कैश मार्केट बनाम फ्यूचर्स मार्केट: विस्तृत तुलना

हमेशा विकसित होने वाले इन्वेस्टमेंट इंडस्ट्री में, यह जानना उतना ही महत्वपूर्ण है जितना कि इसे कैसे बढ़ाना है. कई रिटेल निवेशक, विशेष रूप से जो अभी शुरू होते हैं, अक्सर दो फंडामेंटल मार्केट, कैश मार्केट और फ्यूचर्स मार्केट में आते हैं. लेकिन उन्हें क्या अलग कर देता है?

चाहे आप लंबी अवधि के लिए स्टॉक ट्रेडिंग कर रहे हों या शॉर्ट-टर्म अवसरों की खोज कर रहे हों, कैश मार्केट बनाम फ्यूचर्स मार्केट को समझना बहुत महत्वपूर्ण है. दो पूरी तरह से अलग-अलग सिद्धांतों पर काम करते हैं, और मैकेनिक को समझे बिना गलत चुनने से आपको अनावश्यक जोखिम या छूटे हुए अवसर का सामना करना पड़ सकता है.

आइए अब जानें कि वे कैसे अलग होते हैं, प्रत्येक का उपयोग कब करें, और अपने फाइनेंशियल लक्ष्यों के आधार पर स्मार्ट निर्णय कैसे लें.

भारतीय मार्केट में इन्वेस्ट करें और 5paisa के साथ भविष्य की संभावनाओं को अनलॉक करें!

अभी अकाउंट खोलें

कैश मार्केट क्या है?

कैश मार्केट एक ऐसी जगह है जहां ट्रेडर प्रचलित कीमत पर खरीदते हैं और बेचते हैं, और ओनरशिप का ट्रांसफर तुरंत होता है. भारत में, यह आमतौर पर T+1 सेटलमेंट साइकिल के साथ काम करता है, जिसका मतलब है कि ऑर्डर देने के दो कार्य दिवसों के भीतर स्टॉक आपके डीमैट अकाउंट में डिलीवर किया जाता है. 

डेरिवेटिव सेगमेंट के विपरीत, जहां आपके पास वास्तव में शेयर नहीं हैं, यहां इक्विटी कैश मार्केट में, जब आप शेयर खरीदते हैं, तो आपके पास वास्तव में ओनरशिप में शेयर होता है. कोई उधार या लीवरेज शामिल नहीं है; खरीदार पूरी कीमत का अग्रिम भुगतान करता है. और यही कारण है कि कैश मार्केट उन निवेशकों के लिए वास्तव में उपयुक्त है जो ऑपरेशन को पारदर्शी बनाना चाहते हैं और लॉन्ग-टर्म के लिए वैल्यू बनाना चाहते हैं; अन्यथा, यह वास्तव में उन निवेशकों के लिए उपयुक्त है जो बहुत आसान खरीद ट्रांज़ैक्शन चाहते हैं और डिविडेंड या कैपिटल एप्रिसिएशन के लिए लंबे समय तक शेयर होल्ड करना चाहते हैं.
 

फ्यूचर्स मार्केट क्या है?

इसके विपरीत, फ्यूचर्स मार्केट कॉन्ट्रैक्ट पर काम करता है. स्टॉक को सीधे खरीदने के बजाय, आप भविष्य की तिथि पर निर्धारित कीमत पर इसे खरीदने या बेचने के लिए सहमत हैं. यह कॉन्ट्रैक्ट मानकीकृत है, फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में लॉट साइज़ से लेकर समाप्ति तिथि तक सब कुछ पूर्वनिर्धारित है. यह बड़े डेरिवेटिव मार्केट का हिस्सा है, और इसका इस्तेमाल अधिकतर हेजिंग, स्पेकुलेशन या आर्बिट्रेज के लिए किया जाता है.

यहां, आप पूरे कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू का अग्रिम भुगतान नहीं कर रहे हैं. इसके बजाय, आप मार्जिन का भुगतान करते हैं, जो आपको अपेक्षाकृत कम पूंजी के साथ बड़ी स्थिति को नियंत्रित करने की अनुमति देता है. इसलिए फ्यूचर्स में मार्जिन ट्रेडिंग आकर्षक और जोखिम दोनों है. आपके लाभ या हानि की गणना मार्क-टू-मार्केट सेटलमेंट के माध्यम से दैनिक रूप से की जाती है और सेटल की जाती है, जो उस दिन की क्लोजिंग प्राइस के आधार पर आपके अकाउंट को क्रेडिट या डेबिट कर सकता है.

जबकि कैश मार्केट ओनरशिप और सरलता के बारे में है, तो फ्यूचर्स मार्केट जोखिम को मैनेज करने और प्राइस मूवमेंट की भविष्यवाणी करने के बारे में अधिक है. यह विशेष रूप से तब उपयोगी होता है जब आप अस्थिरता की उम्मीद कर रहे हैं और अपनी स्थिति को सुरक्षित करना चाहते हैं या मार्केट स्विंग का लाभ उठाना चाहते हैं.

कैश और फ्यूचर्स की तुलना करना: मुख्य अंतर समझाए गए हैं

आइए अब स्पॉट और फ्यूचर्स मार्केट के बीच अंतर को ऐसे तरीके से देखें जो वास्तविक ट्रेडिंग अनुभवों से जुड़ता है.
कैश मार्केट में, आप जो खरीदते हैं उसके मालिक हैं. कोई लिवरेज नहीं है, और जब तक आप स्टॉक नहीं बेचते तब तक आपका पैसा टाई-अप हो जाता है. जोखिम आमतौर पर कम होता है क्योंकि आप मार्जिन कॉल की चिंता किए बिना एसेट पर रख सकते हैं. आपको अपने डीमैट अकाउंट में वास्तविक शेयर मिलते हैं, जो इस मार्केट को लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर के लिए एक अच्छा विकल्प बनाता है.

दूसरी ओर, फ्यूचर्स मार्केट आपको कोई स्वामित्व नहीं देता है जब तक कॉन्ट्रैक्ट फिज़िकल डिलीवरी का कारण नहीं बनता है, जो, इक्विटी डेरिवेटिव में कम से कम होता है. अधिकांश कॉन्ट्रैक्ट बंद हो जाते हैं या समाप्ति से पहले कैश सेटल किए जाते हैं. आप उधार ली गई राशि के साथ काम कर रहे हैं, मार्जिन सिस्टम के कारण, लाभ (और नुकसान) बढ़ जाते हैं. दैनिक लाभ या नुकसान एडजस्टमेंट अनुभव को अधिक तीव्र बनाता है, और ट्रेडर्स को मजबूत लिक्विडेशन से बचने के लिए अपने मेंटेनेंस मार्जिन पर नज़र रखने की आवश्यकता होती है.

सरल शब्दों में कहें तो, जबकि स्टॉक मार्केट में कैश सेगमेंट पोर्टफोलियो बनाने के लिए बेहतरीन है, तो फ्यूचर्स मार्केट रणनीति, अनुमान और शॉर्ट-टर्म पोजीशन को मैनेज करने के बारे में है.

दोनों मार्केट में सेटलमेंट और जोखिम को समझना

इन दोनों के बीच एक महत्वपूर्ण अंतर यह है कि ट्रेड कैसे सेटल किए जाते हैं. कैश मार्केट में, आप खरीदने या बेचने का ऑर्डर देते हैं, और दो दिन बाद, स्टॉक या फंड ट्रांसफर किए जाते हैं, यही है. सरल और अंतिम.

हालांकि, फ्यूचर्स मार्केट में, यह अधिक गतिशील है. हर दिन, कॉन्ट्रैक्ट की कीमत के आधार पर, आपका अकाउंट क्रेडिट या डेबिट किया जाता है. यह प्रोसेस, जिसे मार्क-टू-मार्केट सेटलमेंट कहा जाता है, यह इस बात की कुंजी है कि फ्यूचर्स ट्रेडिंग कैसे काम करता है. ऐसा भी है जहां जोखिम आता है. अगर मार्केट आपके विरुद्ध हो जाता है और आपका मार्जिन बैलेंस सेट लेवल से कम हो जाता है, तो आपको मार्जिन कॉल का सामना करना होगा और अपनी स्थिति को बनाए रखने के लिए अतिरिक्त फंड जमा करने की आवश्यकता पड़ सकती है.

फ्यूचर्स ट्रेडिंग में इस प्रकार का लाभ दोनों तरीकों से काम कर सकता है. हालांकि यह छोटी पूंजी के साथ बड़े एक्सपोजर की अनुमति देता है, लेकिन यह नुकसान की संभावना को भी बढ़ाता है, विशेष रूप से मार्केट की अस्थिरता के दौरान.

आपको हर मार्केट का उपयोग कब करना चाहिए?

कैश बनाम फ्यूचर्स ट्रेडिंग के बीच निर्णय लेने का सबसे अच्छा तरीका यह है कि आप अपने उद्देश्य और जोखिम सहनशीलता के बारे में सोचें.

अगर आप क्वालिटी कंपनियों में इन्वेस्ट करना चाहते हैं, डिविडेंड अर्जित करना चाहते हैं, और धीरे-धीरे अपनी संपत्ति को बढ़ाना चाहते हैं, तो कैश मार्केट बेहतर हो सकता है. आप एसेट का स्वामित्व प्राप्त करते हैं, आप मार्जिन से संबंधित जोखिमों का सामना नहीं करते हैं, और जब तक आप चाहें तब तक आप पोजीशन होल्ड कर सकते हैं.

अगर आप अनुभव वाले ऐक्टिव ट्रेडर हैं, और आप प्राइस मूवमेंट के बारे में अनुमान लगाना चाहते हैं, मौजूदा पोजीशन को हेज करना चाहते हैं, या आर्बिट्रेज के अवसरों का लाभ उठाना चाहते हैं, तो फ्यूचर्स मार्केट फ्लेक्सिबिलिटी और स्कोप प्रदान करता है. लिवरेज का ध्यान रखें और सुनिश्चित करें कि दैनिक सेटलमेंट कैसे काम करते हैं.

अंतिम विचार

तो, कैश और फ्यूचर्स मार्केट कैसे अलग-अलग होते हैं? यह वास्तव में नियंत्रण, जोखिम और उद्देश्य के लिए नीचे आता है. कैश मार्केट आपको नए या लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर के लिए स्वामित्व, पारदर्शिता और सरलता देता है. फ्यूचर्स मार्केट, इस बीच, मूविंग पार्ट्स को समझने वाले ट्रेडर के लिए अधिक उपयुक्त है: जोखिम, सेटलमेंट डायनेमिक्स और मार्केट टाइमिंग के आधार पर.