आहे.

L&T ला ओपन ऑफर केल्यानंतर, कंपनीने सिद्धार्थ कडून शेअर्स खरेदी केले, ज्यामुळे L&T चा हिस्सा वर्तमान प्रमोटर्सच्या 13% पेक्षा जास्त आहे. सेबी कायद्याच्या विरोधात असल्याने, एल अँड टीने 31% स्टेक खरेदी करण्याची ऑफर दिली, जी प्रमोटर्सद्वारे नाकारली गेली. एल अँड टीने त्यानंतर शत्रुतापूर्ण टेकओव्हर सुरू केले आणि उर्वरित शेअर्स ओपन मार्केटमधून खरेदी केले, त्याचा हिस्सा 28.9% पर्यंत पोहोचला.

निष्कर्ष

अधिग्रहण व्यवसायांना धोरणात्मक फायदा देऊ शकतात जे नवीन उद्योग स्थापनेच्या आव्हाने टाळू इच्छितात आणि मार्केट शेअरसाठी विद्यमान खेळाडूंसोबत स्पर्धा करू शकतात. अधिग्रहणाद्वारे, कंपन्या स्थापित फर्म खरेदी करण्यासाठी, त्यांचे ग्राहक आधार वाढविण्यासाठी, स्पर्धा दूर करण्यासाठी आणि प्राप्त संस्थेच्या प्रतिष्ठा आणि वाढीच्या शक्यतांचा लाभ घेण्यासाठी त्यांच्या आर्थिक संसाधनांचा लाभ घेऊ शकतात.

तथापि, शत्रुत्वपूर्ण टेकओव्हरच्या क्षमतेमुळे, कंपन्यांनी सतर्क राहणे आवश्यक आहे आणि इतर फर्मद्वारे अनैतिक बिझनेस पद्धतींपासून सुरक्षित राहणे आवश्यक आहे.