સૂચિત અસ્થિરતા - અર્થ, અસર, ગણતરી અને તેનો ઉપયોગ કેવી રીતે કરવો

નિહિત વોલેટિલિટી (IV) શું છે?

સૂચિત વોલેટિલિટી એ વોલેટિલિટી લેવલ છે જે ઓપ્શન પ્રાઇસિંગ મોડેલ મેચ વિકલ્પની અવલોકન કરેલી માર્કેટ કિંમત બનાવે છે. તે વાર્ષિક ટકાવારી તરીકે વ્યક્ત કરવામાં આવે છે. સરળ શબ્દોમાં, વિકલ્પના બાકીના જીવન દરમિયાન કેટલી અન્ડરલાઇંગ એસેટ ખસેડી શકે છે તેની બજારની અપેક્ષાને IV દર્શાવે છે. તે આગાહી કરતું નથી કે કિંમત વધશે કે ઘટશે.

ઉદાહરણ તરીકે, 20% ના IV સાથેના વિકલ્પનો અર્થ એ નથી કે વિકલ્પના જીવન દરમિયાન સ્ટૉક ચોક્કસપણે 20% ખસેડશે. આ આંકડો દર્શાવે છે કે આપણે આને વાર્ષિક અસ્થિરતા તરીકે માની શકીએ છીએ.

જ્યારે તમે ઐતિહાસિક અસ્થિરતા સાથે તેની તુલના કરો છો ત્યારે સૂચિત વોલેટિલિટીનો અર્થ સ્પષ્ટ થાય છે. ઐતિહાસિક વોલેટિલિટી પાછલી કિંમત ડેટાનો ઉપયોગ કરે છે. IV વર્તમાન વિકલ્પ કિંમતમાંથી બૅક આઉટ થયેલ છે.

ઑપ્શન પ્રાઇસિંગ પર સૂચિત વોલેટિલિટીની અસરો શું છે?

સૂચિત અસ્થિરતાનો ઓપ્શન પ્રીમિયમ સાથે સીધો સંબંધ છે. જ્યારે આપણે ધ્યાનમાં લઈએ છીએ કે અન્ય વેરિયેબલ્સ અપરિવર્તિત રહે છે, ત્યારે IV માં વધારો સામાન્ય રીતે કૉલ અને પુટ બંને વિકલ્પોની સૈદ્ધાંતિક મૂલ્યમાં વધારો કરે છે. બીજી તરફ, IV માં ઘટાડો સામાન્ય રીતે વિપરીત અસર ધરાવે છે. સૂચિત અસ્થિરતા વિકલ્પની કિંમતને કેવી રીતે અસર કરે છે તેની વિગતવાર સમજ અહીં આપેલ છે:

1. વિકલ્પ પ્રીમિયમ

ઓપ્શન પ્રીમિયમ અન્ડરલાઇંગ કિંમત, સ્ટ્રાઇક કિંમત, સમાપ્તિનો સમય, ઇન્ટરેસ્ટ દરો અને વોલેટિલિટી સહિતના ઘણા વેરિયેબલ્સ દ્વારા પ્રભાવિત થાય છે. વધુ IV સામાન્ય રીતે પ્રીમિયમમાં વધારો કરે છે.

ઉદાહરણ તરીકે, ફક્ત બે અન્ય સમાન વિકલ્પો ધ્યાનમાં લો. એક પાસે 15 % નું IV છે, જ્યારે અન્ય પાસે 25 % નું IV છે. જો અન્ય કિંમત વેરિયેબલ સમાન રહે તો બીજા વિકલ્પમાં સામાન્ય રીતે વધુ પ્રીમિયમ હશે.

2. સમય મૂલ્ય પર પ્રભાવ

સૂચિત અસ્થિરતા એક વિકલ્પના સમય મૂલ્ય પર સીધી અસર કરે છે. સમય મૂલ્ય ઓપ્શન પ્રીમિયમનો ભાગ છે. તે સમાપ્તિ પહેલાં અનુકૂળ કિંમતની હલનચલનની સંભાવના સાથે લિંક કરેલ છે. જ્યારે સૂચિત અસ્થિરતા વધે છે, ત્યારે મોટી કિંમતની હલનચલનની સંભાવના વધે છે. આ ઓપ્શન સમય મૂલ્ય અને તેના પ્રીમિયમ વધારી શકે છે.

3. આંતરિક મૂલ્ય પર અસર

સૂચિત અસ્થિરતા સીધા ઑપ્શનના આંતરિક મૂલ્યને અસર કરતી નથી. આંતરિક મૂલ્ય અન્ડરલાઇંગ એસેટની વર્તમાન કિંમત અને ઑપ્શનની સ્ટ્રાઇક કિંમત વચ્ચેના સંબંધ પર આધારિત છે. IV માં ફેરફાર વિકલ્પ પ્રીમિયમમાં ફેરફાર કરી શકે છે. બીજી તરફ, તે આંતરિક મૂલ્યને જ બદલતું નથી.

4. અસ્થિરતાની અપેક્ષાઓ

IV ભવિષ્યની કિંમતના વધઘટ વિશેની અપેક્ષાઓને દર્શાવે છે. તે તમને અપેક્ષિત પગલાની દિશા જણાવતું નથી. ધારો કે કંપની તેના ત્રિમાસિક પરિણામોની જાહેરાત કરવાને કારણે છે. બજાર જાહેરાતની આસપાસ મોટી કિંમતની હિલચાલની અપેક્ષા રાખી શકે છે.

આ ઇવેન્ટ પહેલાં IV ને વધુ ઉપર પુશ કરી શકે છે. ઘટના પછી, અનિશ્ચિતતા ઓછી થઈ શકે છે. IV પછી તીવ્ર રીતે પડી શકે છે.

5. Out-of-the-Money વિકલ્પોની કિંમત

IV out-of-the-money (ઓટીએમ) વિકલ્પો પર નોંધપાત્ર અસર કરી શકે છે કારણ કે તેમની પાસે કોઈ આંતરિક મૂલ્ય નથી. તેમનું સંપૂર્ણ પ્રીમિયમ સમય મૂલ્ય ધરાવે છે. જ્યારે IV વધે છે, ત્યારે સમાપ્તિ પહેલાં અન્ડરલાઇંગ એસેટ સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ સુધી પહોંચવાની સંભાવના વધી શકે છે. આના પરિણામે ઓટીએમ વિકલ્પો માટે વધુ પ્રીમિયમ થઈ શકે છે.

6. વિકલ્પો વ્યૂહરચનાઓ

એક ઓપ્શન વ્યૂહરચના જે લાંબા વિકલ્પો ધરાવે છે તે IV પડવા માટે સંવેદનશીલ હોઈ શકે છે. બીજી તરફ, ટૂંકા વિકલ્પો ધરાવતી વ્યૂહરચના પણ જોખમોનો સામનો કરી શકે છે જો વોલેટિલિટી તીવ્ર રીતે વધે છે. અસર સ્થિતિના માળખા, તેના વેગા એક્સપોઝર, સમાપ્તિનો સમય અને અન્ય વેરિએબલ્સ પર આધારિત છે.

7. વોલેટિલિટી સ્ક્યુ અને સ્માઇલ

દરેક સ્ટ્રાઈક કિંમત અથવા સમાપ્તિ પર IV હંમેશા સમાન નથી. જ્યારે IV દરેક હડતાલમાં અલગ હોય છે, ત્યારે પેટર્નને વોલેટિલિટી સ્કી તરીકે ઓળખવામાં આવે છે. બીજી તરફ, વોલેટિલિટી સ્માઇલ એ કર્વ્ડ પેટર્નનો સંદર્ભ આપે છે જેમાં વિવિધ સ્ટ્રાઇક પરના વિકલ્પો વિવિધ IV લેવલ ધરાવે છે. પેટર્ન સમગ્ર કોન્ટ્રાક્ટમાં માંગ, સપ્લાય અને અનુમાનિત જોખમમાં તફાવતોને દર્શાવી શકે છે.

8. જોખમની ધારણા

સૂચિત અસ્થિરતા દર્શાવે છે કે વિકલ્પો બજાર ભવિષ્યની અનિશ્ચિતતા કેવી રીતે જુએ છે. જ્યારે અનિશ્ચિતતા વધી રહી છે, ત્યારે મોટી કિંમતના હલનચલનની સંભાવનામાં માર્કેટની કિંમતો તરીકે IV વધી શકે છે. આ વિકલ્પ પ્રીમિયમને વધુ પણ વધારી શકે છે.

ઉચ્ચ IV અંતર્ગત સંપત્તિની કિંમતની દિશાને સૂચવતું નથી. તે માત્ર અપેક્ષિત મૂવમેન્ટ બતાવે છે અને અનિશ્ચિતતાનું લેવલ ઑપ્શન કિંમતોમાં પ્રતિબિંબિત થાય છે.
 

સૂચિત વોલેટિલિટીની ગણતરી કરવાની પ્રક્રિયા શું છે?

તમે બ્લેક-સ્કોલ્સ મોડેલ જેવા વિકલ્પોની કિંમત મોડેલનો ઉપયોગ કરીને સૂચિત વોલેટિલિટીની ગણતરી કરી શકો છો. આ મોડેલમાં, અસ્થિરતા અજ્ઞાત વેરિયેબલ છે. સૂચિત અસ્થિરતાની ગણતરી કેવી રીતે કરવી તેની વિગતવાર પ્રક્રિયા અહીં આપેલ છે:

• વિકલ્પ કિંમતનું મોડેલ પસંદ કરો: તમારે એક યોગ્ય મોડેલ પસંદ કરવાની જરૂર છે, જેમ કે બ્લેક-સ્કોલ્સ મોડેલ. તે તમને સૈદ્ધાંતિક વિકલ્પ કિંમતની ગણતરી કરવામાં મદદ કરી શકે છે.
• જાણીતા વેરિયેબલ્સ દાખલ કરો: તમારે અન્ડરલાઇંગ એસેટ પ્રાઇસ, સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ, સમાપ્તિનો સમય અને જોખમ-મુક્ત વ્યાજ દર જેવા પરિબળો દાખલ કરવાની જરૂર છે.
• માર્કેટ વિકલ્પની કિંમતનો ઉપયોગ કરો: તેના પછી, ગણતરી માટે લક્ષ્ય કિંમત તરીકે વિકલ્પની વર્તમાન માર્કેટ કિંમત લો.
• વોલેટિલિટી માટે ઉકેલ: તમે વોલેટિલિટી લેવલ શોધવા માટે કિંમતના મોડેલ દ્વારા પાછળ કામ કરી શકો છો જે સૈદ્ધાંતિક કિંમત માર્કેટ કિંમત સાથે મૅચ થાય છે.
• અમલમાં આવતી અસ્થિરતા મેળવો: છેવટે, આ પ્રક્રિયા દ્વારા તમે જે વોલેટિલિટી આંકડો મેળવો છો તે વિકલ્પની સૂચિત વોલેટિલિટી છે.

ગણતરી માટે સામાન્ય રીતે સંખ્યાત્મક પદ્ધતિઓ અને પુનરાવર્તિત પુનરાવર્તનની જરૂર પડે છે કારણ કે તમે સરળ ફોર્મ્યુલા દ્વારા અસ્થિરતા માટે ઉકેલી શકતા નથી. જો કે, મોટાભાગના ટ્રેડિંગ પ્લેટફોર્મ સરળતાથી ઉપલબ્ધ મેટ્રિક તરીકે સૂચિત વોલેટિલિટી પ્રદાન કરે છે, તેથી વપરાશકર્તાઓને સામાન્ય રીતે તેની મેન્યુઅલી ગણતરી કરવાની જરૂર નથી.

ઑપ્શન્સ ટ્રેડિંગમાં સૂચિત વોલેટિલિટીનો ઉપયોગ કેવી રીતે કરવો?

જ્યારે તમે વિકલ્પોનું વિશ્લેષણ કરો છો ત્યારે તમે સૂચિત વોલેટિલિટીનો ઉપયોગ ઘણા ઇનપુટ્સમાંથી એક તરીકે કરી શકો છો. તે તમને સમજાવવામાં મદદ કરી શકે છે કે શા માટે અન્ય બે સમાન કોન્ટ્રાક્ટમાં અલગ પ્રીમિયમ હોઈ શકે છે. એક સામાન્ય અભિગમ એ છે કે તમામ હડતાલ અને સમાપ્તિમાં IV ની તુલના કરવી. અન્ય એ છે કે વર્તમાન IV ની તેની ઐતિહાસિક રેન્જ સાથે તુલના કરવી.

ઉદાહરણ તરીકે, આઇવી મુખ્ય કોર્પોરેટ ઇવેન્ટ પહેલાં વધી શકે છે કારણ કે માર્કેટના સહભાગીઓ મોટી કિંમતની હિલચાલની અપેક્ષા રાખે છે. ઇવેન્ટ પછી, જો અન્ડરલાઇંગ પ્રાઇસ મૂવ થાય તો પણ IV ઘટી શકે છે.

જ્યારે તમે વિવિધ વિકલ્પો વ્યૂહરચનાઓનું મૂલ્યાંકન કરો છો ત્યારે IV તમને સંદર્ભ પણ પ્રદાન કરી શકે છે. જ્યારે IV વધુ હોય, ત્યારે ખરીદીના વિકલ્પોનો સમાવેશ કરતી વ્યૂહરચનાઓને વધુ પ્રીમિયમનો સામનો કરવો પડી શકે છે. બીજી તરફ, જ્યારે IV ઓછું હોય, ત્યારે વિકલ્પ પ્રીમિયમ ઓછું હોઈ શકે છે. પરંતુ આનો અર્થ એ નથી કે ભવિષ્યની કિંમતની હલનચલન નાની રહેશે.

અસ્વીકરણ: એ નોંધવું મહત્વપૂર્ણ છે કે તમારે IV ને સ્ટેન્ડઅલોન સિગ્નલ તરીકે જોવું જોઈએ નહીં. તે સંપત્તિની કિંમતની દિશાને સૂચવતું નથી. વધુમાં, તે ગેરંટી આપતું નથી કે વાસ્તવિક ભવિષ્યની વોલેટિલિટી સૂચિત આંકડા સાથે મેળ ખાય છે

સૂચિત અસ્થિરતા અને ઐતિહાસિક અસ્થિરતા વચ્ચેનો તફાવત

સ્ટૉક્સના અર્થઘટનમાં સૂચિત અસ્થિરતા શું છે?

સ્ટૉકમાં IV હડતાલ અને સમાપ્તિની તારીખ મુજબ અલગ હોઈ શકે છે. અર્થઘટન વ્યાપક ઓપ્શન ચેઇન પર આધારિત છે. અહીં એક વિગતવાર માર્ગદર્શિકા છે:

1. સ્ટૉકમાં ઓછી IV

ઓછા IV તમને ઓપ્શન માર્કેટમાં ઓછી અપેક્ષિત કિંમતની હલચલ બતાવી શકે છે. તે પ્રમાણમાં સ્થિર બજારની સ્થિતિઓ અથવા વોલેટિલિટી સુરક્ષા માટેની ઓછી માંગના પરિણામે થઈ શકે છે. ઓછું IV ઓછું રિસ્ક સમાન નથી. અનપેક્ષિત ઘટનાઓ ઝડપથી અસ્થિરતા બદલી શકે છે.

2. સ્ટૉક્સમાં ઉચ્ચ IV

ઉચ્ચ IV નો સામાન્ય રીતે અર્થ એ છે કે ઓપ્શન્સ માર્કેટની કિંમત વધુ અપેક્ષિત કિંમતની વધઘટ છે. તે આવકની જાહેરાતો, કોર્પોરેટ ક્રિયાઓ અથવા મુખ્ય ક્ષેત્રના વિકાસ જેવી ઘટનાઓની આસપાસ થઈ શકે છે. હાઇ IV બતાવતું નથી કે સ્ટૉક વધશે અથવા ઘટશે. તેના બદલે, તે માત્ર ઉચ્ચ અપેક્ષિત મૂવમેન્ટને પ્રતિબિંબિત કરે છે.

3. IV સ્ક્યૂ

IV સ્ક્યુ વિવિધ સ્ટ્રાઇક કિંમતો સાથે વિવિધ વિકલ્પોમાં સૂચિત અસ્થિરતામાં તફાવતને દર્શાવે છે. તે દર્શાવે છે કે કેવી રીતે વિકલ્પો બજાર મૂલ્યો વિવિધ કિંમતના સ્તરો પર જોખમની અપેક્ષા રાખે છે. ઉદાહરણ તરીકે, out-of-the-money વિકલ્પનું IV સમાન સમાપ્તિ સાથે એટ-ધ-મની વિકલ્પના IV થી અલગ હોઈ શકે છે.

ટ્રેડર્સ સામાન્ય ભૂલો શું કરે છે?

સૂચિત વોલેટિલિટી વિકલ્પોને સમજવા માટે IV નંબર વધુ છે કે ઓછું છે કે નહીં તે તપાસવા કરતાં વધુ જરૂરી છે. અહીં કેટલીક ભૂલો છે જે વેપારીઓ અપૂર્ણ અર્થઘટન તરફ દોરી શકે છે:

1. ઉચ્ચ IV ઇવેન્ટના દિવસ પહેલાં ખરીદીના વિકલ્પો

આઇવી અપેક્ષિત ઘટના પહેલાં ઉભા થઈ શકે છે. પરંતુ ઇવેન્ટ તમે જે પ્રીમિયમ ચૂકવો છો તેને ઓફસેટ કરવા માટે મોટા પ્રમાણમાં ભાવનું પગલું પેદા કરી શકશે નહીં. ઇવેન્ટ પછી પણ IV પડી શકે છે. જ્યારે અન્ડરલાઇંગ મૂવ થાય ત્યારે પણ આ વિકલ્પ પ્રીમિયમને ઘટાડી શકે છે.

2. જ્યારે IV નીચી હોય ત્યારે વેચાણના વિકલ્પો

ઓછા IV ના પરિણામે પ્રમાણમાં ઓછા ઓપ્શન પ્રીમિયમ થઈ શકે છે. જો કે, ઓછું પ્રીમિયમ વિકલ્પની સ્થિતિ સાથે સંકળાયેલ નુકસાનનું રિસ્ક દૂર કરતું નથી. બજારની સ્થિતિઓમાં અચાનક ફેરફારને કારણે IV ઝડપથી વધી શકે છે. જ્યારે અન્ડરલાઇંગ એસેટમાં નોંધપાત્ર ફેરફાર ન થયો હોય ત્યારે પણ આ વિકલ્પ પ્રીમિયમને અસર કરી શકે છે.

3. સાપ્તાહિક સમાપ્તિ IV નો ઉપયોગ કરીને વ્યાપક માર્કેટ ઇન્ડિકેટર તરીકે

સાપ્તાહિક ઓપ્શન IV સમાપ્તિ અભિગમ અથવા મુખ્ય ઘટનાઓની આસપાસ તીવ્ર રીતે બદલી શકે છે. આ તેને એકંદર માર્કેટ સેન્ટિમેન્ટના સ્ટેન્ડઅલોન માપ તરીકે અયોગ્ય બનાવે છે.

માર્કેટ-લેવલ સૂચિત અસ્થિરતાના વ્યાપક દૃશ્ય માટે, ઇન્ડિયા વીઆઇએક્સ તમને વધુ યોગ્ય રેફરન્સ પ્રદાન કરી શકે છે. તે વ્યાપક સમયના સમયગાળામાં અપેક્ષિત વોલેટિલિટીને માપવા માટે ડિઝાઇન કરવામાં આવ્યું છે.

4. અનેક લૉટ્સમાં વેગા તરફ નજર

વેગા તમને સૂચિત અસ્થિરતામાં ફેરફારની સંવેદનશીલતાને માપવામાં મદદ કરે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જ્યારે તમે તેને આઇસોલેશનમાં જુઓ છો ત્યારે IV માં 2% ફેરફાર નાના દેખાઈ શકે છે. બીજી તરફ, ઘણા ઓપ્શન કોન્ટ્રાક્ટમાં, સંયુક્ત અસર નોંધપાત્ર બની શકે છે.

આ ભૂલો બતાવે છે કે શા માટે તમારે અન્ય પરિબળો જેમ કે સમાપ્તિ, હડતાલ કિંમત, ઓપ્શન પ્રીમિયમ અને વેગા સાથે IV નું મૂલ્યાંકન કરવાની જરૂર છે. એક IV આકૃતિ તમને વિકલ્પોની સ્થિતિનું સંપૂર્ણ ચિત્ર પૂરું પાડતું નથી.

અંતિમ શબ્દ

સૂચિત અસ્થિરતા એ વિકલ્પની કિંમતનો મુખ્ય ઘટક છે. તે પ્રાઇસ ડાયરેક્શનની આગાહીને બદલે ભવિષ્યની કિંમતના વધઘટની માર્કેટ-અસરકારક અપેક્ષા દર્શાવે છે. તે ઑપ્શન પ્રીમિયમ, સમય મૂલ્ય, વોલેટિલિટી સ્કી અને બજારની અપેક્ષાઓમાં ફેરફાર માટે વિકલ્પોની સંવેદનશીલતાને પ્રભાવિત કરી શકે છે.

જો તમે સમજી રહ્યા છો કે સૂચિત વોલેટિલિટી શું છે, તો મુખ્ય બિંદુ સરળ છે: આઇવી તમને જણાવે છે કે ભવિષ્યના વોલેટિલિટી માટે માર્કેટ શું કિંમત છે. તે તમને આગળ શું થશે તેની ગેરંટી આપતું નથી.

IV સમજવામાં સરળ છે જ્યારે તમે તેને અન્ય ઓપ્શન-ચેન ડેટા સાથે જુઓ છો. તમે કિંમત, OI, સ્ટ્રાડલ અને ગ્રીક સહિત વિવિધ ઑપ્શન-ચેન વ્યૂને ઍક્સેસ કરવા માટે 5paisa દ્વારા FnO 360 નો ઉપયોગ કરી શકો છો.