स्टॉक विकल्प क्या हैं: एक संपूर्ण गाइड 2023

स्टॉक विकल्प क्या हैं? वे कैसे काम करते हैं?

आज, संगठन मौजूदा सर्वश्रेष्ठ कर्मचारियों को बनाए रखने और अच्छे, संभावित कर्मचारियों को आकर्षित करने के लिए स्टॉक विकल्पों का उपयोग एक आकर्षक एसेट के रूप में कर रहे हैं. मान लीजिए कि कंपनी संभावित कर्मचारी को इंसेंटिव के हिस्से के रूप में स्टॉक विकल्प प्रदान करती है. उस मामले में, इसका मतलब है कि किसी व्यक्ति को डिस्काउंटेड कीमत पर कंपनी के स्टॉक का स्वामित्व मिलता है.

संभावित कर्मचारी ओपन मार्केट पर इस स्टॉक को खरीदने के लिए भुगतान किए गए भुगतान से बहुत कम का भुगतान करेगा. वेस्टिंग के नाम से जानी जाने वाली एक तकनीक का उपयोग कर्मचारियों को स्टॉक विकल्प प्रदान करके बनाए रखने के लिए किया जाता है.

वेस्टिंग एक बेहतरीन रणनीति है जो संगठनों को प्रभावित करने और अपने कर्मचारियों को वेस्टिंग चरण के माध्यम से उनके साथ जुड़ने के लिए प्रेरित करने में मदद करती है ताकि उन्हें ऑफर किए गए ऑप्शन स्टॉक (मंजूर किए गए) का कब्जा रखा जा सके. एक बार जब आप वेस्टिंग शिड्यूल की आवश्यकताओं को पूरा करते हैं, तो आपको वास्तव में विकल्पों का कब्जा रखना होगा.

उदाहरण के लिए, मान लें कि आपकी कंपनी ने आपको 5,000 शेयर दिए हैं. वे वेस्टिंग शिड्यूल को चार वर्ष के लिए सेट करते हैं, जिसका मतलब है कि आपको हर फाइनेंशियल वर्ष के अंत में 1250 शेयर मिलते हैं. इसका मतलब है कि आपको अपने शुरुआती 1250 विकल्पों का उपयोग करने के लिए कम से कम एक वर्ष तक कंपनी के साथ रहना चाहिए.

पूरे 5,000 विकल्पों का उपयोग करने के लिए, आपको चौथे फाइनेंशियल वर्ष के अंत तक कंपनी के साथ रहना होगा. इसलिए, यह स्पष्ट है: पूरे वेस्टिंग शिड्यूल के लिए अपने ऑर्गनाइज़ेशन के साथ जुड़ें और अपने ऑप्शन स्टॉक लिस्ट में से 100% ग्रांट लें.
 

स्टॉक ऑप्शन पैरामीटर

अमेरिकन बनाम. यूरोपियन स्टाइल

विकल्प दो अलग-अलग शैलियों के हैंः यूरोपीय और अमेरिकन. आप खरीदारी की तारीख और समाप्ति की तारीख के बीच अमेरिकी विकल्पों का उपयोग कर सकते हैं, चाहे समय हो या स्थान. हालांकि, आप not-so-popular यूरोपीय विकल्पों का उपयोग केवल तभी कर सकते हैं जब इसकी समाप्ति तिथि हो.

समाप्ति तिथि

समाप्ति तिथि वह पूर्वनिर्धारित तिथि होती है जब कोई इन्वेस्टर अपने स्टॉक की वैल्यू को घटाने या बढ़ाने का अनुमान लगाता है. समाप्ति तिथि निर्धारित करने से पहले, मार्केट के ऐतिहासिक परफॉर्मेंस का विश्लेषण करते समय मार्केट ट्रेंड का रिसर्च और अध्ययन करना महत्वपूर्ण है.

स्टॉक विकल्पों के प्रकार के आधार पर, आप लाभ कमाने और पूर्वानुमान लगाने के ऑप्शन का उपयोग कर सकते हैं और निर्धारित कर सकते हैं कि एसेट की वैल्यू कब बढ़ जाएगी या कब समाप्त हो जाएगी.

कॉन्ट्रैक्ट साइज़

कॉन्ट्रैक्ट एक विशेष संख्या के शेयरों के समान होते हैं जिन्हें इन्वेस्टर खरीदना चाहता है. किसी भी अंतर्निहित स्टॉक के सौ शेयर एक कॉन्ट्रैक्ट के बराबर होते हैं. आइए एक उदाहरण लेते हैं जहां एक इन्वेस्टर का अनुमान है कि फरवरी के मध्य तक Infosys का स्टॉक ₹10,000 से अधिक बढ़ जाएगा. इससे उन्हें फरवरी में ₹10,000 की कॉल खरीदने की सुविधा मिलेगी.

मान लें कि ट्रेडर या इन्वेस्टर चार कॉल कॉन्ट्रैक्ट खरीदना चाहते हैं. इससे इन्वेस्टर को चार फरवरी ₹10,000 की कॉल करने की सुविधा मिलेगी.

अगर समाप्ति तिथि के अंत तक स्टॉक ₹10,000 से अधिक बढ़ जाता है, तो इन्वेस्टर को Infosys के स्टॉक के 400 शेयर ₹10,000 में खरीदने या इस्तेमाल करने का विकल्प मिलेगा, चाहे लेटेस्ट स्टॉक की कीमत कुछ भी हो.

अगर स्टॉक की कीमत ₹10,000 से कम हो जाती है, तो विकल्पों की वैधता समाप्त हो जाएगी. इसके अलावा, इन्वेस्टर को बहुत नुकसान होगा क्योंकि वे खरीदने के विकल्पों में इन्वेस्ट की गई पूरी राशि खो देंगे.

प्रीमियम

किसी भी ऑप्शन के लिए आपके द्वारा भुगतान की जाने वाली स्टॉक की कीमत को प्रीमियम कहा जाता है. प्रीमियम की गणना करने के लिए, आपको कॉल की कीमत को कॉन्ट्रैक्ट की संख्या से गुणा करना होगा, और बाद में परिणाम को 100 से गुणा करना होगा.

अगर ऑप्शन स्टॉक बिना किसी कीमत के समाप्त हो जाते हैं, तो ट्रेडर खरीद ऑप्शन में इन्वेस्ट किए गए प्रत्येक पैनी को खो देगा. इस राशि को प्रीमियम कहा जाता है.
 

ट्रेडिंग स्टॉक ऑप्शन

कई एक्सचेंज भारत में ऑप्शन ट्रेडिंग के लिए सर्वश्रेष्ठ स्टॉक को सूचीबद्ध करते हैं. इन एक्सचेंज में बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज, नेशनल स्टॉक एक्सचेंज आदि शामिल हैं. NSE ऑप्शन स्टॉक लिस्ट भारत में सबसे लोकप्रिय है. 

ट्रेडर द्वारा इस्तेमाल की जाने वाली रणनीति यह निर्धारित करती है कि वे कौन से विकल्प खरीद सकते हैं या बेच सकते हैं. उपरोक्त उदाहरण को ध्यान में रखते हुए, अगर कोई इन्वेस्टर समझता है कि इंफोसिस के शेयर बढ़ने या बढ़ने के प्रति आश्वस्त हैं, तो वे या तो पुट लिखने या बेचने या कॉल खरीदने का निर्णय ले सकते हैं.

उस स्थिति में, विक्रेता को कोई प्रीमियम पेमेंट की आवश्यकता नहीं होगी. इसके बजाय, विक्रेता को प्रीमियम मिलेगा. चार Infosys के विक्रेता को ₹ 10,000 के अनुसार ₹ 40,000 की भारी राशि प्राप्त होगी.

अगर स्टॉक ₹10,000 से अधिक का ट्रेड करता है, तो ऑप्शन बिना किसी वैल्यू के समाप्त हो जाएगा, जिससे विक्रेता सभी प्रीमियम को बनाए रख सकता है. फिर भी, अगर स्टॉक बंद हो जाता है या स्ट्राइक प्राइस से कम हो जाता है, तो विक्रेता को ₹ 10,000 (जो स्ट्राइक प्राइस होगा) पर अंडरलाइंग स्टॉक खरीदने की आवश्यकता होगी. 

अगर यह सही साबित होता है, तो अतिरिक्त पूंजी और प्रीमियम का नुकसान होगा क्योंकि इन्वेस्टर के पास अब प्रति शेयर ₹10,000 का स्टॉक है, चाहे वह कम स्तर पर ट्रेडिंग हो.

ट्रेडिंग ऑप्शन एक और बेहतरीन, आदर्श इक्विटी ऑप्शन रणनीति फैलाता है. अगर आप कम से कम रिस्क लेना चाहते हैं लेकिन ऑप्शन प्रीमियम के माध्यम से पूंजीकृत करना चाहते हैं, तो एक समाधान है. आप इसे प्राप्त करने के लिए विभिन्न समाप्ति तिथि और स्ट्राइक प्राइस के साथ लॉन्ग और शॉर्ट ऑप्शन होल्डिंग का कॉम्बो आसानी से ले सकते हैं.
 

स्टॉक ऑप्शन का उदाहरण

मान लीजिए कि श्री कुमार ने अदानी पावर दिसंबर 2017 के कॉल ऑप्शन खरीदे. उन्होंने ₹ 9,000 की स्ट्राइक कीमत पर कॉल ऑप्शन खरीदे. 100 शेयरों के सिंगल कॉन्ट्रैक्ट के लिए, ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट प्रीमियम की कीमत $90,000 है. खरीद अवधि के दौरान, अदाणी पावर ₹ 9,300 था.

अगर श्री कुमार ऑप्शन का प्रयोग करते हैं, तो उन्हें ट्रेडिंग दिन के बाद ₹9000 में 100 अदानी पावर शेयरों का हकदार मिलता है. Adani Power अगले दिन ₹ 9,800 में खुल गई. जब श्री कुमार इन शेयरों को मार्केट प्राइस पर बेचते हैं, तो उन्हें (₹9,800 - ₹9000)*100 - ₹90,000 = - ₹10,000 का रेवेन्यू मिलेगा.
 

कर्मचारी स्टॉक विकल्प

विभिन्न कंपनियों में कर्मचारियों के लिए उनके क्षतिपूर्ति पैकेज में स्टॉक ऑप्शन प्लान शामिल हो सकते हैं. प्रत्येक कर्मचारी को एक कर्मचारी स्टॉक ऑप्शन प्लान (ESOP) के माध्यम से कंपनी में हिस्सेदारी दी जाती है, जो इक्विटी पे का एक प्रकार है.

जो कर्मचारी अपने संगठन में स्टॉक रखते हैं, उनके पास अपने विकास में योगदान देने के लिए अधिक प्रेरणा होती है क्योंकि एक सफल बिज़नेस के परिणामस्वरूप स्टॉक ऑप्शन भुगतान अधिक होगा. अधिकांश बिज़नेस बिना किसी शुल्क के अपने कर्मचारियों को ये विकल्प प्रदान करते हैं. इसके विपरीत, अन्य लोग बिज़नेस के लिए लंबे समय तक काम करने वाले शेयरों की संख्या भी बढ़ाते हैं.
 

आप ऑप्शन क्यों खरीदेंगे?

मूल रूप से, सर्वश्रेष्ठ ऑप्शन स्टॉक ट्रेडर को निकट भविष्य में एक निर्दिष्ट तारीख तक एक निश्चित स्टॉक को बढ़ाने या कम करने के लिए तैयार करता है. बड़े संगठन अक्सर स्टॉक ऑप्शन खरीदते हैं, ताकि उनके कुल रिस्क को किसी दिए गए फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट में कम किया जा सके. इसके विपरीत, ऑप्शन निवेशकों को स्टॉक की कीमत की दिशा में सकारात्मक रूप से अनुमान लगाने का अवसर भी देते हैं, जो आमतौर पर इसमें शामिल रिस्क को बढ़ाते हैं.

स्टॉक विकल्पों के 2 मुख्य प्रकार क्या हैं?

मेनस्ट्रीम एक्सचेंज-ट्रेडेड या लिस्टेड स्टॉक मार्केट में दो प्रकार के स्टॉक विकल्प हैं:

●  विकल्प डालें:पुट ऑप्शन ऐसी सिक्योरिटीज़ हैं जो आगामी भविष्य में स्टॉक या एसेट की वैल्यू में गिरावट आने पर इन्वेस्टर को लाभ पहुंचाती हैं. मुनाफा कमाने के लिए, एक ट्रेडर एक निश्चित अवधि के भीतर एक निश्चित कीमत पर शेयर या एसेट बेच सकता है.

●    कॉल विकल्प:जब कोई ट्रेडर या खरीदार अनुमान लगाता है कि निकट भविष्य में स्टॉक की वैल्यू बढ़ जाएगी, तो वे इस स्थिति में हैं. जब एसेट या स्टॉक स्ट्राइक प्राइस को हिट करता है, तो ट्रेडर के पास इसे एक निश्चित कीमत पर खरीदने के लिए सीमित समय होता है.
 

ऑप्शन ट्रेडिंग के लिए सर्वश्रेष्ठ स्टॉक चुनने से पहले इन कारकों पर विचार करें

आप यह तय करने के लिए निम्नलिखित जानकारी का उपयोग कर सकते हैं कि आप कर्मचारी स्टॉक विकल्पों का उपयोग कैसे और कब करेंगे:

मेच्योरिटी की रेंज

भारत दुनिया के सबसे बड़े ऑप्शन मार्केट में से एक है. केवल स्पॉट मार्केट पर, 100 से अधिक प्रकार के ट्रेडिंग विकल्प हैं, जिनमें कैलेंडर स्प्रेड, आयरन कॉन्डर्स और शॉर्ट स्ट्रैडल जैसे कई विदेशी और जटिल कॉन्ट्रैक्ट शामिल हैं. इससे आपकी आवश्यकताओं के अनुरूप कॉन्ट्रैक्ट चुनना आसान हो जाता है, चाहे आप असामान्य या सरल व्यवस्था की तलाश कर रहे हों.

अस्थिरता

ऑप्शंस ट्रेडिंग पारंपरिक स्टॉक ट्रेडिंग तकनीकों की तुलना में अधिक अप्रत्याशित है, जो भारत में इसे चुनने के प्रमुख कारकों में से एक है. ऑप्शन उन ट्रेडर्स के लिए परफेक्ट हैं जो ग्लोबल ट्रेंड या इकोनॉमिक स्विंग जैसी अप्रत्याशित घटनाओं से लाभ उठाकर प्रतिस्पर्धी बढ़त प्राप्त करना चाहते हैं, जिससे कीमतें बढ़ने या अचानक गिरने की तारीख तक हो सकती हैं.

इसके अलावा, कई शोधकर्ता सहमत हैं कि उतार-चढ़ाव के स्तर का अनुमान लगाने के लिए विकल्पों का उपयोग करने की तुलना में लाभ उत्पन्न करने का कोई बेहतर तरीका नहीं है.

आंतरिक मूल्य

किसी फाइनेंशियल एसेट की कीमत, जो इसकी वर्तमान मार्केट कीमत के लिए अप्रस्तुत है, को आंतरिक मूल्य के रूप में जाना जाता है. इसे अक्सर "इंट्रिन्सिक" वैल्यू कहा जाता है क्योंकि यह प्राइस मार्केट से संबंधित नहीं है, जो पहले से ही किसी आइटम के लिए चार्ज कर रहा है. पुट ऑप्शन से भविष्य की कमाई, जिसका अनुमान अक्सर भुगतान चार्ट का उपयोग करके लगाया जाता है, ऑप्शन की आंतरिक वैल्यू निर्धारित करें.

उस समय मूल्य

समय के साथ किसी ऑप्शन की कीमत में वृद्धि की रेट को समय मूल्य के रूप में जाना जाता है. क्योंकि कॉल ऑप्शन के खरीदार के पास एक निर्धारित कीमत पर कुछ भी खरीदने की अपनी क्षमता का उपयोग करने से पहले बहुत अधिक समय होता है-और इसके परिणामस्वरूप किसी भी समाप्ति तिथि को दोबारा शुरू होने से पहले अपने ऑप्शन को लागू करने से अपनी इनकम अर्जित करने के लिए अतिरिक्त समय होता है-इसमें पुट ऑप्शन की तुलना में विस्तारित समय मूल्य होता है.

कोई दायित्व नहीं

ऑप्शन ट्रेडिंग भारत में एक युवा उद्योग है और यह एक बेहतरीन दीर्घकालिक इन्वेस्टमेंट नहीं है. इस रोशनी में, आपको केवल तभी ट्रेड ऑप्शन चाहिए जब आप जोखिम और लाभ उठाने के लिए तैयार हों. आपको सूचित किया जाना चाहिए कि यह सेक्टर कोई आश्वासन या प्रतिबद्धता प्रदान नहीं करता है, और आप अपने सट्टेबाजी ट्रेडिंग के परिणामस्वरूप होने वाले किसी भी नुकसान के लिए पूरी तरह से जिम्मेदार हैं.
 

निष्कर्ष

आपके स्टॉक विकल्पों की वैल्यू और वे आपके विविध पोर्टफोलियो से कैसे संबंधित हैं, इसकी पूरी समझ महत्वपूर्ण है, जैसे कि यह किसी भी प्रकार के एम्प्लॉई इक्विटी कंपनसेशन के साथ है. हम आमतौर पर क्लाइंट को स्टॉक विकल्पों के साथ अपने प्लान का आकलन करते समय अपने इन्वेस्टमेंट सलाहकार से अच्छी तरह से परामर्श करने की सलाह देते हैं क्योंकि ऐसा करने से उन्हें कुछ सट्टेबाजी के रुख में डाल दिया जाता है.