कवर्ड कॉल

5paisa रिसर्च टीम तिथि: 28 जुलाई, 2023 03:40 PM IST

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कंटेंट

कवर की गई कॉल स्ट्रेटजी इन्वेस्टर को अपने मौजूदा स्टॉक होल्डिंग से इनकम जनरेट करने की अनुमति देती है, जो डाउनसाइड प्रोटेक्शन प्रदान करती है. इस रणनीति का उपयोग संस्थागत और खुदरा व्यापारियों द्वारा किया जाता है और इसे एक रक्षक रणनीति माना जाता है.

यह लेख कवर किए गए कॉल के अर्थ, रणनीतियां, विशेषताएं, लाभ और नुकसान पर ध्यान केंद्रित करेगा. इसलिए अगर आप कवर की गई कॉल स्ट्रेटजी के बारे में विस्तृत जानकारी की तलाश कर रहे हैं, तो आप सही जगह पर आ गए हैं. आपको बस अपने धैर्य को रखना है और अंत तक पढ़ना है. 
 

कवर किया गया कॉल क्या है?

कवर किए गए कॉल एक लोकप्रिय विकल्प बेचने की रणनीति को दर्शाते हैं. कवर किए गए कॉल से संबंधित इस रणनीति में, किसी विशेष स्टॉक के शेयर का स्वामित्व ऐसे निवेशक के पास होता है जो शेयरों के खिलाफ कॉल विकल्प बेचता है. 

कॉल विकल्प एक कॉन्ट्रैक्ट को दर्शाता है जो खरीदार को अधिकार प्रदान करता है लेकिन एक विशेष समय सीमा के भीतर स्ट्राइक की कीमत (पूर्वनिर्धारित कीमत) पर अंतर्निहित स्टॉक खरीदने का दायित्व नहीं है. कॉल विकल्पों को बेचने पर, इन्वेस्टर द्वारा ऑप्शन बायर से प्रीमियम अर्जित किया जाता है. 

कवर की गई शब्द यह दर्शाता है कि अंतर्निहित शेयर पहले से ही निवेशक के स्वामित्व में है, जो बेचे गए कॉल विकल्पों के लिए कोलैटरल के रूप में कार्य करता है. यह दर्शाता है कि अगर कॉल विकल्प का उपयोग खरीदार द्वारा किया जाता है, जो स्टॉक खरीदना चाहता है, तो शेयर को अलग खरीद की आवश्यकता के बिना इन्वेस्टर को डिलीवर किया जा सकता है. 

कवर किए गए कॉल का उपयोग निवेशकों द्वारा किया जाता है जो स्टॉक के संबंध में थोड़ी सी बुलिश आउटलुक के लिए एक न्यूट्रल को मनोरंजन करते हैं. यह स्टॉक इन्वेस्टमेंट पर अतिरिक्त आय और रिटर्न को बढ़ाने के लिए एक प्रभावी रणनीति प्रदान करता है, विशेष रूप से मार्केट की कम अस्थिरता के दौरान. 
 

कवर किए गए कॉल को समझना

कवर किए गए कॉल की गहरी समझ सुनिश्चित करने के लिए, पूरी प्रक्रिया कैसे काम करती है यह जानना आवश्यक है. किसी विशेष स्टॉक के शेयर का स्वामित्व निवेशक के पोर्टफोलियो में होता है, जो बेचे गए विकल्पों के लिए कोलैटरल के रूप में कार्य करता है.

प्रत्येक कॉल विकल्प एक निश्चित समय सीमा के भीतर स्ट्राइक कीमत पर विशिष्ट संख्या में शेयर खरीदने के लिए खरीदार के हिस्से पर दायित्व का अधिकार दर्शाता है. इन्वेस्टर को बेचे गए कॉल विकल्पों, तुरंत आय के लिए प्रीमियम प्राप्त होता है. 
 

कवर किए गए कॉल स्ट्रेटजी का उद्देश्य क्या है?

कवर की गई कॉल स्ट्रेटजी का दो-गुना उद्देश्य मौजूद है, जिसकी विस्तार से नीचे चर्चा की गई है:

आय का उत्पादन: 

कवर किए गए कॉल स्ट्रेटजी का मुख्य उद्देश्य कॉल विकल्पों की बिक्री के लिए प्राप्त प्रीमियम के माध्यम से इनकम जनरेट करना है. ये प्रीमियम निवेशकों के हिस्से पर तुरंत आय बन जाते हैं. 

इसलिए निरंतर कवर किए गए कॉल बेचकर, निवेशक स्टॉक के स्वामित्व को मनोरंजन से प्राप्त लाभांशों के अलावा स्थिर आय जनरेट कर सकते हैं. 

डाउनसाइड प्रोटेक्शन: 

इनकम जनरेशन के अलावा, कवर की गई कॉल स्ट्रेटेजी का एक और उद्देश्य है, जो डाउनसाइड प्रोटेक्शन की डिग्री प्रदान करता है. कॉल विकल्पों की बिक्री के लिए सुरक्षित प्रीमियम स्टॉक के मूल्य में संभावित नुकसान को आंशिक रूप से ऑफसेट करते हैं. 

स्टॉक की कीमत में कमी के साथ, प्रीमियम एक कुशन के रूप में काम करता है, जिससे स्टॉक के डेप्रिसिएशन के समग्र प्रभाव कम हो जाता है. इसलिए, कवर की गई कॉल स्ट्रेटेजी नुकसान को कम करने और निवेशक के हिस्से पर डाउनसाइड सुरक्षा की स्थिति को सुरक्षित करने की संभावित विधि के रूप में कार्य करती है. 
 

कवर की गई कॉल स्ट्रेटजी की विशेषताएं

कवर की गई कॉल स्ट्रेटेजी कई उल्लेखनीय विकल्प प्रदान करती है जो इसे निवेशकों के लिए एक आकर्षक विकल्प बनाती है जहां तक उनकी ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी का संबंध है. सबसे महत्वपूर्ण कॉल स्ट्रेटजी विशेषताएं इस प्रकार हैं:

● कवर किए गए कॉल स्ट्रेटजी की मुख्य विशेषता प्रीमियम के रूप में आय जनरेट करने की क्षमता है.
● डाउनसाइड प्रोटेक्शन की संभावना कवर की गई कॉल स्ट्रेटजी की एक अन्य महत्वपूर्ण विशेषता है.
● पूंजी की सराहना के लिए भत्ता. अंतर्निहित स्टॉक का होल्डिंग समय के साथ मूल्य बढ़ा सकता है.
● इन्वेस्टर को कवर की गई कॉल स्ट्रेटजी के माध्यम से कस्टमाइज़ेशन और फ्लेक्सिबिलिटी के विकल्प मिलते हैं.
● कवर की गई कॉल स्ट्रेटजी की व्यापक उपलब्धता होती है और इसे कई मार्केट में लागू किया जा सकता है.
 

कवर किए गए कॉल स्ट्रेटजी द्वारा प्रदान किए जाने वाले लाभ

अतिरिक्त आय जनरेशन:

कवर की गई कॉल स्ट्रेटजी का सबसे महत्वपूर्ण लाभ अतिरिक्त आय जनरेट करने में सक्षम हो रहा है. पहले से ही स्टॉक के लिए कॉल विकल्पों की बिक्री के माध्यम से, इन्वेस्टर को विकल्प खरीदने वालों से प्रीमियम प्राप्त होता है, जो इन्वेस्टर के लिए तुरंत आय का स्रोत है.

जोखिमों की कमी: 

कवर किए गए कॉल स्ट्रेटेजी द्वारा डाउनसाइड प्रोटेक्शन का स्तर भी प्रदान किया जाता है, जो जोखिम की मात्रा को कम करता है. प्रीमियम मुख्य रूप से स्टॉक के मूल्यांकन में किसी भी संभावित नुकसान के लिए कुशन के रूप में कार्य करते हैं. अगर स्टॉक की कीमत कम हो जाती है, तो प्राप्त प्रीमियम ऑटोमैटिक रूप से कुछ नुकसान को कवर करेगा. हालांकि, यह इन्वेस्टर के पोर्टफोलियो पर किसी भी नकारात्मक प्रभाव को कम करता है. 

वापसी की क्षमता में वृद्धि:

जबकि स्टॉक की कीमत बढ़ने पर स्ट्रेटेजी संभावित बढ़ने की संभावना को सीमित करती है, तब भी यह लंबे समय तक कैपिटल एप्रिसिएशन प्रदान करती है क्योंकि इन्वेस्टर स्टॉक को होल्ड करना जारी रखता है, जिसकी वैल्यू समय के साथ बढ़ सकती है. 

कस्टमाइज़ेशन और फ्लेक्सिबिलिटी:

इन्वेस्टर को कस्टमाइज़ेशन और फ्लेक्सिबिलिटी के विकल्प प्रदान किए जाते हैं, जहां वे अपने मार्केट आउटलुक और इन्वेस्टमेंट के लक्ष्यों के आधार पर कॉल विकल्पों के लिए विभिन्न स्ट्राइक कीमतें और समाप्ति की तिथि चुन सकते हैं. इसलिए निवेशक अपनी जोखिम लेने की क्षमता, आय के वांछित स्तर और विशिष्ट स्टॉक होल्डिंग के साथ अपनी रणनीतियों को कस्टमाइज़ कर सकते हैं.

पोर्टफोलियो का विविधीकरण:

निवेश पोर्टफोलियो में कवर किए गए कॉल को शामिल करने से विविधता का एक तत्व भी जोड़ता है. क्योंकि यह रणनीति ऑप्शन ट्रेडिंग के साथ स्टॉक के स्वामित्व को एकत्रित करती है, इसलिए यह इन्वेस्टर को दोनों विकल्पों और इक्विटी मार्केट तक एक्सेस प्रदान करती है, जिससे इन्वेस्टमेंट के प्रति दृष्टिकोण का संभावित विविधता प्राप्त होती है. 

नकदी का नियमित प्रवाह:

यह रणनीति प्राप्त प्रीमियम से इन्वेस्टर को कैश का स्थिर और निरंतर फ्लो भी प्रदान कर सकती है. यह उन निवेशकों के लिए अत्यधिक लाभदायक हो सकता है जो अधिक आय-उन्मुख हैं और अपने खर्चों को कवर करने और अन्य अवसरों में पुनर्निवेश करने के लिए आवधिक नकद के वितरण पर निर्भर करते हैं. 
 

कवर किए गए कॉल की रणनीति कैसे काम करती है?

कवर किए गए कॉल स्ट्रेटजी का काम कैसे किया जाता है इसका चरण-दर-चरण स्पष्टीकरण नीचे दिया गया है:

● स्टॉक का स्वामित्व: किसी विशेष स्टॉक के कुछ शेयरों का स्वामित्व निवेशकों के पोर्टफोलियो में होना चाहिए. प्रत्येक कॉल विकल्प के लिए शेयरों की संख्या 100 होनी चाहिए जिन्हें वे बेचना चाहते हैं.
● कॉल विकल्प बेचना: इन्वेस्टर स्टॉक के कॉल विकल्पों को बेचता है. प्रत्येक कॉल विकल्प एक विशिष्ट अवधि के भीतर स्ट्राइक कीमत पर विशिष्ट संख्या में शेयर (आमतौर पर 100 शेयर) खरीदने के लिए खरीदार के हिस्से पर अधिकार प्रदान करता है, लेकिन दायित्व नहीं देता है.
● प्रीमियम का कलेक्शन: कॉल विकल्पों की बिक्री के लिए, खरीदारों से इन्वेस्टर को कुछ प्रीमियम प्राप्त होता है. प्रीमियम विकल्प के लिए कॉन्ट्रैक्ट के लिए भुगतान की गई कीमत के रूप में कार्य करता है और निवेशक की तुरंत आय के रूप में कार्य करता है.
● शेयर बेचने का दायित्व: कॉल विकल्पों को बेचने के साथ, इन्वेस्टर द्वारा दायित्व लिया जा रहा है. अगर कॉल विकल्प का खरीदार समाप्ति तिथि को या उससे पहले स्ट्राइक कीमत पर शेयर खरीदने का अपना अधिकार प्रयोग करना चाहता है, तो निवेशक को पहले स्ट्राइक कीमत पर शेयर बेचना होगा.
● संभावित परिणाम: अगर स्टॉक की कीमत समाप्ति की तिथि तक पूर्वनिर्धारित कीमत से कम रहती है, तो कॉल विकल्प उचित समाप्त हो जाता है. इन्वेस्टर द्वारा प्राप्त प्रीमियम को लाभ के रूप में स्वीकार किया जाता है जो शेयर खरीदना जारी रखता है और भविष्य में अधिक कॉल विकल्प बेच सकता है. लेकिन अगर स्टॉक की कीमत स्ट्राइक की कीमत से अधिक होती है, तो कॉल विकल्प का उपयोग किया जाता है जहां निवेशक पूर्वनिर्धारित कीमत पर कॉल विकल्प के खरीदार को शेयर बेचता है. हालांकि, प्रीमियम निवेशक के पास रहता है, लेकिन संभावित बढ़त हड़ताल कीमत तक सीमित है.
 

कवर किए गए कॉल स्ट्रेटेजी: अधिकतम लाभ और अधिकतम नुकसान

कवर किए गए कॉल स्ट्रेटजी में अधिकतम लाभ की उपलब्धि संभव हो जाती है जब स्टॉक की कीमत समाप्ति तिथि तक स्ट्राइक की कीमत से कम रहती है. दूसरी ओर, जब स्टॉक की कीमत शुरुआती स्टॉक की कीमत से कम होती है, तो अधिकतम नुकसान होता है. हालांकि, यह ध्यान रखना आवश्यक है कि कवर की गई कॉल स्ट्रेटजी में अधिकतम नुकसान स्टॉक के गिरावट तक सीमित है और अनलिमिटेड नहीं, जैसा कि नेकेड कॉल स्ट्रेटजी के मामले में. 

कवर किए गए कॉल द्वारा प्रदान किए जाने वाले लाभ और नुकसान

कवर की गई कॉल स्ट्रेटेजी विभिन्न फायदों और नुकसान के साथ आती है, जो नीचे चर्चा की गई हैं:

कवर किए गए कॉल के लाभ:

● इन्वेस्टर के स्वामित्व वाले स्टॉक के कॉल विकल्प बेचकर इनकम जनरेट करना.
● कवर किए गए कॉल की बिक्री से सुरक्षित प्रीमियम नुकसान के खिलाफ एक कुशन है.
● पूंजी की सराहना के लिए संभावनाएं प्रदान करता है क्योंकि निवेशक द्वारा धारित स्टॉक की वैल्यू समय के साथ बढ़ जाएगी.
● निवेशक अपने जोखिम को अच्छी तरह से मैनेज कर सकते हैं.
● इन्वेस्टर के हिस्से पर कस्टमाइज़ेशन और फ्लेक्सिबिलिटी के लिए विभिन्न विकल्प प्रदान करता है.

कवर किए गए कॉल के नुकसान:

● कवर किए गए कॉल स्ट्रेटजी का सबसे संबंधित नुकसान यह है कि लाभ को अधिक प्रतिबंधित किया जाता है.
● कॉल विकल्पों का उपयोग करने का जोखिम मौजूद है.
● ऑप्शन ट्रेडिंग में ट्रांज़ैक्शन शुल्क शामिल हैं, जिसमें फीस और कमीशन शामिल हैं.
● कीमतों में मूवमेंट के ऐक्टिव मैनेजमेंट और मॉनिटरिंग के लिए इन्वेस्टर के हिस्से पर समय और प्रयास की आवश्यकता होती है.
 

कवर किए गए कॉल विकल्प की रणनीति का उपयोग कब करें?

इन्वेस्टर के लक्ष्य और मार्केट आउटलुक के आधार पर विभिन्न परिस्थितियों में कवर की गई कॉल विकल्प रणनीति लागू की जा सकती है. नीचे दिए गए कुछ परिस्थितियों में इस रणनीति पर विचार किया जा सकता है:

● कम मार्केट अस्थिरता की अवधि या जब इन्वेस्टर स्टॉक की कीमत स्थिर रहने की उम्मीद करता है.
● स्टॉक की कीमत पर एक इन्वेस्टर के न्यूट्रल को थोड़ा बुलिश आउटलुक देना.
● स्टॉक से संबंधित संभावित जोखिमों को मैनेज करने का टूल
● पोर्टफोलियो डाइवर्सिफिकेशन के लिए
● डिविडेंड का भुगतान करने वाले स्टॉक के लिए इनकम को बढ़ाना.
 

कवर किए गए कॉल का उदाहरण

मान लें कि एक निवेशक के पास XYZ नामक कंपनी के 100 शेयर हैं, वर्तमान में प्रति शेयर ₹1000 का ट्रेडिंग है. इन्वेस्टर मानता है कि स्टॉक की कीमत निकट अवधि में स्थिर रहेगी. 

अतिरिक्त आय जनरेट करने के लिए, इन्वेस्टर एक कवर की गई कॉल स्ट्रेटजी करने का फैसला करता है, जिसका उद्देश्य एक विशिष्ट समाप्ति तिथि के साथ प्रति शेयर ₹1100 की स्ट्राइक कीमत पर कॉल विकल्प बेचना है. 

कॉल विकल्प और निवेशक प्रति शेयर रु. 100 के प्रीमियम पर सहमत होता है; इसलिए, निवेशक द्वारा कुल रु. 10,000 प्रीमियम के रूप में अर्जित किया जाता है. अगर स्टॉक की कीमत समाप्ति तिथि तक ₹ 1100 से कम रहती है, तो शेयर को इन्वेस्टर द्वारा अपने प्रीमियम के साथ रखा जाता है. 

लेकिन अगर कीमत ₹1100 से अधिक होती है, तो इन्वेस्टर स्ट्राइक कीमत पर शेयर बेचने के लिए बाध्य हो सकता है, जहां इन्वेस्टर का अधिकतम लाभ स्ट्राइक कीमत तक स्टॉक के संभावित लाभ के साथ प्राप्त प्रीमियम होगा, जो ₹1100 है. 
 

कवर किए गए कॉल में लीप का उपयोग कैसे करें?

कवर किए गए कॉल में लीप का उपयोग करने के लिए, नीचे दिए गए चरणों का पालन करें:

● आपको लगने वाला स्टॉक चुनें कि आपके पास कीमत का मूल्य बढ़ाने की क्षमता है.
● चुने गए स्टॉक पर लीप विकल्प देखें.
● लीप खरीदें
● कॉल विकल्प बेचें
● स्टॉक की कीमत और इसकी कीमत की गतिविधि की निरंतर निगरानी करें.
● कॉल विकल्प की समाप्ति को मैनेज करें. अगर स्टॉक की कीमत स्ट्राइक की कीमत से अधिक है, तो आपको स्ट्राइक कीमत पर लीप्स पोजीशन बेचना पड़ सकता है.
 

क्या कवर किए गए कॉल इन्वेस्टर को लाभदायक रणनीति के साथ ऑफर करते हैं?

कवर किए गए कॉल कुछ मार्केट की स्थितियों के तहत एक लाभदायक रणनीति साबित हो सकते हैं. यह रणनीति निवेशकों को विकल्प कॉल बेचने से आय जनरेट करके जोखिम को कम करने में मदद करती है. 

हालांकि, कवर किए गए कॉल की लाभप्रदता विभिन्न कारकों पर निर्भर करती है, जैसे स्टिक चुनना, स्ट्राइक प्राइस, मार्केट की अस्थिरता और ट्रेड टाइमिंग. कवर किए गए कॉल स्ट्रेटेजी, सावधानीपूर्वक विश्लेषण, ऐक्टिव मॉनिटरिंग और जोखिम के उचित मैनेजमेंट को लागू करने में सफलतापूर्वक उभरना आवश्यक है.
 

कवर किए गए कॉल से कितना जोखिम जुड़ा हुआ है?

हालांकि कवर किए गए कॉल एक प्रभावी रणनीति के रूप में कार्य करते हैं, लेकिन इन्वेस्टर को यह जानना होगा कि वे अंतर्निहित जोखिमों के साथ आते हैं. कवर किए गए कॉल की बिक्री में कॉल विकल्पों का उपयोग करने के बाद स्ट्राइक की कीमत पर अंतर्निहित स्टॉक बेचने का दायित्व शामिल है. 

इसलिए यदि स्टॉक की कीमत काफी बढ़ जाती है तो इसके परिणामस्वरूप अधिक लाभ की सीमा बढ़ जाती है. इसके अलावा, मार्केट की अस्थिरता, स्टॉक का चयन, और समय भी स्ट्रेटेजी को लागू करने से जुड़े जोखिम के स्तर को प्रभावित कर सकते हैं.
 

क्या आप अपने IRA में कवर किए गए कॉल का उपयोग कर सकते हैं?

हां, आप IRA या व्यक्तिगत रिटायरमेंट अकाउंट में कवर किए गए कॉल का उपयोग कर सकते हैं, लेकिन कुछ प्रतिबंध संबंधित हैं. हालांकि रणनीति संभावित आय जनरेट कर सकती है, लेकिन वे विकल्प ट्रेडिंग को शामिल करते हैं. 

यह आईआरए के भीतर सीमाओं के अधीन हो सकता है; अगर आईआरए के कस्टोडियन विकल्पों को ट्रेडिंग और विशेष रूप से कवर किए गए कॉल की अनुमति देता है, तो कोई व्यक्ति स्वतंत्र रूप से रणनीति अपना सकता है. इसलिए इस रणनीति को अपनाने से पहले आईआरए कस्टोडियन से परामर्श करना आवश्यक लगता है.
 

क्या कोई चीज़ कवर किया गया है?

हां, कवर किए गए कॉल के समान तरीके से काम करते हैं, सिवाय इस तथ्य के कि किसी भी व्यक्ति को ऐसी स्थिति के खिलाफ एक विकल्प लिखना होगा जो छोटा होगा, जो उधार लिया गया हो और बाद में मार्केट में बेचा गया हो.

निष्कर्ष

इस प्रकार, सम अप के लिए, कवर किए गए कॉल, कुशल जोखिम प्रबंधन और अपने निवेश पोर्टफोलियो में आय जनरेट करने वाले निवेशकों के लिए एक उत्तेजक रणनीति के रूप में कार्य कर सकते हैं. कॉल विकल्पों की बिक्री के साथ स्टॉक के स्वामित्व को मर्ज करके, निवेशक स्टॉक की कीमत की मध्यम सराहना के साथ अपने संभावित रिटर्न को बढ़ा सकते हैं. 

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अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

कवर किए गए कॉल की समाप्ति से पहले अंतर्निहित स्टॉक बेचना जोखिमपूर्ण हो सकता है, क्योंकि अगर स्टॉक की कीमत में गिरावट आती है, तो इन्वेस्टर को संभावित नुकसान का खुलासा करता है.

कवर किए गए कॉल में शामिल जोखिम यह है कि स्टॉक की कीमत बढ़ने पर भी ऊपरी क्षमता सीमित है. 

कवर किए गए कॉल का महत्वपूर्ण लाभ यह है कि यह प्राप्त प्रीमियम के रूप में इन्वेस्टर को कुछ अतिरिक्त आय प्रदान करता है.