नॉन-इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स के बारे में जानें: NII का अर्थ, प्रकार और IPO के नियम

निवेशक कौन है?

एक निवेशक वह व्यक्ति होता है जो उस पैसे पर रिटर्न देखने की उम्मीद में किसी बिज़नेस में पैसे डालता है. लाभ कमाने और रिटायरमेंट के लिए बचत, बच्चे की शिक्षा के लिए भुगतान या समय के साथ बस बढ़ती संपत्ति जैसे प्रमुख फाइनेंशियल लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए, निवेशक विभिन्न फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट का उपयोग करते हैं.

स्टॉक, बॉन्ड, कमोडिटी, म्यूचुअल फंड, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफएस), फ्यूचर्स, फॉरेन करेंसी, गोल्ड, सिल्वर, रिटायरमेंट प्लान और रियल एस्टेट आपके उद्देश्यों तक पहुंचने में आपकी मदद करने के लिए उपलब्ध कुछ इन्वेस्टमेंट वाहन हैं. लाभ बढ़ाने के दौरान जोखिम को कम करने के लिए, निवेशक विभिन्न परिप्रेक्ष्यों से संभावनाओं पर विचार कर सकते हैं.

निवेशक और ट्रेडर के बीच एक बड़ा अंतर है. एक निवेशक लॉन्ग-टर्म लाभ के लिए पूंजी का उपयोग करता है, जबकि एक ट्रेडर शॉर्ट-टर्म में पैसे कमाने के लिए बार-बार एसेट खरीदता है और बेचता है. इक्विटी या डेट इन्वेस्टमेंट सबसे आम तरीके हैं जो इन्वेस्टर लाभ कमाते हैं. इक्विटी इन्वेस्टमेंट के साथ-साथ स्टॉक ओनरशिप इंटरेस्ट के माध्यम से कैपिटल गेन और डिविडेंड जनरेट किए जा सकते हैं.

स्टॉक ओनरशिप के ब्याज पूंजीगत लाभ के शीर्ष पर डिविडेंड प्रदान करते हैं. इस आर्टिकल के दायरे के लिए, अब हम स्टॉक मार्केट में 3 मुख्य इन्वेस्टर कैटेगरी का विश्लेषण करेंगे.

क्यूआईबी निवेशक कौन हैं?

क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल ब्रोकर (क्यूआईबी) नॉन-इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर हैं, जो सेबी के साथ रजिस्टर्ड हैं. शुरुआती पब्लिक ऑफरिंग के नजदीक होने के नाते, अंडरराइटर आवश्यक कैश जुटाने के लिए योग्य निवेशकों को लाभ पर महत्वपूर्ण शेयर बेचते हैं. सेबी ने उन बिज़नेस के लिए 90-दिन की लॉक-इन अवधि अनिवार्य की है, जो क्यूआईबी को अपने 50% से अधिक शेयर आवंटित करना चाहते हैं.

एंकर इन्वेस्टर्स

10 करोड़ से अधिक शेयरों के लिए अप्लाई करने वाले क्यूआईबी/क्यूआईआई इन्वेस्टर को एंकर इन्वेस्टर के रूप में जाना जाता है. जैसा कि नाम से पता चलता है, यह उन निवेशकों से संबंधित है जो अन्य निवेशकों में विश्वास पैदा करने और मार्केट पर IPO की मांग पैदा करने के लिए एक निश्चित कीमत पर शेयर खरीदने के लिए बाध्य हैं. हालांकि, केवल एंकर इन्वेस्टर के पास विशेष फिक्स्ड प्राइसिंग स्ट्रक्चर का एक्सेस होता है.

एनआईआई निवेशक कौन हैं?

गैर-संस्थागत निवेशक, जिन्हें शेयरों के लिए अप्लाई करने के लिए SEBI के साथ रजिस्टर नहीं करना होता है, उन्हें गैर-SEBI निवेशक के रूप में जाना जाता है. HNI high-net-worth व्यक्ति होते हैं (II) जो एक ही इन्वेस्टमेंट में ₹2 लाख से अधिक का इन्वेस्टमेंट करते हैं. अगर कोई संस्थान 2 लाख से अधिक के लिए सब्सक्राइब करना चाहता है, तो एनआईआई से भी परामर्श किया जाना चाहिए. निवेशकों को अपने शेयर मिलते हैं, चाहे IPO कितना अच्छा क्यों न हो.

आरआईआई निवेशक कौन हैं?

2 लाख तक की बुक-बिल्डिंग प्रक्रिया के माध्यम से शेयर के लिए अप्लाई करने वाले नॉन-इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर को केवल रिटेल इन्वेस्टर के रूप में जाना जाता है और व्यक्ति, एनआरआई या एचयूएफ हो सकते हैं. संस्थागत निवेशकों की तुलना में, उनकी खरीद शक्ति बहुत कम है, और वे बड़े ट्रेडिंग कमीशन या फीस का भुगतान करना बंद कर देते हैं.

हालांकि, अगर वे ऑनलाइन इन्वेस्ट करते हैं, लेकिन मार्केट की समझ की कमी के कारण, ये इन्वेस्टर उस रास्ते को चुनते हैं. दूसरी ओर, रिटेल इन्वेस्टर, स्टॉक का 35% खरीदने में सक्षम होंगे.

IPO प्राप्त करने की संभावनाओं को अधिकतम कैसे करें?

कई बार जब आप IPO के लिए अप्लाई करना चाहते हैं तो ओवरसब्सक्राइब हो सकता है. चाहे आप कितना भी अप्लाई करें, आपको दो लाख में से एक कोटा भी मिलने का कोई आश्वासन नहीं है. तो, इन स्थितियों में आपको क्या करना चाहिए?

व्यक्तिगत निवेशकों के लिए, IPO शेयर प्राप्त करने की सबसे अच्छी संभावना इन दो आसान सुझावों का पालन करना है. शुरू करने के लिए, सुनिश्चित करें कि एप्लीकेशन पूरी और सटीक है. इसके बाद, सुनिश्चित करें कि आप कट-ऑफ तिथि से पहले अप्लाई करते हैं.

निष्कर्ष

यह इन्वेस्टर डाइवर्सिफिकेशन महत्वपूर्ण है क्योंकि यह लेवल प्लेइंग फील्ड की अनुमति देता है और IPO की स्थिति में स्टॉक के उचित आवंटन में मदद करता है. इस पोस्ट को पढ़कर, आपके पास एक स्पष्ट विचार हो सकता है कि आप किस इन्वेस्टर डोमेन में आते हैं और फिर उससे इन्वेस्टमेंट के बारे में सूचित निर्णय लें.

NII फुल फॉर्म और परिभाषा क्या है?

एनआईआई का पूरा रूप गैर-संस्थागत निवेशक है. IPO के संदर्भ में, यह शब्द ₹2 लाख से अधिक के शेयरों के लिए अप्लाई करने वाले व्यक्तिगत या कॉर्पोरेट निवेशकों को संदर्भित करता है और यह क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल बायर (QIB) या रिटेल इंडिविजुअल इन्वेस्टर (RII) कैटेगरी के तहत नहीं आता है. एनआईआई में आमतौर पर उच्च नेट-वर्थ इंडिविजुअल (एचएनआई), कंपनियां, ट्रस्ट और फैमिली ऑफिस शामिल होते हैं. वे नॉन-इंस्टीट्यूशनल सेगमेंट के तहत बोली लगाते हैं और रिटेल निवेशकों के लिए उपलब्ध कट-ऑफ प्राइस विकल्प का लाभ नहीं लेते हैं.
 

NII कैटेगरी में कौन आता है?

IPO में ₹2 लाख से अधिक के शेयरों के लिए अप्लाई करने वाला कोई भी इन्वेस्टर और पात्र संस्थागत खरीदार के रूप में रजिस्टर्ड नहीं है, NII कैटेगरी के तहत आता है. इसमें शामिल हैं:

• हाई नेट-वर्थ इंडिविजुअल (एचएनआई)
• प्राइवेट लिमिटेड कंपनियां
• हिंदू अविभाजित परिवार (HUF)
• ट्रस्ट और सोसाइटी
• फैमिली ऑफिस और कुछ एनआरआई (अगर विशिष्ट शर्तों को पूरा किया जाता है)

अनिवार्य रूप से, निवेश संरचना की तुलना में एप्लीकेशन साइज़ और इन्वेस्टर प्रोफाइल द्वारा वर्गीकरण अधिक निर्धारित किया जाता है.
 

गैर-संस्थागत निवेशकों (एनआईआई) पर लागू होने वाले नियम

आईपीओ के लिए अप्लाई करते समय एनआईआई विशिष्ट नियमों के अधीन हैं. कुछ प्रमुख दिशानिर्देशों में शामिल हैं:

• एप्लीकेशन का साइज़: NII एप्लीकेशन के रूप में पात्रता प्राप्त करने के लिए बिड ₹2 लाख से अधिक होनी चाहिए.
• प्राइस बिडिंग: एनआईआई कट-ऑफ प्राइस पर बिड नहीं कर सकते; उन्हें प्राइस बैंड के भीतर अपनी बिड की कीमत निर्दिष्ट करनी होगी.
• आरक्षण: IPO आमतौर पर NIS के लिए जारी आकार का 15% आरक्षित रखते हैं.
• सेबी रजिस्ट्रेशन की आवश्यकता नहीं: क्यूआईबी के विपरीत, एनआईआई को आईपीओ में भाग लेने के लिए सेबी रजिस्ट्रेशन की आवश्यकता नहीं है.
• कोई बदलाव नहीं: एनआईआई को अपनी बोली वापस लेने की अनुमति नहीं है. जारी होने पर कीमतों में बदलाव किया जा सकता है.
   

न्यूनतम शेयर आवंटन आवश्यकता

सेबी के नियमों के अनुसार, नॉन-इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स (एनआईआई) के लिए कुल IPO इश्यू का न्यूनतम 15% आरक्षित है. यह आवंटन गारंटी देता है कि उच्च-मूल्य वाले निवेशकों के पास रिटेल और संस्थागत सेगमेंट से अलग ऑफर करने का सुनिश्चित एक्सेस है. इस एनआईआई कोटा के भीतर, संरचना को और विभाजित किया जाता है-एक-तिहाई छोटे एनआईआई (एसएनआईआई) के लिए निर्धारित किया जाता है, और शेष दो-तिहाई बड़ी एनआईआई (बीएनआईआई) के लिए अलग रखा जाता है.

जारीकर्ता एनआईआई के लिए अनिवार्य 15% से अधिक रिज़र्व करने का विकल्प चुन सकते हैं, लेकिन उन्हें कम आवंटित करने की अनुमति नहीं है. यह सिस्टम व्यापक आधारित भागीदारी को प्रोत्साहित करने और यह सुनिश्चित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है कि मध्यम और बड़े पैमाने पर निवेशकों के पास उचित प्रतिनिधित्व हो.

NII कैटेगरी के तहत पात्रता प्राप्त करने के लिए, एप्लीकेशन ₹2 लाख से अधिक होनी चाहिए. यह एंट्री थ्रेशोल्ड रिटेल निवेशकों और उच्च स्तर पर बोली लगाने वाले लोगों के बीच स्पष्ट अंतर बनाए रखने में मदद करता है, जिससे यह सुनिश्चित होता है कि केवल गंभीर, उच्च क्षमता वाले प्रतिभागी इस सेगमेंट में प्रवेश करते हैं.

बोली वापस लेने के नियम

नॉन-इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर रिटेल पार्टिसिपेंट की तुलना में कड़े IPO बिडिंग नियमों के अधीन हैं. एक बार एनआईआई बोली लगाने के बाद, इसे वापस नहीं लिया जा सकता है या नहीं बढ़ाया जा सकता है. इसका मतलब है कि जमा करने के बाद शेयरों की संख्या कम करना या बिड की कीमत कम करना अनुमति नहीं है.

हालांकि, एनआईआई को अपने बिड को ऊपर से संशोधित करने की अनुमति है-या तो अप्लाई किए गए शेयरों की मात्रा बढ़ाकर या उच्च कीमत का उल्लेख करके. IPO सब्सक्रिप्शन अवधि बंद होने तक ऊपर की संशोधन के लिए यह विंडो खुली रहती है.

यह प्रतिबंध निष्पक्षता और बाजार अनुशासन को बढ़ावा देने के लिए है. यह बिडिंग के अनियमित व्यवहार को रोकता है और पूरे समस्या में एक स्थिर और अनुमानित मांग पैटर्न बनाए रखने में मदद करता है.

उदाहरण के लिए, अगर कोई NII शुरुआत में ₹100 में 1,000 शेयरों के लिए अप्लाई करता है, तो वे बाद में अपनी बिड को 1,200 शेयरों में संशोधित कर सकते हैं या कीमत को ₹105 तक बढ़ा सकते हैं. एक बार बिड सबमिट हो जाने के बाद वे क्या नहीं कर सकते हैं, क्वांटिटी को 800 या कीमत को ₹95 तक कम करना.
 

कट-ऑफ कीमत पर बोली लगाने पर बाधाएं

रिटेल निवेशकों के विपरीत, एनआईआई को आईपीओ में कट-ऑफ कीमत पर बोली लगाने की अनुमति नहीं है. उन्हें प्राइस बैंड के भीतर एक विशिष्ट कीमत को कोट करना होगा. इस प्राइसिंग बाधा के लिए उन्हें डिमांड एनालिसिस, कंपनी के फंडामेंटल और अन्य कारकों के आधार पर सूचित निर्णय लेने की आवश्यकता होती है. अगर अंतिम इश्यू की कीमत अधिक सेट की जाती है, तो कम बिड के कारण कोई अलॉटमेंट नहीं हो सकता है, जबकि एग्रेसिव बिड का मतलब आवश्यकता से अधिक भुगतान करना हो सकता है.
 

बीएनआईआई के लिए आवंटन प्रक्रिया

हाल ही के IPO में, नॉन-इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर (NII) कैटेगरी को आगे विभाजित किया गया है:

sNII (छोटे NII): ₹ 2 लाख से ₹ 10 लाख तक के एप्लीकेशन
bNII (Big NII): ₹10 लाख से अधिक के एप्लीकेशन

बीएनआईआई खंड अन्य बड़े बोलीदाताओं के बीच प्रतिस्पर्धा करता है, और आवंटन आनुपातिक आधार पर किया जाता है. उदाहरण के लिए, अगर bNII का हिस्सा 20x द्वारा ओवरसब्सक्राइब किया जाता है, और बोलीदाता ₹40 लाख के शेयरों के लिए लागू होता है, तो उन्हें अपनी एप्लीकेशन राशि का केवल 1/20th प्राप्त हो सकता है. सेबी ने एनआईआई कैटेगरी के भीतर विभिन्न इन्वेस्टर साइज़ में उचित आवंटन सुनिश्चित करने के लिए यह विभाजन शुरू किया.