आयरन बटरफ्लाई बनाम आयरन कॉन्डोर: साइडवेज़ मार्केट में कौन सी रणनीति सबसे अच्छी है?

रिस्क कम्प्रेशन बनाम प्रोबेबिलिटी कुशन

सबसे महत्वपूर्ण विपरीत जोखिम संकुचन (बटरफ्लाई) बनाम संभावना कुशन (कंडोर) में होता है.

आयरन बटरफ्लाई में, शॉर्ट स्ट्राइक-मनी (एटीएम) पर स्टैक किए जाते हैं, जिसके परिणामस्वरूप संकुचित रिवॉर्ड जोन होता है, लेकिन थेटा डे उच्च होता है. आप सबसे अधिक समय-संवेदनशील विकल्प बेच रहे हैं - पिन की उम्मीद करते समय आदर्श.

आयरन कोंडोर बलिदान करता है कि थेटा को एक व्यापक लाभ रेंज के लिए पीक करता है, छोटी कॉल बनाता है और एटीएम के दोनों ओर स्ट्राइक करता है. यह कम नेट क्रेडिट के साथ-साथ मध्यम दिशात्मक गतिविधियों के खिलाफ पोजीशन करता है.

एडवांस्ड टेकअवे: जब आप समाप्ति के आस-पास पिनिंग (कमाई जैसे इवेंट-आधारित ट्रेड) के बारे में विश्वास रखते हैं, तो बटरफ्लाइज़ का उपयोग करें, और जब आप इंडेक्स विकल्पों या उच्च कीमत वाले अंडरलाइंग में रेंज-बाउंड IV क्रश खेल रहे हैं, तो कॉन्डर्स का उपयोग करें.

गामा रिस्क एंड स्ट्राइक प्रॉक्सिमिटी

जैसे-जैसे समाप्ति नज़दीकी हो जाती है, गामा जोखिम बढ़ जाता है - आपकी शॉर्ट स्ट्राइक अंडरलाइंग प्राइस के करीब होती है, अचानक डेल्टा शिफ्ट के लिए आपका एक्सपोज़र अधिक होता है.

• एटीएम की छोटी टांगों के साथ आयरन बटरफ्लाईज़, एक्सपायरी के पास काफी अधिक गामा ले जाएं. एक 1% मूव, मिनटों में अधिकतम लाभ से अधिकतम नुकसान तक पोजीशन को फ्लिप कर सकता है.
• कॉन्डर्स, अधिक माफ करने वाले OTM शॉर्ट स्ट्राइक के साथ, ट्रेडर को गामा को आसानी से मैनेज करने की अनुमति देते हैं, विशेष रूप से अगर एडजस्टमेंट की आवश्यकता होती है.

अगर आप साप्ताहिक समाप्ति का ट्रेडिंग कर रहे हैं या प्रमुख डेटा रिलीज़ (फेड मीटिंग, सीपीआई प्रिंट) के करीब इन रणनीतियों का उपयोग कर रहे हैं, तो कंडोर बेहतर गामा स्केलेबिलिटी प्रदान करते हैं, जबकि बटरफ्लाईज़ कड़े नियंत्रण वाले बाइनरी बेट्स हैं लेकिन अधिक जोखिम हैं.
 

निहित अस्थिरता (IV) प्रभाव: जब वेगा कार्य में आती है

हालांकि दोनों रणनीतियां वीगा-नेगेटिव हैं, लेकिन iv संवेदनशीलता की डिग्री अलग-अलग होती है.

• आयरन कॉन्डोर हाई iv में कंट्रैक्शन फेज में प्रवेश कर रहा है, क्योंकि आप OTM विकल्प बेच रहे हैं, जहां IV में काफी वृद्धि हुई है.
• आयरन बटरफ्लाई एटीएम वोलेटिलिटी क्रैश के प्रति अधिक संवेदनशील है, विशेष रूप से इवेंट-आधारित वोलेटिलिटी स्पाइक के दौरान उपयोगी है (जैसे, प्री-अर्निंग प्ले).

प्रो टिप: iv स्क्यू फ्लैटिंग देखें - जब ATM के सापेक्ष OTM विकल्पों की कीमत अधिक होती है. यह कंडोर को और अधिक किनारे देता है क्योंकि आप अधिक महंगे पंख बेच रहे हैं. इसके विपरीत, जब ATM विकल्प समृद्ध होते हैं, तो बटरफ्लाई सर्वश्रेष्ठ काम करते हैं, जो अक्सर बाइनरी इवेंट से पहले सिंगल-स्टॉक सेटअप में होता है.
 

पेऑफ सिमेट्री और मार्जिन एफिशिएंसी

मार्जिन स्टैंडपॉइंट से:

• व्यापक पंखों के कारण आयरन कॉन्डर्स को अधिक मार्जिन की आवश्यकता होती है. आप एक व्यापक रेंज का बचाव कर रहे हैं, जो ब्रोकर्स के लिए.
• ओवरलैपिंग शॉर्ट स्ट्राइक के साथ आयरन बटरफ्लाइज़ अधिक मार्जिन कुशल हैं, जो पूंजी-नियंत्रित ट्रेडर या प्रोप्राइटरी बुक के लिए आदर्श हैं.

इसके अलावा, बटरफ्लाईज़ में पेऑफ डायग्राम सममितीय है - कम से कम मूवमेंट की उम्मीद करने वाले ट्रेडर के लिए बहुत अच्छा है. कॉन्डोर असममित जोखिम बफर प्रदान करते हैं, अनिश्चित रेंज के लिए बेहतर.
 

टैक्टिकल डिप्लॉयमेंट: कब चुनें कि

एडजस्टमेंट और एग्जिट स्ट्रेटजी

अनुभवी ट्रेडर जानते हैं कि एंट्री बस शुरुआत है - एक्जिट फ्लेक्सिबिलिटी और एडजस्टमेंट मैकेनिक लाभ को परिभाषित करते हैं.

• कॉन्डर्स व्यक्तिगत विंग्स को रोल करके आसान एडजस्टमेंट प्रदान करते हैं. अगर ब्रेकआउट होता है, तो आप ट्रेड में जा सकते हैं या डायरेक्शनल स्प्रेड में बदल सकते हैं.
• बटरफ्लाइज़, एक बार उल्लंघन होने के बाद, अक्सर अधिक जटिल एडजस्टमेंट की आवश्यकता होती है - असंतुलित फ्लाई में बदलना या रेशियो स्प्रेड में बदलना थीटा को साल्वेज में बदलना.
   

अंतिम विचार: रणनीति अस्थिरता पर निर्भर करती है, प्राथमिकता नहीं

"आयरन कॉन्डोर बनाम आयरन बटरफ्लाई" बहस इस बारे में नहीं है कि कौन बेहतर है - यह अस्थिरता, स्ट्राइक लॉजिक और रिस्क कम्फर्ट के बारे में है.

• जब आप हाई-कन्विक्शन वोलेटिलिटी क्रश या एक्सपायरी पिन खेल रहे हैं तो आयरन बटरफ्लाईज़ का उपयोग करें.
• जब आप कमरे में सांस लेना चाहते हैं और कम अधिकतम लाभ के साथ सफलता की उच्च संभावना चाहते हैं तो आयरन कॉन्डर्स का उपयोग करें.

एडवांस्ड ऑप्शन प्लेबुक में, दोनों रणनीतियां एक विशिष्ट भूमिका निभाती हैं - बटरफ्लाई एक स्कैल्पल के रूप में, और सुरक्षा नेट के रूप में कॉन्डोर. दोनों को मास्टर करें, और आपका न्यूट्रल स्ट्रेटजी टूलबॉक्स वास्तव में गतिशील हो जाता है.