FPO बनाम QIP: इन्वेस्ट करने से पहले आपको सब कुछ पता होना चाहिए

सार्वजनिक कंपनियां अक्सर अपनी शुरुआती सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के बाद अतिरिक्त फंड जुटाती हैं. ऐसा करने के दो सामान्य तरीके फॉलो-ऑन पब्लिक ऑफरिंग (एफपीओ) और क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल प्लेसमेंट (क्यूआईपीएस) के माध्यम से हैं. दोनों कंपनियों को अपने फाइनेंस को मजबूत करने में मदद करते हैं, लेकिन वे अलग-अलग तरीके से काम करते हैं और विभिन्न प्रकार के इन्वेस्टर को सेवा देते हैं.

इन्वेस्ट करने से पहले, यह जानना महत्वपूर्ण है कि प्रत्येक व्यक्ति कैसे काम करता है, कौन इन्वेस्ट कर सकता है, और कौन से मुख्य अंतर हैं. यह आर्टिकल बुनियादी बातों को समझाता है और आपको सूचित निर्णय लेने में मदद करने के लिए एक स्पष्ट तुलना प्रदान करता है.
 

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FPO क्या है?

फॉलो-ऑन पब्लिक ऑफरिंग (एफपीओ) तब होता है जब कोई लिस्टेड कंपनी अधिक पूंजी जुटाने के लिए जनता को नए शेयर जारी करती है. यह IPO के बाद होता है और रिटेल और संस्थागत निवेशकों को सीधे कंपनी से शेयर खरीदने की अनुमति देता है.

दो प्रकार के एफपीओ होते हैं:

• डाइल्यूटिव FPO: कंपनी नए शेयर जारी करती है, जो कुल शेयर की संख्या को बढ़ाती है और प्रति शेयर आय को कम कर सकती है.
• नॉन-डिल्यूटिव FPO: मौजूदा शेयरधारक अपने शेयर सार्वजनिक रूप से बेचते हैं, और कोई नया शेयर नहीं बनाया जाता है.

कंपनियां आमतौर पर विस्तार, क़र्ज़ चुकाने या नए प्रोजेक्ट के लिए फंड की आवश्यकता होने पर FPO लेती हैं.

QIP क्या है?

एक क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल प्लेसमेंट (क्यूआईपी) एक लिस्टेड कंपनी द्वारा योग्य इंस्टीट्यूशनल खरीदारों (क्यूआईबी) को किए गए शेयरों का एक प्राइवेट प्लेसमेंट है. इनमें म्यूचुअल फंड, बैंक, इंश्योरेंस कंपनियां और सेबी के साथ रजिस्टर्ड विदेशी निवेशक शामिल हैं.

FPO के विपरीत, QIP में सामान्य जनता शामिल नहीं है. यह तेज़ और अधिक सुविधाजनक है क्योंकि यह कई नियामक कदमों को छोड़ता है, जिनकी आमतौर पर सार्वजनिक समस्याओं की आवश्यकता होती है.

क्यूआईपीएस कंपनियों को मार्केट-संचालित कीमतों पर, सीमित कम लागत और कम लागत के साथ तेज़ी से पूंजी जुटाने में मदद करता है.

FPO बनाम QIP: मुख्य अंतर

FPO और QIP के बीच अंतर को समझना किसी भी व्यक्ति के लिए आवश्यक है, जो इन्वेस्ट करना चाहता है. इसे आसान बनाने के लिए यहां एक साइड-बाय-साइड तुलना दी गई है:

कंपनियां एफपीओ या क्यूआईपी का उपयोग कब करती हैं?

कंपनियां FPO और QIP के बीच चुनती हैं, जिसके आधार पर उन्हें फंड की कितनी तेज़ आवश्यकता है, वे कितना जुटाना चाहते हैं, और कौन लक्ष्य बनाना चाहते हैं.

वे आमतौर पर निवेशकों, विशेष रूप से रिटेल प्रतिभागियों के व्यापक आधार से पैसे जुटाना चाहते हैं, तो FPO का विकल्प चुनते हैं. FPO मार्केट लिक्विडिटी में सुधार करने और कंपनी के शेयरधारक आधार का विस्तार करने में भी मदद करते हैं.

दूसरी ओर, क्यूआईपीएस तब उपयुक्त होते हैं जब कंपनी तेज़ी से पैसे जुटाना चाहती है और बड़े संस्थानों से डील करना पसंद करती है. वे फर्मों को रणनीतिक निवेशकों को आकर्षित करने और दिनों के भीतर फंड जुटाने की अनुमति देते हैं.

रिटेल इन्वेस्टर को एफपीओ के बारे में क्या पता होना चाहिए?

FPO आपके द्वारा पहले से ही फॉलो की गई या विश्वास की जाने वाली कंपनियों में इन्वेस्ट करने का अवसर हो सकता है. FPO में शेयरों की कीमत अक्सर निवेशकों को आकर्षित करने के लिए मार्केट वैल्यू से नीचे सेट की जाती है. अगर मार्केट जारी करने के लिए अच्छी तरह से जवाब देता है, तो इससे शॉर्ट-टर्म लाभ हो सकता है.

हालांकि, फंड जुटाने के लिए कंपनी के कारण को चेक करना आवश्यक है. एक मजबूत बैलेंस शीट, स्पष्ट विस्तार प्लान और अच्छी पिछली परफॉर्मेंस सकारात्मक संकेत हैं. अगर FPO का उद्देश्य कर्ज़ का पुनर्भुगतान करना है, तो यह ठीक है - लेकिन कंपनियों से बचने के लिए बस फ्लोट रहने के लिए पूंजी जुटाने से बचें.

निवेशकों को कमजोरी के प्रभाव पर भी विचार करना चाहिए. अगर नए शेयर जारी किए जाते हैं, तो मौजूदा शेयर वैल्यू थोड़ी कम हो सकती है.

रिटेल इन्वेस्टर के रूप में क्यूआईपी के बारे में आपको क्या पता होना चाहिए?

QIP रिटेल इन्वेस्टर से सीधे भागीदारी की अनुमति नहीं देते हैं. लेकिन वे अभी भी आपके पास मौजूद स्टॉक को प्रभावित करते हैं या खरीदने की योजना बना रहे हैं.

जब कोई कंपनी QIP की घोषणा करती है, तो यह अपने विकास में विश्वास और लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर लाने की इच्छा दिखाती है. QIP यह भी संकेत देते हैं कि संस्थागत निवेशक बिज़नेस में वैल्यू देखते हैं, जो अक्सर एक अच्छा संकेत होता है.

हालांकि, अगर प्लेसमेंट वर्तमान मार्केट रेट से बहुत कम कीमत पर किया जाता है, तो यह स्टॉक की कीमतों को अस्थायी रूप से प्रभावित कर सकता है. इश्यू के बाद स्टॉक कैसे परफॉर्म करता है, इस पर नज़र रखें.

क्यूआईपी के लिए नियामक आवश्यकताएं क्या हैं?

भारत में QIP प्रतिभूतियों और एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) द्वारा निर्धारित सख्त विनियामक आवश्यकताओं द्वारा नियंत्रित किए जाते हैं. यहां प्रमुख नियामक पहलू दिए गए हैं:

1. पात्रता मापदंड:

• जारीकर्ता को न्यूनतम 25% की पब्लिक शेयरहोल्डिंग वाली लिस्टेड कंपनी होनी चाहिए.
• कंपनी ने QIP से कम से कम 6 महीने पहले लिस्टिंग आवश्यकताओं का पालन किया होना चाहिए.

2. ईश्यू का साइज़:

• किसी वित्तीय वर्ष में कंपनी द्वारा बनाए गए सभी QIP का कुल कंपनी की नेटवर्थ से पांच गुना अधिक नहीं होना चाहिए.

3. कीमत निर्धारण:

• जारी करने की कीमत दो सप्ताह पहले की संबंधित तिथि के दौरान औसत साप्ताहिक उच्च और कम क्लोजिंग प्राइस से अधिक नहीं हो सकती है.

4. लॉक-इन पीरियड:

• आवंटित सिक्योरिटीज़ आवंटन की तिथि से एक वर्ष की लॉक-इन अवधि के अधीन हैं.

5. निवेशक प्रतिबंध:

• केवल योग्य संस्थागत खरीदार (क्यूआईबी), जैसा कि सेबी द्वारा परिभाषित है, क्यूआईपी में भाग ले सकते हैं.
• जारीकर्ता के प्रमोटर या संबंधित पार्टियों को भाग लेने की अनुमति नहीं है.

6. प्रकटीकरण आवश्यकताएं:

• सभी मटीरियल जानकारी वाले प्लेसमेंट डॉक्यूमेंट को क्यूआईबी को जारी किया जाना चाहिए.
• डॉक्यूमेंट में जोखिम कारक, हाल ही के विकास, मार्केट प्राइस की जानकारी और फाइनेंशियल स्टेटमेंट शामिल होने चाहिए.

7. बोर्ड और शेयरहोल्डर अप्रूवल:

• कंपनी को QIP शुरू करने से पहले शेयरधारकों से बोर्ड अप्रूवल और विशेष समाधान प्राप्त करना होगा.

8. समय प्रतिबंध:

• दो क्विप्स के बीच कम से कम दो सप्ताह का अंतर होना चाहिए.
• लंबित कीमत-संवेदनशील जानकारी या कॉर्पोरेट कार्यों के दौरान QIP नहीं किए जा सकते हैं.

9. रिपोर्टिंग:

• कंपनी को एक निर्दिष्ट समयसीमा के भीतर स्टॉक एक्सचेंज को जारी करने के विवरण की रिपोर्ट करनी होगी.
• ये नियम पारदर्शिता सुनिश्चित करते हैं, निवेशकों के हितों की रक्षा करते हैं और क्यूआईपी प्रक्रिया में बाजार की अखंडता बनाए रखते हैं.

क्या ये निवेश जोखिम भरे हैं?

सभी इक्विटी इन्वेस्टमेंट में कुछ स्तर का जोखिम होता है. FPO और QIP अलग नहीं हैं. अगर पर्याप्त मांग नहीं है, तो FPO फेल हो सकता है. खराब कीमत वाला QIP शॉर्ट टर्म में शेयर प्राइस प्रेशर का कारण बन सकता है.

निवेश करने से पहले, कंपनी के ट्रैक रिकॉर्ड, मैनेजमेंट की ताकत, क़र्ज़ के स्तर और फंड जुटाने के उद्देश्य की समीक्षा करें. यह जोखिम को कम करने और सही अवसर चुनने की संभावनाओं को बढ़ाने में मदद करता है.

आपको कौन सा ट्रैक करना चाहिए?

अगर आप रिटेल इन्वेस्टर हैं, तो FPO डायरेक्ट एक्सेस प्रदान करते हैं. घोषणाओं पर नज़र रखें, विशेष रूप से अच्छी फंडामेंटल और ग्रोथ स्टोरीज वाली कंपनियों के लिए.

मार्केट सेंटीमेंट के दृष्टिकोण से क्यूआईपी महत्वपूर्ण हैं. बड़ी संस्थागत भागीदारी विश्वास दिखाती है और निवेशकों के विश्वास को बढ़ा सकती है. आप बाद में स्टॉक में इन्वेस्ट करना है या नहीं, यह तय करने के लिए QIP के परिणाम की निगरानी कर सकते हैं.

निष्कर्ष

FPO और QIP दोनों लिस्टेड कंपनियों के लिए फंड जुटाने के टूल के रूप में काम करते हैं, लेकिन वे अलग-अलग ऑडियंस को पूरा करते हैं और अलग-अलग समय-सीमाओं पर काम करते हैं. एक रिटेल इन्वेस्टर के रूप में, यह जानना कि ये ऑफर कैसे काम करते हैं, आपको मार्केट इवेंट को अधिक प्रभावी रूप से नेविगेट करने में मदद करते हैं.

FPO जनता की भागीदारी की अनुमति देते हैं और अक्सर आकर्षक कीमतों पर आते हैं. व्यक्तिगत निवेशकों के लिए बंद होने पर, QIP संस्थागत हित और कंपनी के स्वास्थ्य के बारे में मूल्यवान संकेत प्रदान करते हैं.

दोनों स्ट्रक्चर को समझने से आपको इक्विटी मार्केट का व्यापक दृष्टिकोण मिलता है और आपको बेहतर इन्वेस्टमेंट निर्णय लेने में मदद मिलती है - चाहे आप सीधे खरीद रहे हों या साइडलाइन से देख रहे हों