स्ट्राइक की कीमत क्या है?

5paisa रिसर्च टीम तिथि: 22 सितंबर, 2022 03:25 PM IST

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ऑप्शन ट्रेडिंग में स्ट्राइक की कीमत क्या है समझना

व्युत्पन्न बाजार के सभी निवेशकों को विकल्पों में हड़ताल की कीमत के अर्थ के बारे में अच्छी तरह से पता चलता है. यह सभी विकल्प व्यापारियों द्वारा इस्तेमाल की जाने वाली सामान्य शब्दावली है.

सही स्ट्राइक प्राइस चुनना एक महत्वपूर्ण निर्णय है जिसे व्यापारी को ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट से निपटते समय करना होता है.

गलत स्ट्राइक की कीमत चुनकर आपको भारी नुकसान हो सकता है. आपके विकल्प का उत्पादन मुख्य रूप से हड़ताल की कीमत पर निर्भर करता है. कॉल और पुट विकल्प दो मुख्य प्रकार के ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट हैं. समझने के लिए पढ़ें - ऑप्शन ट्रेडिंग में स्ट्राइक प्राइस क्या है?
 

स्ट्राइक प्राइस का अर्थ

स्ट्राइक की कीमत वह पूर्वनिर्धारित कीमत है जिस पर पूर्व-निर्धारित समाप्ति तिथि को या उससे पहले कॉल या पुट विकल्प कॉन्ट्रैक्ट ट्रेड किया जा सकता है.

कॉल विकल्प में स्ट्राइक की कीमत उस लागत को दर्शाती है जिस पर सुरक्षा खरीदी जाती है. तुलना में, पुट विकल्प में स्ट्राइक प्राइस उस लागत को निर्दिष्ट करता है जिस पर सिक्योरिटी बेची जाती है.    

समाप्ति दिन, स्ट्राइक प्राइस जिस पर डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट का प्रयोग किया जाता है, उसे "व्यायाम कीमत" कहा जाता है." सभी विकल्पों के लिए लाभ या हानि और ब्रेक-इवन पॉइंट की गणना मुख्य रूप से स्ट्राइक की कीमत द्वारा निर्धारित की जाती है.

हालांकि स्ट्राइक की कीमत पूरे विकल्प कॉन्ट्रैक्ट में एक ही रहती है, लेकिन एसेट की स्टॉक की कीमत बदलती रहती है. इसलिए, कॉल या पुट विकल्प के बावजूद, स्टॉक की कीमत और स्ट्राइक की कीमत के बीच के अंतर से विकल्प की राशि निर्धारित की जाती है.

आपको बेहतर समझने में मदद करने के लिए नीचे एक स्ट्राइक प्राइस उदाहरण दिया गया है.

 

स्ट्राइक प्राइस के उदाहरण या स्ट्राइक प्राइस के उदाहरण

मान लीजिए कि ₹210 की अंतर्निहित कीमत वाला स्टॉक कॉल विकल्प के अंतर्गत खरीदा गया है, जिसे किसी ट्रेडर द्वारा ₹175 की स्ट्राइक कीमत पर खरीदा जाता है. यहां, विक्रेता अनुमान लगा रहा है कि स्टॉक की कीमत कम हो जाएगी.

इसलिए, किसी भी महत्वपूर्ण नुकसान से खुद को सुरक्षित रखने के लिए, वह ₹175 की स्ट्राइक कीमत पर स्टॉक बेच रहा है.

दूसरी ओर, खरीदार ने कुछ स्टॉक विश्लेषण किया है और यह मानता है कि भविष्य में स्टॉक की कीमत बढ़ जाएगी. वह स्टॉक की कीमत ₹240 तक जाने की उम्मीद कर रहा है. ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति तिथि पर, एसेट को विक्रेता द्वारा निर्धारित स्ट्राइक कीमत पर बेचा जाएगा.

इसलिए, अगर स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है और रु. 230 बन जाती है, तो खरीदार को लाभ मिलेगा क्योंकि उसने कॉल ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट के लिए रु. 175 की कम कीमत पर एसेट खरीदा है.

जबकि, अगर मार्केट कम हो जाता है और स्टॉक की कीमत ₹140 हो जाती है, तो सेलर लाभ अर्जित करेगा क्योंकि उसने ₹175 की उच्च स्ट्राइक कीमत पर एसेट बेचा है.

कॉल विकल्प के विपरीत, पुट विकल्प में, ट्रेडर कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति तिथि पर या उससे पहले भविष्य में किसी भी समय निश्चित कीमत पर एसेट बेच सकता है.
यहां, खरीदार स्टॉक की कीमत से अधिक होने पर लाभ कमाता है. इसी प्रकार, जब स्ट्राइक की कीमत स्टॉक की कीमत से कम हो जाती है तो विक्रेता लाभ कमाता है.  

अब आपने समझा होगा- ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट की स्ट्राइक कीमत क्या है? इसके अलावा, हम हड़ताल की कीमत को प्रभावित करने वाले कारकों को देखें. हड़ताल की कीमत चुनने से पहले नीचे दिए गए कारकों पर विचार करना बेहतर होगा.

 

आपकी स्ट्राइक की कीमत चुनने से पहले आपके स्ट्राइक की कीमत या कारकों को प्रभावित करने वाले कारक

मान लीजिए कि आपने व्युत्पन्न बाजार में व्यापार करने के लिए एसेट पर निर्णय लिया है. अगला चरण विकल्पों की रणनीति का निर्णय लेना है: कॉल विकल्प या पुट विकल्प खरीदना. इसके बाद, आपको निम्नलिखित कारकों पर विचार करना होगा जो हड़ताल की कीमत को महत्वपूर्ण रूप से निर्धारित करते हैं.  

1. जोखिम सहिष्णुता

विभिन्न प्रकार के विकल्पों के संविदाओं में अलग-अलग जोखिम स्तर होते हैं. जोखिम लेने की आपकी इच्छा और क्षमता प्रभावित होगी और हड़ताल की कीमत निर्धारित करेगी.
इन-द-मनी (आईटीएम) विकल्प, एट-द-मनी (एटीएम) विकल्प, और आउट-ऑफ-द-मनी (ओटीएम) विकल्प उपलब्ध विभिन्न प्रकार के विकल्प हैं. आईटीएम विकल्प एसेट के स्टॉक की कीमत के प्रति अत्यधिक संवेदनशील है और इसे ऑप्शन डेल्टा भी कहा जाता है.

मान लीजिए कि आप कॉल विकल्प खरीदते हैं, और स्टॉक की कीमत कुछ राशि से बढ़ जाती है, तो ITM कॉल ATM या OTM कॉल की तुलना में अधिक लाभ पर है. इसी तरह, अगर स्टॉक की कीमत गिरती है, तो ITM कॉल ATM या OTM कॉल से अधिक खो जाएगा. 

उच्च प्रारंभिक मूल्य के कारण, आईटीएम कॉल कम जोखिम वाला है. OTM कॉल में अधिकतम जोखिम होता है, मुख्य रूप से अगर वे कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति तिथि के माध्यम से होते हैं. ITM विकल्प खरीदारों के लिए अत्यधिक उपयुक्त है, जबकि विक्रेताओं के लिए OTM विकल्प अच्छा है.  

2. रिस्क-रिवॉर्ड पेऑफ

आपका रिस्क-रिवॉर्ड पेऑफ उस पूंजीगत राशि को दर्शाता है जो आप ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट पर जोखिम उठाना चाहते हैं और आप जिस लाभ को ट्रेड से अर्जित करना चाहते हैं, उसे दर्शाता है. आईटीएम कॉल कम जोखिम वाला है लेकिन अन्य विकल्पों के संविदा से अधिक महंगा है.
अगर आप अपने कॉल ऑप्शन ट्रेड में केवल थोड़ी मात्रा की पूंजी इन्वेस्ट करना चाहते हैं, तो आपको OTM कॉल विकल्प चुनना चाहिए.

जब स्टॉक की कीमत स्ट्राइक की कीमत से अधिक हो जाती है, तो OTM कॉल ITM कॉल की तुलना में प्रतिशत के मामले में अधिक लाभ पर है.
हालांकि, इसमें आईटीएम कॉल की तुलना में सफलता की संभावना कम होती है. हालांकि आप OTM कॉल खरीदने के लिए कम पैसे इन्वेस्ट करते हैं, लेकिन पूरा इन्वेस्टमेंट खोने का जोखिम ITM कॉल से अधिक है.

इसलिए, रिस्क-सेवी इन्वेस्टर आईटीएम या एटीएम कॉल को पसंद कर सकता है. दूसरी ओर, हाई-रिस्क टॉलरेंस वाले इन्वेस्टर OTM कॉल का विकल्प चुन सकते हैं.  

3.वॉल्यूम/लिक्विडिटी चेक करें

सुरक्षा की तरलता व्यापार की लाभप्रदता निर्धारित करती है. अधिक लिक्विडिटी वाली सिक्योरिटी कॉन्ट्रैक्ट समाप्त होने से पहले बेहतर लाभ प्रदान करती है. ट्रेड एक्जिट के समय, आपको कम लिक्विडिटी वाले एसेट के साथ अधिक लाभ नहीं मिलेगा.  

4. निहित अस्थिरता

सरकार की नीतियों में बदलाव, उद्योग में उतार-चढ़ाव और अन्य वैश्विक कारकों जैसे कारक प्रत्येक स्टॉक की अस्थिरता को प्रभावित करते हैं.

5. समय क्षय

OTM और ITM स्ट्राइक की तुलना में समय के कारण पैसे या ATM स्ट्राइक पर अत्यधिक प्रभाव पड़ता है. मुख्य कारण यह है कि ATM स्ट्राइक खुली ब्याज़ और मात्रा में सबसे अधिक ट्रेड किए जाते हैं.  

6. बिड-आस्क स्प्रेड का मूल्यांकन करें

कुछ स्ट्राइक की कीमतें ऑफर की कीमत और बिड की कीमत के बीच अलग-अलग होती हैं. इसलिए, ट्रेड करने से पहले, आपको लगातार बिड-आस्क स्प्रेड का मूल्यांकन करना चाहिए.

ऐसे उदाहरण हैं जहां व्यापारी व्यापार में प्रवेश करने से पहले "अंतिम व्यापारिक कीमत" पर विचार करते हैं और बिड-ऑफर की कीमतों के बारे में भूल जाते हैं. इसके परिणामस्वरूप अनपेक्षित ऑर्डर हो सकते हैं और कीमतों को पूरा करने का कारण बन सकते हैं.


 

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ऑप्शन ट्रेडर के लिए ऑप्टिमम स्ट्राइक प्राइस चुनना एक आवश्यक चरण है. ऑप्शन पोजीशन की लाभप्रदता निर्धारित करने में स्ट्राइक प्राइस महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है.

इसलिए, हम आशा करते हैं कि ऊपर दिए गए आर्टिकल ने ऑप्शन ट्रेडिंग में स्ट्राइक प्राइस के प्रश्न के बारे में आपकी भ्रम साफ कर दी है. इसके अलावा, डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट में सफलता पाने के लिए स्ट्राइक की कीमत चुनने से पहले ऑप्शन की स्ट्राइक कीमतों के बारे में सबकुछ जानना आवश्यक है.  


 

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