डायगनल कॉल स्प्रेड क्या है? स्ट्रेटजी, सेटअप और पेऑफ के बारे में जानें
5Paisa रिसर्च टीम
अंतिम अपडेट: 16 अप्रैल, 2025 05:33 PM IST
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डायगनल कॉल स्प्रेड एक प्रकार की विकल्प रणनीति है जो वर्टिकल और कैलेंडर स्प्रेड दोनों के तत्वों को जोड़ती है. इसमें अलग-अलग स्ट्राइक की कीमतों और अलग-अलग समाप्ति तिथियों के साथ कॉल विकल्प खरीदना और बेचना शामिल है. ये स्प्रेड मार्केट पर बुलिश या बेयरिश व्यू के अनुसार तैयार किए जा सकते हैं. पैरों की संरचना के आधार पर, ट्रेडर उनका उपयोग धीरे-धीरे दिशानिर्देशित मूवमेंट से लाभ उठाने के लिए कर सकते हैं, साथ ही कुल प्रीमियम लागत को भी कम कर सकते हैं या अपफ्रंट इनकम जनरेट कर सकते हैं.
कारण इसे "डायग्नल" कहा जाता है, अगर आपने कभी भी विकल्प चेन पर देखा है, तो यह बहुत सहज है. ऑप्शन चेन में, स्ट्राइक की कीमतें वर्टिकल रूप से लिस्ट की जाती हैं और एक्सपायरी की तिथियां क्षैतिज रूप से लिस्ट की जाती हैं. इसलिए, जब कोई ट्रेडर अलग-अलग स्ट्राइक प्राइस और अलग-अलग एक्सपायरी डेट के साथ दो विकल्प चुनता है, तो वे उस ग्रिड में डायगोनल रूप से, ऊपरी बाएं बिंदु से, नीचे दाहिने (या इसके विपरीत) में एक बिंदु से दूसरे विकल्प में प्रभावी रूप से मूव कर रहे हैं. यहीं से "डायगनल स्प्रेड" शब्द आता है.
अब, दो प्रकार के डायगनल कॉल स्प्रेड हैं:
- डायगनल बुल कॉल स्प्रेड
- डायगनल बीयर कॉल स्प्रेड
आइए हर प्रकार को समझने के लिए एक उदाहरण लें और उनके लाभ और नुकसान की स्थिति को देखें.
डायगनल बुल कॉल स्प्रेड
डायगनल बुल कॉल स्प्रेड एक विकल्प रणनीति है जिसका उपयोग तब किया जाता है जब कोई ट्रेडर आमतौर पर एसेट की कीमत में वृद्धि की उम्मीद करता है. इसमें लॉन्ग-डेटेड इन-मनी कॉल विकल्प खरीदना और साथ ही उच्च स्ट्राइक प्राइस पर नज़दीकी-डेटेड पैसे बेचना शामिल है. आइडिया, शॉर्ट-टर्म से प्रीमियम इकट्ठा करके लॉन्ग-टर्म कॉल की लागत को भी कम करने के साथ-साथ डायरेक्शनल मूव से लाभ उठाना है. आइए इसे एक उदाहरण के साथ समझते हैं. मान लीजिए, निफ्टी 23,100 पॉइंट पर ट्रेडिंग कर रहा है.
| ऐक्शन | विकल्प का प्रकार (समाप्ति) | स्ट्राइक प्राइस | भुगतान किया गया/कलेक्ट किया गया प्रीमियम (₹) |
| बेचें | कॉल विकल्प (25 अप्रैल 2025) | 23,100 | 180 (कलेक्टेड) |
| खरीदें | कॉल विकल्प (10 मई 2025) | 23,000 | 250 (भुगतान) |
निवल प्रीमियम का भुगतान किया गया: ₹ 250 - ₹ 180 = ₹ 70 (भुगतान)
ब्रेकईवन पॉइंट: 23,100 − 70 = ₹23,030
लाभ/नुकसान की स्थिति (लॉट साइज़ = 50)
अधिकतम लाभ:
ऐसा तब होता है जब निफ्टी 25 अप्रैल को शॉर्ट स्ट्राइक (23,100) से ठीक ऊपर समाप्त हो जाता है, जिससे आप लंबे समय तक कॉल करते समय शॉर्ट कॉल से अधिकांश प्रीमियम प्राप्त कर सकते हैं.
अधिकतम लाभ = (23,100 − 23,000 − 70) x 50 = ₹1,500
अधिकतम नुकसान:
अगर निफ्टी 23,000 से कम समय तक समाप्त हो जाता है, तो दोनों विकल्पों की वैल्यू कम हो जाती है, और आप भुगतान किए गए प्रीमियम को खो देते हैं.
अधिकतम नुकसान = 70 x 50 = ₹ 3,500
डायगनल बीयर कॉल स्प्रेड
डायगनल बियर कॉल स्प्रेड एक विकल्प रणनीति है जिसका उपयोग तब किया जाता है जब कोई ट्रेडर मार्केट को फ्लैट या कम होने की उम्मीद करता है. इसमें मनी कॉल विकल्प पर नज़दीकी अवधि बेचना और लंबी अवधि के आउट-ऑफ-मनी कॉल विकल्प खरीदना शामिल है. यहां लक्ष्य सुरक्षात्मक लंबी कॉल के साथ जोखिम को सीमित करते हुए शॉर्ट कॉल पर एकत्र किए गए प्रीमियम से अपफ्रंट इनकम जनरेट करना है. यह स्ट्रेटजी मध्यम स्तर पर बेयरिश मार्केट में सर्वश्रेष्ठ काम करती है, जहां कीमत समाप्ति के बाद शॉर्ट स्ट्राइक से कम रहती है. आइए इसे एक उदाहरण के साथ समझते हैं. मान लीजिए, निफ्टी 23,000 पॉइंट पर ट्रेडिंग कर रहा है.
| ऐक्शन | विकल्प का प्रकार (समाप्ति) | स्ट्राइक प्राइस | भुगतान किया गया/कलेक्ट किया गया प्रीमियम (₹) |
| बेचें | कॉल विकल्प (25 अप्रैल 2025) | 23,000 | 210 (कलेक्टेड) |
| खरीदें | कॉल विकल्प (10 मई 2025) | 23,100 | 140 (भुगतान) |
निवल प्रीमियम प्राप्त हुआ: ₹210 (कलेक्टेड) - ₹140 (भुगतान) = ₹70 (क्रेडिट)
ब्रेकईवन पॉइंट: ब्रेकइवन = 23,100 − 70 = ₹23,030
लाभ/नुकसान की स्थिति (लॉट साइज़ = 50):
अधिकतम लाभ:
अगर निफ्टी 23,000 से कम रहता है, तो नियर-टर्म एक्सपायरी तक होता है. इस मामले में, शॉर्ट कॉल की समय-सीमा समाप्त हो जाती है, और आप नेट प्रीमियम को बनाए रखते हैं.
अधिकतम लाभ = ₹ 70 x 50 = ₹ 3,500
अधिकतम नुकसान:
अगर निफ्टी 23,100 से अधिक बढ़ जाता है, तो दोनों विकल्प पैसे में होते हैं, लेकिन लॉन्ग कॉल के कारण नुकसान की सीमा तय की जाती है.
अधिकतम नुकसान = (23,100 - 23,000 − 70) x 50 = ₹1,500
लपेटना
डायगनल कॉल स्प्रेड जोखिम और रिवॉर्ड को संतुलित करते समय डायरेक्शनल मार्केट व्यू को ट्रेड करने का एक सुविधाजनक तरीका प्रदान करते हैं. चाहे आप थोड़ा बुलिश हों या बेयरिश हों, ये रणनीतियां आपको टाइम डेके, वोलेटिलिटी शिफ्ट और डायरेक्शनल मूव, ऑल इन वन सेटअप का लाभ उठाने की सुविधा देती हैं. हालांकि, क्योंकि इनमें अलग-अलग एक्सपायरी वाले कई पैरों की आवश्यकता होती है, इसलिए उन्हें सावधानीपूर्वक निगरानी की आवश्यकता होती है और उन ट्रेडर के लिए सबसे उपयुक्त होते हैं जिनके पास विकल्प की कीमत और व्यवहार की अच्छी समझ होती है. अगर समझदारी से इस्तेमाल किया जाता है, तो डायगनल स्प्रेड आपके ऑप्शन ट्रेडिंग टूलकिट में एक शक्तिशाली जोड़ हो सकता है.
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