मल्टी-कैप बनाम फ्लेक्सी-कैप बनाम फोकस्ड फंड - मुख्य अंतर

मुख्य अंतर और ट्रेड-ऑफ

1. सुविधा बनाम प्रिस्क्रिप्शन

मल्टी-कैप फंड को प्रत्येक कैप बकेट में रेगुलेटरी मिनीमा द्वारा नियंत्रित किया जाता है. भले ही मार्केट की स्थिति स्मॉल कैप्स में प्रतिकूल हो, तो भी मैनेजर को 25% एक्सपोज़र बनाए रखना चाहिए. 
इसके विपरीत, फ्लेक्सी-कैप फंड अस्थिर मार्केट में लार्ज कैप की ओर अर्थपूर्ण रूप से टिल्ट कर सकते हैं या जब वैल्यूएशन आकर्षक दिखाई देते हैं तो अधिक मिड/स्मॉल में शिफ्ट कर सकते हैं. 
केंद्रित फंड आगे बढ़ते हैं - कुछ स्टॉक में मैनेजर की विश्वास दिशा को परिभाषित करता है, लेकिन कम डाइवर्सिफिकेशन के कारण जोखिम अधिक होता है.

2. जोखिम और अस्थिरता

स्मॉल और मिड-कैप स्टॉक में आवश्यक एक्सपोज़र के कारण, मल्टी-कैप फंड में कुछ अंतर्निहित अस्थिरता होती है. हालांकि, उनका व्यापक डाइवर्सिफिकेशन व्यक्तिगत स्टॉक में होने वाले शॉक को कम करने में मदद करता है.
फ्लेक्सी-कैप फंड तनाव अवधि के दौरान अस्थिर सेगमेंट के एक्सपोज़र को गतिशील रूप से कम कर सकते हैं, जो मैनेजर स्किल के आधार पर कुछ बेहतर डाउनसाइड प्रोटेक्शन प्रदान करते हैं.
फोकस्ड फंड, अत्यधिक केंद्रित होने के कारण, उच्चतम अस्थिरता और सही स्टॉक चुनने पर निर्भरता दिखाते हैं. एम्पीरिकल स्टडीज़ से पता चलता है कि फ्लेक्सी-कैप फंड अक्सर मध्यम अवधि के दौरान जोखिम-समायोजित आधार पर केंद्रित फंड से अधिक काम करते हैं. 

3. वापसी की क्षमता और प्रबंधक कौशल

अगर चुने गए कुछ स्टॉक अच्छी तरह से काम करते हैं, तो फोकस्ड फंड उच्च अपसाइड क्षमता प्रदान करते हैं. लेकिन अगर वे गिर जाते हैं, तो यह संभावना अधिक जोखिम के साथ आती है.
फ्लेक्सी-कैप फंड का लाभ तब मिलता है जब मैनेजर कैप में अनुकूल ट्रेंड दिखाते हैं और उसके अनुसार घुमा सकते हैं. उनकी सुविधा उन अवसरों को कैप्चर कर सकती है जो कठोर मल्टी-कैप नहीं कर सकते.
अगर एक सेगमेंट दूसरों से बाहर निकलता है, लेकिन अनिवार्य बैलेंस के कारण साइकिल में स्थिर रिटर्न प्रदान करता है, तो मल्टी-कैप फंड मजबूत ट्रेंडिंग मार्केट में लग सकते हैं. 

4. डाइवर्सिफिकेशन और कंसंट्रेशन रिस्क

मल्टी-कैप और फ्लेक्सी-कैप फंड में कई स्टॉक (50-100+) होते हैं, जो आदर्श जोखिम को कम करते हैं. 
फोकस्ड फंड होल्डिंग्स को 30 या उससे कम तक सीमित करते हैं, कंसंट्रेशन और स्टॉक-विशिष्ट जोखिम को बढ़ाते हैं.
फ्लेक्सी-कैप फंड आमतौर पर फोकस्ड फंड की तुलना में अधिक डाइवर्सिफाइड होते हैं और इसलिए फ्लेक्सिबिलिटी और जोखिम कम करने के बीच बैलेंस प्रदान करते हैं.

5. उपयुक्तता और इन्वेस्टर प्रोफाइल

1. मल्टी-कैप फंड उन निवेशकों के लिए उपयुक्त हैं, जो विभिन्न कैप्स में डाइवर्सिफिकेशन के साथ एलोकेशन में अनुशासन को पसंद करते हैं. कोर लॉन्ग-टर्म होल्डिंग्स के लिए अच्छा.
2. फ्लेक्सी-कैप फंड उन निवेशकों को अपील करते हैं जो फंड मैनेजर पर भरोसा करते हैं और मार्केट साइकिल के अनुरूप सुविधा चाहते हैं.
3. फोकस्ड फंड हाई-कन्विक्शन इन्वेस्टर के लिए हैं, जिनके पास उच्च जोखिम सहनशीलता और कंसंट्रेटेड पिक में विश्वास है.

निष्कर्ष

कोई भी "सर्वश्रेष्ठ" विकल्प नहीं है-प्रत्येक फंड का प्रकार आपकी जोखिम क्षमता, समय सीमा और फंड मैनेजर स्किल में विश्वास के आधार पर एक अलग उद्देश्य प्रदान करता है. मल्टी-कैप स्ट्रक्चरल बैलेंस और डाइवर्सिफिकेशन प्रदान करता है, लेकिन कम सुविधा के साथ, फ्लेक्सी-कैप मैनेजर को कैप्स में डायनेमिक रूप से आवंटित करने की स्वतंत्रता प्रदान करता है, लेकिन एग्जीक्यूशन और समय बहुत महत्वपूर्ण है और फोकस्ड फंड उच्च रिटर्न के लिए कॉन्सन्ट्रेटेड बेट्स प्रदान करते हैं, अगर स्टॉक चुनना सही है, तो उच्च जोखिम लेते समय.
अगर आप शुरू कर रहे हैं, तो मल्टी-कैप या फ्लेक्सी-कैप फंड (अगर आप ऐक्टिव मैनेजमेंट में विश्वास करते हैं, तो फ्लेक्सी) आमतौर पर सुरक्षित होता है. अगर आप अनुभव कर रहे हैं और अधिक उतार-चढ़ाव लेने के लिए तैयार हैं, तो एक फोकस्ड फंड आपके पोर्टफोलियो में सैटेलाइट के रूप में काम कर सकता है. इन्वेस्टमेंट करने से पहले हमेशा पिछले परफॉर्मेंस, कंसिस्टेंसी, फंड मैनेजर ट्रैक रिकॉर्ड, एक्सपेंस रेशियो और इन्वेस्टमेंट फिलॉसॉफी चेक करें.