कैश और फ्यूचर मार्केट के बीच अंतर

कैश मार्केट क्या है?

कैश मार्केट के बारे में सोचें, जिसे स्पॉट मार्केट भी कहा जाता है, "अभी खरीदें, अभी खरीदें" मार्केटप्लेस. यहां, जब आप स्टॉक खरीदते हैं, तो आप पूरी कीमत का भुगतान पहले से करते हैं और एक या दो दिन के भीतर स्वामित्व प्राप्त करते हैं (T+1 या T+2, जहां "T" ट्रेड डे है).

भारत में, यह लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर्स के लिए मार्केट में जाना जाता है. ट्रेड सेटल होने के बाद, शेयर आपके डीमैट अकाउंट में होते हैं, और आप आधिकारिक रूप से एक शेयरधारक होते हैं. इसका मतलब है कि आप डिविडेंड, वोटिंग अधिकार और अन्य लाभों के हकदार हैं. कैश मार्केट की देखरेख सेबी द्वारा की जाती है और एनएसई और बीएसई जैसे एक्सचेंज के माध्यम से चलती है. 

उदाहरण के लिए, अगर आप इन्फोसिस के 100 शेयर ₹1,400 में खरीदते हैं, तो आप ₹1,40,000 का भुगतान करेंगे और सीधे, आसान और सीधे शेयर खरीदेंगे.
 

वायदा बाजार क्या है?

अब, फ्यूचर्स मार्केट अलग-अलग तरीके से काम करता है. स्टॉक खरीदने के बजाय, आप इसे भविष्य की तिथि पर निर्धारित कीमत के लिए खरीदने या बेचने के लिए कॉन्ट्रैक्ट खरीद रहे हैं. ये कॉन्ट्रैक्ट नियमित प्लेटफॉर्म पर मानकीकृत और ट्रेड किए जाते हैं.

यहाँ किकर है: आप पूरी राशि का भुगतान पहले से नहीं करते हैं. आप बस एक मार्जिन डालते हैं, जो कुल वैल्यू का एक छोटा अंश है. यह आपको लिवरेज देता है, जिसका मतलब है कि आप छोटी राशि के कैश के साथ बड़ी स्थिति को नियंत्रित कर सकते हैं. यह आपके लाभ को बढ़ा सकता है, लेकिन आपके नुकसान को भी बढ़ा सकता है.

फ्यूचर्स का उपयोग अक्सर ट्रेडर्स द्वारा प्राइस स्विंग से लाभ लेने की कोशिश करते हैं या जोखिम से बचने वाले बिज़नेस द्वारा किया जाता है. उन्होंने समाप्ति तिथियां (आमतौर पर महीने के अंतिम गुरुवार) सेट की हैं, इसलिए आप या तो कॉन्ट्रैक्ट सेटल करते हैं या फिर उससे पहले इसे रोल करते हैं.

उदाहरण के लिए, ट्रेडर फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के माध्यम से ₹1,400 में 100 इन्फोसिस शेयर खरीदने के लिए प्रतिबद्ध हो सकता है. ₹1,40,000 का भुगतान करने के बजाय, वे केवल ₹14,000 को मार्जिन के रूप में जमा कर सकते हैं. कॉन्ट्रैक्ट समाप्त होने तक उनके अकाउंट में दैनिक लाभ या नुकसान अपडेट हो जाता है.
 

टैक्सेशन: कैश मार्केट बनाम फ्यूचर्स मार्केट

नकदी बाजार:

कैश (स्पॉट) मार्केट में, शेयर या कमोडिटी को तुरंत डिलीवरी के लिए खरीदा और बेचा जाता है. 12 महीनों से अधिक समय के लिए होल्ड किए गए शेयरों की बिक्री से होने वाले लाभ को लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन (LTCG) के रूप में वर्गीकृत किया जाता है और 12.5% (₹1.25 लाख से अधिक छूट) पर टैक्स लगाया जाता है. 12 महीनों से कम समय के लिए होल्ड किए गए शेयरों पर शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन (एसटीसीजी) पर 20% टैक्स लगता है. कमोडिटी के लिए, होल्डिंग अवधि के मानदंड और टैक्स दरें एसेट क्लास के आधार पर अलग-अलग होती हैं.

फ्यूचर्स मार्किट:

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में ट्रेडिंग को पूंजीगत लाभ की बजाय बिज़नेस आय माना जाता है. फ्यूचर्स ट्रेडिंग (इक्विटी इंडेक्स फ्यूचर्स, स्टॉक फ्यूचर्स और कमोडिटी फ्यूचर्स सहित) से होने वाले लाभ या नुकसान को एसेट के आधार पर स्पेक्युलेटिव या नॉन-स्पेक्युलेटिव बिज़नेस इनकम माना जाता है. व्यक्ति की इनकम टैक्स स्लैब दरों के अनुसार टैक्स लागू किया जाता है. फ्यूचर्स ट्रेडिंग से होने वाले नुकसान को अन्य बिज़नेस आय के खिलाफ सेट किया जा सकता है और 8 वर्षों तक आगे बढ़ाया जा सकता है.

मुख्य अंतर:

कैश मार्केट गेन फिक्स्ड टैक्स दरों के साथ कैपिटल गेन (LTCG/STCG) होते हैं.
फ्यूचर्स मार्केट गेन को व्यापक नुकसान एडजस्टमेंट विकल्पों के साथ स्लैब दरों पर बिज़नेस इनकम के रूप में माना जाता है.
 

कैश मार्केट बनाम फ्यूचर्स मार्केट: मुख्य अंतर

कैश मार्केट के लाभ

• सरलता: शुरुआत करने वाले लोगों के लिए बेहतरीन.
• रियल ओनरशिप: आपके पास एसेट है.
• स्थिर विकास: लॉन्ग-टर्म वेल्थ-बिल्डिंग के लिए आदर्श.
• कम जोखिम: कोई लिवरेज नहीं का अर्थ होता है, कोई अतिरिक्त नुकसान नहीं.
• डिविडेंड और बोनस: आपको शेयरहोल्डर बनने के सभी लाभ मिलते हैं.

फ्यूचर्स मार्केट के लाभ

• लीवरेज: कम पैसे के साथ बड़े पोजीशन को नियंत्रित करें.
• हेजिंग: कीमत में बदलाव के जोखिम को मैनेज करें.
• किसी भी दिशा में लाभ: आप कीमतों में ऊपर या नीचे जाने पर सट्टेबाजी कर सकते हैं.
• लिक्विडिटी: बड़े स्टॉक और इंडाइसेस पर फ्यूचर्स ट्रेड करना आसान है.
• सुविधा: शॉर्ट-टर्म नाटक, लॉन्ग-टर्म सुरक्षा, दोनों संभव हैं.
   

जोखिमों के बारे में क्या?

यहां तक कि आसान कैश मार्केट भी जोखिम-मुक्त नहीं है. स्टॉक की कीमतें गिर सकती हैं, और कम लिक्विडिटी के कारण कुछ शेयर तेज़ी से बेचना आसान नहीं हो सकता है.

फ्यूचर्स ट्रेडिंग में अधिक जोखिम होता है. कि लीवरेज के बारे में हमने बात की? यह दोनों तरीकों को कम करता है. अगर मार्केट आपके खिलाफ चलता है, तो आप अपने मार्जिन से अधिक खो सकते हैं. इसके अलावा, क्योंकि लाभ और नुकसान रोजाना (मार्क-टू-मार्केट) सेटल किए जाते हैं, अगर आप सावधानी नहीं रखते हैं, तो आपकी ट्रेडिंग कैपिटल तेज़ी से कम हो सकती है.
 

अंतिम विचार

दोनों मार्केट भारत की फाइनेंशियल सिस्टम के आवश्यक टुकड़े हैं. अगर आप स्वामित्व, स्थिर वृद्धि और कम आश्चर्य चाहते हैं, तो कैश मार्केट बहुत बढ़िया है. फ्यूचर्स मार्केट ऐक्टिव ट्रेडर के लिए बेहतर है या मार्केट में उतार-चढ़ाव से बचने के लिए आवश्यक है.

अगर आप अभी शुरू कर रहे हैं, तो कैश मार्केट आपके पैरों को डुबाने का सुरक्षित तरीका है. लेकिन अगर आपको अधिक अनुभव मिलता है, और मार्केट कैसे आगे बढ़ता है, तो फ्यूचर्स मार्केट एक शक्तिशाली टूल हो सकता है.

अंत में, यह एक दूसरे से अधिक चुनने के बारे में नहीं है. सबसे स्मार्ट रणनीतियां अक्सर आपके लक्ष्यों, जोखिम सहनशीलता और निवेश की समय-सीमा के आधार पर दोनों को मिलती हैं.