क्रेडिट स्प्रेड

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विषयवस्तु

फाइनेंशियल मार्केट के गतिशील क्षेत्र में, अनुभवी निवेशक और ट्रेडर जोखिम-समायोजित रिटर्न को ऑप्टिमाइज़ करने और अपने ट्रेड में लागत दक्षता प्राप्त करने के लिए विभिन्न रणनीतियों का उपयोग करते हैं. क्रेडिट स्प्रेड स्ट्रेटजी एक शक्तिशाली टूल के रूप में उभरी है, जो ट्रेडर को जोखिम को प्रभावी रूप से मैनेज करते हुए निरंतर लाभ प्राप्त करने में सक्षम बनाती है.
इस आर्टिकल में, हम क्रेडिट स्प्रेड की अवधारणा, क्रेडिट स्प्रेड का अर्थ खोजने, संभावित जोखिमों का आकलन करने और सफल क्रेडिट स्प्रेड स्ट्रेटजी के प्रमुख तत्वों को खोजने के बारे में जानकारी देंगे.
 

क्रेडिट स्प्रेड क्या है?

क्रेडिट स्प्रेड का अर्थ है, एक ही मेच्योरिटी के दो डेट इंस्ट्रूमेंट के बीच उपज या रिटर्न में असमानता, लेकिन अलग-अलग क्रेडिट रेटिंग वाले. यह विभिन्न क्रेडिट क्वालिटी के परिणामस्वरूप रिटर्न में अंतर को दर्शाता है. आसान शब्दों में, क्रेडिट स्प्रेड अतिरिक्त क्षतिपूर्ति का उपाय करता है, जो निवेशकों को उच्च क्रेडिट जोखिम लेने की मांग करता है.
उदाहरण प्रदान करने के लिए, मान लें कि 5-वर्ष का ट्रेजरी नोट 3% उपज प्रदान करता है, जबकि 5-वर्ष का कॉर्पोरेट बॉन्ड 5% उपज प्रदान करता है. इस मामले में, क्रेडिट स्प्रेड 2% होगा, जो दो आय (5% - 3%) के बीच अंतर है.
 

क्रेडिट स्प्रेड को समझना

क्रेडिट स्प्रेड के अर्थ को समझने में अतिरिक्त उपज का पता लगाना शामिल है जो निवेशक अतिरिक्त क्रेडिट जोखिम लेने के बदले मांग करते हैं. क्रेडिट स्प्रेड स्ट्रेटजी आमतौर पर एक ही मेच्योरिटी के बीच उपज के अंतर की तुलना करने पर निर्भर करती है खजाना और एक कॉर्पोरेट बॉन्ड. ट्रेजरी बॉन्ड्स को एक बेंचमार्क के रूप में शामिल करना उनकी व्यापक रूप से स्वीकृत रिस्क-मुक्त स्थिति से उत्पन्न होता है, जो अमेरिकी सरकार के पूर्ण विश्वास और फाइनेंशियल गारंटी द्वारा समर्थित है. इसके परिणामस्वरूप, क्रेडिट स्प्रेड मार्केट प्रतिभागियों को इसकी संबंधित जोखिम का पता लगाने में सक्षम बनाता है कॉर्पोरेट बॉन्ड इस रिस्क-फ्री रेफरेंस पॉइंट की तुलना में.
जब ट्रेजरी नोट या बॉन्ड और कॉर्पोरेट बॉन्ड के बीच क्रेडिट स्प्रेड 0% होता है, तो यह सुझाव देता है कि कॉर्पोरेट बॉन्ड ट्रेजरी बॉन्ड के बराबर रिटर्न प्रदान करता है और इसे जोखिम-मुक्त माना जाता है. इस स्थिति में, निवेशक क्रेडिट रिस्क लेने के लिए कोई अतिरिक्त क्षतिपूर्ति की मांग नहीं कर रहे हैं. इसके विपरीत, उच्च क्रेडिट स्प्रेड कॉर्पोरेट बॉन्ड से जुड़े जोखिम के स्तर को दर्शाता है, क्योंकि निवेशकों को अतिरिक्त क्रेडिट जोखिम की भरपाई करने के लिए अधिक लाभ की आवश्यकता होती है.
क्रेडिट स्प्रेड का विश्लेषण करने से क्रेडिट रिस्क के संबंध में मार्केट की भावना के बारे में महत्वपूर्ण जानकारी मिलती है और निवेशकों को सूचित निर्णय लेने में मदद मिलती है. विभिन्न डेट इंस्ट्रूमेंट की सापेक्ष आय और जोखिम प्रोफाइल पर विचार करके, निवेशक क्रेडिट जोखिम के उच्च स्तर को स्वीकार करने के लिए आवश्यक क्षतिपूर्ति का आकलन कर सकते हैं. इसके अलावा, क्रेडिट स्प्रेड कॉर्पोरेट बॉन्ड की क्रेडिट योग्यता का मूल्यांकन करने और पोर्टफोलियो डाइवर्सिफिकेशन स्ट्रेटेजी में सहायता करने के लिए एक मूल्यवान टूल के रूप में काम करते हैं.
 

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क्रेडिट स्प्रेड के लिए फॉर्मूला

क्रेडिट स्प्रेड फॉर्मूला निवेशकों को क्रेडिट रिस्क लेने के लिए मांग की जाने वाली अतिरिक्त क्षतिपूर्ति का मात्रात्मक माप प्रदान करता है. इसमें कॉर्पोरेट बॉन्ड की आय और या तो ट्रेजरी बॉन्ड या चुने गए बेंचमार्क बॉन्ड के बीच अंतर की गणना करना शामिल है.
सूत्र, क्रेडिट स्प्रेड = कॉर्पोरेट बॉन्ड यील्ड - ट्रेजरी बॉन्ड यील्ड (या बेंचमार्क बॉन्ड यील्ड), निवेशकों को जोखिम-मुक्त ट्रेजरी बॉन्ड या चुने गए बेंचमार्क बॉन्ड पर कॉर्पोरेट बॉन्ड रखने के लिए आवश्यक प्रीमियम का पता लगाने में सक्षम बनाता है. यह अंतर कॉर्पोरेट जारीकर्ता की क्रेडिट योग्यता और डिफॉल्ट जोखिम के बारे में मार्केट की धारणा को दर्शाता है.
ट्रेजरी बॉन्ड यील्ड को बेंचमार्क बॉन्ड यील्ड के साथ बदलकर, निवेशक अपनी विशिष्ट निवेश रणनीतियों या जोखिम प्राथमिकताओं के आधार पर अपने विश्लेषण को कस्टमाइज़ कर सकते हैं. यह अनुकूल दृष्टिकोण कॉर्पोरेट बॉन्ड की यील्ड की तुलना बॉन्ड की यील्ड से करके क्रेडिट स्प्रेड का अधिक सटीक मूल्यांकन करने की अनुमति देता है, जो उनकी वांछित रिस्क प्रोफाइल के साथ करीब से मेल खाता है.
 

क्रेडिट स्प्रेड में मूवमेंट

क्रेडिट स्प्रेड में मूवमेंट, जो विभिन्न टी के बीच उपज में अंतर को दर्शाता हैबॉन्ड के ypes, निश्चित नहीं हैं और समय के साथ बदल सकते हैं. ये बदलाव आर्थिक स्थितियों और इन्वेस्टर के व्यवहार से प्रभावित होते हैं.
जब बाजार में कठिनाइयां आ रही हैं, तो निवेशक अमेरिकी ट्रेजरी की सुरक्षा के पक्ष में होते हैं और कॉर्पोरेट बॉन्ड बेचते हैं. ट्रेजरी की बढ़ी हुई मांग उनकी कीमतों को बढ़ाती है और उनकी उपज को कम करती है. दूसरी ओर, कॉर्पोरेट बॉन्ड पर बिक्री के दबाव से कीमतें कम होती हैं और यील्ड अधिक होती है. परिणामस्वरूप, ट्रेजरी और कॉर्पोरेट बॉन्ड के बीच क्रेडिट फैल जाता है, जो कॉर्पोरेट बॉन्ड के लिए उच्च क्रेडिट रिस्क को दर्शाता है.
इसके विपरीत, मार्केट में सुधार के समय, क्रेडिट जोखिम कम होने के कारण निवेशक कॉर्पोरेट बॉन्ड में निवेश करने के लिए अधिक इच्छुक हो जाते हैं. यह कॉर्पोरेट बॉन्ड की मांग को बढ़ाता है, उनकी कीमतों को बढ़ाता है और उनकी उपज को कम करता है. साथ ही, निवेशक ट्रेजरी बेचने का विकल्प चुन सकते हैं, जिसके परिणामस्वरूप इन बॉन्ड की कीमतें कम हो जाती हैं और अधिक रिटर्न मिलते हैं. परिणामस्वरूप, क्रेडिट ट्रेजरी और कॉर्पोरेट बॉन्ड के बीच फैल जाता है, जो ट्रेजरी की तुलना में कॉर्पोरेट बॉन्ड के लिए कम क्रेडिट रिस्क को दर्शाता है.
क्रेडिट स्प्रेड में इन बदलावों पर नज़र रखकर, इन्वेस्टर मार्केट सेंटीमेंट के बारे में जानकारी प्राप्त कर सकते हैं और सोच-समझकर इन्वेस्टमेंट निर्णय ले सकते हैं.

विकल्प रणनीति के रूप में क्रेडिट फैलता है

क्रेडिट स्प्रेड को ऑप्शन स्ट्रेटजी के रूप में प्रभावी रूप से उपयोग किया जा सकता है, जिससे ट्रेडर मार्केट मूवमेंट का लाभ उठा सकते हैं. इस संदर्भ में, क्रेडिट स्प्रेड का अर्थ है अलग-अलग स्ट्राइक कीमतों के साथ विकल्पों की एक साथ खरीद और बिक्री, लेकिन एक ही समाप्ति तिथि. इसका लक्ष्य यह सुनिश्चित करके नेट क्रेडिट जनरेट करना है कि बेचे गए विकल्पों से प्राप्त प्रीमियम खरीदे गए विकल्पों के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम से अधिक हो.
दो लोकप्रिय क्रेडिट स्प्रेड स्ट्रेटेजी हैं बुल पुट स्प्रेड और बेयर कॉल स्प्रेड. बुल पुट स्प्रेड में, ट्रेडर अंतर्निहित सिक्योरिटी में ऊपर की ओर ट्रेंड की उम्मीद करते हैं, जबकि बेर कॉल स्प्रेड में, वे नीचे की ओर मूवमेंट की उम्मीद करते हैं.
उदाहरण के लिए, एक बियर कॉल स्प्रेड में $2 के लिए ABC पर जनवरी 50 कॉल करना और साथ ही $5 के लिए ABC पर जनवरी 45 कॉल करना शामिल हो सकता है. इसके परिणामस्वरूप प्रति शेयर $3 का निवल क्रेडिट होता है, जिसमें प्रत्येक कॉन्ट्रैक्ट 100 शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है. जनवरी 45 कॉल लिखने के लिए $5 प्रीमियम कलेक्ट करके और जनवरी 50 कॉल खरीदने के लिए केवल $2 का भुगतान करके, अगर ऑप्शन की समाप्ति पर अंतर्निहित सिक्योरिटी की कीमत $45 पर या उससे कम रहती है, तो ट्रेडर को लाभ मिलता है.
ये रणनीतियां, जिन्हें अक्सर "क्रेडिट स्प्रेड विकल्प" या "क्रेडिट रिस्क विकल्प" के रूप में जाना जाता है, ट्रेडर को रिस्क को मैनेज करते समय अपने मार्केट आउटलुक का लाभ उठाने के लिए सशक्त बनाती हैं.
 

निष्कर्ष

क्रेडिट स्प्रेड निवेशकों और ट्रेडर को विभिन्न फाइनेंशियल मार्केट में अपनी रिस्क-रिटर्न प्रोफाइल को अनुकूल बनाने के लिए एक शक्तिशाली रणनीति प्रदान करते हैं. क्रेडिट स्प्रेड का अर्थ समझकर, संबंधित जोखिमों का मूल्यांकन करके और रणनीतिक दृष्टिकोणों को लागू करके, व्यक्ति आत्मविश्वास के साथ मार्केट की अनिश्चितताओं का सामना कर सकते हैं.

डिस्क्लेमर: सिक्योरिटीज़ मार्केट में इन्वेस्टमेंट मार्केट जोखिमों के अधीन है, इन्वेस्ट करने से पहले सभी संबंधित डॉक्यूमेंट को ध्यान से पढ़ें. विस्तृत डिस्क्लेमर के लिए, कृपया यहां क्लिक करें.

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

क्रेडिट स्प्रेड, जिसे यील्ड स्प्रेड भी कहा जाता है, दो डेट सिक्योरिटीज़ के बीच यील्ड में असमानता को दर्शाता है, जो एक ही मेच्योरिटी शेयर करती हैं लेकिन क्रेडिट क्वालिटी में अलग-अलग होती है. इसे आमतौर पर आधार बिंदुओं में मापा जाता है, जहां उपज में 1% असमानता 100 आधार अंकों के स्प्रेड के बराबर होती है.

बॉन्ड की कीमतें क्रेडिट स्प्रेड से प्रभावित होती हैं. आमतौर पर, उच्च स्प्रेड कॉर्पोरेट या म्युनिसिपल बॉन्ड के लिए अधिक जोखिम को दर्शाता है. अन्य सभी कारकों को स्थिर रखते हुए, लॉन्ग-टर्म बॉन्ड से जुड़े डिफॉल्ट जोखिम में वृद्धि के कारण शॉर्ट-टर्म बॉन्ड में कम क्रेडिट स्प्रेड होते हैं. बॉन्ड के लिए क्रेडिट में स्टॉक की कीमतों की तरह लगातार उतार-चढ़ाव होता रहता है.

स्ट्रेटजी और मार्केट की भविष्यवाणी के आधार पर, ऑप्शन ट्रेडिंग में विभिन्न प्रकार के क्रेडिट स्प्रेड का उपयोग किया जाता है. आमतौर पर इस्तेमाल किए जाने वाले कुछ क्रेडिट स्प्रेड में बुल पुट स्प्रेड, बीयर कॉल स्प्रेड, शॉर्ट बटरफ्लाई स्प्रेड और आयरन बटरफ्लाई स्प्रेड शामिल हैं. इन स्प्रेड के बारे में अधिक जानकारी ऑप्शन ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी सेक्शन में मिल सकती है.

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