नॉन-इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स के बारे में जानें: NII का अर्थ, प्रकार और IPO के नियम

निवेशक कौन है?

निवेशक वह व्यक्ति होता है जो उस धन पर रिटर्न देखने की उम्मीदों में किसी व्यवसाय में पैसे डालता है. रिटायरमेंट की बचत, बच्चे की शिक्षा का भुगतान करना, या समय के साथ धन बढ़ाने जैसे प्रमुख फाइनेंशियल लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए, इन्वेस्टर विभिन्न फाइनेंशियल साधनों का उपयोग करते हैं.

स्टॉक, बॉन्ड, कमोडिटी, म्यूचुअल फंड, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफएस), फ्यूचर्स, फॉरेन करेंसी, गोल्ड, सिल्वर, रिटायरमेंट प्लान और रियल एस्टेट आपके उद्देश्यों तक पहुंचने में आपकी मदद करने के लिए उपलब्ध कुछ इन्वेस्टमेंट वाहन हैं. लाभ बढ़ाने के दौरान जोखिम को कम करने के लिए, निवेशक विभिन्न परिप्रेक्ष्यों से संभावनाओं पर विचार कर सकते हैं.

निवेशक और व्यापारी के बीच एक बड़ा अंतर है. एक निवेशक दीर्घकालिक लाभ के लिए पूंजी का उपयोग करता है, जबकि एक व्यापारी लघु अवधि में पैसे कमाने के लिए बार-बार एसेट खरीदता है और बेचता है. इक्विटी या डेट इन्वेस्टमेंट सबसे आम तरीके हैं जो इन्वेस्टर लाभ कमाते हैं. इक्विटी इन्वेस्टमेंट के साथ-साथ स्टॉक ओनरशिप के हितों के माध्यम से कैपिटल गेन और डिविडेंड जनरेट किए जा सकते हैं.

स्टॉक ओनरशिप के हित पूंजीगत लाभ के शीर्ष पर लाभांश प्रदान करते हैं. इस लेख के दायरे के लिए, अब हम स्टॉक मार्केट में 3 मुख्य इन्वेस्टर कैटेगरी का विश्लेषण करेंगे.

QIB इन्वेस्टर कौन हैं?

क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल ब्रोकर (क्यूआईबी) नॉन-इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर हैं, जो सेबी के साथ रजिस्टर्ड हैं. शुरुआती पब्लिक ऑफरिंग के नजदीक होने के नाते, अंडरराइटर आवश्यक कैश जुटाने के लिए योग्य निवेशकों को लाभ पर महत्वपूर्ण शेयर बेचते हैं. सेबी ने उन बिज़नेस के लिए 90-दिन की लॉक-इन अवधि अनिवार्य की है, जो क्यूआईबी को अपने 50% से अधिक शेयर आवंटित करना चाहते हैं.

एंकर इन्वेस्टर्स

QIB/QII इन्वेस्टर जो 10 करोड़ से अधिक शेयर के लिए अप्लाई करते हैं, उन्हें एंकर इन्वेस्टर कहा जाता है. जैसा कि नाम से पता चलता है, इससे उन इन्वेस्टर से संबंधित होता है जो अन्य इन्वेस्टर पर विश्वास बढ़ाने और मार्केट पर IPO की मांग जनरेट करने के लिए एक निश्चित कीमत पर शेयर खरीदने के लिए बाध्य हैं. फिर भी, केवल एंकर इन्वेस्टर के पास स्पेशल फिक्स्ड प्राइसिंग स्ट्रक्चर का एक्सेस है.

NII इन्वेस्टर कौन हैं?

नॉन-इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर जिन्हें शेयरों के लिए अप्लाई करने के लिए सेबी के साथ रजिस्टर करने की आवश्यकता नहीं है, उन्हें नॉन-सेबी इन्वेस्टर के रूप में जाना जाता है. एचएनआई उच्च-नेट-वर्थ वाले व्यक्ति हैं (II) जो एक ही निवेश में ₹2 लाख से अधिक का निवेश करते हैं. अगर कोई संस्थान 2 लाख से अधिक के लिए सब्सक्राइब करना चाहता है, तो एनआईआई से भी परामर्श किया जाना चाहिए. निवेशकों को अपने शेयर मिलते हैं, चाहे IPO कितना अच्छा हो.

RII इन्वेस्टर कौन हैं?

नॉन-इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर जो बुक-बिल्डिंग प्रक्रिया के माध्यम से 2 लाख तक शेयर के लिए अप्लाई करते हैं, केवल रिटेल इन्वेस्टर के रूप में जाना जाता है और व्यक्ति, NRI या HUF हो सकते हैं. संस्थागत निवेशकों की तुलना में, उनकी खरीद शक्ति बहुत कम है, और वे बड़ी ट्रेडिंग कमीशन या फीस का भुगतान कर रहे हैं.

हालांकि, अगर वे ऑनलाइन इन्वेस्ट करते हैं, लेकिन मार्केट को समझने की कमी के कारण यह शुल्क हटा दिया जाता है, तो ये इन्वेस्टर उस रास्ता को चुनते हैं. दूसरी ओर, रिटेल इन्वेस्टर, स्टॉक का 35% खरीद सकेंगे.

IPO प्राप्त करने की संभावनाओं को कैसे अधिकतम करें?

कई बार ऐसा हो सकता है जब आप अप्लाई करना चाहते हैं IPO ओवरसब्सक्राइब हो जाता है. चाहे आप कितना अप्लाई करें, कोई आश्वासन नहीं है कि आपको दो लाख का कोटा भी मिलेगा. तो, आपको इन परिस्थितियों में क्या करना चाहिए?

व्यक्तिगत निवेशकों के लिए, IPO शेयर प्राप्त करने की सबसे अच्छी संभावना इन दो आसान सुझावों का पालन करना है. शुरू करने के लिए, सुनिश्चित करें कि एप्लीकेशन पूरी और सटीक है. इसके बाद, सुनिश्चित करें कि आप कटऑफ तिथि से पहले अप्लाई करें.

निष्कर्ष

यह इन्वेस्टर डाइवर्सिफिकेशन महत्वपूर्ण है क्योंकि यह एक लेवल प्लेइंग फील्ड के लिए अनुमति देता है और IPO की स्थिति में स्टॉक के उचित आवंटन में सहायता करता है. इस पोस्ट को पढ़कर, आपके पास एक स्पष्ट विचार हो सकता है जिसमें आप किस इन्वेस्टर डोमेन में आते हैं और फिर उससे सूचित इन्वेस्टमेंट निर्णय लें.

NII फुल फॉर्म और परिभाषा क्या है?

एनआईआई का पूरा रूप गैर-संस्थागत निवेशक है. IPO के संदर्भ में, यह शब्द ₹2 लाख से अधिक के शेयरों के लिए अप्लाई करने वाले व्यक्तिगत या कॉर्पोरेट निवेशकों को दर्शाता है और यह क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल बायर (QIB) या रिटेल इंडिविजुअल इन्वेस्टर (RII) कैटेगरी के तहत नहीं आता है. एनआईआई में आमतौर पर उच्च नेट-वर्थ व्यक्ति (एचएनआई), कंपनियां, ट्रस्ट और फैमिली ऑफिस शामिल होते हैं. वे नॉन-इंस्टीट्यूशनल सेगमेंट के तहत बोली लगाते हैं और रिटेल निवेशकों के लिए उपलब्ध कट-ऑफ प्राइस विकल्प का लाभ नहीं लेते हैं.
 

NII कैटेगरी में कौन आता है?

IPO में ₹2 लाख से अधिक के शेयरों के लिए अप्लाई करने वाला कोई भी इन्वेस्टर और पात्र संस्थागत खरीदार के रूप में रजिस्टर्ड नहीं है, NII कैटेगरी के तहत आता है. इसमें शामिल है:

• हाई नेट-वर्थ इंडिविजुअल (एचएनआई)
• प्राइवेट लिमिटेड कंपनियां
• हिंदू अविभाजित परिवार (एचयूएफ)
• ट्रस्ट और सोसाइटी
• फैमिली ऑफिस और कुछ एनआरआई (अगर विशिष्ट शर्तों को पूरा किया जाता है)

अनिवार्य रूप से, निवेश संरचना की तुलना में एप्लीकेशन साइज़ और इन्वेस्टर प्रोफाइल द्वारा वर्गीकरण अधिक निर्धारित किया जाता है.
 

गैर-संस्थागत निवेशकों (एनआईआई) पर लागू होने वाले नियम

आईपीओ के लिए अप्लाई करते समय एनआईआई विशिष्ट नियमों के अधीन हैं. कुछ प्रमुख दिशानिर्देशों में शामिल हैं:

• एप्लीकेशन का साइज़: NII एप्लीकेशन के रूप में पात्रता प्राप्त करने के लिए बिड ₹2 लाख से अधिक होनी चाहिए.
• प्राइस बिडिंग: एनआईआई कट-ऑफ प्राइस पर बिड नहीं कर सकते; उन्हें प्राइस बैंड के भीतर अपनी बिड की कीमत निर्दिष्ट करनी होगी.
• आरक्षण: IPO आमतौर पर NIS के लिए जारी आकार का 15% आरक्षित रखते हैं.
• सेबी रजिस्ट्रेशन की आवश्यकता नहीं: क्यूआईबी के विपरीत, एनआईआई को आईपीओ में भाग लेने के लिए सेबी रजिस्ट्रेशन की आवश्यकता नहीं है.
• कोई बदलाव नहीं: एनआईआई को अपनी बोली वापस लेने की अनुमति नहीं है. जारी होने पर कीमतों में बदलाव किया जा सकता है. 
   

न्यूनतम शेयर आवंटन आवश्यकता

सेबी के नियमों के अनुसार, नॉन-इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स (एनआईआई) के लिए कुल IPO इश्यू का न्यूनतम 15% आरक्षित है. यह आवंटन गारंटी देता है कि उच्च-मूल्य वाले निवेशकों के पास रिटेल और संस्थागत सेगमेंट से अलग ऑफर करने का सुनिश्चित एक्सेस है. इस एनआईआई कोटा के भीतर, संरचना को और विभाजित किया जाता है-एक-तिहाई छोटे एनआईआई (एसएनआईआई) के लिए निर्धारित किया जाता है, और शेष दो-तिहाई बड़ी एनआईआई (बीएनआईआई) के लिए अलग रखा जाता है.

जारीकर्ता एनआईआई के लिए अनिवार्य 15% से अधिक रिज़र्व करने का विकल्प चुन सकते हैं, लेकिन उन्हें कम आवंटित करने की अनुमति नहीं है. यह सिस्टम व्यापक आधारित भागीदारी को प्रोत्साहित करने और यह सुनिश्चित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है कि मध्यम और बड़े पैमाने पर निवेशकों के पास उचित प्रतिनिधित्व हो.

NII कैटेगरी के तहत पात्रता प्राप्त करने के लिए, एप्लीकेशन ₹2 लाख से अधिक होनी चाहिए. यह एंट्री थ्रेशोल्ड रिटेल निवेशकों और उच्च स्तर पर बोली लगाने वाले लोगों के बीच स्पष्ट अंतर बनाए रखने में मदद करता है, जिससे यह सुनिश्चित होता है कि केवल गंभीर, उच्च क्षमता वाले प्रतिभागी इस सेगमेंट में प्रवेश करते हैं.

बोली वापस लेने के नियम

नॉन-इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर रिटेल पार्टिसिपेंट की तुलना में कड़े IPO बिडिंग नियमों के अधीन हैं. एक बार एनआईआई बोली लगाने के बाद, इसे वापस नहीं लिया जा सकता है या नहीं बढ़ाया जा सकता है. इसका मतलब है कि जमा करने के बाद शेयरों की संख्या कम करना या बिड की कीमत कम करना अनुमति नहीं है.

हालांकि, एनआईआई को अपने बिड को ऊपर से संशोधित करने की अनुमति है-या तो अप्लाई किए गए शेयरों की मात्रा बढ़ाकर या उच्च कीमत का उल्लेख करके. IPO सब्सक्रिप्शन अवधि बंद होने तक ऊपर की संशोधन के लिए यह विंडो खुली रहती है.

यह प्रतिबंध निष्पक्षता और बाजार अनुशासन को बढ़ावा देने के लिए है. यह बिडिंग के अनियमित व्यवहार को रोकता है और पूरे समस्या में एक स्थिर और अनुमानित मांग पैटर्न बनाए रखने में मदद करता है.

उदाहरण के लिए, अगर कोई NII शुरुआत में ₹100 में 1,000 शेयरों के लिए अप्लाई करता है, तो वे बाद में अपनी बिड को 1,200 शेयरों में संशोधित कर सकते हैं या कीमत को ₹105 तक बढ़ा सकते हैं. एक बार बिड सबमिट हो जाने के बाद वे क्या नहीं कर सकते हैं, क्वांटिटी को 800 या कीमत को ₹95 तक कम करना.
 

कट-ऑफ कीमत पर बोली लगाने पर बाधाएं

रिटेल निवेशकों के विपरीत, एनआईआई को आईपीओ में कट-ऑफ कीमत पर बोली लगाने की अनुमति नहीं है. उन्हें प्राइस बैंड के भीतर एक विशिष्ट कीमत को कोट करना होगा. इस प्राइसिंग बाधा के लिए उन्हें डिमांड एनालिसिस, कंपनी के फंडामेंटल और अन्य कारकों के आधार पर सूचित निर्णय लेने की आवश्यकता होती है. अगर अंतिम इश्यू की कीमत अधिक सेट की जाती है, तो कम बिड के कारण कोई अलॉटमेंट नहीं हो सकता है, जबकि एग्रेसिव बिड का मतलब आवश्यकता से अधिक भुगतान करना हो सकता है.
 

बीएनआईआई के लिए आवंटन प्रक्रिया

हाल ही के IPO में, नॉन-इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर (NII) कैटेगरी को आगे विभाजित किया गया है:

sNII (छोटे NII): ₹ 2 लाख से ₹ 10 लाख तक के एप्लीकेशन
bNII (Big NII): ₹10 लाख से अधिक के एप्लीकेशन

बीएनआईआई खंड अन्य बड़े बोलीदाताओं के बीच प्रतिस्पर्धा करता है, और आवंटन आनुपातिक आधार पर किया जाता है. उदाहरण के लिए, अगर bNII का हिस्सा 20x द्वारा ओवरसब्सक्राइब किया जाता है, और बोलीदाता ₹40 लाख के शेयरों के लिए लागू होता है, तो उन्हें अपनी एप्लीकेशन राशि का केवल 1/20th प्राप्त हो सकता है. सेबी ने एनआईआई कैटेगरी के भीतर विभिन्न इन्वेस्टर साइज़ में उचित आवंटन सुनिश्चित करने के लिए यह विभाजन शुरू किया.