કૉલ અને પુટ વિકલ્પો: અર્થ, તફાવતો અને જોખમો સામેલ છે

શરૂઆતકર્તાઓ માટે કૉલ કરો અને વિકલ્પો મૂકો

કૉલ વિકલ્પ શું છે?

કૉલ ઓપ્શન એક સામાન્ય કરાર છે જે ખરીદદારને સંપત્તિ ખરીદવાનો અધિકાર આપે છે. આમ, ખરીદદારો પાસે ચોક્કસ કિંમતે સ્ટૉક જેવી ચોક્કસ સિક્યોરિટી ખરીદવાનો વિશેષાધિકાર છે. તે સમાપ્તિની તારીખ સાથે આવે છે, જેનો અર્થ એ છે કે સ્ટૉકની કિંમતમાં તફાવતના આધારે તે દિવસે તમારા નફા અને નુકસાનને સેટલ કરવામાં આવશે.

કોલ વિકલ્પો અસંખ્ય સિક્યોરિટીઝ પર ખરીદી અને વેચી શકાય છે, જેમ કે કરન્સી, સ્વેપ, ઇટીએફ, વગેરે. હકીકતમાં, જે રોકાણકારો કૉલ ઓપ્શન ખરીદે છે તેઓ સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર અન્ડરલાઇંગ એસેટ ખરીદવા અને તેનો ઉપયોગ કરવા માટે જવાબદાર નથી.

કૉલ ઑપ્શન પેઑફનું ફોર્મ્યુલા:

યુનિટ દીઠ ચુકવણી = મહત્તમ (0, સ્પૉટ કિંમત - સ્ટ્રાઇક કિંમત)

યુનિટ દીઠ નફા અથવા નુકસાન = ચુકવણી - ચૂકવેલ પ્રીમિયમ

બ્રેક-ઇવન = સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ + ચૂકવેલ પ્રીમિયમ

કૉલ વિકલ્પનું ઉદાહરણ:

ધારો કે સ્ટૉક ₹500 પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યું છે. ઇન્વેસ્ટર ₹20 ના પ્રીમિયમ પર સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ ₹500 નો કૉલ ઓપ્શન ખરીદી શકે છે.

પરિસ્થિતિ 1: જો સ્ટૉકની કિંમત ₹600 સુધી વધે છે, તો તેનો નફો થશે:

નફો = ₹600 - ₹500 - ચૂકવેલ પ્રીમિયમ

= ₹100 - ₹20 = ₹80

પરિસ્થિતિ 2:જો સ્ટૉકની કિંમત ₹500 થી ઓછી હોય, તો ઇન્વેસ્ટર ₹20 નું નુકસાન કરશે (પ્રીમિયમ ચૂકવેલ છે. તેમનો બ્રેકવેન પૉઇન્ટ ₹520 છે.)

પુટ વિકલ્પ શું છે?

પુટ વિકલ્પ ખરીદદારને નિર્દિષ્ટ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર અન્ડરલાઇંગ એસેટ વેચવાનો અધિકાર પ્રદાન કરે છે. જો કે, ખરીદનાર માટે તે કરવાની કોઈ જવાબદારી નથી. પરંતુ જ્યારે ખરીદનાર તેમના વિકલ્પનો ઉપયોગ કરવાનું શરૂ કરે ત્યારે 'વિકલ્પ મૂકો' વિક્રેતાએ સંપત્તિ ખરીદવી પડશે.

મોટાભાગના રોકાણકારો માત્ર ત્યારે જ 'પુટ્સ' ખરીદે છે જ્યારે તેઓ નક્કી કરે છે કે અન્ડરલાઇંગ એસેટની કિંમત ઘટશે. તેવી જ રીતે, તેઓ એકવાર જાણતા હોય કે અન્ડરલાઇંગ એસેટ્સમાં વધારો થશે તે પછી મૂકે છે.

પુટ ઑપ્શન પેઑફ માટે ફોર્મ્યુલા:

પ્રતિ એકમ ચુકવણી = મહત્તમ (0, સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ - સ્પૉટ પ્રાઇસ)

યુનિટ દીઠ નફા અથવા નુકસાન = ચુકવણી - ચૂકવેલ પ્રીમિયમ

બ્રેકઇવન = સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ - ચૂકવેલ પ્રીમિયમ

પુટ વિકલ્પનું ઉદાહરણ:

સ્ટ્રાઇક કિંમત: ₹1,000

સમાપ્તિ પર સ્પૉટ પ્રાઇસ: ₹900

ચૂકવેલ પ્રીમિયમ: ₹20

ચુકવણી = મહત્તમ (0, ₹1,000 - ₹900) = ₹100

ચોખ્ખો નફો = ₹100 - ₹20 = ₹80 પ્રતિ એકમ

બ્રેકવેન = ₹1000 - ₹20 = ₹980

ફોર્મ્યુલા સાથે ઉપર સમજાવેલ કૉલ અને પુટ વિકલ્પો અને ઉદાહરણનો હેતુ નવા રોકાણકારો માટે ઓપ્શન ટ્રેડિંગને સરળ બનાવવાનો છે.
 

કોલ અને પુટ વિકલ્પો વચ્ચે શું તફાવત છે?

એક તુલનાત્મક ટેબલ જે શિખાઉ લોકો માટે અલગ પાડે છે અને નવા નિશાળીયા માટે કૉલ કરે છે તે તેમને અપેક્ષાઓ અને વાસ્તવિક-વિશ્વના નિરીક્ષણો કેવી રીતે અલગ છે તે વિશે સ્પષ્ટ વિચાર આપશે. નીચે આપેલ કોષ્ટક કૉલ અને પુટ વિકલ્પો વચ્ચે કેટલાક મુખ્ય તફાવતો બતાવે છે:

કૉલ ઑપ્શન પેઑફની ગણતરી કેવી રીતે કરવી?

કૉલ અને પુટ ઑપ્શન એનએસઈમાં, કૉલ ઑપ્શન પેઑફનો અર્થ વિકલ્પ ખરીદનાર અથવા વિક્રેતા દ્વારા કરવામાં આવેલા નફા અથવા નુકસાનનો છે. કૉલ વિકલ્પોનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે સમાપ્તિની તારીખ, હડતાલની કિંમત અને પ્રીમિયમ જેવા ત્રણ વિશિષ્ટ વેરિયેબલ છે. વધુમાં, આ વેરિયેબલ્સનો ઉપયોગ કૉલ વિકલ્પોમાંથી જનરેટ થયેલ પેઑફની ગણતરી કરવા માટે કરવામાં આવે છે.

કૉલ ઑપ્શન પેઑફને બે કિસ્સાઓમાં વર્ગીકૃત કરી શકાય છે:

● કૉલ વિકલ્પ ખરીદનારાઓ માટે ચુકવણી

ચાલો ધારો કે તમે ₹100 ના પ્રીમિયમ માટે કંપની માટે કૉલ વિકલ્પ ખરીદો છો. વિકલ્પની સ્ટ્રાઇક કિંમત ₹500 છે અને તેની સમાપ્તિની તારીખ 30 નવેમ્બર છે. જો કંપનીની સ્ટૉકની કિંમત ₹600 સુધી પહોંચે, તો પણ તમે તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટને તોડી શકો છો.

અને જો કોઈ વધારો ઉક્ત રકમથી વધુ હોય, તો તેને નફો માનવામાં આવે છે. તેથી જ્યારે કંપનીની શેરની કિંમત વધે ત્યારે પેઑફ વેલ્યૂ અમર્યાદિત બની જાય છે.

નીચેના સૂત્રોનો ઉપયોગ કરીને ચુકવણી અને નફાની રકમની ગણતરી કરવામાં આવે છે:

● પેઑફ = સ્પૉટ કિંમત -સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ
● નફો = ચુકવણી - ચૂકવેલ પ્રીમિયમ

● કૉલ વિકલ્પ વિક્રેતાઓ માટે ચુકવણી

કૃપા કરીને નોંધ કરો કે જો વિક્રેતા ખરીદદારોથી અલગ ન હોય તો કૉલ વિકલ્પ માટે ચુકવણીની ગણતરી કરવી. જો તમે સમાન સમાપ્તિની તારીખ અને સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ સાથે કોઈ ચોક્કસ વિકલ્પોનો કરાર વેચો છો, તો જ્યારે કિંમતમાં ઘટાડો થાય ત્યારે તમે મેળવી શકો છો. અને તમારા કૉલ વિકલ્પના પાત્ર મુજબ, તમારું નુકસાન મર્યાદિત અથવા અમર્યાદિત હોઈ શકે છે.

ઉપરાંત, જ્યારે પણ તમને સ્પૉટ કિંમતે અન્ડરલાઇંગ સ્ટૉક ખરીદવા માટે ફરજ પાડવામાં આવે ત્યારે તમારા નુકસાન અમર્યાદિત થવાની સંભાવના છે. જો કે, આ કિસ્સામાં, તમારી એકમાત્ર આવક પ્રીમિયમ સુધી મર્યાદિત છે જે વિકલ્પ કરારની સમાપ્તિ પછી એકત્રિત કરવામાં આવે છે.

વેચાણકર્તાઓ માટે ચૂકવણી અને નફાની રકમની ગણતરી નીચેના સૂત્રોનો ઉપયોગ કરીને કરવામાં આવે છે:

● પેઑફ = સ્પૉટ કિંમત - સ્ટ્રાઇક કિંમત
● નફો = ચુકવણી + ચૂકવેલ પ્રીમિયમ

પુટ ઑપ્શન પેઑફની ગણતરી કેવી રીતે કરવી?

પુટ ઑપ્શન ટ્રેડનો કુલ નફો અથવા નુકસાન સંપૂર્ણપણે બે અલગ વસ્તુઓ પર આધારિત છે:

● સૌ પ્રથમ, વિકલ્પનો ઉપયોગ કરતી વખતે તમને પ્રાપ્ત થવાની સંભાવના છે
● બીજું, શરૂઆતમાં વિકલ્પ માટે ચૂકવેલ રકમ.

કૃપા કરીને નોંધ કરો કે પ્રથમ ઘટક સ્ટ્રાઇક કિંમત અને અન્ડરલાઇંગ કિંમત વચ્ચેના તફાવતને સમકક્ષ છે. જ્યારે સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસની તુલનામાં અન્ડરલાઇંગ કિંમત ઓછી થાય છે, ત્યારે સમાપ્તિ દરમિયાન તમારા કૅશ ગેઇનમાં વધારો થાય છે.

● પુટ ઑપ્શન ખરીદનારાઓ માટે ચુકવણી

પુટ વિકલ્પ ખરીદનારને નિર્દિષ્ટ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર અન્ડરલાઇંગ એસેટ વેચવાનો અધિકાર પ્રદાન કરે છે. હકીકતમાં, વિકલ્પ પર ખરીદનાર દ્વારા કરવામાં આવેલ નફો અથવા નુકસાન સંપૂર્ણપણે અંતર્ગત કિંમત પર આધારિત છે.
પરંતુ જો સમાપ્તિ દરમિયાન સ્પૉટ કિંમત સ્ટ્રાઇક પ્રાઈસથી ઓછી હોય, તો ખરીદનાર નોંધપાત્ર નફો કરી શકે છે. ટૂંકમાં, ઓછી સ્પૉટ કિંમત બની જાય છે, વધુ નફો ખરીદનાર બનાવે છે. પરંતુ જો અંડરલાઇંગ સ્પૉટ કિંમત સ્ટ્રાઇક કિંમત કરતાં વધુ હોય, તો ખરીદદાર તેના વિકલ્પને સમાપ્ત કરવામાં સક્ષમ બનાવે છે.

આ સામાન્ય રીતે ખરીદનાર દ્વારા તેમના વિકલ્પનો ઉપયોગ ન કરતી વખતે કરવામાં આવે છે. તેથી, આ કિસ્સામાં, ખરીદનારનું નુકસાન એ પુટ વિકલ્પ ખરીદવા માટે ચૂકવેલ પ્રીમિયમ છે.

● પુટ ઑપ્શન વિક્રેતાઓ માટે ચુકવણી

જ્યારે પુટ વિકલ્પ વેચવાની વાત આવે છે, ત્યારે વિકલ્પના વિક્રેતા પ્રીમિયમ રકમ વસૂલ કરે છે. અને પુટ ઑપ્શન પર ખરીદનાર દ્વારા કરવામાં આવેલ નફો અથવા નુકસાન સંપૂર્ણપણે અન્ડરલાઇંગની સ્પૉટ કિંમત પર આધારિત છે.
તેથી જે પણ નફો ખરીદનાર કરે છે તે સામાન્ય રીતે વેચનારનું નુકસાન છે. અને જો સ્પૉટ કિંમત સમાપ્તિ દરમિયાન સ્ટ્રાઇક કિંમત કરતાં ઓછી હોય, તો પુટ વિકલ્પનો ઉપયોગ વિક્રેતા પર કરવામાં આવશે. પરંતુ જો તે વિપરીત છે, તો ખરીદદાર તેના વિકલ્પને બિન-ઉપયોગમાં સક્ષમ કરે છે જ્યારે વિક્રેતા પ્રીમિયમની રકમ રાખે છે.

રિસ્ક વર્સેસ રિવૉર્ડ - કૉલ વિકલ્પ અને પુટ વિકલ્પ

અહીં, અમે કૉલ અને પુટ વિકલ્પો બંનેના જોખમો અને રિવૉર્ડની તુલના અને સૂચિબદ્ધ કર્યા છે:

નિષ્કર્ષ

જ્યારે યોગ્ય રીતે ઉપયોગમાં લેવામાં આવે ત્યારે કૉલ અને પુટ વિકલ્પો શક્તિશાળી ફાઇનાન્શિયલ સાધનો છે, જે વેપારીઓને અનુમાન લગાવવા, હેજ કરવા અને વ્યૂહરચનાઓમાં વિવિધતા લાવવા માટે સક્ષમ બનાવે છે. જો કે, શરૂઆત કરનારાઓએ સક્રિય રીતે વેપાર કરતા પહેલાં કાળજીપૂર્વક તેમનો સંપર્ક કરવો જોઈએ, એક મજબૂત કલ્પનાત્મક પાયો બનાવવો જોઈએ અને શિસ્તબદ્ધ રિસ્ક વ્યવસ્થાપનનો અભ્યાસ કરવો જોઈએ.

તમે 5paisa સાથે તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટને સરળ બનાવી શકો છો. શક્તિશાળી સાધન વેપારીઓને રીઅલ-ટાઇમ માર્કેટ ડેટા અને સાધનોને ઍક્સેસ કરવામાં મદદ કરે છે જેથી ઑનલાઇન ટ્રેડિંગ પ્લેટફોર્મ પર વલણોનું વિશ્લેષણ કરી શકાય અને ટ્રેડ્સને ઝડપથી ચલાવી શકાય.

કોલ ઓપ્શન્સ ટ્રેડિંગના જોખમો શું છે?

ટ્રેડિંગ કૉલ ઑપ્શન્સના સામાન્ય જોખમો કવર કરેલા કૉલમાં તકનું નુકસાન, નેક્ડ કૉલમાં અનિયંત્રિત નુકસાન, બજારની અસ્થિરતા અને નેક્ડ કૉલમાં માર્જિનની જરૂરિયાતો છે. કૉલ અને પુટ ઓપ્શન્સના જોખમોને વિગતવાર સમજવાથી જ્યારે તમારી બજારની આગાહી યોગ્ય હોય ત્યારે પૈસા ગુમાવવાની શક્યતા ઓછી થઈ શકે છે.

ટ્રેડિંગ કોલ વિકલ્પોના કેટલાક જોખમો છે:

1.નેક્ડ કૉલ્સમાં અનિયંત્રિત નુકસાન

નુકસાન અમર્યાદિત હોઈ શકે છે તે જાણવા માટે કૉલ ઓપ્શન વેચતા રોકાણકારો માટે તે મહત્વપૂર્ણ છે. કેટલાક ઉદાહરણો છે જ્યારે સ્ટૉકની કિંમતો સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસથી નોંધપાત્ર રીતે વધે છે. આવી પરિસ્થિતિમાં, તમારે ઓછા સ્ટ્રાઈક કિંમત પર ઓપ્શન ધારકને વેચતા પહેલાં તેને ઉચ્ચ માર્કેટ કિંમત પર ખરીદવું પડશે. આનાથી નુકસાન થઈ શકે છે.

2. કવર કરેલ કૉલમાં તક ખોવાઈ ગઈ છે

જોકે કવર કરેલ કૉલમાં ઓછું રિસ્ક હોય છે, પરંતુ જો સ્ટૉકની કિંમત સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ કરતાં ભારે વધે તો તમે લાભ ગુમાવી શકો છો. આવી પરિસ્થિતિઓમાં પણ, તમારે બજાર કિંમતને બદલે સ્ટ્રાઇક કિંમત પર સ્ટૉક વેચવું પડશે. તમે ઉચ્ચ લાભ ચૂકી શકો છો.

3. બજારની અસ્થિરતા

જ્યારે બજાર અસ્થિર હોય, ત્યારે વેચાણના વિકલ્પો વધુ જોખમી હોઈ શકે છે. જો સ્ટૉકની કિંમત એક દિશામાં ઝડપથી વધી જાય તો તમારે મોટા નુકસાનનો સામનો કરવો પડી શકે છે. જો તમે વિચારતા હોવ કે "બજારની અસ્થિરતા શું છે?", તો તેનો અર્થ એ છે કે આપેલ સમયગાળા દરમિયાન સંપત્તિની કિંમતમાં કેટલું વધઘટ થાય છે.

ઉચ્ચ અસ્થિરતા વધુ અનિશ્ચિતતાને પ્રતિબિંબિત કરે છે. જ્યારે ટ્રેડિંગ વિકલ્પો હોય, ત્યારે તે તમને પ્રાપ્ત થતા પ્રીમિયમને વધારી શકે છે. પરંતુ જો માર્કેટ તમારી સામે ફરે છે, તો તમને સંભવિત નુકસાન થઈ શકે છે.

4. નેક કૉલ માટે માર્જિનની જરૂર છે

નેક્ડ કૉલ્સ માટે માર્જિનની જરૂરિયાત સુનિશ્ચિત કરે છે કે તમારા એકાઉન્ટમાં પૂરતું ફંડ છે જેથી જ્યારે શેરની કિંમત વધે ત્યારે તમે સંભવિત નુકસાન માટે ચુકવણી કરી શકો. ન્યૂનતમ માર્જિનની જરૂરિયાત માત્ર તમારી મૂડીને જ નહીં પરંતુ તમારા એકાઉન્ટ માર્જિનથી વધુ નુકસાનની શક્યતા પણ વધારી શકે છે.

ઓપ્શન્સ ટ્રેડિંગના જોખમો શું છે?

ટ્રેડિંગ પુટ ઓપ્શન્સના સામાન્ય જોખમો એ પ્રીમિયમ નુકશાન, મર્યાદિત જીવનકાળ અને બજારના સમયનું રિસ્ક છે. કૉલ અને પુટ ઓપ્શન્સના જોખમોને વિગતવાર સમજવાથી જ્યારે તમારી બજારની આગાહી યોગ્ય હોય ત્યારે પૈસા ગુમાવવાની શક્યતા ઓછી થઈ શકે છે.

ટ્રેડિંગ પુટ ઓપ્શન્સના કેટલાક જોખમો છે:

1. પ્રીમિયમનું નુકસાન

પુટ ઓપ્શન ખરીદતી વખતે રોકાણકારને પ્રીમિયમ ચૂકવવું પડશે, જે બિન-રિફંડપાત્ર છે. કેટલાક ઉદાહરણો છે જ્યારે ઇન્વેસ્ટર દ્વારા અપેક્ષિત અનુસાર માર્કેટ ચાલતું નથી. આવી પરિસ્થિતિ હોવાથી, જો તે વિકલ્પનો ઉપયોગ ન કરે તો પણ તે પ્રીમિયમ ગુમાવી શકે છે.

2. મર્યાદિત જીવનકાળ

વેપાર કરતી વખતે નફોની તક સમય-આધારિત છે કારણ કે તેઓ સમાપ્તિ તારીખો સાથે આવે છે. તમે પ્રીમિયમની રકમ ગુમાવી શકો છો, અને જો સ્ટૉકની કિંમત સમાપ્તિ દ્વારા ન આવે તો પુટ ઓપ્શન ઉપયોગી થઈ શકે છે.

3. માર્કેટ ટાઇમિંગનું રિસ્ક

કેટલીકવાર, પર્યાપ્ત માર્કેટ જ્ઞાન ધરાવતા રોકાણકારો પણ અન્ડરલાઇંગ એસેટની કિંમત ક્યારે ઘટશે તેની આગાહી કરવી પડકારરૂપ બની શકે છે. જો તેઓ ખોટા સમયનો અંદાજ લગાવે, તો તેઓ તકો ચૂકી શકે છે, કારણ કે અપેક્ષિત કિંમતમાં ઘટાડો થાય તે પહેલાં વિકલ્પ સમાપ્ત થઈ શકે છે.