XIRR बनाम CAGR: म्यूचुअल फंड के लिए इन्वेस्टमेंट रिटर्न मेट्रिक्स को समझना

एक्सआईआरआर क्या है?

XIRR या एक्सटेंडेड इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न नामक फाइनेंशियल मेट्रिक, अनियमित कैश फ्लो के साथ निवेश पर रिटर्न निर्धारित करता है. यह विशेष रूप से रियल एस्टेट प्रोजेक्ट या सिस्टमेटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (SIP) जैसे इन्वेस्टमेंट का आकलन करने के लिए उपयोगी है, जहां फंड अलग-अलग अंतराल पर जोड़े या हटाए जाते हैं.

XIRR को एक एडवांस्ड कैलकुलेटर के रूप में देखें, जो आपकी कमाई और इन्वेस्टमेंट राशि के साथ-साथ प्रत्येक ट्रांज़ैक्शन के समय को भी ध्यान में रखता है. यह टाइमिंग घटक महत्वपूर्ण है क्योंकि यह पैसे के समय मूल्य को ध्यान में रखता है, जो कि यह धारणा है कि अब उपलब्ध पैसा भविष्य में उसकी वृद्धि की क्षमता के कारण समान राशि से अधिक मूल्य का है.

मान लें कि आप म्यूचुअल फंड में निवेश करने के लिए मासिक SIP का उपयोग करते हैं. आप एक वर्ष के लिए प्रति माह ₹5,000 लगा सकते हैं, जिसके बाद आपको एकमुश्त पेमेंट मिलेगा. साधारण औसत की तुलना में, XIRR आपको इन मासिक इन्वेस्टमेंट के साथ-साथ अंतिम रिवॉर्ड को ध्यान में रखते हुए अपने रिटर्न की अधिक वास्तविक तस्वीर प्रदान करेगा.

अनियमित समय में कई कैश इनफ्लो और आउटफ्लो वाले इन्वेस्टमेंट XIRR से बहुत लाभ उठाते हैं. यह इन सभी उतार-चढ़ावों को ध्यान में रखते हुए एक ही रिटर्न रेट प्रदान करके विभिन्न इन्वेस्टमेंट विकल्पों की तुलना करना आसान बनाता है. एक्सटेंडेड इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न या XIRR नामक फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट का उपयोग उन स्थितियों में किए गए इन्वेस्टमेंट पर रिटर्न की गणना करने के लिए किया जाता है, जब कैश फ्लो अनियमित होता है.

XIRR परिभाषा

XIRR का अर्थ है एक्सटेंडेड इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न.

यह एक वार्षिक रिटर्न कैलकुलेशन विधि है जो प्रत्येक कैश फ्लो की राशि और समय पर विचार करती है. CAGR के विपरीत, यह तब अच्छा काम करता है जब निवेश SIP के माध्यम से किए जाते हैं या जब समय के साथ अतिरिक्त खरीदारी और रिडेम्पशन होता है.

गणितीय सूत्र

Σ [CFi/(1+r)^((di - d0)/365)] = 0

जहां:

• सीएफ = कैश फ्लो (इन्वेस्टमेंट या रिडेम्पशन)
• r = XIRR
• d₀ = First investment date
• DI = प्रत्येक कैश फ्लो की तिथि

क्योंकि इस समीकरण को मैनुअल रूप से हल करना मुश्किल है, इसलिए एक्सेल XIRR फंक्शन का उपयोग करके इसकी गणना करता है.

XIRR कैलकुलेशन उदाहरण

मान लीजिए कि राहुल SIP के माध्यम से निवेश करना शुरू करते हैं.

नेगेटिव वैल्यू इन्वेस्टमेंट को दर्शाती है, जबकि फाइनल पॉजिटिव राशि पोर्टफोलियो वैल्यू को दर्शाती है.

एक्सेल फॉर्मूला

XIRR (मूल्य, तिथियां, अनुमान)

जहां:

• कॉलम ए में तिथियां होती हैं.
• कॉलम बी में कैश फ्लो होता है.

एक्सेल राहुल के वार्षिक XIRR की ऑटोमैटिक रूप से गणना करता है.

एक्सेल में XIRR की गणना कैसे करें

इन आसान चरणों का पालन करें.

1. एक कॉलम में सभी इन्वेस्टमेंट की तिथियां दर्ज करें.
2. प्रत्येक तिथि के साथ संबंधित कैश फ्लो दर्ज करें.
3. निवेश के लिए नेगेटिव वैल्यू का उपयोग करें.
4. पॉजिटिव नंबर के रूप में लेटेस्ट पोर्टफोलियो वैल्यू दर्ज करें.
5. फॉर्मूला अप्लाई करें:
=XIRR (मूल्य, तिथियां)

6. वार्षिक रिटर्न प्राप्त करने के लिए एंटर दबाएं.

अगर निवेशक मैनुअल रूप से गणना नहीं करना चाहते हैं, तो वे 5paisa XIRR कैलकुलेटर का भी उपयोग कर सकते हैं, जो निवेश विवरण दर्ज करने के बाद ऑटोमैटिक रूप से रिटर्न की गणना करता है.
 

सीएजीआर क्या है?

दूसरी ओर, CAGR एक बहुत आसान माप है जो कंपाउंडिंग के आधार पर हर साल इन्वेस्टमेंट की औसत वृद्धि को ध्यान में रखता है. एक रोलर कोस्टर द्वारा दर्शाए गए अनियमित विकास के बजाय एक सहज वृद्धि वाले एस्केलेटर के साथ एनालॉजी बनाया जा सकता है.

CAGR केवल शुरुआती वैल्यू, अंतिम वैल्यू और इन्वेस्टमेंट की अवधि पर निर्भर करता है. क्योंकि यह निवेश की निरंतर वृद्धि को दर्शाता है, इसलिए दोनों निवेशों के बीच तुलना को समझना और कैलकुलेट करना काफी आसान है.

उदाहरण के लिए, अगर आपने पांच वर्ष पहले एक स्टॉक में ₹1,00,000 का निवेश किया है और अब आपके पास उस स्टॉक की ₹1,61,051 कीमत है, तो CAGR 10% है. यह दर्शाता है कि आपके इन्वेस्टमेंट में प्रति वर्ष 10% की औसत दर से वृद्धि हुई है, हालांकि वास्तविक वर्ष-दर-वर्ष की वृद्धि काफी अलग हो सकती है.

सीएजीआर विशेष रूप से लॉन्ग टर्म इन्वेस्टमेंट में मददगार है, जहां आपको शॉर्ट टर्म बदलावों को अनदेखा करने और एक निश्चित अवधि में ट्रेंड पर ध्यान केंद्रित करने की आवश्यकता होती है. CAGR की तुलना करने के लिए एक सामान्य माप है स्टॉक्स या म्यूचुअल फंड एक ही समय अवधि में.
 

सीएजीआर का फॉर्मूला और संख्यात्मक उदाहरण

CAGR कैसे काम करता है यह समझने के लिए, यह फॉर्मूला और एक व्यावहारिक उदाहरण दोनों को देखने में मदद करता है. सीएजीआर लगातार वार्षिक वृद्धि रेट दिखाते हुए कुल रिटर्न को आसान बनाता है, जो इन्वेस्टमेंट को अपनी अंतिम वैल्यू तक पहुंचने के लिए आवश्यक होता है, यह मानते हुए कि कंपाउंडिंग.

सीएजीआर फॉर्मूला:

सीएजीआर = (अंतिम मूल्य / शुरुआती मूल्य) ^ (1/n) - 1

जहां:
अंतिम वैल्यू अवधि के अंत में इन्वेस्टमेंट की वैल्यू होती है
शुरुआती वैल्यू शुरुआत में वैल्यू होती है
n वर्षों के इन्वेस्टमेंट की संख्या है
उदाहरण:
कल्पना करें कि आपने म्यूचुअल फंड में ₹1,00,000 का निवेश किया है. पांच वर्षों के बाद, आपका इन्वेस्टमेंट ₹1,61,051 तक बढ़ जाता है.

सीएजीआर = (1,61,051 / 1,00,000) ^ (1 / 5) - 1

सीएजीआर = (1.61051) 0.2 - 1 ≈ 0.10 या 10%

इसका मतलब है कि आपका इन्वेस्टमेंट वार्षिक रूप से 10% की औसत वार्षिक रेट से बढ़ गया है. अगर हर साल वास्तविक वृद्धि अलग-अलग होती है, तो भी CAGR एक आसान रेट प्रदान करता है जो आपको लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट परफॉर्मेंस की आसानी से तुलना करने में मदद करता है.
 

XIRR और CAGR के बीच मुख्य अंतर

XIRR और CAGR के बीच मुख्य अंतर को समझने से निवेशकों को म्यूचुअल फंड रिटर्न को अधिक सटीक रूप से समझने में मदद मिलती है.

XIRR बनाम CAGR का उपयोग कब करें

अपने इन्वेस्टमेंट पैटर्न के आधार पर रिटर्न मेट्रिक चुनें.

XIRR का उपयोग करें जब

• सिस्टमेटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (SIP) के माध्यम से इन्वेस्टमेंट करना.
• विभिन्न अंतरालों पर अतिरिक्त निवेश करना.
• मेच्योरिटी से पहले इन्वेस्टमेंट का एक हिस्सा रिडीम करना.
• कई कैश इनफ्लो और आउटफ्लो वाले पोर्टफोलियो का मूल्यांकन करना.
• इन्वेस्टमेंट की तिथियों के आधार पर वास्तविक वार्षिक रिटर्न को मापना.

CAGR का उपयोग करें जब

• केवल एक बार लंपसम राशि इन्वेस्ट करना.
• होल्डिंग अवधि के दौरान कोई अतिरिक्त निवेश नहीं किया जाता है.
• रिडेम्पशन से पहले कोई आंशिक निकासी नहीं होती है.
• विभिन्न इन्वेस्टमेंट की लॉन्ग-टर्म ग्रोथ की तुलना करना.
• प्रारंभिक और अंतिम इन्वेस्टमेंट वैल्यू के बीच औसत वार्षिक वृद्धि को मापना.

सुझाव

SIP का उपयोग करने वाले अधिकांश रिटेल म्यूचुअल फंड निवेशकों के लिए, म्यूचुअल फंड में XIRR वास्तविक रिटर्न की अधिक सटीक जानकारी प्रदान करता है. CAGR एकमुश्त निवेश का मूल्यांकन करने या एक निश्चित अवधि में विभिन्न फंड की विकास दर की तुलना करने के लिए उपयुक्त रहता है.

XIRR और CAGR की सीमाएं

हालांकि दोनों मेट्रिक्स उपयोगी हैं, लेकिन उनकी कुछ सीमाएं हैं.

XIRR सीमाएं

• सटीक कैश फ्लो एंट्री पर काफी निर्भर करता है.
• छोटी तिथि की त्रुटियां परिणाम को महत्वपूर्ण रूप से बदल सकती हैं.
• मान लीजिए कि कैश फ्लो को कैलकुलेटेड रेट पर दोबारा इन्वेस्ट किया जाता है.
• यह इन्वेस्टमेंट की अस्थिरता या रिस्क को नहीं दर्शाता है.

सीएजीआर सीमाएं

• इंटरमीडिएट इन्वेस्टमेंट और निकासी को अनदेखा करता है.
• हर साल सुचारू विकास मानते हैं.
• मार्केट के उतार-चढ़ाव को नहीं दर्शाता.
• हो सकता है कि SIP के लिए वास्तविक इन्वेस्टर अनुभव का प्रतिनिधित्व न करें.

XIRR बनाम CAGR बनाम एब्सोल्यूट रिटर्न

अलग-अलग रिटर्न मेट्रिक्स विभिन्न इन्वेस्टमेंट प्रश्नों का उत्तर देते हैं.

म्यूचुअल फंड के लिए अच्छा एक्सआईआरआर क्या है?

एक अच्छा XIRR इन्वेस्टमेंट कैटेगरी, मार्केट की स्थितियों और होल्डिंग अवधि पर निर्भर करता है.

ये रेंज केवल सांकेतिक हैं. म्यूचुअल फंड रिटर्न मार्केट की स्थितियों, इन्वेस्टमेंट की अवधि और फंड परफॉर्मेंस के अनुसार अलग-अलग होते हैं. पिछला परफॉर्मेंस भविष्य के रिटर्न की गारंटी नहीं देता है.

XIRR बनाम CAGR: मुख्य बातें

• XIRR कई कैश फ्लो वाले SIP और निवेश के लिए उपयुक्त है.
• CAGR लंपसम निवेश के लिए सबसे अच्छा काम करता है.
• XIRR इन्वेस्टमेंट राशि और समय दोनों पर विचार करता है.
• CAGR दो मूल्यों के बीच औसत वार्षिक वृद्धि को मापता है.
• दोनों मेट्रिक्स वार्षिक रिटर्न उपाय हैं लेकिन विभिन्न उद्देश्यों को पूरा करते हैं.
• सिर्फ आंकड़ों की तुलना करने के बजाय, निवेशकों को अपने इन्वेस्टमेंट पैटर्न के आधार पर एक तरीका अपनाना चाहिए.