इंडिया इंक. प्रमोटर होल्डिंग्स डाउनवर्ड ट्रेंड सुरू ठेवतात, तज्ज्ञांनी सावधगिरीचा सल्ला दिला

भारतीय फर्ममध्ये प्रमोटर होल्डिंग अलीकडील तिमाहीत कमी झाले आहे, ज्यामुळे कॉर्पोरेट मालकी डायनॅमिक्स मधील बदलांविषयी प्रश्न उद्भवले आहेत. तथापि, मार्केट एक्स्पर्ट आणि विश्लेषक खूपच चिंतित नाहीत, नियमनातील बदल, संस्थात्मक होल्डिंग वाढवणे आणि कॉर्पोरेट गव्हर्नन्स सुधारणेच्या ट्रेंडला कारणीभूत आहेत, परंतु संकटाचे संकेत नाहीत.

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

स्थिर घट

प्रमुख मार्केट रिसर्च फर्मचे आकडेवारी दर्शविते की निफ्टी 500 कंपन्यांमध्ये सरासरी प्रमोटर होल्डिंग मार्च 2025 च्या शेवटी जवळपास 48.3% पर्यंत घसरले, जे जवळपास तीन वर्षांपूर्वी 50.5% पासून होते. जरी कमी दिसून येत असले तरी, भारतातील व्यवसायांना वित्तपुरवठा आणि नियंत्रित कसे केले जाते यामध्ये प्रणालीगत बदलासाठी सातत्यपूर्ण घट मुद्दे.

सर्वात जास्त घसरण असलेल्या उद्योगांमध्ये तंत्रज्ञान, फार्मास्युटिकल्स आणि ग्राहक विवेकबुद्धी आहेत, जिथे प्रमोटर्स आता सिक्युरिटीज अँड एक्स्चेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) द्वारे अनिवार्य किमान सार्वजनिक शेअरहोल्डिंग आवश्यकता पूर्ण करण्यासाठी त्यांचे हिस्से कमी करीत आहेत.

सेबीने 2010 मध्ये सूचीबद्ध कंपन्यांसाठी 25% किमान सार्वजनिक फ्लोट अनिवार्य केले आहे. बहुतांश कंपन्यांनी असे केले आहे, परंतु काहींनी लिक्विडिटी वाढविण्यासाठी, दीर्घकालीन खेळाडूंना आकर्षित करण्यासाठी किंवा विस्तार भांडवलाची उभारणी करण्यासाठी हिस्सेदारी कमी केली आहे.

संस्थात्मक आणि रिटेल क्षमता वाढते

प्रमोटर होल्डिंगमध्ये घट झाल्याची एक प्राथमिक कारण तज्ज्ञांची चिंता नाही की संस्थात्मक आणि रिटेल-संचालित सहभागात वाढ. फॉरेन पोर्टफोलिओ इन्व्हेस्टर्स (एफपीआय), म्युच्युअल फंड प्लेयर्स, इन्श्युरर्स आणि रिटेल इन्व्हेस्टर यांनीही भारतीय इक्विटीसाठी वाढती क्षमता दाखवली आहे.

"आता प्रमोटर डायल्यूशन धोरणात्मक आहे, कमकुवततेचे लक्षण नाही," असे विश्लेषक मीरा जोशी म्हणाले. "बहुतांश प्रकरणांमध्ये, ते परिपक्वतेचे संकेत देते; फर्म कठोरपणे धारण केलेल्या कौटुंबिक नियंत्रणावर अवलंबून नसतात परंतु भांडवल प्राप्त करण्यासाठी आणि प्रशासन वाढविण्यासाठी अधिक मालकीसाठी उघडत आहेत."

ईएसजी-केंद्रित गुंतवणूकीमध्ये वाढ देखील एक घटक आहे, संस्थात्मक गुंतवणूकदार विकेंद्रित मालकी संरचनेसह पारदर्शक व्यवसायांना पाठबळ देत आहेत.

हाय-प्रोफाईल उदाहरणे

अलीकडील वर्षांमध्ये अनेक हाय-प्रोफाईल भारतीय कंपन्यांनी त्यांच्या प्रमोटर्सची हिस्सेदारी कमी झाल्याचे पाहिले आहे. उदाहरणार्थ, इन्फोसिसच्या प्रमोटर्सनी गेल्या दशकात हळूहळू त्यांची होल्डिंग कमी केली आहे, जरी फर्मने प्रभावशाली वाढ नंतर सुरू ठेवली आहे. त्याचप्रमाणे, सन फार्माच्या प्रमोटर ग्रुपने ओपन मार्केट व्यवहाराद्वारे 2024 मध्ये 2.5% पर्यंत आपली होल्डिंग कमी केली, जी त्वरित संस्थात्मक खरेदीदारांनी पिक-अप केली.

एचडीएफसी लाईफ आणि आयसीआयसीआय बँकेनेही वित्त उद्योगातील प्रवर्तकांच्या शेअर्समध्ये घसरण दिसून आली आहे, अंशतः विलीनीकरण आणि वित्त कंपन्या आणि बँकांमध्ये प्रवर्तकांच्या होल्डिंगवर नियामकाने लादलेल्या मर्यादेमुळे.

कॉर्पोरेट गव्हर्नन्स आणि ग्लोबल बेंचमार्क

हे देखील लक्षात आले आहे की कमी प्रमोटर होल्डिंग्स जगभरात विशिष्ट नाहीत. भारतीय कंपन्यांच्या तुलनेत सर्वाधिक विकसित अर्थव्यवस्थांमध्ये प्रमोटर किंवा संस्थापक भाग खूपच कमी आहेत. म्हणून, जागतिक सर्वोत्तम पद्धतींमध्ये बदल म्हणून ट्रेंड पाहिले जात आहे.

भारत अधिक व्यावसायिकरित्या चालविणाऱ्या कॉर्पोरेट फ्रेमवर्कच्या दिशेने जात आहे, जसे की यू.एस. किंवा यू.के. मध्ये अस्तित्वात आहे," असे ग्लोबल ऑडिटिंग आणि कन्सल्टिंग फर्ममधील पार्टनर राकेश मेहता यांनी सांगितले. याचा अर्थ नेहमीच नियंत्रण गमावणे किंवा भर देणे असा होत नाही, परंतु फर्मची मालकी कशी आहे यामध्ये उत्क्रांतीच्या प्रक्रियेसारखीच अधिक आहे

तसेच, अनेक भारतीय कंपन्यांकडे संस्थागत मंडळे आहेत आणि व्यवस्थापनाकडून तलाकशुदा मालकी आहेत, जी सामान्यपणे विकासशील अर्थव्यवस्थेमध्ये निरोगी चिन्ह मानली जाते.

घाबरत नाही, परंतु सतर्कता आवश्यक आहे

जरी ट्रेंड व्यापकपणे निर्दोष असल्याचे समजले जात असले तरी, इन्व्हेस्टरने त्यांचे संरक्षण ठेवले पाहिजे असे चेतावणी आहेत. प्रमोटर्सचे अचानक, मोठ्या विक्री-ऑफ, विशेषत: कार्यात्मक किंवा कायदेशीर समस्यांमुळे झालेल्या ऑपरेशन्समध्ये, अलार्मचे कारण राहतात.

"संदर्भ सर्वकाही आहे," असे विश्लेषक रितू शर्मा म्हणाले. "प्रमोटर विक्री स्वत:च खराब नाही, परंतु कमी कामगिरी किंवा नियामकांच्या क्रॉशहेअरमध्ये असल्यामुळे, ते इतर समस्यांवर लक्ष देऊ शकते."

अलीकडील कपात जाणूनबुजून आणि चांगल्याप्रकारे दिसतात, अनेकदा रोडशो किंवा नियामक प्रकटीकरणासह जे इन्व्हेस्टरला माहिती देतात.

प्रमोटर होल्डिंग लेव्हल कमी होत असल्याने, भारतीय कॉर्पोरेट मालकीची रचना हळूहळू बदलते. काहींनी चित्रित केलेल्या निराशाच्या कारणापासून दूर, तज्ज्ञ याला विकासशील भांडवली बाजारासाठी घटनांचा नैसर्गिक अभ्यासक्रम म्हणून अर्थ लावतात. अधिक संस्थागत गुंतवणूक, सुधारित कॉर्पोरेट गव्हर्नन्स आणि नियमन हे सर्व मालकीसाठी निरोगी वातावरण तयार करण्यासाठी काम करतात, जे, भूतकाळाप्रमाणेच, भविष्यासाठी संभाव्यपणे मजबूत असल्याचे सिद्ध होते.