આયર્ન બટરફ્લાય વિકલ્પો વ્યૂહરચના: તે કેવી રીતે કામ કરે છે અને તેનો ઉપયોગ ક્યારે કરવો

આયરન બટરફ્લાય સ્ટ્રેટેજી શું છે?

આયર્ન બટરફ્લાય સ્ટ્રેટેજી એક વિકલ્પો ટ્રેડિંગ સ્ટ્રેટેજી છે જે અન્ડરલાઇંગ એસેટમાં ન્યૂનતમ કિંમતની હિલચાલથી નફો મેળવવા માટે ડિઝાઇન કરવામાં આવી છે. તે એક બુલ પુટ સ્પ્રેડનું સંયોજન છે અને મર્યાદિત જોખમ અને મર્યાદિત નફાનું સેટઅપ બનાવવા માટે એક બિયર કૉલ સ્પ્રેડ છે. આ વિકલ્પોની વ્યૂહરચનામાં સમાન સમાપ્તિની તારીખ સાથે ચાર વિકલ્પોના કરારનો સમાવેશ થાય છે પરંતુ અલગ સ્ટ્રાઇકની કિંમતો.

સરળ શબ્દોમાં કહીએ તો, તેને એક કાર્નિવલમાં સ્પિનિંગ વ્હીલની જેમ વિચારો જ્યાં તમે શરત લગાવો છો કે તે વ્હીલ મધ્યની નજીકના નંબર પર બંધ થશે. તમે તેની આસપાસના નંબરો પર નાના બેટ્સ મૂકો છો, માત્ર કિસ્સામાં. જો વ્હીલ તમારા પસંદ કરેલ નંબર પર બરાબર હોય, તો તમે મોટી જીતશો જો તે થોડું બંધ થાય છે, તો પણ તમને કંઈક મળે છે. પરંતુ જો તે દૂર આવે છે, તો તમે તમારી શરતો ગુમાવો છો.

તેવી જ રીતે, આયરન બટરફ્લાય સાથે, જ્યારે સ્ટૉકની કિંમત કોઈ ચોક્કસ નજીક રહે છે ત્યારે તમે સૌથી વધુ નફો મેળવો છો સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ સમાપ્તિ પર. જો કિંમત તે બિંદુથી ખૂબ દૂર જાય, તો તમારા સંભવિત નુકસાનમાં વધારો થાય છે, પરંતુ તે મર્યાદિત છે. વેપારીઓ આ વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ કરે છે જ્યારે તેઓ બજારને વધુ અસ્થિરતા વગર તટસ્થ રહેવાની અપેક્ષા રાખે છે. જોખમોને મેનેજ કરવા યોગ્ય રાખતી વખતે નિર્ધારિત નફો કમાવવાની વ્યૂહરચના છે, જે બજારની સ્થિતિઓ પ્રમાણમાં સ્થિર હોય ત્યારે તેને વ્યવહારિક પસંદગી બનાવે છે.
 

આયરન બટરફ્લાય સ્ટ્રેટેજી કેવી રીતે બનાવવી?

આયર્ન બટરફ્લાય ઑપ્શન્સ સ્ટ્રેટેજી ચાર પગ અથવા ઑપ્શન ટ્રેડ્સનો ઉપયોગ કરીને બનાવવામાં આવી છે, જેમાં કૉલ્સ શામેલ છે અને તે જ અન્ડરલાઇંગ એસેટ પર મૂકે છે, બધા સમાન સમાપ્તિની તારીખ સાથે.

ટ્રેડ્સનું આ ખાસ સંયોજન, નીચે વિગતવાર મુજબ, એક આકાર બનાવે છે જે પેઑફ આકૃતિ પર બટરફ્લાય જેવું જ હોય છે, જેમાં મધ્યમ હડતાલ શરીર તરીકે કાર્ય કરે છે અને બાહ્ય હડતાલ પંખ બનાવે છે.

તેને કેવી રીતે બનાવવું તે અહીં આપેલ છે:

• સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ એ (વર્તમાન બજાર કિંમત કરતાં ઓછી) સાથે આઉટ-ઑફ-મની (ઓટીએમ) પુટ વિકલ્પ ખરીદો.
• સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ બી (અંદાજે વર્તમાન બજાર કિંમતની સમાન) સાથે એક એટી-મની (એટીએમ) પુટ વિકલ્પ વેચો.
• સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ બી (ઉપર આપેલા વિકલ્પ પ્રમાણે) સાથે એક એટી-મની (એટીએમ) કૉલ વિકલ્પ વેચો.
• સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ C સાથે આઉટ-ઑફ-મની (OTM) કૉલ વિકલ્પ ખરીદો (વર્તમાન બજાર કિંમત કરતાં વધુ).

સેટઅપને સમજવું:

• સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ B એ બટરફ્લાયનું કેન્દ્ર અથવા "બોડી" છે અને સામાન્ય રીતે અન્ડરલાઇંગ એસેટની વર્તમાન બજાર કિંમતની નજીક હોય છે.
• સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ A અને C ફોર્મ "વિંગ્સ" અને સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ B થી ઇક્વિડિસ્ટન્ટ તરીકે સ્થિત છે.
• OTM પુટ (સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ A) અને OTM કૉલ (સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ C) રેન્જને વ્યાખ્યાયિત કરે છે, જ્યારે ATM પુટ અને કૉલ (સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ B) બટરફ્લાયની બોડી બનાવે છે.

આયરન બટરફ્લાયનું માળખું દ્રષ્ટિએ મધ્ય શરીરની બંને બાજુએ ફેલાયેલા બે પંખો સાથે બટરફ્લાયનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે, જે મધ્યમ હડતાલની કિંમત પર સાંકડી નફાની શ્રેણી અને પંખની બહારની વિશાળ નુકસાનની શ્રેણીને દર્શાવે છે.

આ સેટઅપ મર્યાદિત જોખમ અને મર્યાદિત રિવૉર્ડની ખાતરી કરે છે, જે મધ્યમ હડતાલની કિંમતની આસપાસ સ્થિર રહેવાની અપેક્ષા રાખતા વેપારીઓ માટે તે એક આદર્શ પસંદગી બનાવે છે.

આયરન બટરફ્લાય સ્ટ્રેટેજી કેવી રીતે કામ કરે છે?

આયર્ન બટરફ્લાય સ્ટ્રેટેજીમાં, ટ્રેડર -મની કૉલ પર વેચીને ચોખ્ખું પ્રીમિયમ એકત્રિત કરે છે અને વિકલ્પો મૂકે છે જ્યાં બંને વિકલ્પોની સ્ટ્રાઇક કિંમત સમાન હોય છે. તે જ સમયે, ટ્રેડર આઉટ-ઑફ-મની કૉલ ખરીદે છે અને વિકલ્પો મૂકે છે જે સંભવિત નુકસાનને મર્યાદિત કરવામાં મદદ કરે છે.

મુખ્ય લક્ષ્ય સમાપ્તિ દ્વારા મધ્યમ હડતાલની કિંમતની શક્ય તેટલી નજીક રહેવાનો છે. જો સ્ટૉકની કિંમત આ મધ્યમ હડતાલની કિંમતની નજીક રહે, તો તમામ વિકલ્પો અયોગ્ય રીતે સમાપ્ત થાય છે. આ કિસ્સામાં, ટ્રેડર ચોખ્ખું પ્રીમિયમ નફા તરીકે રાખે છે.

જો કે, જો સ્ટૉકની કિંમત મધ્યમ હડતાલની કિંમતથી નોંધપાત્ર રીતે દૂર થાય છે, તો લાંબા કૉલ અથવા લાંબા પુટના વિકલ્પો કામમાં આવે છે કારણ કે તે સંભવિત નુકસાનને ઘટાડવામાં મદદ કરે છે.
 

શોર્ટ આયર્ન બટરફ્લાય સ્ટ્રેટેજીનું ઉદાહરણ

ચાલો એક ઉદાહરણનો ઉપયોગ કરીને શોર્ટ આયર્ન બટરફ્લાય સ્ટ્રેટેજીને તોડીએ. ધારો કે ABC કોર્પોરેશનના શેર હાલમાં ₹200 પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે. તમે આગામી મહિને ચોક્કસ રેન્જમાં સ્ટૉક રહેવાની અપેક્ષા રાખો છો, જેથી તમે ટૂંકા આયર્ન બટરફ્લાય સ્ટ્રેટેજીને અમલમાં મૂકવાનું નક્કી કરો.

ચોખ્ખું પ્રીમિયમની ગણતરી:

• ધારો કે દરેક વિકલ્પમાં 1,000 શેરની ઘણી સાઇઝ છે, તમારો પ્રારંભિક લાભ હશે:
• એકત્રિત કરેલ નેટ પ્રીમિયમ = (25x1,000+25x1,000)−(15x1,000+15x1,000)
• નેટ પ્રીમિયમ = (25,000+25,000)−(15,000+15,000)=50,000−30,000=20,000
• એકત્રિત કરેલ તમારું પ્રારંભિક ચોખ્ખું પ્રીમિયમ ₹20,000 છે.

નફાની પરિસ્થિતિ:
જો શેરની કિંમત સ્થિર રહે છે અને સમાપ્તિ પર ₹200 ની મિડલ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર બંધ થાય છે, તો તમામ ચાર વિકલ્પો મૂલ્યવાન રહેશે. આ આદર્શ પરિસ્થિતિમાં, ખરીદદારો તેમના અધિકારોનો ઉપયોગ કરશે નહીં, જે તમને ₹20,000 નો પ્રારંભિક નફો જાળવી રાખવાની મંજૂરી આપે છે.

નુકસાનની પરિસ્થિતિ:
જો શેરની કિંમત સમાપ્તિ સમયે ₹180 અથવા ₹220 થી ઓછી હોય તો નુકસાન થઈ શકે છે. આવા કિસ્સાઓમાં, કૉલ કરો અથવા ખરીદનારને તેમના અધિકારોનો ઉપયોગ કરી શકે છે, જેના પરિણામે એકત્રિત કરેલ પ્રીમિયમ કરતાં વધુ નુકસાન થાય છે.
 

લાંબા આયર્ન બટરફ્લાય વ્યૂહરચનાનું ઉદાહરણ

ચાલો એક ઉદાહરણનો ઉપયોગ કરીને લાંબા આયરન બટરફ્લાય સ્ટ્રેટેજીને તોડીએ. ધારો કે DEF કોર્પોરેશનના શેર હાલમાં ₹300 પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે. તમે આગામી મહિનામાં નોંધપાત્ર કિંમતની હિલચાલની અપેક્ષા રાખો છો, ક્યાં તો ઉપર અથવા નીચે, અને લાંબા આયર્ન બટરફ્લાય વ્યૂહરચનાને અમલમાં મૂકવાનું નક્કી કરો છો.

ચોખ્ખું પ્રીમિયમની ગણતરી:

ધારો કે દરેક વિકલ્પમાં 1,000 શેરની ઘણી સાઇઝ છે, તમારું પ્રારંભિક ચોખ્ખું પ્રીમિયમ હશે:

• ચૂકવેલ ચોખ્ખું પ્રીમિયમ = (25 × 1,000 + 25 × 1,000) - (10 × 1,000 + 10 × 1,000)
• નેટ પ્રીમિયમ = (25,000 + 25,000) − (10,000 + 10,000)
• ચૂકવેલ ચોખ્ખું પ્રીમિયમ = 50,000 - 20,000 = 30,000

ચૂકવેલ તમારું પ્રારંભિક ચોખ્ખું પ્રીમિયમ ₹30,000 છે.

નફાની પરિસ્થિતિ:

જો શેરની કિંમત ₹300 ની મધ્યમ હડતાલની કિંમતથી નોંધપાત્ર રીતે દૂર થાય છે, ક્યાં તો ₹320 થી વધુ અથવા ₹280 થી ઓછી હોય, તો તમે કેટલી મોટી ચાલ છે તેના આધારે નફો કમાવી શકો છો.

નુકસાનની પરિસ્થિતિ:

જો સમાપ્તિ પર શેરની કિંમત ₹300 ની નજીક રહે તો નુકસાન થશે.
 

આયર્ન બટરફ્લાય સ્ટ્રેટેજીના ફાયદાઓ અને ગેરફાયદા

વેપારીઓએ આયર્ન બટરફ્લાયનો ઉપયોગ ક્યારે કરવો જોઈએ?

આયર્ન બટરફ્લાય સ્ટ્રેટેજીને ધ્યાનમાં લેવામાં આવી શકે છે જ્યારે વેપારીઓ વ્યૂહરચનાના સમયગાળા દરમિયાન સંકુચિત રેન્જમાં અન્ડરલાઇંગ એસેટ સ્થિર રહેવાની અપેક્ષા રાખે છે. આ અભિગમ સામાન્ય રીતે ઓછા અસ્થિરતા વાતાવરણ માટે યોગ્ય છે, જેમ કે બજાર એકત્રીકરણના સમયગાળા દરમિયાન અથવા જ્યારે મુખ્ય આર્થિક ઘટનાઓ મોટી કિંમતની હિલચાલનું કારણ બનવાની અપેક્ષા નથી.

જ્યારે વિકલ્પ પ્રીમિયમ વધુ હોય ત્યારે વ્યૂહરચના અસરકારક છે, અને સૂચિત અસ્થિરતા ઘટી જવા માટે સેટ કરવામાં આવે છે. આયરન બટરફ્લાય એવા વેપારીઓને અનુકૂળ કરે છે જે નિર્ધારિત જોખમ-પુરસ્કાર સેટઅપને પસંદ કરે છે. વિકલ્પ ચેઇન તપાસવાથી સંભવિત નફાકારકતાનું મૂલ્યાંકન કરવામાં મદદ મળે છે.