फ्लोटिंग रेट नोट्स

फ्लोटिंग रेट नोट्स म्हणजे काय?

फ्लोटिंग रेट नोट्स ही चढ-उतार इंटरेस्ट रेटसह डेब्ट सिक्युरिटीचा एक प्रकार आहे. पारंपारिक फिक्स्ड-रेट बाँड्सच्या विपरीत, एफआरएन वरील इंटरेस्ट रेट रेफरन्स बेंचमार्कद्वारे निर्धारित केला जातो, सामान्यपणे शॉर्ट-टर्म इंटरेस्ट रेट index. जेव्हा इंटरेस्ट रेट वाढतात किंवा कमी होतात, तेव्हा FRN वरील इंटरेस्ट पेमेंट त्यानुसार समायोजित होतात. एफआरएन मधील गुंतवणूकदारांना व्याजदर जोखमीपासून संरक्षणाचा फायदा होतो, कारण दर बदलून नोट्सच्या मूल्यांवर कमी परिणाम होतो. एफआरएन सामान्यपणे सरकार, कॉर्पोरेशन आणि फायनान्शियल संस्थांद्वारे इंटरेस्ट रेट एक्सपोजर मॅनेज करताना भांडवल उभारण्यासाठी जारी केले जातात.

फ्लोटिंग रेट नोट्स समजून घेणे

फ्लोटिंग रेट नोट्स हे परिवर्तनीय इंटरेस्ट रेट्ससह डेब्ट सिक्युरिटीज आहेत. फिक्स्ड-रेट बाँड्सच्या विपरीत, एफआरएनचे इंटरेस्ट रेट्स नियमितपणे समायोजित होतात, सामान्यपणे लिबोर किंवा सरकारी बाँड उत्पन्न यासारख्या बेंचमार्क रेटवर आधारित. यामुळे त्यांना इंटरेस्ट रेट चढ-उतार होण्याची शक्यता कमी होते, ज्यामुळे इन्व्हेस्टरना वाढत्या रेट पासून काही संरक्षण मिळते. जेव्हा रेट्स वाढतात, तेव्हा FRN वर कूपन पेमेंट वाढतात, ज्यामुळे इन्व्हेस्टरना महागाईविरूद्ध संभाव्य हेज प्रदान केले जाते. एफआरआरएन सरकार, कॉर्पोरेशन आणि फायनान्शियल संस्थांद्वारे जारी केले जातात, ज्यामुळे त्यांना एक अष्टपैलू इन्व्हेस्टमेंट निवड बनते. ते परिवर्तनीय-रेट घटकासह उत्पन्न शोधणाऱ्या गुंतवणूकदारांना अनुरुप असतात आणि निश्चित-उत्पन्न पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणण्यासाठी एक मौल्यवान साधन असतात.

आम्ही फ्लोटिंग इंटरेस्ट रेटची गणना कशी करू शकतो?

फ्लोटिंग रेट नोट्स (एफआरएन) वर फ्लोटिंग इंटरेस्ट रेट कॅल्क्युलेट करण्यासाठी, तुम्ही सामान्यपणे रेफरन्स रेटसह सुरू करता आणि फिक्स्ड स्प्रेड जोडता. हा फॉर्म्युला फ्लोटिंग इंटरेस्ट रेट = रेफरन्स रेट + फिक्स्ड स्प्रेड आहे. हे विशिष्ट कालावधीसाठी इंटरेस्ट रेट निर्धारित करते, जे रेफरन्स रेटमध्ये चढउतार म्हणून बदलू शकते.

कॉलेबल फ्लोटिंग रेट नोट्स वर्सिज नॉन-कॉलेबल फ्लोटिंग रेट नोट्स

कॉल करण्यायोग्य फ्लोटिंग रेट नोट्स आणि नॉन-कॉलेबल फ्लोटिंग रेट नोट्स जारीकर्त्याच्या लवचिकते संदर्भात भिन्न आहेत. कॉल करण्यायोग्य FRN मध्ये, जारीकर्ता मॅच्युरिटी पूर्वी नोट रिडीम करण्याचा अधिकार राखून ठेवते, सामान्यपणे जेव्हा इंटरेस्ट रेट्स कमी होतात, ज्यामुळे इन्व्हेस्टरसाठी कमी उत्पन्न होऊ शकते. याउलट, नॉन-कॉलेबल FRN मध्ये या वैशिष्ट्याचा अभाव आहे, ज्यामुळे इन्व्हेस्टरला अधिक अंदाजित कॅश फ्लो प्रदान केले जाते. कॉल करण्यायोग्य FRN अनेकदा कॉल रिस्कची भरपाई करण्यासाठी थोडे जास्त उत्पन्न देतात, तर नॉन-कॉलेबल FRN अधिक स्थिर मानले जातात परंतु थोडे कमी उत्पन्न देऊ शकतात. दोन पर्याय इन्व्हेस्टरच्या रिस्क टॉलरन्स आणि इंटरेस्ट रेट आऊटलूकवर अवलंबून असतात.

फ्लोटिंग रेट नोट्स उदाहरण

चलनवाढीच्या नोटांपैकी एक म्हणजे RBI चे बचत बाँड. या बाँडवरील इंटरेस्ट रेट विद्यमान सरकारी बाँड उत्पन्नाशी संबंधित आहे. हे नियमित ॲडजस्टमेंटच्या अधीन असू शकते. हे एफआरएन गुंतवणूकदारांना परिवर्तनीय इंटरेस्ट रेट मिळविण्याची संधी देतात. भांडवल जपताना आणि सरकारच्या पाठिंब्याचा आनंद घेताना हे शक्य आहे.

फ्लोटिंग रेट नोट्स किंमत आणि मूल्यांकन

अनेक घटक फ्लोटिंग रेट नोट्स (एफआरएन) ची किंमत आणि मूल्यांकन निर्धारित करतात. रेफरन्स बेंचमार्क रेट (उदा., एमआयबीओआर किंवा सरकारी बाँड उत्पन्न), फिक्स्ड स्प्रेड आणि पुढील इंटरेस्ट रेट रिसेट होईपर्यंतचा वेळ सर्व उदाहरणे आहेत. सामान्यपणे, संदर्भ दरावर स्प्रेड म्हणून एफआरएन ऑफर केले जातात. FRN चे मूल्य सध्या प्रचलित मार्केट रेट्सनुसार ठरवले जाते. इंटरेस्ट दर आणि FRN चे मूल्य व्यस्त संबंध आहेत.

फ्लोटिंग रेट नोट्स सवलत मार्जिन

फ्लोटिंग रेट नोट्स (एफआरएन) मध्ये, डिस्काउंट मार्जिन (डीएम) हे किंमत आणि मूल्यांकनासाठी वापरलेले एक महत्त्वाचे मेट्रिक आहे. हे अतिरिक्त स्प्रेड किंवा मार्जिन दर्शविते जे प्रचलित रेफरन्स बेंचमार्क रेटमध्ये (जसे की एमआयबीओआर किंवा सरकारी बाँड उत्पन्न) जोडले जाणे आवश्यक आहे जेणेकरून एफआरएनचे वर्तमान मूल्य त्याच्या मार्केट किंमतीच्या समान असेल. DM FRNची समजलेली क्रेडिट रिस्क आणि लिक्विडिटी तसेच इन्व्हेस्टरची मागणी दर्शविते. उच्च DM म्हणजे व्यापक स्प्रेड आणि संभाव्यपणे जास्त रिटर्न, ज्यामुळे रिस्कसाठी अधिक महत्त्वपूर्ण भरपाई शोधणाऱ्या गुंतवणूकदारांना आकर्षित होते. इन्व्हेस्टर आणि एफआरएन मार्केट इश्यूअरसाठी अचूक DM कॅल्क्युलेशन आवश्यक आहेत.

फ्लोटिंग रेट नोट्सचे फायदे:

1. इंटरेस्ट रेट संरक्षण: FRN इन्व्हेस्टरला वाढत्या इंटरेस्ट रेट्स पासून संरक्षण प्रदान करतात कारण त्यांच्या कूपन पेमेंट मार्केट रेट्समधील बदलांसह ॲडजस्ट करतात. यामुळे इन्व्हेस्टरला इंटरेस्ट रेट रिस्क पासून संरक्षित केले जाते.
2. महागाई हेज: व्याजदर वाढत असताना FRN कूपन देयके वाढतात, संभाव्यपणे महागाईविरूद्ध हेज प्रदान करतात. यामुळे त्यांना वाढत्या किंमतीमुळे त्यांची खरेदी क्षमता कमी होण्याविषयी चिंता असलेल्या इन्व्हेस्टरसाठी आकर्षक बनते.
3. पोर्टफोलिओ विविधता: FRS परिवर्तनीय-रेट इन्स्ट्रुमेंट्सचे एक्स्पोजर प्रदान करून, एकूण पोर्टफोलिओ रिस्क कमी करून फिक्स्ड-इन्कम पोर्टफोलिओमध्ये विविधता प्रदान करू शकते.
4. लिक्विडिटी: वर्तमान मार्केट रेट्ससह त्यांच्या अलाईनमेंटमुळे एफआरएन अनेकदा फिक्स्ड-रेट बाँड्सपेक्षा अधिक लिक्विड असतात, ज्यामुळे सेकंडरी मार्केटमध्ये खरेदी किंवा विक्री करणे सोपे होते.
5. अनुकूल उत्पन्न: समान मॅच्युरिटीसह फिक्स्ड-रेट बाँड्सपेक्षा एफआरएन वाढत्या इंटरेस्ट रेट्समध्ये जास्त उत्पन्न देऊ शकतात, जे इन्कम-प्रेमी गुंतवणूकदारांना आकर्षित करते.

फ्लोटिंग रेट नोट्सचे तोटे:

1. कमी प्रारंभिक उत्पन्न: एफआरएन सामान्यपणे त्याच इश्यूअर आणि मॅच्युरिटीच्या फिक्स्ड-रेट बाँड्सपेक्षा कमी प्रारंभिक उत्पन्न ऑफर करतात, जे त्वरित उत्पन्न शोधणाऱ्या गुंतवणूकदारांना कमी आकर्षक असू शकते.
2. इंटरेस्ट रेट रिस्क: एफआरएन वाढत्या दरांपासून संरक्षण करत असताना, ते घटत्या रेट वातावरणात कमी कामगिरी करू शकतात, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांसाठी कमी इन्कम होऊ शकते.
3. जटिलता: FRN चे परिवर्तनीय स्वरूप इन्व्हेस्टरला समजून घेण्यासाठी आणि विश्लेषण करण्यासाठी अधिक जटिल बनवू शकते, ज्यामुळे काही त्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये समाविष्ट करण्यापासून रोखू शकतात.
4. कॉल रिस्क: काही एफआरएन कॉल करण्यायोग्य असू शकतात, म्हणजे व्याजदर कमी झाल्यास जारीकर्ता मॅच्युरिटीपूर्वी त्यांना रिडीम करू शकतो. यामुळे इन्व्हेस्टरसाठी पुन्हा इन्व्हेस्टमेंट रिस्क निर्माण होऊ शकते.
5. मार्केट अस्थिरता: इंटरेस्ट रेट्स मधील बदलामुळे एफआरएनचे मूल्य अद्याप चढउतार करू शकते, ज्यामुळे त्यांच्या मार्केट किंमतीवर परिणाम होऊ शकतो आणि मॅच्युरिटीपूर्वी विकल्यास इन्व्हेस्टरसाठी कॅपिटल नुकसान होऊ शकते.

निष्कर्ष

शेवटी, फ्लोटिंग रेट नोट्स (एफआरएन) फिक्स्ड-इन्कम जगात गतिशील आणि अष्टपैलू इन्व्हेस्टमेंट ऑप्शनचे प्रतिनिधित्व करतात. बदलत्या इंटरेस्ट रेट्सशी जुळवून घेण्याची त्यांची क्षमता इन्व्हेस्टर्सना वाढत्या रेट वातावरणात जास्त रिटर्नचे संरक्षण आणि क्षमता प्रदान करते. तथापि, ते कॉल रिस्क आणि गुंतवणूकदारांनी विचारात घेणे आवश्यक असलेले कमी प्रारंभिक उत्पन्न यासारख्या सूक्ष्म गोष्टींसह येतात. पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणण्यात आणि महागाईपासून बचाव करण्यात एफआरएन महत्त्वाची भूमिका बजावतात, ज्यामुळे त्यांना चांगल्या इन्व्हेस्टमेंट धोरणाची शोध घेणाऱ्यांसाठी एक मौल्यवान जोड बनते. अखेरीस, FRN मध्ये इन्व्हेस्टमेंट वैयक्तिक फायनान्शियल लक्ष्य, रिस्क सहनशीलता आणि मार्केट आऊटलूकशी जुळणे आवश्यक आहे.