फ्यूचर्स प्राइसिंग फॉर्मूला के लिए सबसे आसान गाइड

5paisa रिसर्च टीम तिथि: 15 जून, 2022 09:19 PM IST

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परिचय

आप आमतौर पर बाजार में चार प्रकार के व्यापारी खोज सकते हैं - कीमत का कार्य व्यापारी, तकनीकी व्यापारी, समाचार-आधारित व्यापारी और मात्रात्मक व्यापारी. जबकि पहले के तीन प्रकार के व्यापारी आमतौर पर भविष्य की कीमत के बारे में नहीं सोचते हैं, लेकिन एक मात्रात्मक व्यापारी का जीवन भविष्य की कीमत का फॉर्मूला, भविष्य की कीमत की गणना, भविष्य के कॉन्ट्रैक्ट फॉर्मूला और इस तरह की चीजों के आसपास जाता है. उनके द्वारा लागू किए गए सभी फ्यूचर ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी में भविष्य की कीमत कैलकुलेशन विधि की गहरी समझ शामिल है. यह लेख भविष्य के ट्रेडिंग से पहले अपने उचित मूल्य का अनुमान लगाने के लिए भविष्य के कॉन्ट्रैक्ट की कीमत की गणना करने के लिए सर्वश्रेष्ठ तकनीक पर चर्चा करता है.

फ्यूचर्स ट्रेडिंग क्या है?

भविष्य की कीमत की गणना के बारे में जानने से पहले, यह भविष्य के कॉन्ट्रैक्ट के बारे में जानने के लिए बुद्धिमानी है. भविष्य का संविदा एक विक्रेता और खरीदार के बीच एक मानकीकृत कानूनी करार है. भविष्य का कॉन्ट्रैक्ट विक्रेता और खरीदार को भविष्य में एक विशिष्ट तिथि पर अंतर्निहित एसेट खरीदने के लिए बाध्य करता है. सभी भविष्य की ट्रेडिंग रणनीतियां भविष्य की कीमत में अंतर के आसपास जाती हैं, जो अंतर्निहित एसेट की कीमत के बराबर होती हैं. खरीदने या बेचने से पहले कॉन्ट्रैक्ट का उचित मूल्य जानने के लिए भविष्य की कीमत का फॉर्मूला समझना महत्वपूर्ण है.

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट फॉर्मूला समझाया गया

सभी भावी संविदाओं की कीमत अंतर्निहित परिसंपत्ति पर निर्भर करती है. उदाहरण के लिए, निफ्टी की भविष्य की कीमत निफ्टी इंडेक्स के मूल्य द्वारा निर्धारित की जाती है. यदि आधारभूत परिसंपत्ति की कीमत बढ़ जाती है तो भविष्य के संविदा में अधिकतर वृद्धि होगी और इसके विपरीत भी. लेकिन फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट की कीमत सामान्यतया अंतर्निहित आस्ति की कीमत के समान नहीं होती. फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट की कीमत और अंतर्निहित एसेट की कीमत के बीच अंतर को 'स्पॉट फ्यूचर पैरिटी' के रूप में जाना जाता है.'

तो, भविष्य के कॉन्ट्रैक्ट की कीमत आमतौर पर अंतर्निहित एसेट की कीमत से अलग क्यों होती है और भविष्य की कीमत कैलकुलेशन फॉर्मूला क्या होता है?

प्रश्न का उत्तर कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति की तिथि, ब्याज़ दर, लाभांश और समाप्ति के समय में छिपा हुआ है. इसलिए, एसेट प्राइस के अंतर्निहित भावी कॉन्ट्रैक्ट की कीमत समाप्ति तिथियों में अलग है. आइए इसे एक उदाहरण के साथ समझते हैं.

मान लीजिए, 1 जुलाई को, आप निफ्टी की तीन अलग-अलग तिथियों के लिए 18000CE के तीन निफ्टी फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट खरीदते हैं - 30 जुलाई, 30 अगस्त, और 30 सितंबर, जब निफ्टी की स्पॉट कीमत 17000 हो. हालांकि स्ट्राइक प्राइस (18000) तीन समाप्ति तिथियों में एक ही रहती है, लेकिन 30 सितंबर कॉन्ट्रैक्ट की कीमत 30 अगस्त से अधिक होगी. इसी प्रकार, 30 अगस्त कॉन्ट्रैक्ट की कीमत 30 जुलाई से अधिक होगी. यह समाप्ति तिथि तक कॉन्ट्रैक्ट की कीमत के समय की वैल्यू के कारण है.

ऊपर बताए गए कारक भविष्य की कीमत के फॉर्मूले को प्रभावित करते हैं. इसलिए, फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट फॉर्मूला मार्केट डायनामिक्स या वेरिएबल्स के संबंध में भविष्य के कॉन्ट्रैक्ट की कीमत के गणितीय प्रतिनिधित्व को दर्शाता है.

भविष्य के कॉन्ट्रैक्ट की कीमत की गणना करने के लिए भविष्य की कीमत का फॉर्मूला यहां दिया गया है:

फ्यूचर्स प्राइस = स्पॉट प्राइस *(1+ आरएफ – डी)

यहां, 'आरएफ' का मतलब है जोखिम-मुक्त दर और 'डी' का अर्थ डिविडेंड. आरएफ वह है जो आप एक वर्ष के दौरान बिना किसी जोखिम के कमा सकते हैं. उदाहरण के लिए, अगर आप एसेट के भविष्य के कॉन्ट्रैक्ट को खरीदने का फैसला करते हैं जिसकी स्पॉट कीमत 1000 है, तो जोखिम-मुक्त दर 8% है, और समाप्ति के लिए दिन 7 दिन है. इसलिए, भविष्य की कीमत निम्नलिखित भविष्य की कीमत वाले फॉर्मूले के अनुसार होगी:

फ्यूचर्स की कीमत = 1000 * [1+ 8*(7/365) – d]

इस फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट फॉर्मूला का उपयोग करके, आप अपनी ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी लगाने से पहले किसी भी भावी समाप्ति के किसी भी कॉन्ट्रैक्ट की उचित वैल्यू देख सकते हैं. अगर आपको अभी भी उचित मूल्य और बाजार कीमत के बीच अंतर मिलता है, तो इसे ट्रांज़ैक्शन शुल्क, ब्रोकरेज फीस, मार्जिन शुल्क और इस तरह के बारे में दोषी ठहराएं.

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