Speb Adhesives Limited ने 7.14% प्रीमियम के साथ सबसे कम डेब्यू किया, कमजोर सब्सक्रिप्शन के लिए ₹60.00 पर लिस्ट

Speb एडहेसिव लिमिटेड, सॉल्वेंट-आधारित सिंथेटिक रबर एडहेसिव के निर्माण और वितरण में शामिल है, जो पॉलीक्लोरोप्रेन्योर-आधारित और सॉल्वेंट-आधारित एडहेसिव प्रदान करता है और प्रोडक्ट पोर्टफोलियो के साथ SBS styrene-butadiene-styrene-based एडहेसिव, जिसमें मल्टीपर्पस एडहेसिव, स्प्रे-ग्रेड एडहेसिव, प्रीमियम बॉन्डिंग एडहेसिव, डक्टिंग और इन्सुलेशन एडहेसिव, वुडवर्किंग एडहेसिव और फुटवियर-ग्रेड एडहेसिव शामिल हैं, जो business-to-business मॉडल के माध्यम से पैकेजिंग, ऑटोमोटिव, फुटवियर, कंस्ट्रक्शन, वुडवर्किंग और फर्नीचर सेक्टर को सेवाएं प्रदान करते हैं, ने 8 December, 2025 को NSE पर सामान्य डेब्यू किया. 1-3 दिसंबर, 2025 के बीच IPO बोली बंद करने के बाद, कंपनी ने ₹60.00 पर 7.14% के प्रीमियम के साथ ट्रेडिंग शुरू की और ₹60.00 (7.14% तक) को छू लिया.

Speb एडहेसिव लिमिटेड लिस्टिंग का विवरण

स्पेब एडहेसिव ने अपना IPO ₹56 प्रति शेयर पर लॉन्च किया, जिसमें ₹2,24,000 के न्यूनतम 4,000 शेयरों का इन्वेस्टमेंट किया गया. IPO को 2.34 गुना सब्सक्रिप्शन के साथ कम प्रतिक्रिया मिली - व्यक्तिगत निवेशक 1.75 गुना, QIB 2.06 गुना, NII 4.09 गुना.

फर्स्ट-डे ट्रेडिंग परफॉर्मेंस

लिस्टिंग कीमत: Speb एडहेसिव ₹60.00 पर खोले गए, जो ₹56.00 की इश्यू कीमत से 7.14% के प्रीमियम को दर्शाता है, ₹60.00 (7.14% तक) और ₹57.00 (1.79% तक) के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया है, VWAP ₹59.55 पर है.

ग्रोथ ड्राइवर और चुनौतियां

ग्रोथ ड्राइवर:

मजबूत फाइनेंशियल परफॉर्मेंस: राजस्व में 5% की वृद्धि हुई और FY24 और FY25 के बीच PAT 19% की वृद्धि हुई, 26.30% का ठोस ROE, 32.07% का मजबूत ROCE, 26.30% का RoNW, 13.16% का हेल्दी PAT मार्जिन, 17.47% का मजबूत EBITDA मार्जिन ऑपरेशनल दक्षता और लाभप्रदता को दर्शाता है.

डाइवर्सिफाइड प्रोडक्ट पोर्टफोलियो: मल्टीपर्पस एडहेसिव, स्प्रे-ग्रेड एडहेसिव, प्रीमियम बॉन्डिंग एडहेसिव, डक्टिंग और इन्सुलेशन एडहेसिव, वुडवर्किंग एडहेसिव और फुटवियर-ग्रेड एडहेसिव सहित कॉम्प्रिहेंसिव रेंज, जो विभिन्न क्षेत्रों को सेवा प्रदान करती है, सिंगल इंडस्ट्री वर्टिकल पर निर्भरता को कम करती है.

मैन्युफैक्चरिंग इन्फ्रास्ट्रक्चर: तलोजा में MIDC इंडस्ट्रियल एरिया सुविधा में प्रति दिन 12,000 लीटर की स्थापित क्षमता, पानी-आधारित और सॉल्वैंट-आधारित दोनों एडहेसिव में विशेषज्ञता, विशेष रूप से पॉलीक्लोरोप्रेन्योर-आधारित और SBS-आधारित फॉर्मूलेशन, अनुभवी प्रमोटर और मैनेजमेंट टीम, विश्वसनीय डिस्ट्रीब्यूशन नेटवर्क के माध्यम से निरंतर डिलीवरी.

चुनौतियां:

मार्जिन सस्टेनेबिलिटी संबंधी चिंताएं: मजबूत मार्जिन के बावजूद, एनालिस्ट रिव्यू में FY24 से बढ़े हुए मार्जिन को हाइलाइट किया गया है, जो आगे बढ़ने की संभावना के बारे में चिंताओं और चिंताओं को बढ़ा रहा है, जो अत्यधिक प्रतिस्पर्धी और विखंडित एडहेसिव मैन्युफैक्चरिंग सेगमेंट में काम करता है, जिससे कीमत का दबाव बनता है.

बेहतर मार्केट रिसेप्शन: 7.14% का सबसे कम लिस्टिंग प्रीमियम, व्यक्तिगत निवेशकों के साथ 2.34 गुना का कमजोर सब्सक्रिप्शन मात्र 1.75 बार.

प्रतिस्पर्धी लैंडस्केप: अनेक स्थापित कंपनियों के साथ फ्रैग्मेंटेड मार्केट में काम करना, 41 स्थायी कर्मचारियों के साथ सीमित स्केल और सिंगल मैन्युफैक्चरिंग सुविधा के साथ ऑपरेशनल कंसंट्रेशन रिस्क, 100% से 73.18% तक महत्वपूर्ण प्रमोटर डाइल्यूशन, FY25 में केवल 5% की मामूली राजस्व वृद्धि.

IPO आय का उपयोग

निर्माण विस्तार: ग्राम तम्बाती, जिला रायगढ़, महाराष्ट्र में सर्वेक्षण नं. 120, 121/1 और 121/2 पर पानी आधारित अधिघटकों की उत्पादन क्षमताओं का विस्तार करने के लिए नई विनिर्माण सुविधा स्थापित करने की आंशिक वित्तपोषण लागत के लिए ₹20.44 करोड़.

सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्य: एडहेसिव मैन्युफैक्चरिंग मार्केट में प्रतिस्पर्धी स्थिति बनाए रखने के लिए वर्किंग कैपिटल की आवश्यकताओं, संचालन आवश्यकताओं और रणनीतिक पहलों को सपोर्ट करने वाले सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों के लिए ₹4.06 करोड़ आवंटित किए गए.

फाइनेंशियल परफॉर्मेंस

राजस्व: FY25 के लिए ₹45.54 करोड़, FY24 में ₹43.21 करोड़ से 5% की मामूली वृद्धि, जो विविध प्रोडक्ट पोर्टफोलियो के बावजूद पैकेजिंग, ऑटोमोटिव, फुटवियर, निर्माण, वुडवर्किंग और फर्नीचर क्षेत्रों में बिक्री की मात्रा बढ़ाने में चुनौतियों को दर्शाती है.

निवल लाभ: एफवाई 25 में ₹5.89 करोड़, एफवाई 24 में ₹4.94 करोड़ से 19% की वृद्धि, ऑपरेशनल लाभ को प्रदर्शित करना और बेहतर मार्जिन के माध्यम से लाभ में सुधार करना, हालांकि एनालिस्ट रिव्यू द्वारा मार्जिन विस्तार की स्थिरता पर सवाल उठाए गए.

फाइनेंशियल मेट्रिक्स: 26.30% का ठोस आरओई, 32.07% का मजबूत आरओसीई, 26.30% का आरओएनडब्ल्यू, 13.16% का हेल्दी पीएटी मार्जिन, 17.47% का मजबूत ईबीआईटीडीए मार्जिन, 4.32x का price-to-book, ₹3.25 के पोस्ट-इश्यू ईपीएस, 17.22x का पी/ई, ₹25.36 करोड़ की नेट वर्थ और ₹128.50 करोड़ का मार्केट कैपिटलाइज़ेशन.