रिलायंस Q4 FY25 की उम्मीदें: रिटेल और जियो गेन के रूप में मिक्स्ड बैग की उम्मीद, O2C को प्रेशर का सामना करना पड़ रहा है

मुकेश अंबानी के नेतृत्व में रिलायंस इंडस्ट्रीज लिमिटेड (RIL), चौथी तिमाही (Q4 FY25) और 31 मार्च, 2025 को समाप्त पूरा वर्ष के लिए अपने फाइनेंशियल परिणामों की घोषणा करने के लिए तैयार है, शुक्रवार, अप्रैल 25 को. आठ विश्लेषकों के मनीकंट्रोल सर्वेक्षण के अनुसार, कंग्लोमेरेट अपने ऑयल-टू-केमिकल्स (O2C) और अपस्ट्रीम ऑयल और गैस सेगमेंट में कमजोरी के कारण अपने डिजिटल और रिटेल बिज़नेस में होने वाले लाभ के साथ मिश्रित परिणामों को पोस्ट करने की उम्मीद है. रिलायंस Q4 के परिणामों से जियो और रिटेल सेगमेंट में मजबूत परफॉर्मेंस दिखने की उम्मीद है, जबकि O2C बिज़नेस को दबाव का सामना करना पड़ सकता है.

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अपेक्षित फाइनेंशियल परफॉर्मेंस

तिमाही के लिए रिलायंस इंडस्ट्रीज (RIL) का राजस्व ₹2.38 लाख करोड़ का अनुमान है, जो पिछले वर्ष इसी अवधि में ₹2.37 लाख करोड़ से मामूली अधिक है. ब्याज, टैक्स, डेप्रिसिएशन और एमोर्टाइज़ेशन (EBITDA) से पहले की कमाई ₹43,491.6 करोड़ होने का अनुमान है, जो साल-दर-साल ₹42,516 करोड़ से थोड़ी बढ़ी है. हालांकि, Q4 FY24 में ₹18,951 करोड़ की तुलना में निवल लाभ अधिकतर ₹18,820 करोड़ पर अपरिवर्तित रहने की उम्मीद है.

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सेगमेंट के अनुसार ब्रेकडाउन

• O2C सेगमेंट: oil-to-chemicals बिज़नेस में EBITDA में 14% year-on-year की गिरावट होने की उम्मीद है, जिसमें फीडस्टॉक की उच्च लागत और कमजोर वैश्विक प्रोडक्ट दर के कारण मार्जिन दबाव में आ रहा है. बेंचमार्क सिंगापुर का ग्रॉस रिफाइनिंग मार्जिन (GRMs) एक वर्ष पहले से 58% गिर गया है, जो रिफाइनिंग परफॉर्मेंस पर विचार कर सकता है. हालांकि, रूस, इराक और वेनेजुएला से रियायती कच्चे तेल की प्रोसेसिंग से जीआरएमएस को कुछ कुशन मिल सकता है.
• तेल और गैस सेगमेंट: तेल और गैस बिज़नेस के लिए EBITDA में लगातार 9% year-on-year और 8% की गिरावट होने की संभावना है, मुख्य रूप से KG-D6 ब्लॉक से कम आउटपुट के कारण. यह गहरे पानी के गैस की कीमतों में 2% वार्षिक वृद्धि के बावजूद है.
• डिजिटल सर्विसेज़ (Jio): Jio के प्रति वर्ष EBITDA में 16% की वृद्धि और लगातार 2% की वृद्धि होने की उम्मीद है. यह वृद्धि उच्च ARPU के कारण हुई है, जो हाल ही में टैरिफ वृद्धि और बढ़ते सब्सक्राइबर बेस की सहायता से 13% year-on-year तक बढ़ गई है.
• रिटेल सेगमेंट: रिटेल बिज़नेस EBITDA में 11% year-on-year की वृद्धि के बाद आने की संभावना है, जो स्टोर के विस्तार में वृद्धि, बेहतर मार्जिन और बेहतर वसूली द्वारा समर्थित है. हालांकि, विश्लेषकों का अनुमान है कि त्योहारी सीजन के बाद मंदी और कम तिमाही के कारण 9% लगातार गिरावट आएगी.

प्रमुख इन्वेस्टर फोकस क्षेत्र

इन्वेस्टर निम्नलिखित पर अपडेट देखेंगे:

• Jio (2025 में टारगेटेड) और रिटेल सेगमेंट के लिए IPO प्लान
• 5G रोलआउट और डिजिटल विस्तार
• रिटेल स्टोर ग्रोथ और रेवेन्यू आउटलुक
• वैश्विक कमजोरी के बीच O2C सेगमेंट की रणनीति
• KG-D6 ब्लॉक पर एक्सप्लोरेशन अपडेट
• FY25 के लिए प्रस्तावित लाभांश और NCD के माध्यम से संभावित फंडरेजिंग

मार्केट सेंटिमेंट और स्टॉक मूवमेंट

RIL का शेयर पिछले बंद के मुकाबले 0.39% की गिरावट के साथ ₹1,296.60 रहा. इसने ₹1,325.25 के इंट्रा-डे हाई और ₹1,290 के निम्न स्तर को छू लिया. स्टॉक को ₹1,320 पर रेजिस्टेंस का सामना करना पड़ता है, जिसमें ओपन इंटरेस्ट में 4.6% की वृद्धि होती है, जिससे आगे साइडवेज़ की संभावित मूवमेंट का सुझाव मिलता है.

निष्कर्ष

मार्केट में मिश्रित परिणाम का अनुमान है क्योंकि Reliance ने अपने Q4 परिणामों का अनावरण किया है. हालांकि डिजिटल और रिटेल सेगमेंट मजबूत ग्रोथ ड्राइवर हैं, लेकिन O2C और अपस्ट्रीम बिज़नेस में चुनौतियां समग्र परफॉर्मेंस पर विचार कर सकती हैं. निवेशक IPO, डिविडेंड और एक्सपेंशन प्लान पर आंकड़ों और रणनीतिक दृष्टिकोण की प्रतीक्षा कर रहे हैं.