शॉर्ट आयरन बटरफ्लाई ऑप्शन स्ट्रेटजी

एक शॉर्ट आयरन बटरफ्लाई स्ट्रेटजी तब लागू की जाती है जब कोई इन्वेस्टर अंतर्निहित एसेट में बहुत कम या कोई मूवमेंट की उम्मीद नहीं करता है. इस रणनीति को शुरू करने का उद्देश्य स्टॉक की कीमत का सही अनुमान लगाना और समय के मूल्य से लाभ प्राप्त करना है. यह एक सीमित रिस्क और सीमित रिवॉर्ड स्ट्रेटजी है, जो लॉन्ग कॉल बटरफ्लाई स्ट्रेटजी की तरह है. एक शॉर्ट आयरन बटरफ्लाई को बीयर कॉल स्प्रेड और बुल पुट स्प्रेड का कॉम्बिनेशन भी माना जा सकता है.

शॉर्ट आयरन बटरफ्लाई कब शुरू करें?

जब आप अंडरलाइंग एसेट को संकीर्ण रेंज में ट्रेड करने की उम्मीद करते हैं, तो शॉर्ट आयरन बटरफ्लाई स्प्रेड का उपयोग करना सबसे अच्छा होता है क्योंकि यह रणनीति समय-समय पर क्षय कारक से लाभ प्रदान करती है. इसके अलावा, जब अंतर्निहित एसेट की निहित अस्थिरता अप्रत्याशित रूप से बढ़ जाती है और आपको उम्मीद है कि अस्थिरता कम हो जाएगी, तो आप शॉर्ट आयरन बटरफ्लाई स्ट्रेटजी का उपयोग कर सकते हैं.

शॉर्ट आयरन बटरफ्लाई कैसे बनाएं?

एक छोटा आयरन बटरफ्लाई 1 ATM कॉल बेचकर, 1 OTM कॉल खरीदकर, 1 ATM पुट बेचकर और उसी अंतर्निहित सिक्योरिटी के 1 OTM पुट को उसी समाप्ति के साथ खरीदकर बनाया जा सकता है. ट्रेडर की सुविधा के अनुसार स्ट्राइक प्राइस को कस्टमाइज़ किया जा सकता है; हालांकि, अपर और लोअर स्ट्राइक को मिडल स्ट्राइक से समान होना चाहिए.

आइए एक उदाहरण के साथ समझने की कोशिश करें:

मान लीजिए कि निफ्टी 9200 पर ट्रेडिंग कर रहा है. एक इन्वेस्टर, श्री ए सोचते हैं कि निफ्टी समाप्ति के कारण अधिक नहीं बढ़ेगा या कम नहीं होगा, इसलिए वह 9200 कॉल स्ट्राइक प्राइस को ₹ 70 में बेचकर एक शॉर्ट आयरन बटरफ्लाई में प्रवेश करता है, 9300 कॉल ₹ 30 में खरीदता है और साथ ही 9200 की बिक्री ₹ 105 में करता है, ₹ 65 में 9100 डालता है. इस ट्रेड को शुरू करने के लिए प्राप्त नेट प्रीमियम ₹ 80 है, जो अधिकतम संभव लाभ भी है. यह स्ट्रेटजी निफ्टी पर न्यूट्रल व्यू के साथ शुरू की जाती है, इसलिए यह अधिकतम लाभ तभी देगा जब अंडरलाइंग एसेट मिडल स्ट्राइक पर समाप्त हो जाएं. उपरोक्त उदाहरण से अधिकतम लाभ ₹ 6,000 (80*75) होगा. अगर यह ऊपरी और निचले ब्रेक को तोड़ता है, तो अधिकतम नुकसान भी ₹1,500 (20*75) तक सीमित होगा-ईवन पॉइंट. एक और तरीका जिसके द्वारा यह रणनीति लाभ दे सकती है वह है जब निहित अस्थिरता में कमी होती है.

आसानी से समझने के लिए, हमने कमीशन शुल्कों को ध्यान में नहीं रखा. पेऑफ चार्ट और पे-ऑफ शिड्यूल इस प्रकार है, जिसमें समाप्ति की अलग-अलग परिस्थितियों को ध्यान में रखा गया है.

पेऑफ चार्ट:

पेऑफ शिड्यूल:

समाप्ति से पहले विकल्प ग्रीक का प्रभाव:

डेल्टा: अगर अंडरलाइंग एसेट मिडिल स्ट्राइक में रहते हैं, तो शॉर्ट आयरन बटरफ्लाई स्प्रेड का नेट डेल्टा शून्य के करीब रहता है. अगर अंडरलाइंग एसेट की अवधि उच्च स्ट्राइक प्राइस से अधिक हो जाती है, तो डेल्टा -1 की ओर जाएगा और अगर अंडरलाइंग एसेट की अवधि कम स्ट्राइक प्राइस से कम हो जाती है, तो डेल्टा 1 की ओर जाएगा.

वेगा: शॉर्ट आयरन बटरफ्लाई में नेगेटिव वेगा है. इसलिए, आपको अस्थिर आयरन बटरफ्लाई शुरू करनी चाहिए, जब अस्थिरता अधिक हो और गिरने की उम्मीद हो.

थीटा: समय बीतने के साथ, अगर अन्य कारक समान रहते हैं, तो थीटा का रणनीति पर सकारात्मक प्रभाव पड़ेगा.

गम्मा: इस रणनीति का एक छोटा गामा पोजीशन होगा, इसलिए अंडरलाइन एसेट में बदलाव का रणनीति पर नकारात्मक प्रभाव होगा.

जोखिम को कैसे मैनेज करें?

रिवॉर्ड की तुलना में शॉर्ट आयरन बटरफ्लाई में सीमित जोखिम होता है, इसलिए ओवरनाइट पोजीशन ले जाने की सलाह दी जाती है.

शॉर्ट आयरन बटरफ्लाई रणनीति का विश्लेषण:

एक छोटा आयरन बटरफ्लाई स्प्रेड है जब आपको विश्वास हो कि अंडरलाइंग सिक्योरिटी महत्वपूर्ण रूप से नहीं चलेगी और कई रेंज में रहेगी. डाउनसाइड रिस्क प्राप्त नेट प्रीमियम तक सीमित है, और अपसाइड रिवॉर्ड भी सीमित है, लेकिन इसमें शामिल रिस्क से अधिक है. यह रिस्क रेशियो के लिए अच्छा रिवॉर्ड प्रदान करता है.