સૂચિત વોલેટિલિટી શું છે?

નિહિત વોલેટિલિટી (IV) શું છે?

સ્ટૉકની કિંમતની વોલેટિલિટીનો અર્થ એ છે કે જે ફ્રીક્વન્સી સાથે કિંમત સમય જતાં બદલાય છે. સ્ટૉક્સના કિસ્સામાં, ઉચ્ચ અસ્થિરતા, વધુ રિસ્ક. ઐતિહાસિક અસ્થિરતા એ ભૂતકાળમાં તેની સ્ટાન્ડર્ડ કિંમતથી સ્ટૉકની કિંમતની વિવિધતા છે. આ માહિતી વર્તમાન અને ભવિષ્યમાં સ્ટૉકના પ્રદર્શનની આગાહી કરવા માટે ઉપયોગી છે.

ઇક્વિટી ડેરિવેટિવ્ઝ સિક્યોરિટીઝ છે જે અન્ડરલાઇંગ એસેટમાંથી તેમના મૂલ્યને નિર્ધારિત કરે છે. ઇક્વિટી ઑપ્શન્સ અને ફ્યુચર્સ ઇક્વિટી ડેરિવેટિવ્સના મહત્વપૂર્ણ ઉદાહરણો છે. ઇક્વિટી ડેરિવેટિવ્સનું પ્રદર્શન અન્ડરલાઇંગ સ્ટૉકના પ્રદર્શનમાં અટકળો અને અપેક્ષા દ્વારા નિર્ધારિત કરવામાં આવે છે. સ્ટૉકના પરફોર્મન્સમાં થોડો ફેરફાર ઇક્વિટી ડેરિવેટિવમાં વધુ વધઘટનું કારણ બને છે. આ ડેરિવેટિવ્સને ઇક્વિટી કરતાં વધુ અસ્થિર બનાવે છે. ભવિષ્યમાં થનાર આ વધઘટને ગર્ભિત અસ્થિરતા તરીકે માપવામાં આવે છે.
 

મુખ્ય ટેકઅવે

સૂચિત અસ્થિરતા સિક્યોરિટીઝની કિંમતની હિલચાલની આગાહી કરે છે.
● ઑપ્શન્સ કૉન્ટ્રાક્ટની કિંમત ગર્ભિત વોલેટિલિટીના આધારે છે. સૂચિત અસ્થિરતા વધુ હોય, વિકલ્પનું પ્રીમિયમ વધુ હોય છે, અને તેનાથી વિપરીત.
● સૂચિત વોલેટિલિટીની ગણતરી સપ્લાય, માંગ અને સમયના મૂલ્યોના આધારે કરવામાં આવે છે.
● બેરીશ માર્કેટમાં IV નું મૂલ્ય વધે છે અને બુલિશ માર્કેટમાં ઘટાડો થાય છે.
● સૂચિત અસ્થિરતા માર્કેટની ભાવના અને અનિશ્ચિતતા વિશે જાણ કરી શકે છે, પરંતુ તેની ગણતરી ફંડામેન્ટલ્સને બદલે કિંમતો પર આધારિત છે.
 

સૂચિત અસ્થિરતાનો અર્થ અને કાર્ય

સૂચિત અસ્થિરતા એ એક મેટ્રિક છે જેનો ઉપયોગ સિક્યોરિટીઝની કિંમતોમાં વધઘટની આગાહી કરવા માટે કરવામાં આવે છે. તે અનુમાનિત પરિબળોના આધારે બજાર દ્વારા કરવામાં આવતી આગાહી છે. તે સિક્યોરિટી સાથે સંકળાયેલા જોખમનું એક સામાન્ય સૂચક છે અને તે ટકાવારીના રૂપમાં વ્યક્ત કરવામાં આવે છે અને ચોક્કસ સમય માટે મૂલ્યોની શ્રેણી તરીકે રજૂ કરવામાં આવે છે.
સ્ટૉક માર્કેટમાં, જ્યારે શેરની કિંમતો સમય જતાં ઘટવાની અપેક્ષા હોય ત્યારે મંદીના માર્કેટમાં સૂચિત અસ્થિરતા વધે છે. બુલિશ માર્કેટમાં, અસ્થિરતા ઘટે ત્યારે IV ઘટે છે, અને સમય જતાં કિંમતોમાં વધારો થવાની અપેક્ષા છે.

IV કિંમતના વધઘટની દિશાની આગાહી કરી શકતા નથી. ઉચ્ચ IV નો અર્થ કિંમતોમાં મોટી વધઘટ હોઈ શકે છે, પરંતુ જો કિંમત વધુ વધશે અથવા ઓછી થશે તો તે નિશ્ચિતતા સાથે કહી શકાતું નથી. તેનો અર્થ એ છે કે તે રેન્જ વચ્ચે ખૂબ વધઘટ કરી શકે છે. ઓછા IV નો અર્થ એ છે કે વધઘટ ઓછી છે.

સૂચિત અસ્થિરતા અને વિકલ્પો

સૂચિત વોલેટિલિટીનો ઉપયોગ વિકલ્પની પ્રીમિયમ કિંમતની ગણતરી કરવા માટે કરવામાં આવે છે.

બાહ્ય અને આંતરિક બિઝનેસ પરિબળો સ્ટૉકની અસ્થિરતા નિર્ધારિત કરે છે. આ માર્કેટમાં તેની સપ્લાય અને માંગને નિર્ધારિત કરતા ઑપ્શન્સના ટ્રેડિંગને અસર કરે છે. સૂચિત વોલેટિલિટી અપેક્ષિત શેર કિંમતની વોલેટિલિટી અને ઑપ્શનના પરફોર્મન્સ દ્વારા પ્રભાવિત થાય છે. જો શેર અસ્થિર હોય તો વિકલ્પો પર પ્રીમિયમ વધુ હશે. તેનો અર્થ એ છે કે સૂચિત અસ્થિરતા વધુ છે.

તે જ રીતે, જો અપેક્ષિત અસ્થિરતા ઓછી હોય, તો વિકલ્પો સાથે સંકળાયેલી ગર્ભિત અસ્થિરતા ઓછી હશે, બદલામાં વિકલ્પો પર પ્રીમિયમ ઘટાડશે. સૂચિત અસ્થિરતામાં વધારો અથવા ઘટાડો ઑપ્શનના પ્રીમિયમની કિંમત નક્કી કરશે અને તેથી તેમની સફળતા નક્કી કરશે.

સૂચિત અસ્થિરતા અને વિકલ્પો કિંમત મોડેલ

સૂચિત વોલેટિલિટીની ગણતરી ઑપ્શન પ્રાઇસિંગ મોડેલનો ઉપયોગ કરીને કરવામાં આવે છે. જો કે, કોઈપણ તેને સીધા બજારના નિરીક્ષણોમાંથી ઘટાડી શકતા નથી. ગાણિતિક વિકલ્પો કિંમત મોડેલ સૂચિત અસ્થિરતા અને વિકલ્પો પ્રીમિયમ નિર્ધારિત કરવા માટે અન્ય પરિબળોનો ઉપયોગ કરે છે. ઉપયોગમાં લેવાતા બે મોડેલ નીચે વર્ણવેલ છે:

● બ્લૅક-શોલ્સ મોડેલ

આ વિકલ્પો કિંમત મોડેલમાં, વર્તમાન સ્ટોક કિંમત, ઓપ્શન્સ સ્ટોક કિંમત, સમાપ્તિ સુધીનો સમય અને રિસ્ક-મુક્ત ઇન્ટરેસ્ટ દરો વિકલ્પોની કિંમતો પર પહોંચવા માટે સૂત્રમાં ઉપયોગમાં લેવાય છે.

● બાઇનોમિયલ મોડેલ

આ મોડેલ વિકલ્પોના કરારમાં વિવિધ બિંદુઓ પર વિવિધ વિકલ્પોની કિંમતો બનાવવા માટે ટ્રી ડાયગ્રામનો ઉપયોગ કરે છે. વિવિધ પાથ વિકલ્પો કિંમત લઈ શકે છે તે નક્કી કરવા માટે દરેક સ્તરે વોલેટિલિટીને ધ્યાનમાં લેવામાં આવે છે. આ મોડેલનો ફાયદો એ છે કે તમે વહેલી બહાર નીકળવાના કિસ્સામાં ડાયગ્રામમાં કોઈપણ સમયે બેકટ્રેક કરી શકો છો. પ્રારંભિક બહાર નીકળવું એ છે કે જ્યારે કરારની સમાપ્તિ પહેલાં તેનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે.
 

ગર્ભિત અસ્થિરતાને અસર કરતા પરિબળો

સૂચિત અસ્થિરતાને અસર કરતા મુખ્ય પરિબળો માંગ અને સપ્લાય છે. જો સંપત્તિની માંગ વધુ હોય, તો તેની કિંમત વધુ રહેશે. આ તેની સૂચિત અસ્થિરતામાં વધારો કરે છે કારણ કે સંપત્તિ સાથે સંકળાયેલ જોખમ વધુ છે.

જો પુરવઠો ઊંચો હોય અને માંગ ઓછી હોય, તો પછી IV પડી જાય છે, જેનાથી વિકલ્પોનું પ્રીમિયમ ઘટે છે.

વિકલ્પનું સમય મૂલ્ય પણ તેની સૂચિત અસ્થિરતા નિર્ધારિત કરે છે. ટૂંકા ગાળાના વિકલ્પોમાં ઓછી સૂચિત અસ્થિરતા હોય છે, જ્યારે લાંબા ગાળાના વિકલ્પોમાં વધુ સૂચિત અસ્થિરતા હોય છે. લાંબા ગાળાના વિકલ્પોમાં, ટૂંકા ગાળાના વિકલ્પની તુલનામાં અનુકૂળ સ્તર પર જવા માટે કિંમત પાસે વધુ સમય છે.
 

સૂચિત વર્સેસ ઐતિહાસિક અસ્થિરતા: ઝડપી તુલના

નિહિત અસ્થિરતાનો ઉપયોગ કરવાના ફાયદા અને ગેરફાયદા

ફાયદાઓ

1. સૂચિત વોલેટિલિટી એસેટની માર્કેટ સેન્ટિમેન્ટને માપવામાં મદદ કરે છે.
2. તેનો ઉપયોગ વિકલ્પોની કિંમતની ગણતરી કરવા માટે કરી શકાય છે.
3. તે ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચના મેળવવામાં મદદ કરે છે.

ગેરફાયદા

1. સૂચિત અસ્થિરતા મૂવમેન્ટની દિશાની આગાહી કરતી નથી. કિંમતો વધશે કે ઘટશે તેની આગાહી કરી શકાતી નથી.
2. તે સમાચાર અને ઘટનાઓ જેવા બાહ્ય પરિબળો માટે સંવેદનશીલ છે કારણ કે તે સંપૂર્ણપણે સટ્ટાકીય છે.
3. IV સંપૂર્ણપણે કિંમત પર આધારિત છે અને ફંડામેન્ટલ્સનો ઉપયોગ કરતું નથી.

વાસ્તવિક વિશ્વનું ઉદાહરણ

ચાર્ટ એ સમય જતાં સ્ટૉકની કિંમત અને વૉલ્યુમ મૂવમેન્ટની ગ્રાફિકલ રજૂઆત છે. રોકાણકારો અને વેપારીઓ સૂચિત વોલેટિલિટીનો અભ્યાસ કરવા માટે ચાર્ટનો ઉપયોગ કરે છે. સીબીઓઇ વોલેટિલિટી Index (વીઆઇએક્સ) એ આવા એક ચાર્ટ છે જે રિયલ-ટાઇમ માર્કેટ Index પ્રસ્તુત કરે છે. વીઆઇએક્સ ઇન્ડેક્સ એ એક ચાર્ટ છે જે રિયલ-ટાઇમમાં નજીકના-સમયના ભાવમાં ફેરફારોનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે એસ એન્ડ પી 500 ઇન્ડેક્સ.  રોકાણકારો સ્ટૉક માર્કેટની અસ્થિરતા જાણવા માટે વિવિધ સિક્યોરિટીઝની તુલના કરવા માટે VIX નો ઉપયોગ કરી શકે છે.
 

ગર્ભિત અસ્થિરતા શા માટે મહત્વપૂર્ણ છે?

ભવિષ્યમાં ડેરિવેટિવની વોલેટિલિટીની આગાહી કરવાનો કોઈ ચોક્કસ માર્ગ નથી. ઑપ્શન્સની કિંમત દ્વારા જાહેર કરવામાં આવેલી ગર્ભિત અસ્થિરતા સૌથી નજીક છે જે ભવિષ્યની અસ્થિરતાની આગાહી કરી શકે છે. આ ટ્રેડિંગ વિકલ્પોનો આધાર બનાવે છે. ટ્રેડર તેમની ભવિષ્યની અસ્થિરતાના વિશ્લેષણના આધારે તેમના વિકલ્પો ખરીદી અથવા વેચી શકે છે અને તેને ગર્ભિત અસ્થિરતા સાથે તુલના કરી શકે છે.

સૂચિત અસ્થિરતાની ગણતરી કેવી રીતે કરવામાં આવે છે?

વિકલ્પની વર્તમાન કિંમત જાણીતી છે. ઑપ્શન્સ પ્રાઇસિંગ મોડેલ ફોર્મ્યુલામાં, કોઈ વિકલ્પની વર્તમાન કિંમતની અવેજી કરી શકે છે અને સૂચિત અસ્થિરતા શોધી શકે છે કારણ કે અન્ય તમામ મૂલ્યો જાણીતા છે.

ટ્રેડિંગ ટૂલ તરીકે ગર્ભિત વોલેટિલિટીનો ઉપયોગ કરવો

સૂચિત અસ્થિરતા (IV) વિકલ્પો વેપારીઓ માટે એક શક્તિશાળી માર્ગદર્શિકા હોઈ શકે છે. IV ભવિષ્યની કિંમતની હિલચાલની બજારની અપેક્ષાઓને પ્રતિબિંબિત કરે છે, તેથી તે વેપારીઓને નક્કી કરવામાં મદદ કરે છે કે કઈ વ્યૂહરચનાઓનો ઉપયોગ કરવો અને તેનો ક્યારે ઉપયોગ કરવો.

જ્યારે IV વધુ હોય, ત્યારે તેનો સામાન્ય રીતે અર્થ એ છે કે બજાર આવકની જાહેરાતો, સમાચાર ઇવેન્ટ્સ અથવા આર્થિક રિપોર્ટને કારણે વધુ કિંમતની વધવાની અપેક્ષા રાખે છે. આવા સમયે, વિકલ્પો વધુ ખર્ચાળ હોય છે. બીજી તરફ, જ્યારે IV નીચી હોય, ત્યારે તે સંકેત આપે છે કે બજાર નાની કિંમતની હલનચલનની અપેક્ષા રાખે છે. વિકલ્પો સસ્તો છે, અને તેમને ખરીદવા વધુ આકર્ષક બની જાય છે, ખાસ કરીને જો કોઈ વેપારી અચાનક બ્રેકઆઉટ અથવા શિફ્ટની અપેક્ષા રાખે છે.

વધુમાં, વેપારીઓ ઘણીવાર વર્તમાન IV ની તુલના સ્ટૉકના ઐતિહાસિક IV સ્તરો સાથે કરે છે. જો પાછલા ડેટાની તુલનામાં IV સામાન્ય રીતે વધુ અથવા ઓછું હોય, તો તે અસ્થાયી બજાર ઓવરરેક્શન અથવા સમાધાનને સૂચવી શકે છે, જે ટ્રેડિંગની તકો બનાવી શકે છે.
 

ગર્ભિત અસ્થિરતામાં ફેરફારો વિકલ્પોની કિંમતને કેવી રીતે અસર કરે છે?

ઑપ્શન્સની કિંમત સીધા સૂચિત વોલેટિલિટીના પ્રમાણમાં છે. જો IV વધુ હોય, તો વિકલ્પો પર પ્રીમિયમ વધુ હશે. જ્યારે બજારની અપેક્ષાઓ ઘટે છે, ત્યારે ઑપ્શન્સની કિંમતમાં વધઘટ ઘટશે. આનો અર્થ એ છે કે બજાર ઓછું અસ્થિર છે અને સૂચિત અસ્થિરતામાં ઘટાડો થયો છે. આ ઑપ્શન્સનું પ્રીમિયમ મૂલ્ય ઘટાડશે.

નિષ્કર્ષ

સૂચિત અસ્થિરતા એક ગતિશીલ આંકડો છે જે ઑપ્શન્સ માર્કેટમાં પ્રવૃત્તિના આધારે વાસ્તવિક સમયમાં ફેરફારો કરે છે. આ એકમાત્ર મેટ્રિક છે જે વેપારી અથવા રોકાણકારને ભવિષ્યમાં અસ્થિરતા વિશે થોડો વિચાર આપે છે. ભવિષ્યની આગાહી કરવી મુશ્કેલ છે પરંતુ IV તે કરવા અને વેપારના નિર્ણયોમાં સહાય કરવાના પ્રયત્નો કરે છે. સફળ વેપાર કરવા માટે કોન્ટ્રાક્ટ બંધ કરવાના સમય જેટલો જ વિકલ્પની પસંદગી મહત્વપૂર્ણ છે.

આવી ગતિશીલ પરિસ્થિતિમાં, જ્યારે કોઈ અસ્થિર સાધનો સાથે વ્યવહાર કરી રહ્યું હોય, ત્યારે સૂચિત અસ્થિરતા ઇન્વેસ્ટર માટે એક મહત્વપૂર્ણ મેટ્રિક બની જાય છે. જો કોઈ વિકલ્પની સૂચિત અસ્થિરતા વેપાર અમલમાં મૂક્યા પછી વધે છે તો તે વિકલ્પ ખરીદનાર માટે અને વેચનારને નુકસાન માટે નફાકારક છે. વિપરીત સાચું છે જો વેપાર અમલમાં મુક્યા પછી IV ઘટશે. આ રીતે IV ખરીદનાર અને વિક્રેતા બંને માટે મહત્વપૂર્ણ બની જાય છે.