अनलिस्टेड कंपनियों का मूल्य कैसे है? सामान्य दृष्टिकोण और तरीके

जब लोग पहले किसी अनलिस्टेड बिज़नेस में आते हैं, शायद एक स्टार्टअप, परिवार के स्वामित्व वाली कंपनी या यहां तक कि एक बढ़ती निजी फर्म, तो सबसे बड़ा सवाल जो आमतौर पर पॉप-अप होता है: अनलिस्टेड कंपनियों का मूल्य कैसे है?

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क्योंकि स्क्रीन पर कोई दैनिक मार्केट प्राइस फ्लैश नहीं होता है, इसलिए यह पता लगाना कि किसी अनलिस्टेड कंपनी को लिस्टेड कंपनी का मूल्यांकन करने से कैसे अलग लगता है.

वास्तव में, अनलिस्टेड कंपनियों का मूल्यांकन उन संख्याओं के पीछे संख्याओं और कहानी को समझने का एक मिश्रण है. निवेशक आमतौर पर दो चीजें जानना चाहते हैं: आज कितना बिज़नेस कमाता है और अगले कुछ वर्षों में इसकी कमाई की क्षमता क्या है.

अनलिस्टेड कंपनियों को वैल्यू देने के लिए सबसे आमतौर पर उपयोग किए जाने वाले तरीकों में से एक है आय आधारित दृष्टिकोण. यहां, लाभ पर ध्यान केंद्रित करना, स्थिर आय आमतौर पर सिग्नल स्थिरता, और स्थिरता के कारण अक्सर अधिक वैल्यू होती है. विश्लेषक कंपनी का लाभ लेते हैं और उद्योग और जोखिम स्तर के आधार पर उचित गुणक लागू करते हैं. यह आसान गणना पहले से ही इनकम का उपयोग करके अनलिस्टेड कंपनी वैल्यू की गणना कैसे करें, इसका अच्छा विचार देती है.

एक और तरीका जो विशेष रूप से बढ़ती या युवा कंपनियों के साथ बहुत कुछ आता है, डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) विधि है. आज की कंपनी की कमाई के बारे में जानने के बजाय, डीसीएफ भविष्य में देखता है. यह अनुमान लगाता है कि कितना कैश बिज़नेस जनरेट कर सकता है और फिर उन नंबर को अपने वर्तमान मूल्य में वापस एडजस्ट कर सकता है. यह उन बिज़नेस के लिए अच्छी तरह से काम करता है जिनके पास स्पष्ट प्लान या लॉन्ग टर्म विज़िबिलिटी है.

मार्केट की तुलना करने का तरीका भी है, जो बहुत व्यावहारिक महसूस करता है. यहां, कंपनी की तुलना समान लिस्टेड फर्म या हाल ही में मूल्यवान प्राइवेट कंपनियों से की जाती है. रेवेन्यू मल्टीपल, P/E रेशियो या EV/EBITDA जैसी चीजें वास्तविक रेंज बनाने में मदद करती हैं. ऐसे सेक्टर में बिज़नेस के लिए, जहां तुलना करना आसान है, यह दृष्टिकोण बहुत उपयोगी हो जाता है.

कुछ कंपनियां, हालांकि, एसेट भारी होती हैं, जैसे मैन्युफैक्चरिंग यूनिट, रियल एस्टेट या मूल्यवान उपकरण वाली फर्म. ऐसे मामलों में, एसेट आधारित विधि बेहतर तस्वीर देती है. आप बस देखते हैं कि कंपनी के पास क्या है, उसे घटाएं और उचित मूल्य प्राप्त करें. यह सीधा है और अच्छी तरह से काम करता है जब कंपनी का असली मूल्य अपने एसेट में होता है.

व्यवहार में, अधिकांश कंपनी मूल्यांकन केवल एक तरीके पर निर्भर नहीं करते हैं. विशेषज्ञ आमतौर पर दो या अधिक दृष्टिकोणों का मिश्रण करते हैं, इसलिए अंतिम संख्या संतुलित महसूस करती है और केवल लाभ या केवल एसेट से अधिक प्रभावित नहीं होती है. यह संयुक्त दृष्टिकोण कंपनी की वास्तविक स्थिति का स्पष्ट दृष्टिकोण प्रदान करता है.