विकल्प बेचना

विकल्प बेचना क्या है?

खरीदार और विक्रेता हर फाइनेंशियल ट्रांज़ैक्शन में दो महत्वपूर्ण घटक होते हैं. इसके अलावा, इसके साथ डेरिवेटिव का महत्व आता है, जिसमें विकल्प शामिल हैं. ऑप्शन सेलिंग स्ट्रेटजी दो पक्षों के बीच एक कॉन्ट्रैक्ट है जो किसी एसेट को खरीदने या बेचने के लिए तैयार हैं, जिसे भविष्य में पूर्वनिर्धारित कीमत पर निर्धारित किया जाता है.

यह ऑप्शन सेलिंग स्ट्रेटजी खरीदार को कॉन्ट्रैक्ट को पूरा करने के लिए कोई बाध्यता नहीं देती है. हालांकि, विक्रेता को कॉन्ट्रैक्ट का सम्मान करना होगा.
बदले में, विक्रेता को इस जोखिम को ध्यान में रखने के लिए विकल्प संविदा पर प्रीमियम प्राप्त होता है.

विक्रेताओं को बेचने के लिए दो विकल्प हैं- A विकल्प डालें और ए कॉल विकल्प. पुट ऑप्शन विक्रेता को किसी विशेष या विशिष्ट कीमत पर एसेट खरीदने का दायित्व देता है. एक कॉल विकल्प विक्रेता को एक विशिष्ट कीमत पर एसेट बेचने के लिए बाध्य करता है.
 

विकल्प विक्रेताओं को कैसे लाभ मिलता है?

ऑप्शन ट्रेडिंग सेलर को सबसे पहले जोखिमों को हेज करने की अनुमति देकर लाभ मिलता है. विकल्पों का लाभ इस बात से आता है कि चाहे कितनी लंबी कीमत हो, आपका नुकसान चाहे वह हो. दूसरा, विकल्प स्टॉक को होल्ड करने के लिए आपकी लागत को कम करने में मदद करते हैं. 

उदाहरण के लिए, अगर आप किसी स्टॉक को रख रहे हैं और उस स्टॉक की कीमत अभी भी नहीं बढ़ी है. इस मामले में, आप उच्च कॉल विकल्प बेच सकते हैं, जिससे प्रीमियम अर्जित कर सकते हैं और उस एसेट को होल्ड करने की लागत कम हो जाती है.

तीसरा, लागत के मामले में, विकल्प अधिक कुशल होते हैं. विकल्प बेचने के तहत, जब समाप्ति पर, स्पॉट प्राइस स्ट्राइक प्राइस के पास होता है, या उस पर, विकल्प समाप्त हो जाता है. 

ऑप्शन सेलर इनकम के रूप में प्रीमियम कमाता है, और कॉन्ट्रैक्ट खरीदार के लिए बेकार हो जाता है. इसके अलावा, जब स्पॉट प्राइस कम हो स्ट्राइक प्राइस, ऑप्शन विक्रेता फिर से प्रीमियम अर्जित करते हैं.
 

विकल्प बेचते समय विचार करने लायक चीजें

नीचे दिए गए विकल्पों को बेचते समय हमेशा कुछ बातों को ध्यान में रखना चाहिए. हालांकि, अगर आपको याद है कि विकल्प बेचने की रणनीति नुकसान की असीमित संभावना के साथ आती है, और अर्जित प्रीमियम के संबंध में लाभ सीमित होते हैं, तो यह सबसे अच्छा और बहुत मददगार होगा.

● विकल्प बेचने में, अगर विक्रेता का मानना है कि स्टॉक किसी विशेष स्तर से कम नहीं होगा, तो विकल्प लेखक एक पुट विकल्प बेच देगा (यह स्टॉक बेचने का धारक को अधिकार देता है). इसी प्रकार, अगर लेखक उस इंडेक्स या स्टॉक का पालन करता है, तो वह एक विशिष्ट स्तर से ऊपर नहीं बढ़ता है, तो वह कॉल विकल्प बेच देगा (यह स्टॉक खरीदने का धारक को अधिकार देता है)

●    The seller of a call option and put option has unlimited risks. For instance, if you’ve sold a stock of Tata Motors 400 call option at Rs.10, then the max profit is Rs. 10. However, if and when the stock prices go up to, say, Rs. 450, then the loss will be Rs. 40 {(450-400)- Rs. 10 premium} 

● कॉल विकल्प बेचना भी विकल्प के असाइनमेंट के एक्सपोज़र के साथ चलता है. यह जोखिम यूरोपीय विकल्पों के मामलों में शामिल नहीं है, लेकिन अमेरिकी विकल्पों में शामिल है. जब कोई सेलिंग कॉल विकल्प किया जाता है, तो स्टॉक एक्सचेंज बेतरतीब से विक्रेता को देयता देता है.

● विकल्प विक्रेताओं के लिए, सख्त स्टॉप लॉस के साथ ट्रेड करने की सलाह दी जाती है. चाहे आपने पुट विकल्प बेचा हो या कॉल विकल्प, हमेशा नुकसान रोकने की सलाह दी जाती है. यह आपकी पूंजी की सुरक्षा के लिए किया जाता है, और स्टॉप लॉस को स्टॉक की मार्केट कीमत या ऑप्शन की कीमत/रेट के संबंध में सेट किया जा सकता है. 

● ध्यान रखें, विकल्प बेचते समय, आप हमेशा मार्जिन का भुगतान करने में सक्षम होते हैं. यह फ्यूचर्स पोजीशन के समान मार्जिन का भुगतान करने के समान है. इसलिए, कॉल विकल्प बेचते समय, शुरुआत में मार्जिन की गणना की जाती है. यह मार्जिन बाद में प्राप्त होने वाले प्रीमियम के लिए एडजस्ट किया जाता है.

इसके अलावा, विकल्प विक्रेता मार्केट की शर्तों के आधार पर नियमित रूप से किसी भी असाधारण अस्थिरता मार्जिन के साथ MTM नामक मार्जिन का भुगतान करने के लिए भी उत्तरदायी है. इसलिए, जब आप विकल्प बेचते हैं तो इन लागतों पर विचार करना महत्वपूर्ण है.

● याद रखने की अगली महत्वपूर्ण बात यह है कि स्टॉक या स्टॉक मार्केट के मार्केट में स्पष्ट ट्रेंड दिखने पर विकल्पों की स्ट्रेटजी सबसे अच्छी है. 

उदाहरण के लिए, अगर स्थिर बुलिश ट्रेंड है, तो ट्रेडर पुट विकल्पों को बेचने के साथ सुसंगत रहकर लाभ कमाएंगे. अक्सर पैसे बदलकर, जब प्राइस मूवमेंट की दिशा अपेक्षाकृत अधिक सरल होती है, तो बिक्री विकल्पों पर बेहतर उपज प्राप्त करना संभव है.

● प्रत्येक विकल्प विक्रेता के लिए, इन और आउट मनी विकल्प के बीच ट्रेड-ऑफ होता है. यह ITM, पैसे के विकल्प में, आपको अधिक प्रीमियम देने में मदद करता है, लेकिन यह अधिक जोखिम के साथ आता है.

दूसरी ओर, OTM, आउट ऑफ मनी विकल्प, कम जोखिम के साथ आता है, लेकिन प्रीमियम की क्षमता भी कम होती है. बिक्री विकल्प में, विक्रेता को इस हड़ताल का निर्णय विवेकपूर्ण और सावधानीपूर्वक लेना होगा.

● ऑप्शन सेलिंग में, टाइम वैल्यू बहुत महत्वपूर्ण है. जब कोई विक्रेता विकल्प बेचता है, तो प्रीमियम समय के साथ समाप्त हो जाता है. यह विक्रेता को लाभ पर बाहर निकलने का अवसर देता है. कैसे?

कम कीमतों या स्तर पर वापस खरीदकर. इसलिए, एक ऑप्शन विक्रेता को समय का महत्व देना चाहिए. क्योंकि समय के साथ उनका संबंध उनके पक्ष में होता है, किसी ऑप्शन खरीदार के विपरीत, जहां आमतौर पर उनके खिलाफ समय होता है.

●. कवर किए गए कॉल का उपयोग करके सेलिंग ऑप्शन बहुत प्रभावी है. कॉल ऑप्शन बेचने का एक उदाहरण यहां बेहतर समझ के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है. अगर आप SBI को कैश मार्केट में ₹ 450 में खरीदते हैं और अब यह ₹ 400 तक कम हो गया है, तो आप क्या करेंगे?

अगर आपको विश्वास है कि स्टॉक की कीमत अगले एक वर्ष में बढ़ कर ₹500 हो जाएगी. जैसे-जैसे आपके पास स्टॉक हैं, आप एक साथ हाई कॉल ऑप्शन बेच सकते हैं. अगर ऑप्शन समाप्त हो जाते हैं, तो अर्जित प्रीमियम SBI को बनाए रखने की लागत को कम करेगा.

सबसे खराब स्थिति में, स्टॉक बढ़ जाएंगे, और आप अपने हेज को लंबी इक्विटी पोजीशन पर रख सकते हैं.

● अंत में, यह ध्यान रखना आवश्यक है कि वैश्विक स्तर पर, 80-90 प्रतिशत विकल्प बिना किसी मूल्य के समाप्त हो जाते हैं. इसका मतलब यह है कि विकल्पों के विक्रेता को उसी ऑप्शन चेन के खरीदार की तुलना में लाभ कमाने की अधिक संभावना होती है. 

यही कारण है कि अधिकांश संस्थान और प्रोप्राइटरी कंपनियां/ट्रेडर ऑप्शन सेलर हैं. अक्सर देखा जाता है कि रिटेल निवेशक रिटर्न पर जोखिम को ध्यान में रखते हुए बिक्री विकल्पों के प्रति थोड़ा अधिक सतर्क होते हैं.

रिटेलर के रूप में, विकल्प बेचकर प्रीमियम अर्जित करने का अवसर हमेशा खुला रहता है, लेकिन विकल्प बेचते समय इसमें शामिल जोखिम असीमित होते हैं. लेकिन, जब फंस जाते हैं, तो बेचने के विकल्प एक अविश्वसनीय और खुद की मदद करने का एक विशेष तरीका हैं.
 

निष्कर्ष

एक ऑप्शन सेलिंग स्ट्रेटजी जिसे बड़े ट्रेडर और संस्थागत निवेशक लाभ कमाने और लिमिट रिस्क के लिए उपयोग करते हैं, वह एक ऐसा तरीका है जिस पर रिटेल निवेशक भी विचार कर सकते हैं, जैसा कि ऊपर बताया गया है. हालांकि, यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि इसे उपलब्ध पर्याप्त रिस्क मैनेजमेंट टूल्स को ध्यान में रखते हुए किया जाना चाहिए.

अपनी ट्रेडिंग यात्रा शुरू करना एक कठिन कार्य जैसा लग सकता है, लेकिन एक बार जब आप शुरू करते हैं, तो कोई देखने या वापस जाने की आवश्यकता नहीं होती है. इसके अलावा, चाहे आप खरीदने या बेचने के ऑप्शन का उपयोग कर रहे हों, यह एक महत्वपूर्ण निर्णय है. इसलिए आपकी सफलता की संभावनाओं को बढ़ाने के लिए इसे पूरी रिसर्च के साथ गंभीरता से लिया जाना चाहिए.