विकल्पों में स्ट्राइक प्राइस: विकल्पों में अर्थ, भूमिका और महत्व

ऑप्शन ट्रेडिंग में स्ट्राइक प्राइस क्या है?

ऑप्शन ट्रेडिंग में, स्ट्राइक प्राइस एक निश्चित कीमत है जिस पर ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट का खरीदार (कॉल ऑप्शन के मामले में) या कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति तिथि पर या उससे पहले अंडरलाइंग एसेट को बेच सकता है (पुट ऑप्शन के मामले में).

कॉल विकल्पों के लिए, स्ट्राइक प्राइस वह दर है जिस पर ट्रेडर को एसेट खरीदने का अधिकार होता है. पुट ऑप्शन के लिए, यह वह दर है जिस पर एसेट बेचा जा सकता है. स्ट्राइक प्राइस यह निर्धारित करने में महत्वपूर्ण है कि क्या कोई विकल्प --पैसे, पैसे, या आउट-ऑफ-मनी है; एक विकल्प के मनीनेस के रूप में जाना जाने वाला अवधारणा.

हालांकि कॉन्ट्रैक्ट के पूरे जीवन में स्ट्राइक प्राइस स्थिर रहती है, लेकिन अंडरलाइंग एसेट की मार्केट प्राइस में उतार-चढ़ाव जारी रहता है. यह अंतर सीधे व्यापार के लाभ को प्रभावित करता है. समाप्ति तिथि पर, स्ट्राइक प्राइस जिस पर विकल्प का उपयोग किया जाता है, उसे एक्सरसाइज़ प्राइस भी कहा जाता है. यह इसमें एक प्रमुख भूमिका निभाता है:

• लाभ या हानि की गणना करना
• ब्रेकइवन पॉइंट निर्धारित करना
• किसी भी ऑप्शन ट्रेडिंग स्ट्रेटजी का मूल बनाना

सफल ऑप्शन ट्रेडिंग के लिए सही स्ट्राइक प्राइस चुनना महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह जोखिम और संभावित रिटर्न दोनों को प्रभावित करता है.
 

स्ट्राइक प्राइस के उदाहरण या स्ट्राइक प्राइस के उदाहरण

मान लीजिए कि ₹210 की अंतर्निहित कीमत वाला स्टॉक कॉल विकल्प के अंतर्गत खरीदा गया है, जिसे किसी ट्रेडर द्वारा ₹175 की स्ट्राइक कीमत पर खरीदा जाता है. यहां, विक्रेता अनुमान लगा रहा है कि स्टॉक की कीमत कम हो जाएगी.

इसलिए, किसी भी महत्वपूर्ण नुकसान से खुद को सुरक्षित रखने के लिए, वह ₹175 की स्ट्राइक कीमत पर स्टॉक बेच रहा है.

दूसरी ओर, खरीदार ने कुछ स्टॉक विश्लेषण किया है और यह मानता है कि भविष्य में स्टॉक की कीमत बढ़ जाएगी. वह स्टॉक की कीमत ₹240 तक जाने की उम्मीद कर रहा है. ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति तिथि पर, एसेट को विक्रेता द्वारा निर्धारित स्ट्राइक कीमत पर बेचा जाएगा.

इसलिए, अगर स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है और रु. 230 बन जाती है, तो खरीदार को लाभ मिलेगा क्योंकि उसने कॉल ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट के लिए रु. 175 की कम कीमत पर एसेट खरीदा है.

जबकि, अगर मार्केट कम हो जाता है और स्टॉक की कीमत ₹140 हो जाती है, तो सेलर लाभ अर्जित करेगा क्योंकि उसने ₹175 की उच्च स्ट्राइक कीमत पर एसेट बेचा है.

कॉल विकल्प के विपरीत, पुट विकल्प में, ट्रेडर कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति तिथि पर या उससे पहले भविष्य में किसी भी समय निश्चित कीमत पर एसेट बेच सकता है.
यहां, खरीदार स्टॉक की कीमत से अधिक होने पर लाभ कमाता है. इसी प्रकार, जब स्ट्राइक की कीमत स्टॉक की कीमत से कम हो जाती है तो विक्रेता लाभ कमाता है.  

अब आपने समझा होगा- ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट की स्ट्राइक कीमत क्या है? इसके अलावा, हम हड़ताल की कीमत को प्रभावित करने वाले कारकों को देखें. हड़ताल की कीमत चुनने से पहले नीचे दिए गए कारकों पर विचार करना बेहतर होगा.

आपकी स्ट्राइक की कीमत चुनने से पहले आपके स्ट्राइक की कीमत या कारकों को प्रभावित करने वाले कारक

मान लीजिए कि आपने व्युत्पन्न बाजार में व्यापार करने के लिए एसेट पर निर्णय लिया है. अगला चरण विकल्पों की रणनीति का निर्णय लेना है: कॉल विकल्प या पुट विकल्प खरीदना. इसके बाद, आपको निम्नलिखित कारकों पर विचार करना होगा जो हड़ताल की कीमत को महत्वपूर्ण रूप से निर्धारित करते हैं.  

1. जोखिम सहिष्णुता

विभिन्न प्रकार के विकल्पों के संविदाओं में अलग-अलग जोखिम स्तर होते हैं. जोखिम लेने की आपकी इच्छा और क्षमता प्रभावित होगी और हड़ताल की कीमत निर्धारित करेगी.
इन-द-मनी (आईटीएम) विकल्प, एट-द-मनी (एटीएम) विकल्प, और आउट-ऑफ-द-मनी (ओटीएम) विकल्प उपलब्ध विभिन्न प्रकार के विकल्प हैं. आईटीएम विकल्प एसेट के स्टॉक की कीमत के प्रति अत्यधिक संवेदनशील है और इसे ऑप्शन डेल्टा भी कहा जाता है.

मान लीजिए कि आप कॉल विकल्प खरीदते हैं, और स्टॉक की कीमत कुछ राशि से बढ़ जाती है, तो ITM कॉल ATM या OTM कॉल की तुलना में अधिक लाभ पर है. इसी तरह, अगर स्टॉक की कीमत गिरती है, तो ITM कॉल ATM या OTM कॉल से अधिक खो जाएगा. 

उच्च प्रारंभिक मूल्य के कारण, आईटीएम कॉल कम जोखिम वाला है. OTM कॉल में अधिकतम जोखिम होता है, मुख्य रूप से अगर वे कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति तिथि के माध्यम से होते हैं. ITM विकल्प खरीदारों के लिए अत्यधिक उपयुक्त है, जबकि विक्रेताओं के लिए OTM विकल्प अच्छा है.  

2. रिस्क-रिवॉर्ड पेऑफ

आपका रिस्क-रिवॉर्ड पेऑफ उस पूंजीगत राशि को दर्शाता है जो आप ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट पर जोखिम उठाना चाहते हैं और आप जिस लाभ को ट्रेड से अर्जित करना चाहते हैं, उसे दर्शाता है. आईटीएम कॉल कम जोखिम वाला है लेकिन अन्य विकल्पों के संविदा से अधिक महंगा है.
अगर आप अपने कॉल ऑप्शन ट्रेड में केवल थोड़ी मात्रा की पूंजी इन्वेस्ट करना चाहते हैं, तो आपको OTM कॉल विकल्प चुनना चाहिए.

जब स्टॉक की कीमत स्ट्राइक की कीमत से अधिक हो जाती है, तो OTM कॉल ITM कॉल की तुलना में प्रतिशत के मामले में अधिक लाभ पर है.
हालांकि, इसमें आईटीएम कॉल की तुलना में सफलता की संभावना कम होती है. हालांकि आप OTM कॉल खरीदने के लिए कम पैसे इन्वेस्ट करते हैं, लेकिन पूरा इन्वेस्टमेंट खोने का जोखिम ITM कॉल से अधिक है.

इसलिए, रिस्क-सेवी इन्वेस्टर आईटीएम या एटीएम कॉल को पसंद कर सकता है. दूसरी ओर, हाई-रिस्क टॉलरेंस वाले इन्वेस्टर OTM कॉल का विकल्प चुन सकते हैं.  

3.वॉल्यूम/लिक्विडिटी चेक करें

सुरक्षा की तरलता व्यापार की लाभप्रदता निर्धारित करती है. अधिक लिक्विडिटी वाली सिक्योरिटी कॉन्ट्रैक्ट समाप्त होने से पहले बेहतर लाभ प्रदान करती है. ट्रेड एक्जिट के समय, आपको कम लिक्विडिटी वाले एसेट के साथ अधिक लाभ नहीं मिलेगा.  

4. निहित अस्थिरता

सरकार की नीतियों में बदलाव, उद्योग में उतार-चढ़ाव और अन्य वैश्विक कारकों जैसे कारक प्रत्येक स्टॉक की अस्थिरता को प्रभावित करते हैं.

5. समय क्षय

OTM और ITM स्ट्राइक की तुलना में समय के कारण पैसे या ATM स्ट्राइक पर अत्यधिक प्रभाव पड़ता है. मुख्य कारण यह है कि ATM स्ट्राइक खुली ब्याज़ और मात्रा में सबसे अधिक ट्रेड किए जाते हैं.  

6. बिड-आस्क स्प्रेड का मूल्यांकन करें

कुछ स्ट्राइक की कीमतें ऑफर की कीमत और बिड की कीमत के बीच अलग-अलग होती हैं. इसलिए, ट्रेड करने से पहले, आपको लगातार बिड-आस्क स्प्रेड का मूल्यांकन करना चाहिए.

ऐसे उदाहरण हैं जहां व्यापारी व्यापार में प्रवेश करने से पहले "अंतिम व्यापारिक कीमत" पर विचार करते हैं और बिड-ऑफर की कीमतों के बारे में भूल जाते हैं. इसके परिणामस्वरूप अनपेक्षित ऑर्डर हो सकते हैं और कीमतों को पूरा करने का कारण बन सकते हैं.

रिव्यू चल रहा है

ऑप्शन ट्रेडर के लिए ऑप्टिमम स्ट्राइक प्राइस चुनना एक आवश्यक चरण है. ऑप्शन पोजीशन की लाभप्रदता निर्धारित करने में स्ट्राइक प्राइस महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है.

इसलिए, हम आशा करते हैं कि ऊपर दिए गए आर्टिकल ने ऑप्शन ट्रेडिंग में स्ट्राइक प्राइस के प्रश्न के बारे में आपकी भ्रम साफ कर दी है. इसके अलावा, डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट में सफलता पाने के लिए स्ट्राइक की कीमत चुनने से पहले ऑप्शन की स्ट्राइक कीमतों के बारे में सबकुछ जानना आवश्यक है.  

स्ट्राइक प्राइस बनाम स्पॉट प्राइस आसान शब्दों में

ऑप्शन ट्रेडिंग को बेहतर तरीके से समझने के लिए, स्ट्राइक प्राइस और स्पॉट प्राइस के बीच अंतर जानना महत्वपूर्ण है. हालांकि दोनों शर्तें किसी एसेट की कीमत से संबंधित हैं, लेकिन वे बहुत अलग-अलग उद्देश्यों को पूरा करते हैं.

स्ट्राइक प्राइस एक निश्चित कीमत है, जिस पर ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट का खरीदार भविष्य में एसेट खरीदने या बेचने के लिए सहमत होता है. यह कॉन्ट्रैक्ट बनने पर सेट किया जाता है और कॉन्ट्रैक्ट के जीवन के दौरान नहीं बदलता है.

दूसरी ओर, स्पॉट प्राइस अंडरलाइंग एसेट की वर्तमान मार्केट प्राइस है, यानी कीमत जिस पर इसे अभी खरीदा या बेचा जा सकता है. यह कीमत मार्केट की मांग और सप्लाई के आधार पर पूरे ट्रेडिंग दिन बदलती रहती है.

मान लें कि ट्रेडर ₹500 की स्ट्राइक प्राइस के साथ कॉल विकल्प खरीदता है. अगर स्टॉक की वर्तमान स्पॉट कीमत ₹550 तक बढ़ जाती है, तो विकल्प लाभदायक हो जाता है, क्योंकि ट्रेडर ₹500 पर खरीद सकता है और संभावित रूप से ₹550 पर बेच सकता है. हालांकि, अगर स्पॉट कीमत ₹500 से कम रहती है, तो विकल्प का उपयोग करने योग्य नहीं हो सकता है. स्ट्राइक प्राइस और स्पॉट प्राइस के बीच संबंध को समझने से ट्रेडर को यह तय करने में मदद मिलती है कि कोई विकल्प लाभ उत्पन्न करने की संभावना है या नहीं.

आपको स्ट्राइक प्राइस कैसे चुनना चाहिए?

ऑप्शन ट्रेडिंग में सही स्ट्राइक प्राइस चुनना सबसे महत्वपूर्ण चरणों में से एक है. यह आपके मार्केट व्यू, जोखिम लेने की क्षमता और ट्रेडिंग स्ट्रेटजी पर निर्भर करता है.

अगर आपको अंडरलाइंग एसेट की कीमत बढ़ने की उम्मीद है, तो आप कॉल विकल्प के लिए कम स्ट्राइक प्राइस चुन सकते हैं. इससे आपके पैसे-पैसे में समाप्त होने की संभावना बढ़ जाती है, लेकिन यह अधिक महंगा भी हो सकता है. दूसरी ओर, अगर आप एक पुट ऑप्शन ट्रेडिंग कर रहे हैं और कीमत गिरने की उम्मीद कर रहे हैं, तो उच्च स्ट्राइक प्राइस अधिक उपयुक्त हो सकती है.

सुरक्षित बेट्स की तलाश करने वाले ट्रेडर अक्सर स्ट्राइक प्राइस चुनते हैं जो वर्तमान मार्केट प्राइस (स्पॉट प्राइस) के करीब होते हैं. अधिक आक्रामक ट्रेडर स्ट्राइक प्राइस को और दूर कर सकते हैं, जिसका लक्ष्य अधिक रिटर्न प्राप्त करना है, लेकिन अधिक जोखिम स्वीकार करना है.

संक्षेप में, आपकी पसंद को अपने मार्केट आउटलुक और आपको कितना जोखिम लेना आरामदायक है, के साथ अलाइन होना चाहिए.