एक्सचेंज ट्रेडेड डेरिवेटिव क्या हैं?

एक्सचेंज ट्रेडेड डेरिवेटिव

एक्सचेंज ट्रेडेड डेरिवेटिव (ईटीडीएस) रेगुलेटेड स्टॉक एक्सचेंज ट्रेडिंग के साथ मानकीकृत कॉन्ट्रैक्ट हैं. एक्सचेंज कॉन्ट्रैक्ट के अंतर्निहित इंस्ट्रूमेंट को निर्दिष्ट करता है और कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति तिथि, सेटलमेंट विधि और लॉट साइज़ सेट करता है. इसके अलावा, सेबी एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव में डील करने के लिए दिशानिर्देश विकसित करता है. 

फ्यूचर्स और ऑप्शन्स एक्सचेंज ट्रेडेड डेरिवेटिव की अधिकांशता बनाते हैं. ये कॉन्ट्रैक्ट, जो ओवर-द-काउंटर डेरिवेटिव के विपरीत हैं, बाजार आधारित कीमतों पर डेटा की आपूर्ति करके पारदर्शिता को प्रोत्साहित करते हैं. इसके अलावा, यह सुविधाजनकता और बातचीत के अवसर को कम करते समय लिक्विडिटी को बढ़ाता है. 

 यह आर्टिकल एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव को परिभाषित करता है और अवधारणा को बेहतर तरीके से समझने के लिए उदाहरण प्रदान करता है.

एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव क्या हैं?

एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव आमतौर पर एनएसई जैसे पब्लिक एक्सचेंज के माध्यम से ट्रेड किए गए फ्यूचर और ऑप्शन इंस्ट्रूमेंट को दर्शाते हैं. यह स्ट्राइक की कीमत, समाप्ति तिथि, विकल्प कॉन्ट्रैक्ट प्रकार (यूरोपीय या अमेरिकन), अंतर्निहित इंस्ट्रूमेंट, लॉट साइज़ आदि वाला एक मानकीकृत कॉन्ट्रैक्ट है. आइए प्रत्येक को विस्तृत रूप से समझते हैं:

1. स्ट्राइक कीमत - डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट के विक्रेता द्वारा मांगी गई कीमत
2. समाप्ति तिथि - डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट का अंतिम दिन, आमतौर पर हर महीने का अंतिम गुरुवार
3. विकल्प कॉन्ट्रैक्ट का प्रकार - जबकि यूरोपीय प्रकार के विकल्पों का उपयोग समाप्ति तिथि पर किया जा सकता है, तब अमेरिकन-प्रकार के विकल्पों का उपयोग समाप्ति तिथि से पहले किसी भी समय किया जा सकता है
4. अंडरलाइंग इंस्ट्रूमेंट - अंडरलाइंग इंस्ट्रूमेंट एक इंडेक्स, शेयर, कमोडिटी या करेंसी हो सकता है
5. लॉट साइज़ - लॉट साइज़ उस अंडरलाइंग इंस्ट्रूमेंट की न्यूनतम मात्रा को दर्शाता है जिसे आपको खरीदना चाहिए

एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव में, एक्सचेंज काउंटरपार्टी के रूप में कार्य करता है और इसलिए, खराब ट्रेड या दुर्व्यवहार का कोई जोखिम नहीं है. लगभग सभी एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव पारदर्शी और लिक्विड हैं.

एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव के उदाहरण

भारत में आपको मिलने वाले एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव के सबसे आम उदाहरण और प्रकार निम्नलिखित हैं:

स्टॉक डेरिवेटिव

सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) आवधिक रूप से भविष्य और विकल्प (F&O) सेगमेंट में स्टॉक की लिस्ट प्रकाशित करता है. इन्वेस्टर और ट्रेडर स्टॉक डेरिवेटिव की स्ट्राइक कीमत चुनते हैं और चार प्रकार के ट्रेड करते हैं - कॉल खरीदें, कॉल बेचें, पुट खरीदें, बेचें. कॉन्ट्रैक्ट कीमत स्टॉक के मूवमेंट पर निर्भर करती है. आप F&O स्टॉक की पूरी लिस्ट यहां देख सकते हैं.

इंडेक्स डेरिवेटिव

निफ्टी और बैंकनिफ्टी भारत में दो सबसे लोकप्रिय इंडेक्स डेरिवेटिव हैं. जब आप इंडेक्स डेरिवेटिव में इन्वेस्ट करते हैं, तो आप अनिवार्य रूप से उस इंडेक्स के सभी स्टॉक में इन्वेस्ट करते हैं. उदाहरण के लिए, निफ्टी में भारतीय पूंजी बाजार में शीर्ष-50 स्टॉक शामिल हैं.

पचास स्टॉक सामूहिक रूप से इंडेक्स के मूवमेंट का निर्णय लेते हैं. जब आप निफ्टी (या कोई अन्य इंडेक्स डेरिवेटिव) खरीदते हैं या बेचते हैं, तो आप इंडेक्स की रचना करने वाले स्टॉक में इन्वेस्ट करते हैं. दिलचस्प ढंग से, आप केवल डेरिवेटिव के माध्यम से इंडेक्स ट्रेड कर सकते हैं क्योंकि ऐसे इंस्ट्रूमेंट की फिजिकल डिलीवरी असंभव है. 

करेंसी डेरिवेटिव

एक्सचेंज के माध्यम से डेरिवेटिव ट्रेडिंग के लिए कुछ करेंसी पेयर उपलब्ध हैं. आप भविष्य या विकल्पों के माध्यम से इन मुद्रा जोड़ों को दर्ज कर सकते हैं. इसके अलावा, स्टॉक और इंडेक्स डेरिवेटिव की तरह, आप इन ट्रेड में लंबे या छोटे हो सकते हैं.

कमोडिटीज़ डेरिवेटिव

कच्चे तेल, प्राकृतिक गैस, सोना, चांदी आदि जैसी वस्तुओं को एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव के माध्यम से ट्रेड किया जा सकता है. कमोडिटीज़ डेरिवेटिव ट्रेड आमतौर पर भौतिक वस्तुओं द्वारा सुरक्षित और समर्थित होते हैं. आप इन ट्रेड को लंबे या छोटा कर सकते हैं. 

रियल एस्टेट डेरिवेटिव

रियल एस्टेट डेरिवेटिव 2008 वैश्विक फाइनेंशियल संकट के मुख्य कारण थे. ये एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव आमतौर पर स्टॉक, इंडेक्स या कमोडिटीज़ डेरिवेटिव से कम लिक्विड होते हैं.