करेंसी ऑप्शंस

करेंसी विकल्प एक लोकप्रिय फाइनेंशियल साधन है जो व्यक्तियों और कंपनियों को अपने विदेशी मुद्रा जोखिमों को मैनेज करने में मदद कर सकता है. वैश्विक मुद्राओं की अस्थिरता के साथ, भविष्य में विनिमय दरें किस प्रकार बढ़ती हैं यह भविष्यवाणी करना चुनौतीपूर्ण हो सकता है. तथापि, मुद्रा विकल्प इन उतार-चढ़ाव से जुड़े जोखिमों को कम करने के लिए एक लचीला और प्रभावी तरीका प्रदान करते हैं. करेंसी विकल्पों के मैकेनिक्स को समझकर, निवेशक संभावित नुकसान को कम करते हुए बाजार के अवसरों का लाभ उठा सकते हैं. 

इस आर्टिकल में, हम करेंसी ऑप्शन ट्रेडिंग में जाएंगे, करेंसी विकल्पों की परिभाषा, लाभ, टर्मिनोलॉजी और प्रमुख तत्वों की खोज करेंगे.
 

करेंसी विकल्प क्या है?

करेंसी विकल्प एक शक्तिशाली प्रकार के इन्वेस्टमेंट वाहन हैं जो धारक को अधिकार प्रदान करता है, लेकिन जिम्मेदारी नहीं, किसी निर्दिष्ट तिथि पर या उससे पहले एक्सचेंज की पूर्वनिर्धारित दर पर किसी निश्चित करेंसी को खरीदना या बेचना है. इस विशेषाधिकार को बनाए रखने के लिए होल्डर को विक्रेता को प्रीमियम का भुगतान करना होगा.

करेंसी विकल्पों का उपयोग बिज़नेस, व्यक्तियों और फाइनेंशियल संस्थानों द्वारा जोखिम को मैनेज करने और एक्सचेंज दरों में उतार-चढ़ाव से खुद को सुरक्षित रखने के साधन के रूप में किया जाता है. करेंसी विकल्प के माध्यम से एक विशिष्ट एक्सचेंज दर लॉक करके, होल्डर करेंसी मार्केट में प्रतिकूल गतिविधियों के खिलाफ सुरक्षा प्रदान कर सकता है.
 

करेंसी विकल्पों के प्रकार

करेंसी विकल्प दो प्राथमिक प्रकारों में आते हैं. दोनों प्रकार के करेंसी विकल्प खरीदार को कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति तिथि से पहले पूर्व-निर्धारित एक्सचेंज दर पर एक विशिष्ट करेंसी पेयर बेचने या खरीदने की अनुमति देते हैं. आइए प्रत्येक प्रकार के करेंसी ऑप्शन ट्रेडिंग के बारे में जानें:

1. करेंसी कॉल

एक कॉन्ट्रैक्ट जो खरीदार को कंट्रैक्ट की समाप्ति तिथि पर या उससे पहले प्री-स्टेब्लिश्ड स्ट्राइक प्राइस पर एक विशेष करेंसी पेयर खरीदने की अनुमति देता है, को करेंसी कॉल विकल्प के रूप में जाना जाता है. इस प्रकार के विकल्प का उपयोग आमतौर पर तब किया जाता है जब खरीदार करेंसी पेयर की कीमत बढ़ने की उम्मीद करता है. अगर करेंसी पेयर ऑप्शन समाप्ति पर स्ट्राइक की कीमत से कम हो जाता है, तो विकल्प बेकार हो जाएगा, और विक्रेता प्रीमियम को बनाए रखेगा.

2. करेंसी पुट

करेंसी पुट विकल्प एक एग्रीमेंट है जो खरीदार को कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति से पहले किसी भी समय पूर्व व्यवस्थित स्ट्राइक कीमत पर एक निर्दिष्ट करेंसी पेयर को वेंड करने में सक्षम बनाता है. इस प्रकार के विकल्प का उपयोग आमतौर पर तब किया जाता है जब खरीदार करेंसी पेयर की कीमत गिरने की उम्मीद करता है. अगर करेंसी पेयर समाप्ति पर स्ट्राइक प्राइस से अधिक है, तो विकल्प बेकार हो जाता है, और प्रीमियम विकल्प विक्रेता द्वारा बनाए रखा जाता है.

किस प्रकार का करेंसी विकल्प चुना जाता है, इसके बावजूद खरीदार किसी निर्दिष्ट तिथि से पहले पूर्वनिर्धारित कीमत पर किसी विशिष्ट करेंसी पेयर को खरीदने या बेचने का अधिकार प्रीमियम का भुगतान कर रहा है. यह व्यापारियों और निवेशकों को करेंसी मार्केट में उतार-चढ़ाव से बचने और अपने जोखिम के संपर्क को प्रबंधित करने की अनुमति देता है.
 

करेंसी विकल्पों का ट्रेड कैसे करें?

भारत में, नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) यूरो, पाउंड और यूएस डॉलर सहित प्रमुख करेंसी के खिलाफ भारतीय रुपए पर विकल्प सहित तीन करेंसी पेयरिंग पर चार करेंसी पेयर और विकल्पों पर करेंसी फ्यूचर के लिए ट्रेडिंग सर्विसेज़ प्रदान करता है.

व्यापार मुद्रा विकल्प अपेक्षाकृत सरल हैं. कॉल या पुट विकल्प को स्टॉकब्रोकर या ऑनलाइन ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म के माध्यम से खरीदा जा सकता है. ये विकल्प यूरोपीय शैली हैं, जिसका अर्थ है कि उन्हें केवल तब तक ही इस्तेमाल किया जा सकता है, लेकिन आप डील को पूरा करने के लिए मार्केट पर विकल्प कॉन्ट्रैक्ट को दोबारा बेच सकते हैं. प्रीमियम खरीदने और विक्रय करने के लिए भुगतान की गई राशि के बीच निवल लाभ या नुकसान को असमानता के रूप में व्यक्त किया जा सकता है.

ट्रेडिंग शुरू करने के लिए, आपको अपने ब्रोकर को प्रीमियम भेजना होगा, जो बाद में इसे एक्सचेंज में ट्रांसफर करेगा, जो इसे विकल्प विक्रेता या लेखक को भेज देगा. अपेक्षाकृत सस्ते प्रीमियम के साथ, आप बड़े वॉल्यूम में ट्रेड करने के लिए लिवरेज का उपयोग कर सकते हैं.

हालांकि, यह ध्यान में रखना महत्वपूर्ण है कि करेंसी मार्केट अस्थिर हो सकते हैं, और समय महत्वपूर्ण है. इसलिए, इन्वेस्ट करने से पहले पूरी तरह से रिसर्च करना और प्रोफेशनल सलाह लेना महत्वपूर्ण है.
 

मुद्रा विकल्प शब्दावली और तत्व

करेंसी ऑप्शन ट्रेडिंग में टर्मिनोलॉजी और तत्वों का एक विशिष्ट सेट शामिल होता है जो ट्रेडर को मार्केट में प्रभावी रूप से भाग लेने के लिए समझना चाहिए. करेंसी विकल्पों का अर्थ जानने के अलावा, यहां कुछ प्रमुख शर्तें और तत्व दिए गए हैं जिन्हें आपको पता होना चाहिए:

1. स्पॉट रेट

स्पॉट रेट वर्तमान एक्सचेंज रेट को दर्शाता है, जो मार्केट में बदलाव के कारण लगातार उतार-चढ़ाव करता है.

2. स्ट्राइक प्राइस

स्ट्राइक प्राइस करेंसी एक्सचेंज रेट है जिस पर ऑप्शन एग्रीमेंट को निष्पादित किया जा सकता है. खरीदार या तो इस दर पर करेंसी खरीद या बेच सकता है.

3. कॉल विकल्प और विकल्प

कॉल विकल्प खरीदार को स्ट्राइक की कीमत पर करेंसी खरीदने का हकदार बनाता है, जबकि एक पुट विकल्प खरीदार को स्ट्राइक कीमत पर करेंसी को वेंड करने का हकदार बनाता है. यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि एक करेंसी पर कॉल विकल्प खरीदना उसी प्रकार का होता है जो दूसरी करेंसी पर खरीदने का विकल्प होता है.

4. समाप्ति तिथिः

समाप्ति तिथि वह तिथि है जिस पर ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट समाप्त हो जाता है, और खरीदार अब उनके अधिकारों का उपयोग नहीं कर सकता है.

5. संविदा आकार

कॉन्ट्रैक्ट साइज़ ट्रांज़ैक्शन में सेटल की जा रही करेंसी की राशि निर्धारित करता है.

6. अमेरिकन बनाम. यूरोपीय

अमेरिकन विकल्प किसी भी समय, पहले या समाप्ति तिथि पर निष्पादित किए जा सकते हैं. इसके विपरीत, यूरोपीय विकल्प केवल समाप्ति तिथि पर ही निष्पादित किए जा सकते हैं.

7. इन-द-मनी एंड आउट-ऑफ-द-मनी

जब विकल्प का उपयोग किया जा सकता है तो पैसे में एक विकल्प पर विचार किया जाता है और खरीदार के लिए ऐसा करना लाभदायक है. दूसरी ओर, इसे व्यायाम करते समय पैसे से बाहर माना जाता है, जिससे खरीदार को नुकसान पहुंच सकता है.

8. प्रीमियम

विकल्प समझौते के लिए खरीदार द्वारा विक्रेता को वितरित राशि को प्रीमियम के रूप में मान्यता दी जाती है. यह राशि आपूर्ति और मांग के साथ-साथ पैसे के अंदर या बाहर स्ट्राइक प्राइस की स्थिति द्वारा निर्धारित की जाती है.
 

करेंसी विकल्पों के लाभ

करेंसी विकल्प ऐसे व्यापारियों और निवेशकों को कई लाभ प्रदान कर सकते हैं जो करेंसी जोखिम को अनुमानित या प्रबंधित करना चाहते हैं. ट्रेडिंग करेंसी विकल्पों के कुछ लाभ यहां दिए गए हैं:

● करेंसी विकल्प ट्रेडर को अपने ट्रेड में लाभ प्रदान करते हैं क्योंकि ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट का प्रीमियम खर्च अंतर्निहित एसेट खरीदने की वास्तविक लागत की तुलना में तुलनात्मक रूप से कम होता है. इसके परिणामस्वरूप, व्यापारी छोटे प्रीमियम के लिए पर्याप्त स्थिति ले सकते हैं, जिससे अनुकूल मार्केट मूवमेंट की स्थिति में महत्वपूर्ण लाभ हो सकते हैं. फिर भी, यह ध्यान देना आवश्यक है कि अगर मार्केट विपरीत दिशा में चलता है, तो लाभ भी नुकसान को बढ़ा सकता है, जो प्रभावी जोखिम प्रबंधन को महत्वपूर्ण बनाता है.
● करेंसी विकल्पों का उपयोग प्रतिकूल करेंसी मूवमेंट से बचने के लिए कम लागत वाली हेजिंग स्ट्रेटजी के रूप में भी किया जा सकता है. उदाहरण के लिए, एक कंपनी जिसके पास विदेशी मुद्रा प्रदर्शन है वह मुद्रा विकल्पों का उपयोग मुद्रा के मूल्य में संभावित गिरावट से बचाने के लिए विकल्प खरीदकर अपने मुद्रा जोखिम को रोकने के लिए करेंसी विकल्पों का उपयोग कर सकती है. इससे नुकसान को कम करने और कैश फ्लो को स्थिर बनाने में मदद मिल सकती है, विशेष रूप से अस्थिर मार्केट में.
 

मुद्रा विकल्पों को समझना

व्यापारियों और निगमों के लिए करेंसी विकल्पों को समझना आवश्यक है जो करेंसी जोखिम के खिलाफ बचना चाहते हैं और संभावित रूप से लाभ कमाना चाहते हैं.

उपरोक्त प्रस्तुत लाभ और हानि आरेख विकल्प की समाप्ति या व्यायाम के समय पर स्पॉट रेट के आधार पर परिणाम दर्शाता है. उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि क्रेता कैड बेचना चाहता है और USD खरीदना चाहता है, लेकिन भविष्य में CAD द्वारा USD के सापेक्ष घट जाएगा. इस डेप्रिसिएशन से बचने के लिए, खरीदार USD पर कॉल विकल्प प्राप्त करता है.

कॉल विकल्प की स्ट्राइक कीमत 1.2 USD/CAD है, जो कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति से पहले खरीदार को 1.2 USD/CAD पर CAD वेंड करने का अधिकार देता है. अगर CAD 1.2 USD/CAD के अधिकार को आगे बढ़ाता है, तो खरीदार विकल्प को निष्पादित करेगा क्योंकि यह लाभदायक होगा. स्ट्राइक कीमत पर, खरीदार किसी भी संभावित व्यायाम शुल्क को अनदेखा करके व्यायाम करने या नहीं करने के लिए उदासीन होगा. दूसरी ओर, अगर CAD हड़ताल के बाएं बिंदु तक USD के खिलाफ मजबूत करता है, तो विकल्प पैसे से बाहर हो जाता है और इसलिए कोई वैल्यू नहीं है, जिससे खरीदार को विकल्प के लिए भुगतान किए गए पूरे प्रीमियम के बराबर नुकसान हो सकता है.

कुल प्रीमियम की गणना कॉन्ट्रैक्ट साइज़ द्वारा प्रीमियम को गुणा करके की जाती है. इस मामले में, कॉन्ट्रैक्ट साइज़ 50,000 USD है, और प्रीमियम 0.1 CAD है, जिसके परिणामस्वरूप कुल 5,000 CAD का प्रीमियम मिलता है. यह आंकड़ा एग्रीमेंट पर सबसे अधिक संभव नुकसान भी दर्शाता है.

ब्रेकइवन स्पॉट रेट स्ट्राइक की कीमत और प्रीमियम जोड़कर निर्धारित की जाती है. इस उदाहरण के लिए, ब्रेकवेन रेट 1.2 + 0.1 = 1.3 USD/CAD है. ब्रेकइवन रेट को यह सोचा जा सकता है कि भुगतान किए गए कुल प्रीमियम को दोबारा करने के लिए स्पॉट रेट की आवश्यकता होती है.

अगर, कॉन्ट्रैक्ट की समाप्ति पर, स्पॉट रेट ब्रेकइवन रेट से अधिक हो जाती है, तो खरीदार कॉल विकल्प और वेंड CAD का 1.2 USD/CAD पर प्रयोग करेगा, जबकि मार्केट वैल्यू 1.3 USD/CAD है. स्ट्राइक प्राइस और स्पॉट रेट के बीच की गड़बड़ी के कारण कॉन्ट्रैक्ट साइज़ को गुणा करके लाभ निर्धारित किया जाएगा. इस मामले में, खरीदार (1.3 - 1.2) * 50,000 = 5,000 कैड अर्जित करेगा. यह लाभ कॉन्ट्रैक्ट के लिए किए गए कुल प्रीमियम को ऑफसेट करने के लिए सटीक राशि है.

स्ट्राइक और ब्रेकईवन के बीच आने वाली कोई भी स्पॉट रेट नेट लॉस हो जाएगी क्योंकि लाभ भुगतान किए गए पूरे प्रीमियम को काउंटरबैलेंस करने के लिए पर्याप्त नहीं होगा. इसके परिणामस्वरूप, खरीदार को एग्रीमेंट से लाभ प्राप्त करने के लिए, उन्हें 1.3 USD/CAD के ब्रेकवेन लेवल से कम CAD की गिरावट का अनुमान लगाना चाहिए.

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट ज़ीरो-सम गेम हैं. खरीदार के लाभ उनके इन-द-मनी विकल्प का उपयोग करने से विक्रेता के नुकसान के खर्च पर आते हैं. अगर खरीदार अपने पैसे के बाहर के विकल्प का उपयोग नहीं करना पसंद करता है, तो विक्रेता खरीदार द्वारा भुगतान किए गए प्रीमियम से लाभ अर्जित करेगा. हालांकि खरीदार के पास व्यायाम करने या नहीं करने का विकल्प है, लेकिन विक्रेता के पास खरीदार के निर्णय का सम्मान करने के लिए कोई विकल्प नहीं है.
 

निष्कर्ष

करेंसी विकल्प निवेशकों और व्यवसायों के लिए एक मूल्यवान उपकरण हैं जो अपने करेंसी जोखिम के संपर्क को प्रबंधित करते हैं. वे हेजिंग के मामले में सुविधा प्रदान करते हैं और इसका उपयोग स्पेक्यूलेशन या लाभ के लिए भी किया जा सकता है. करेंसी विकल्प क्या हैं और जानकारीपूर्ण इन्वेस्टमेंट निर्णय लेने के लिए वे कैसे काम करते हैं यह समझना आवश्यक है. बाजार की स्थितियों का सावधानीपूर्वक विश्लेषण करके और प्रभावी रणनीतियों का उपयोग करके, निवेशक और व्यवसाय अपने फाइनेंशियल उद्देश्यों को प्राप्त करने और करेंसी जोखिम को कम करने के लिए करेंसी विकल्पों का उपयोग कर सकते हैं.