अनसिक्योर्ड लेंडिंग पर RBI के आशावादी दृष्टिकोण के बाद बजाज फाइनेंस, SBI कार्ड और फिननिफ्टी स्टॉक 5% तक बढ़ गए

प्रमुख फाइनेंशियल आंकड़े शुक्रवार को एक मजबूत दिन थे. RBI गवर्नर शक्तिकांत दास की टिप्पणी के बाद बजाज फाइनेंस और SBI कार्ड के शेयर 4% तक बढ़ गए. उन्होंने कहा कि अनसिक्योर्ड लोन और क्रेडिट कार्ड कर्ज़ में तनाव कम हो रहा है, जो बाजार के लिए एक स्वागत योग्य संकेत है.

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मार्केट ने कैसे प्रतिक्रिया दी

निफ्टी फाइनेंशियल सर्विसेज़ Index (फिननिफ्टी) में 2% की बढ़त दर्ज की गई. बजाज फाइनेंस ने 4.2% बढ़त के साथ चार्ज किया, जबकि SBI कार्ड 3.5% लाभ के साथ पीछे रहे. HDFC बैंक, ICICI बैंक और Axis Bank ने भी रैली में 1.5% से 2.3% के बीच बढ़त दर्ज की है.

इस मार्केट ग्रोथ के पीछे RBI का आश्चर्यजनक कदम था: रेपो रेट में 50 बेसिस पॉइंट की कटौती और कैश रिज़र्व रेशियो (CRR) में 100 बेसिस पॉइंट की गिरावट. इससे एक साल के दौरान केंद्रीय बैंक ने पहली बार रेट में कटौती की और इसे "अनुकूल" से "न्यूट्रल" नीति के रुख में बदल दिया. अनुवाद? RBI का लक्ष्य जोखिम भरे कर्ज के बिना आर्थिक विकास में मदद करना है.

अनसिक्योर्ड लेंडिंग के बारे में RBI ने क्या कहा

गवर्नर मल्होत्रा के अनुसार, RBI के पहले के हस्तक्षेप काम कर रहे हैं. अनसिक्योर्ड पर्सनल लोन, जो लगभग 30% year-over-year की रेट से बढ़ रहे थे, अब 23% तक धीमा हो गए हैं. यह एक बड़ी बात है.

नवंबर 2023 में, RBI ने अनसिक्योर्ड कंज्यूमर लोन और क्रेडिट कार्ड डेब्ट पर रिस्क भार को 25 प्रतिशत बढ़ा दिया. इससे बैंकों और एनबीएफसी को आसान क्रेडिट देने से पहले दो बार विचार करने में मदद मिली.

मल्होत्रा ने इस बात पर जोर दिया कि मौजूदा क्रेडिट वृद्धि ''स्वास्थ्यकर और व्यापक'' है, जो बेबुनियाद उधार देने की तुलना में वास्तविक मांग से अधिक प्रेरित है. यह क्रेडिट बबल के शांत भय.

फाइनेंशियल संस्थान कैसे एडजस्ट कर रहे हैं

इस नए वातावरण ने लेंडर को अपनी रणनीतियों पर पुनर्विचार करने के लिए मजबूर किया है. उदाहरण के लिए बजाज फाइनेंस लें. उन्होंने Q2 FY25 में अधिक बिज़नेस और बेहतर ऑपरेशनल दक्षता देखी है, लेकिन वे अभी भी उच्च लोन नुकसान से निपट रहे हैं, विशेष रूप से शहरी माइक्रोफाइनेंस और लघु बिज़नेस लेंडिंग में.

जोखिम को मैनेज करने के लिए, बजाज अपने अंडरराइटिंग मानकों को सख्त कर रहा है, विशेष रूप से उन उधारकर्ताओं के लिए जो कई अनसेक्योर्ड लोन ले रहे हैं. अपनी हाल ही की कमाई के कॉल में, मैनेजमेंट ने पुष्टि की कि वे आगे बढ़ते रहेंगे, लेकिन भविष्य में सिक्योर्ड या सेमी-सिक्योर्ड लोन की ओर अधिक झुकेंगे.

SBI कार्ड भी दबाव महसूस कर रहे हैं. खराब लोन के बढ़ते प्रावधानों के कारण कंपनी का Q2 लाभ 33% तक कम हुआ. इसके जीएनपीए (ग्रॉस नॉन-परफॉर्मिंग एसेट) सितंबर 2024 में एक वर्ष पहले 2.43% से बढ़कर 3.27% हो गया. अब, SBI कार्ड अपनी क्रेडिट कार्ड अप्रूवल प्रोसेस की समीक्षा कर रहा है, विशेष रूप से कम इनकम ब्रैकेट में ग्राहकों के लिए.

विश्लेषक क्या कह रहे हैं

विश्लेषकों का मानना है कि RBI ने सही कॉल किया. मूडीज ने इसे "क्रेडिट पॉजिटिव" भी कहा है, जिसमें कहा गया है कि उच्च पूंजी की आवश्यकता फाइनेंशियल सिस्टम को मजबूत करेगी और अधिक विवेकपूर्ण रिस्क लेने को प्रोत्साहित करेगी.

"वरिष्ठ अर्थशास्त्री अंजलि वर्मा ने कहा, "अब लोन की वृद्धि में गिरावट हो सकती है, लेकिन फाइनेंशियल स्थिरता की रक्षा करना लंबे समय में इसके लायक है."

बड़ी तस्वीर और आगे क्या है

मुद्रास्फीति नियंत्रण में है, और GDP स्थिर है, इसलिए RBI से संतुलित मार्ग पर रहने की उम्मीद है. RBI गवर्नर शक्तिकांत दास ने कहा कि बैंकों की पूंजी अच्छी है और उनके पास परिसंपत्ति की अच्छी गुणवत्ता है. संक्षेप में, सिस्टमिक रिस्क का कोई तुरंत संकेत नहीं है.

अनसिक्योर्ड लेंडिंग में मंदी कोई लाल निशान नहीं है; यह एक रीसेट है. विश्लेषक इस क्षेत्र में तेजी से वृद्धि के बारे में चेतावनी दे रहे हैं, विशेष रूप से युवा उपभोक्ताओं के बीच जो ऋण पर बहुत अधिक निर्भर हैं. अब, लेंडर डेटा के बेहतर अंडरराइटिंग और अधिक इनोवेटिव उपयोग पर अधिक ध्यान केंद्रित करने की संभावना है.

फिनटेक और डिजिटल नॉन-बैंकिंग फाइनेंशियल कंपनियों (एनबीएफसी) को आगे की चुनौती का सामना करना पड़ सकता है. उनमें से कई तेजी से फलते-फूलते थे, लेकिन अब कठोर नियमों और निवेशकों की भावना को ठंडा करते हैं. पारंपरिक बैंकों के साथ कुछ समेकन या साझेदारी देखने की उम्मीद है क्योंकि ये कंपनियां नए परिदृश्य के अनुकूल हैं.

अंतिम टेकअवे

बजाज फाइनेंस, SBI कार्ड और अन्य फिननिफ्टी स्टॉक में उछाल से पता चलता है कि निवेशक अधिक आत्मविश्वास महसूस कर रहे हैं. RBI का मापा गया दृष्टिकोण भुगतान करने वाला प्रतीत होता है; क्रेडिट रिस्क कम हो रहा है और आर्थिक विकास के लिए दरवाजा खुला रहता है.

भविष्य की ओर देखते हुए, 2025 फाइनेंशियल क्षेत्र के लिए स्थिर, सावधानीपूर्वक आशावाद का वर्ष हो सकता है. नियामकों के जोखिमों पर नज़र रखने और अपनी रणनीतियों को समायोजित करने वाले संस्थानों के साथ, अधिक टिकाऊ लेंडिंग की नींव रखी जा रही है.