ईयरकार्ट 5.37% प्रीमियम के साथ मॉडेस्ट डेब्यू करता है, कमज़ोर सब्सक्रिप्शन के लिए ₹142.25 में लिस्ट करता है

ईयरकार्ट लिमिटेड, हेल्थटेक प्लेटफॉर्म, शॉप-इन-शॉप फ्रेंचाइजी मॉडल के साथ हियरिंग एड्स और संबंधित एक्सेसरीज़ में विशेषज्ञता, ने 3 अक्टूबर, 2025 को बीएसई एसएमई पर एक सामान्य डेब्यू किया. सितंबर 25-29, 2025 के बीच अपनी IPO बिडिंग बंद करने के बाद, कंपनी ने ₹135.50 पर 0.37% प्रीमियम के साथ ट्रेडिंग शुरू की और 5.37% के लाभ के साथ ₹142.25 तक बढ़ गई, जो कमज़ोर सब्सक्रिप्शन रिस्पॉन्स के साथ हेल्थटेक सेक्टर के प्रति सावधान इन्वेस्टर की भावना को दर्शाता है.

ईयरकार्ट लिस्टिंग का विवरण

Earkart Limited ने ₹2,70,000 की लागत वाले 2,000 शेयरों के न्यूनतम निवेश के साथ प्रति शेयर ₹135 पर अपना IPO लॉन्च किया. IPO को केवल 1.28 गुना के सब्सक्रिप्शन के साथ कमज़ोर रिस्पॉन्स मिला - 0.35 गुना अत्यंत गरीब और NII बहुत कम 1.63 बार, जो विशेष रूप से सुनने में मदद करने वाले डिस्ट्रीब्यूशन बिज़नेस में रिटेल प्रतिभागियों के बीच इन्वेस्टर के विश्वास की गंभीर कमी को दर्शाता है.

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• लिस्टिंग प्राइस: ईयरकार्ट शेयर की कीमत ₹135.50 पर खोला गया, जो ₹135 की जारी कीमत से 0.37% का प्रीमियम का प्रतिनिधित्व करता है, और ₹142.25 तक बढ़ गया, जो निवेशकों के लिए 5.37% का लाभ प्रदान करता है, जो हेल्थटेक सेक्टर के प्रति सावधानीपूर्वक मार्केट सेंटीमेंट को दर्शाता है.

ग्रोथ ड्राइवर और चैलेंज

ग्रोथ ड्राइवर्स:

• डाइवर्सिफाइड डिस्ट्रीब्यूशन नेटवर्क: एलिम्को के लिए एक विश्वसनीय जीईएम सप्लायर के रूप में ऑनलाइन, ऑफलाइन और B2G सेल्स का मल्टी-चैनल दृष्टिकोण, साथ ही 6 राज्यों और 2 केंद्र शासित प्रदेशों के 22 शहरों में 49 एसआईएस क्लीनिक के साथ एक इनोवेटिव शॉप-इन-शॉप फ्रेंचाइजी मॉडल.
• कॉम्प्रिहेंसिव प्रोडक्ट पोर्टफोलियो: आरआईसी, आईआईसी, बीटीई, आईटीई, आईटीसी और सीआईसी डिवाइस सहित श्रवण साधनों की विस्तृत रेंज, साथ ही एडजस्टेबल फोल्डेबल वॉकर और एमएसआईईडी/टीएलएम प्रोडक्ट फॉर्थ फिजिकली चैलेंज्ड, विभिन्न कस्टमर सेगमेंट की सेवा करते हैं.
• मजबूत फाइनेंशियल परफॉर्मेंस: 125% से ₹6.88 करोड़ तक का असाधारण PAT ग्रोथ और FY25 में 35% से ₹43.19 करोड़ तक का रेवेन्यू ग्रोथ, 34.55% का प्रभावी ROE, 47.32% का मजबूत ROC, और 15.93% के PAT मार्जिन और 22.65% के EBITDA मार्जिन के साथ हेल्दी मार्जिन.

विकलांगता:

• अत्यंत खराब मार्केट रिसेप्शन: 0.35 बार रिटेल भागीदारी के साथ केवल 1.28 बार का विनाशकारी सब्सक्रिप्शन, जो 5.37% के मामूली लिस्टिंग लाभ के बावजूद बिज़नेस मॉडल की स्थिरता के बारे में गंभीर इन्वेस्टर संशय को दर्शाता है.
• आक्रमक मूल्यांकन संबंधी चिंताएं: 26.98x का जारी होने के बाद P/E और 7.08x की कीमत-से-बुक वैल्यू बढ़ी, जो बंपर FY25 के साथ प्रीमियम मूल्यांकन को दर्शाती है, जिसके परिणामस्वरूप सस्टेनेबिलिटी प्रश्न उठते हैं और SME सेगमेंट के लिए आक्रमक कीमत दिखाई देती है.
• छोटे पैमाने पर ऑपरेशन: ₹43.19 करोड़ के राजस्व के साथ लिमिटेड ऑपरेशनल स्केल, नोएडा में केवल 4,500 वर्ग फुट की मैन्युफैक्चरिंग सुविधा और अप्रैल 2024 में लॉन्च किए गए अपेक्षाकृत नए एसआईएस फ्रेंचाइजी मॉडल, जो स्केलेबिलिटी की चिंताओं को बढ़ाता है.

IPO की आय का उपयोग

• कार्यशील पूंजी की आवश्यकताएं: हियरिंग एड्स डिस्ट्रीब्यूशन बिज़नेस में इन्वेंटरी मैनेजमेंट, बिज़नेस एक्सपेंशन और ऑपरेशनल स्केल-अप को सपोर्ट करने वाली कार्यशील पूंजी की आवश्यकताओं को फंड करने के लिए ₹21.10 करोड़.
• बिज़नेस का विस्तार: पूरे भारत में ENT/ऑफथॉलमिक क्लीनिक में शॉप-इन-शॉप बिज़नेस मॉडल स्थापित करने के लिए पूंजीगत खर्च के लिए ₹17.33 करोड़, और फ्रेंचाइजी नेटवर्क का विस्तार करने वाली ऑपरेशनल गतिविधियों के लिए इन्फ्रास्ट्रक्चर.
• जनरल कॉर्पोरेट उद्देश्य: प्रतिस्पर्धी हेल्थटेक और हियरिंग एड्स सेगमेंट में निरंतर विकास के लिए बिज़नेस ऑपरेशन और रणनीतिक पहलों का समर्थन करने वाला ₹0.63 करोड़.

ईयरकार्ट का फाइनेंशियल परफॉर्मेंस

• राजस्व: FY25 के लिए ₹ 43.19 करोड़, FY24 में ₹ 31.97 करोड़ से 35% की ठोस वृद्धि दर्शाता है, जो मजबूत मार्केट डिमांड और हियरिंग एड्स डिस्ट्रीब्यूशन में सफल बिज़नेस स्केलिंग को दर्शाता है.
• निवल लाभ: FY25 में ₹ 6.88 करोड़, जो FY24 में ₹ 3.06 करोड़ से 125% की असाधारण वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है, जो पर्याप्त परिचालन लाभ को दर्शाता है, हालांकि बंपर के परिणामों से सावधानीपूर्वक निगरानी की आवश्यकता वाले सस्टेनेबिलिटी प्रश्न उठते हैं.
• फाइनेंशियल मेट्रिक्स: 34.55% का प्रभावशाली ROE, 47.32% का मजबूत ROCE, 0.26 का कम डेट-टू-इक्विटी रेशियो, 15.93% का हेल्दी PAT मार्जिन, 22.65% का सॉलिड EBITDA मार्जिन और ₹195.65 करोड़ का अनुमानित मार्केट कैपिटलाइज़ेशन.