ઑપ્શન્સના પ્રકાર

વિવિધ પ્રકારના વિકલ્પો શું છે?

રોકાણકારો સતત તેમના પોર્ટફોલિયોને વિવિધતા આપવા અને અન્ય સંપત્તિ વર્ગોમાં સંભવિત નુકસાન સામે રક્ષણ આપવાની રીતો શોધે છે. આ સંદર્ભમાં સૌથી વ્યાપક રીતે ઉપયોગમાં લેવાતા ફાઇનાન્શિયલ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટમાંથી એક વિકલ્પ છે. વિકલ્પો કરાર એક નાણાંકીય સાધન છે જે ખરીદદારોને યોગ્ય આપે છે પરંતુ ભવિષ્યની તારીખે પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત પર અંતર્નિહિત સંપત્તિઓ ખરીદવાની જવાબદારી નથી. 

કારણ કે આ અંતર્નિહિત સંપત્તિઓ કોઈપણ ટ્રેડ કરી શકાય તેવા સાધન હોઈ શકે છે જેમ કે સ્ટૉક્સ, બોન્ડ્સ, ઇટીએફ, ચીજવસ્તુઓ વગેરે, વિકલ્પોના કરાર વિવિધતા આપવા અને નફો કરવા માટે આદર્શ છે. બે પ્રકારના વિકલ્પો વિવિધ ફાયદાઓ પ્રદાન કરે છે: કૉલ વિકલ્પો અને પુટ વિકલ્પો. 

કૉલના વિકલ્પો

કૉલનો વિકલ્પ એક પ્રકારનો વિકલ્પ કરાર છે જે કરાર ધારકને અધિકાર આપે છે પરંતુ સમાપ્તિની તારીખ પહેલાં અથવા તેના પર સ્ટ્રાઇક કિંમત પર જોડાયેલ અંતર્નિહિત સંપત્તિ ખરીદવાની જવાબદારી નથી. જ્યારે રોકાણકારો અને વેપારીઓ સ્ટૉક્સમાં કૉલ વિકલ્પ ખરીદે છે જ્યારે તેઓને લાગે છે કે સમાપ્તિની તારીખથી પહેલાં અંતર્નિહિત શેરોની કિંમત વધશે. આવા કિસ્સાઓમાં, રોકાણકારો શેરોની કિંમતમાં વધારાથી નફા મેળવવા માટે લાંબા કૉલ વિકલ્પનો ઉપયોગ કરે છે. 

ઉદાહરણ તરીકે, જો તમને લાગે છે કે XYZ સ્ટૉકની કિંમત એક મહિનાની અંદર વર્તમાન ₹300 થી ₹500 સુધી પહોંચી જશે, તો તમે 300 ની સ્ટ્રાઇક કિંમત પર ઑપ્શન કૉન્ટ્રાક્ટ ખરીદી શકો છો. જો સ્ટૉકની કિંમત નિર્દિષ્ટ તારીખથી પહેલાં ₹500 સુધી પહોંચી જાય, તો તમે નફો મેળવો છો. પરંતુ, જો સ્ટૉકની કિંમત ઇચ્છિત લેવલ પર પહોંચી શકતી નથી, તો તમે પ્રીમિયમ કહેવામાં આવતા વિકલ્પોના કરાર ખરીદવા માટે ચૂકવેલ પૈસા ગુમાવો છો. 

સામાન્ય રીતે, બે પ્રકારના કૉલના વિકલ્પો છે: 

લાંબા કૉલનો વિકલ્પ: લાંબા કૉલના વિકલ્પમાં, ખરીદદાર પાસે ભવિષ્યની તારીખે પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત પર અંતર્નિહિત સંપત્તિને ખરીદવાનો અધિકાર છે પરંતુ જવાબદારી નથી. 

શૉર્ટ કૉલ વિકલ્પ: ટૂંકા કૉલ વિકલ્પમાં, વિક્રેતા ભવિષ્યની તારીખે પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત પર અંતર્નિહિત સંપત્તિને વેચવા માટે કૉલ વિકલ્પના ખરીદનારને વચન આપે છે.
 

પુટના વિકલ્પો

પુટ વિકલ્પ એ વિકલ્પોનો કરારનો એક પ્રકાર છે જે કરાર ધારકને અધિકાર આપે છે પરંતુ સમાપ્તિની તારીખ પહેલાં અથવા તેના પર સ્ટ્રાઇક કિંમત પર જોડાયેલી અંતર્નિહિત સંપત્તિ વેચવાની જવાબદારી નથી. રોકાણકારો જ્યારે તેઓને લાગે છે કે અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમત સમાપ્તિની તારીખ પહેલાં અથવા તેના પર વર્તમાન સ્તરથી ઘટશે. 

ઉદાહરણ તરીકે, જો તમને લાગે છે કે XYZ સ્ટૉકની કિંમત એક મહિનામાં ₹ 500 થી ₹ 300 સુધી પહોંચી જશે, તો તમે 300 ની સ્ટ્રાઇક કિંમત પર વિકલ્પ કરાર ખરીદી શકો છો. જો સ્ટૉકની કિંમત નિર્દિષ્ટ તારીખથી પહેલાં ₹300 સુધી પહોંચી જાય, તો તમે નફો મેળવો છો. જો કિંમત 300 કરતાં વધુ હોય, તો તમે નુકસાન કરો છો. 

બે પ્રકારના પુટ વિકલ્પો છે: 

લાંબા સમય સુધી રાખવાનો વિકલ્પ: લાંબા સમય સુધી મૂકવામાં આવેલા વિકલ્પમાં, ખરીદદાર પાસે ભવિષ્યની તારીખ પર પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત પર અંતર્નિહિત સંપત્તિની ખરીદી કરવાનો અધિકાર છે પરંતુ જવાબદાર નથી માને છે કે તે અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમત ઘટશે. 

શૉર્ટ કૉલ વિકલ્પ: ટૂંકા કૉલ વિકલ્પમાં, વિક્રેતા ભવિષ્યની તારીખે પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત પર અંતર્નિહિત સંપત્તિનું વેચાણ કરવાના વિકલ્પના ખરીદનારને વચન આપે છે, વિચારીને કે અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમત વધશે.
 

વિકલ્પો માટે પેઑફ: કૉલ્સ અને પુટ્સ

કૉલ અને પુટ વિકલ્પ માટે પે-ઑફ અલગ-અલગ હોય છે કારણ કે વિવિધ પ્રકારના વિકલ્પો ખરીદવા અને વેચવાનો મુખ્ય ઉદ્દેશ અલગ-અલગ હોય છે. અહીં કૉલ અને પુટ વિકલ્પ માટેના પે-ઑફ છે: 

કૉલ ઑપ્શન

જ્યારે કોઈ કૉલ વિકલ્પ બનાવવામાં આવે છે, ત્યારે તેને પ્રીમિયમ રકમ સાથે ક્વોટ કરવામાં આવે છે. જ્યારે ખરીદનાર વિકલ્પ કરાર ખરીદે છે, ત્યારે તેઓ કૉલ વિકલ્પ કરારના લેખકને અગાઉથી પ્રીમિયમની રકમ ચૂકવવા માટે જવાબદાર હોય છે. આ પ્રીમિયમની રકમ સતત ખરીદનાર દ્વારા કૉલ વિકલ્પ લખવા અને યોગ્ય પ્રદાન કરવા માટે ચૂકવવામાં આવે છે પરંતુ ભવિષ્યની તારીખે પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત પર અંતર્નિહિત સંપત્તિ ખરીદવાની જવાબદારી નથી. 

એકવાર ખરીદનાર કૉલ વિકલ્પના વિક્રેતાને પ્રીમિયમ ચૂકવે પછી, પ્રતીક્ષા સમય કૉલ વિકલ્પો કરારની સ્ટ્રાઇક કિંમત ઉપરાંત કિંમતમાં વધારો કરવા માટે અંતર્નિહિત સંપત્તિ માટે શરૂ થાય છે. જો સમાપ્તિની તારીખ પર અથવા તેના પહેલાં અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમતમાં વધારો થાય છે, તો ખરીદદારો અંતર્નિહિત સંપત્તિ ખરીદવાનો અને નફો કરવાનો અધિકારનો ઉપયોગ કરી શકે છે. અહીં, જ્યાં સુધી અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમત કૉલ વિકલ્પના સ્ટ્રાઇક કિંમતથી વધુ હોય ત્યાં સુધી ખરીદનાર માટે નફાની ક્ષમતા અમર્યાદિત છે. 

જોકે, જો અંતર્નિહિત સંપત્તિ બેરિશ ટ્રેન્ડમાં પ્રવેશ કરે છે અને સમાપ્તિની તારીખ પર અથવા તેના પહેલાં કૉલ વિકલ્પની સ્ટ્રાઇક કિંમતથી વધુ કિંમતમાં ઘટાડો થાય છે, તો ખરીદદાર કરારનો ઉપયોગ કરીને પૈસા ગુમાવી શકે છે. તેથી, ખરીદદારો માટે નુકસાનને મર્યાદિત કરવા માટે કૉલ વિકલ્પ કરારનો ઉપયોગ ન કરવો એ આદર્શ છે. આવા કિસ્સામાં, જ્યારે ખરીદદાર કૉલ વિકલ્પનો ઉપયોગ કરવાનો નિર્ણય કરે છે, ત્યારે સૌથી વધુ ચુકવણી વિક્રેતા માટે છે જે પ્રીમિયમની રકમને સમાન કરે છે.

પુટ ઑપ્શન

કૉલના વિકલ્પોની જેમ, મૂકેલા વિકલ્પોને પણ પ્રીમિયમની રકમ સાથે ક્વોટ કરવામાં આવે છે. જ્યારે ખરીદદારો કોઈ મૂકેલા વિકલ્પ ખરીદે છે, ત્યારે તેમને મૂકેલા વિકલ્પની સ્ટ્રાઇક કિંમત પર અંતર્નિહિત સંપત્તિ વેચવાનો અધિકાર છે. અહીં પણ, ખરીદદારો વિકલ્પ કરારના લેખકને અગાઉથી પ્રીમિયમની રકમ ચૂકવવા માટે જવાબદાર છે. પુટ વિકલ્પના ખરીદનાર હંમેશા એવું ધ્યાન રાખે છે કે ભવિષ્યમાં અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમત ઘટશે અને વિકલ્પની સ્ટ્રાઇક કિંમત નીચે જશે. 
જો પુટ વિકલ્પની સ્પૉટ કિંમત સ્ટ્રાઇક કિંમતથી ઓછી હોય, તો પુટ વિકલ્પને 'ઇન-ધ-મની' કહેવામાં આવે છે’. જો કે, તે વિકલ્પના વિક્રેતા માટે 'પૈસાની બહાર' છે કારણ કે તેઓ વિકલ્પની સ્ટ્રાઇક કિંમત કરતાં અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમત વધારે હોય છે. અહીં, જ્યાં સુધી અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમત વિકલ્પની સ્ટ્રાઇક કિંમતથી વધુ હોય ત્યાં સુધી ખરીદદાર માટે નફાની ક્ષમતા અમર્યાદિત છે. 

જો કે, જો અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમત કરારની સ્ટ્રાઇક કિંમત ઉપર વધે છે, તો તેનો ઉપયોગ ખરીદનાર દ્વારા કરવામાં આવતો નથી કારણ કે તેના પરિણામે નુકસાન થશે. આવા કિસ્સામાં, નુકસાનની ક્ષમતા પ્રીમિયમની રકમ સુધી મર્યાદિત છે જે વિક્રેતાને ચૂકવવામાં આવે છે. જો ખરીદનાર પુટ વિકલ્પનો ઉપયોગ કરે છે, તો વિક્રેતા માટે નુકસાન અમર્યાદિત છે.
 

વિકલ્પોની અરજીઓ: કૉલ્સ અને પુટ્સ

સામાન્ય રીતે, રોકાણકારો અને વેપારીઓ તેમના વર્તમાન રોકાણોમાં સંભવિત નુકસાન અથવા જોખમો સામે રક્ષણ આપવા માટે વિકલ્પોનો ઉપયોગ કરે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો તમે સૂચિબદ્ધ કંપનીના 1000 શેર ધરાવો છો, તો તમે ડાયરેક્ટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટમાં થતા નુકસાન સામે રક્ષણ આપવા માટે અંતર્નિહિત એસેટ તરીકે શેર સાથે વિકલ્પો ખરીદી અથવા વેચી શકો છો. જો કે, રોકાણકારો અથવા વેપારીઓ નીચેની એપ્લિકેશનો માટે વિકલ્પો કરારનો પણ ઉપયોગ કરી શકે છે: 

રોકાણ હેજિંગ
જ્યારે તમે વિકલ્પોના કરારમાં ટ્રેડ કરો છો, ત્યારે તમે અંતર્નિહિત સંપત્તિ માટે પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત સેટ કરો છો. આ કવાયતની કિંમત સુનિશ્ચિત કરી શકે છે કે તમને અંતર્નિહિત સંપત્તિ એવી કિંમત પર મળે છે જે શેરની કિંમત ઘટે તો ડાયરેક્ટ ઇક્વિટી રોકાણમાં તમારા નુકસાનને સ્ક્વેર ઑફ કરી શકે છે. રોકાણકારો આવી પરિસ્થિતિ માટે વિકલ્પો ખરીદે છે જેથી તેઓ વાસ્તવિક સ્ટૉક રોકાણમાં તેમના નુકસાનને મર્યાદિત કરે છે, સામાન્ય રીતે કમાવવાના કૉલ્સ, ડિવિડન્ડની જાહેરાતો વગેરેની મર્યાદા સુનિશ્ચિત કરી શકે. 

પ્રોડક્શન હેજિંગ
વિવિધ પ્રકારના વિકલ્પો ટ્રેડમાં પ્રવેશ કરવા પાછળનું મુખ્ય કારણ એ સુનિશ્ચિત કરવાનું છે કે જો અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમત આગામી ભવિષ્યમાં ઘટી જાય તો કોઈપણ નુકસાન વગર તેમની ઉત્પાદિત સંપત્તિઓ માટે પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત મેળવે છે. આવા હેજિંગમાં ઉત્પાદકો અને ઉત્પાદકો તેમના ઉત્પાદન માટે કિંમત નિર્ધારિત કરવા અને જો અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમત સ્ટ્રાઇક કિંમતથી વધુ હોય તો તેનો ઉપયોગ કરવા માટે વિકલ્પો કરાર બનાવતા જોવા મળે છે. 

બુલિશ સ્પેક્યુલેશન
જ્યારે રોકાણકારો માને છે કે ભવિષ્યમાં અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમત વધશે તેવી સ્થિતિમાં રોકાણકારો કૉલ વિકલ્પ ખરીદે છે અથવા બુલિશ માર્કેટમાં મૂકવાનો વિકલ્પ વેચે છે. કૉલના વિકલ્પો ખરીદતી વખતે, કુલ જોખમ પ્રીમિયમની રકમ સુધી મર્યાદિત છે કારણ કે જો કરારનો ઉપયોગ ન કરવામાં આવે તો ખરીદદારે ચૂકવવો પડશે, જ્યારે નફાની ક્ષમતા અમર્યાદિત છે. જો કે, વિક્રેતાઓ માટે, સંભવિત નફો ખરીદદારો દ્વારા ચૂકવેલ પ્રીમિયમ રકમ સુધી મર્યાદિત છે, જ્યારે નુકસાનની ક્ષમતા અમર્યાદિત છે. 

બીયરિશ સ્પેક્યુલેશન
જ્યારે રોકાણકારો ભવિષ્યમાં અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમત આવશે ત્યારે તેઓ બેરિશ માર્કેટમાં વિકલ્પોના પ્રકારોનો ઉપયોગ પણ કરી શકે છે. આવા કિસ્સામાં, તેઓ કાં તો કૉલ વિકલ્પ વેચી શકે છે અથવા પુટ વિકલ્પ ખરીદી શકે છે. જો અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમત ઘટે છે, તો ખરીદનાર વિકલ્પનો ખરીદદાર અંતર્નિહિત સંપત્તિની બજાર કિંમતમાં ઘટાડો અને તેની હડતાળની કિંમત વચ્ચેનો તફાવત સમાન નફો કરે છે. જો કિંમત ઘટતી નથી, તો નુકસાનની ક્ષમતા વિકલ્પ પ્રીમિયમ સુધી મર્યાદિત છે. 

અંતર્નિહિત સુરક્ષાના આધારે વિકલ્પોના પ્રકારો 

રોકાણકારો વિવિધ અંતર્નિહિત સંપત્તિઓ સાથે બંને પ્રકારના વિકલ્પો ખરીદી શકે છે, તેથી વિકલ્પો કરાર વિવિધ સ્વરૂપો લઈ શકે છે. અંતર્નિહિત સિક્યોરિટીઝના આધારે વિકલ્પોના પ્રકાર અહીં આપેલ છે: 

સ્ટૉક વિકલ્પો: તેમની પાસે લિસ્ટેડ કંપનીના શેર છે જે તેમની અંતર્નિહિત સંપત્તિ તરીકે છે. સ્ટૉક વિકલ્પો સૌથી સામાન્ય અને વ્યાપક રીતે ઉપયોગમાં લેવાતા વિકલ્પોમાંથી એક છે. 

ઇન્ડેક્સ વિકલ્પો: ઇન્ડેક્સના વિકલ્પો એ એવા વિકલ્પોના પ્રકારો છે જેમાં નિફ્ટી50, સેન્સેક્સ વગેરે જેવા સ્ટૉક માર્કેટ ઇન્ડેક્સ છે, જે તેમની અંતર્નિહિત સંપત્તિ તરીકે છે. આ ઇન્ડેક્સ વિકલ્પો વિશિષ્ટ સૂચકાંકોમાં શામેલ સિક્યોરિટીઝના પ્રદર્શનને અરીસા કરે છે. 

કરન્સી વિકલ્પો: આ પ્રકારના વિકલ્પો ધારકોને યોગ્ય મંજૂરી આપે છે પરંતુ ભવિષ્યની તારીખે પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત પર ચોક્કસ કરન્સી જોડીઓ ખરીદવા અથવા વેચવાની જવાબદારી નથી.

ભવિષ્યના વિકલ્પો: તેમની અંતર્નિહિત સંપત્તિ તરીકે ભવિષ્યના કરાર છે અને ધારકોને ભવિષ્યના કરારનો ઉપયોગ કરવાની મંજૂરી આપે છે. રોકાણકારો ભવિષ્યના કરારોમાં તેમના રોકાણો સામે રક્ષણ આપવા માટે આ પ્રકારના વિકલ્પોનો ઉપયોગ કરે છે. 

કોમોડિટીના વિકલ્પો: આ પ્રકારના વિકલ્પોમાં ધાતુઓ, કૃષિ ઉત્પાદનો વગેરે જેવી ભૌતિક ચીજવસ્તુઓ શામેલ છે, જે અંતર્નિહિત સંપત્તિઓ તરીકે છે. વધુમાં, આવા વિકલ્પોમાં કમોડિટી ફ્યુચર્સ કરાર પણ અંતર્નિહિત સંપત્તિ તરીકે હોઈ શકે છે. આ વિકલ્પો કરાર રોકાણકારોને ભવિષ્યની તારીખે પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત પર ચીજવસ્તુઓની વિશિષ્ટ માત્રા ખરીદવા અથવા વેચવાની મંજૂરી આપે છે.

સમાપ્તિ ચક્રના આધારે વિકલ્પોના પ્રકારો

વિકલ્પોના કરારની સમાપ્તિની અલગ તારીખો હોઈ શકે છે. જો ખરીદનાર આ તારીખ સુધી વિકલ્પો કરારનો ઉપયોગ કરતા નથી, તો કરાર યોગ્ય રીતે સમાપ્ત થાય છે. તેથી, આદર્શ સમાપ્તિની તારીખ સાથે વિકલ્પો ખરીદવું અથવા વેચવું મહત્વપૂર્ણ છે કારણ કે તે કરારની સમય કિંમતને સીધી અસર કરે છે. 

વિકલ્પોના કરારો માટે સમય મર્યાદાને સમજવા માટે તેમની સમાપ્તિ ચક્રના આધારે વિકલ્પોના પ્રકારો અહીં આપેલ છે: 

નિયમિત વિકલ્પો: આ સૌથી વધુ રોકાણ કરેલા વિકલ્પોમાંથી એક છે જેમાં સ્ટાન્ડર્ડ સમાપ્તિની તારીખો હોય છે. રોકાણકારો ચાર અલગ-અલગ સમાપ્તિ તારીખોમાંથી પસંદ કરી શકે છે, જે એકથી લઈને અનેક મહિના સુધી વિસ્તારવામાં આવે છે. નિયમિત વિકલ્પો રોકાણકારોને તેમના લક્ષ્યો, પસંદગીઓ અને પસંદ કરેલ વિકલ્પો ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચનાના આધારે વિવિધ સમાપ્તિ તારીખો પસંદ કરવાની સુવિધા આપે છે. 

સાપ્તાહિક વિકલ્પો: અન્ય તમામ વિકલ્પોના કરારો વચ્ચે સૌથી ઓછી સમાપ્તિની તારીખ સાથે સાપ્તાહિક વિકલ્પો આવે છે અને સાપ્તાહિક વિકલ્પો તરીકે પણ ઓળખાય છે. આવા કરારોની એક અઠવાડિયાની સમાપ્તિની તારીખ હોય છે અને તે અઠવાડિયાની અંદર તેનો ઉપયોગ કરવો પડશે, અથવા તો તેઓ યોગ્ય બની જાય છે. વધુમાં, આ વિકલ્પો યોગ્ય પ્રદાન કરીને નિયમિત વિકલ્પો માટે કામ કરે છે પરંતુ ધારકોને અંતર્નિહિત સંપત્તિ ખરીદવા અથવા વેચવા માટે જવાબદારી નથી. 

ત્રિમાસિક વિકલ્પો: આ વિકલ્પો ધારકોને યોગ્ય પરંતુ નજીકના ત્રિમાસિકની સમાપ્તિ તારીખ સાથે અંતર્નિહિત સંપત્તિ ખરીદવા અથવા વેચવાની જવાબદારીને મંજૂરી આપે છે. આવા વિકલ્પોના કરારોને ત્રિમાસિક કહેવામાં આવે છે અને વર્ષના ચાર ત્રિમાસિક દરમિયાન રોકાણકારો અને વેપારીઓને વિકલ્પોના કરારોમાં પ્રવેશ કરવાની મંજૂરી આપે છે. જો કે, નજીકની ત્રિમાસિક અંતિમ તારીખના આધારે સમાપ્તિની તારીખો સેટ કરવામાં આવે છે અને ઘટાડવામાં આવે છે.

લાંબા ગાળાના વિકલ્પો: લાંબા ગાળાના વિકલ્પો એ વિકલ્પોના પ્રકારો છે જે ધારકોને અધિકારને મંજૂરી આપે છે પરંતુ ત્રણ વર્ષ સુધીની સમાપ્તિ તારીખ સાથે અંતર્નિહિત સંપત્તિ ખરીદવા અથવા વેચવાની જવાબદારી નથી. રોકાણકારો અને વેપારીઓ જેમની પાસે તેમના વિકલ્પોના રોકાણ માટે લાંબા ગાળાની ક્ષિતિજ છે તેઓ આવા પ્રકારના વિકલ્પો વેપાર પસંદ કરે છે. આવા કરારો અન્ય વિકલ્પો કરતાં વધુ ખર્ચાળ છે કારણ કે તેઓ વધુ સમય મૂલ્ય ધરાવે છે. 

વારંવાર પૂછાતા પ્રશ્નો:

પ્ર.1: વિવિધ પ્રકારના વિકલ્પો કરારો કયા છે?
જવાબ: વિકલ્પોના કરાર બે પ્રકારના છે; કૉલના વિકલ્પો અને વિકલ્પો મૂકો. જો કે, તેઓ તેમની અંતર્નિહિત સંપત્તિઓ અને સમાપ્તિની તારીખના આધારે અલગ હોઈ શકે છે. 

પ્ર.2: પુટ અને કૉલ વિકલ્પ શું છે?
જવાબ: એક પુટ વિકલ્પ ધારકોને યોગ્ય રીતે મંજૂરી આપે છે પરંતુ નજીકના ત્રિમાસિકની સમાપ્તિ તારીખ સાથે અંતર્ગત સંપત્તિ ખરીદવા અથવા વેચવાની જવાબદારી નથી. કૉલ વિકલ્પ કરાર ધારકને યોગ્ય રીતે મંજૂરી આપે છે પરંતુ સમાપ્તિની તારીખ પહેલાં અથવા તેના પર સ્ટ્રાઇક કિંમત પર જોડાયેલ અંતર્ગત સંપત્તિ ખરીદવાની જવાબદારી નથી.

પ્ર.3: કૉલ અને વિકલ્પો કેવી રીતે કામ કરે છે?
જવાબ: કૉલ અને મૂકવાના વિકલ્પો પ્રીમિયમના સિદ્ધાંત પર કામ કરે છે, જ્યાં ખરીદદારોને સમાપ્તિની તારીખ પર અથવા તેના પહેલાં કરારનો ઉપયોગ કરવાનો અધિકાર મેળવવા માટે વિક્રેતાને પ્રીમિયમ ચૂકવવું પડશે. જો તેઓ અધિકારનો ઉપયોગ કરે છે, તો તેમને અંતર્નિહિત સંપત્તિઓ ખરીદવી પડશે; જો નહીં, તો તેમને પ્રીમિયમની રકમ ચૂકવવી પડશે, જે ખરીદનારનું મહત્તમ નુકસાન છે.