अनलिस्टेड कंपनियों का मूल्यांकन कैसे किया जाता है? सामान्य दृष्टिकोण और तरीके

जब लोगों को पहले एक अनलिस्टेड बिज़नेस, शायद एक स्टार्टअप, परिवार के स्वामित्व वाली कंपनी या यहां तक कि एक बढ़ती निजी फर्म के बारे में पता चलता है, तो सबसे बड़ा सवाल जो आमतौर पर सामने आता है वह आसान होता है: अनलिस्टेड कंपनियों का मूल्यांकन कैसे किया जाता है?

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क्योंकि स्क्रीन पर कोई दैनिक मार्केट प्राइस फ्लैश नहीं होता है, इसलिए यह पता लगाना कि किसी अनलिस्टेड कंपनी का मूल्यांकन सूचीबद्ध कंपनी के मूल्यांकन से थोड़ा अलग लगता है.

वास्तव में, अनलिस्टेड कंपनियों का मूल्यांकन उन नंबरों के पीछे की संख्या और कहानी को समझने का मिश्रण है. निवेशक आमतौर पर दो बातें जानना चाहते हैं: आज बिज़नेस कितना कमाता है और अगले कुछ वर्षों में इसके पास क्या कमाई करने की क्षमता है.

अनलिस्टेड कंपनियों को वैल्यू करने के लिए आमतौर पर इस्तेमाल किए जाने वाले तरीकों में से एक है कमाई-आधारित दृष्टिकोण. यहां, लाभ पर ध्यान केंद्रित किया जाता है, क्योंकि स्थिर आय आमतौर पर स्थिरता का संकेत देती है, और स्थिरता अक्सर अधिक वैल्यू का कारण बनती है. कंपनी के मूल्यांकन की गणना करने के लिए, विश्लेषक कंपनी का लाभ लेते हैं और उद्योग और जोखिम स्तर के आधार पर उचित गुणक लागू करते हैं. यह आसान गणना इस बारे में स्पष्ट जानकारी प्रदान करती है कि इनकम का उपयोग करके अनलिस्टेड कंपनी वैल्यू की गणना कैसे करें.

एक और तरीका जो विशेष रूप से बढ़ती या युवा कंपनियों के साथ आता है, वह है डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) विधि. केवल यह देखने के बजाय कि कंपनी आज क्या कमाती है, DCF भविष्य की ओर देखता है. यह अनुमान लगाता है कि बिज़नेस कितना कैश जनरेट कर सकता है और फिर उन नंबरों को उनके वर्तमान मूल्य में एडजस्ट करता है. यह उन बिज़नेस के लिए अच्छा काम करता है जिनके पास स्पष्ट प्लान या लॉन्ग टर्म विजिबिलिटी है.

मार्केट की तुलना करने का तरीका भी है, जो बहुत व्यावहारिक लगता है. यहां, कंपनी की तुलना समान सूचीबद्ध फर्मों या हाल ही में मूल्यवान प्राइवेट कंपनियों के साथ की जाती है. रेवेन्यू गुणक, P/E रेशियो या EV/EBITDA जैसी चीज़ें वास्तविक रेंज बनाने में मदद करती हैं. उन क्षेत्रों में बिज़नेस के लिए, जहां तुलना करना आसान है, यह दृष्टिकोण बहुत उपयोगी हो जाता है.

हालांकि, कुछ कंपनियां एसेट भारी होती हैं, जैसे मैन्युफैक्चरिंग यूनिट, रियल एस्टेट या मूल्यवान उपकरण वाली फर्म. ऐसे मामलों में, एसेट आधारित विधि एक बेहतर तस्वीर देती है. आप बस यह देखते हैं कि कंपनी के पास क्या है, उसकी देनदारियों को घटाएं और उचित मूल्य पर पहुंचें. यह आसान है और तब अच्छा काम करता है जब कंपनी की वास्तविक कीमत उसकी एसेट में निहित होती है.

व्यवहार में, अधिकांश कंपनी के मूल्यांकन केवल एक विधि पर निर्भर नहीं होते हैं. विशेषज्ञ आमतौर पर दो या अधिक दृष्टिकोणों का मिश्रण करते हैं, इसलिए अंतिम संख्या संतुलित महसूस होती है और केवल लाभ या केवल एसेट से अधिक प्रभावित नहीं होती है. यह संयुक्त दृष्टिकोण कंपनी की वास्तविक स्थिति का स्पष्ट दृष्टिकोण देता है.

यह सीखना कि अनलिस्टेड कंपनियों की वैल्यू कैसे होती है, शेयर मार्केट के बारे में आपकी जानकारी को मजबूत कर सकती है, जिससे आपको इन्वेस्टमेंट के अवसरों का पता लगाने और सूचित विकल्प चुनने में मदद मिलती है.