ક્રેડિટ સ્પ્રેડ શું છે? પ્રકારો, ઉદાહરણો અને તે કેવી રીતે કામ કરે છે

ક્રેડિટ સ્પ્રેડ શું છે?

સ્પ્રેડ બે ફાઇનાન્શિયલ મૂલ્યો વચ્ચેના તફાવતને દર્શાવે છે. જો કે, તમે બોન્ડ્સ અથવા વિકલ્પોની ચર્ચા કરી રહ્યા છો તેના આધારે ક્રેડિટ સ્પ્રેડનો અર્થ બદલાય છે.

બોન્ડ માર્કેટમાં ક્રેડિટ સ્પ્રેડ કેવી રીતે કામ કરે છે?

બોન્ડ માર્કેટમાં, ક્રેડિટ સ્પ્રેડ એ વધારાના ઉપજ રોકાણકારોને વધુ સુરક્ષિત બેન્ચમાર્કને બદલે ઊંચા ક્રેડિટ રિસ્ક સાથે બોન્ડ રાખવાની માંગ બતાવે છે.

ભારતમાં, રોકાણકારો સામાન્ય રીતે તેમના સાર્વભૌમ સમર્થનને કારણે બેન્ચમાર્ક તરીકે સરકારી સિક્યોરિટીઝ (જી-સેક)નો ઉપયોગ કરે છે.

તમે બોન્ડ ક્રેડિટ સ્પ્રેડની ગણતરી કેવી રીતે કરો છો?

તમે આ સૂત્રનો ઉપયોગ કરીને બોન્ડ ક્રેડિટ સ્પ્રેડની ગણતરી કરી શકો છો:

• ક્રેડિટ સ્પ્રેડ = રિસ્કિયર બોન્ડ પર ઉપજ − બેંચમાર્ક બોન્ડ પર ઉપજ

ઉદાહરણ તરીકે, ધારો કે:

• 5-વર્ષનું કોર્પોરેટ બોન્ડ યીલ્ડ = 7%
• 5-વર્ષની જી-સેક યિલ્ડ = 5%
• ક્રેડિટ સ્પ્રેડ = 7 % − 5 % = 2 % અથવા 200 બેસિસ પૉઇન્ટ

તમારે સમાન મેચ્યોરિટી ધરાવતી સિક્યોરિટીઝની તુલના કરવી જોઈએ કારણ કે મેચ્યોરિટી બોન્ડની ઉપજને પણ અસર કરી શકે છે. મેચિંગ મેચ્યોરિટી ક્રેડિટ રિસ્ક સાથે સંકળાયેલ વધારાની ઉપજનું વધુ અર્થપૂર્ણ દૃશ્ય પ્રદાન કરે છે.

બોન્ડ ક્રેડિટ સ્પ્રેડ રોકાણકારોને શું કહે છે?
ક્રેડિટ સ્પ્રેડ બતાવે છે કે વધારાની ક્રેડિટ રિસ્ક લેવા માટે કેટલી વધારાની ઉપજ બજારની માંગ છે.

વ્યાપક સ્પ્રેડ સામાન્ય રીતે વધુ જોખમ સૂચવે છે. એક સંકુચિત સ્પ્રેડ ઇશ્યુઅરમાં વધુ માર્કેટ આત્મવિશ્વાસને સૂચવી શકે છે. જો કે, કોઈ માપ આગાહી કરી શકતું નથી કે ઇશ્યુઅર ડિફૉલ્ટ થશે કે નહીં.

રોકાણકારો સામાન્ય રીતે બેઝ પોઈન્ટ્સ (bps) માં ક્રેડિટ સ્પ્રેડ વ્યક્ત કરે છે. એક બેસિસ પૉઇન્ટ 0.01 % બરાબર છે, તેથી 100 bps 1 ટકા પૉઇન્ટ સમાન છે.

શા માટે બોન્ડ ક્રેડિટ વ્યાપક અથવા સાંકડી ફેલાવે છે?

રોકાણકારો કંપનીઓ, ક્ષેત્રો અને આર્થિક પરિસ્થિતિઓનું પુનઃમૂલ્યાંકન કરે છે ત્યારે ધિરાણમાં ફેરફાર થાય છે. બોન્ડના ભાવ બજારની બદલાતી અપેક્ષાઓ પર પ્રતિક્રિયા આપે છે, તેથી જ્યારે ઇશ્યુઅરનું ક્રેડિટ રેટિંગ બદલાતું નથી ત્યારે પણ સ્પ્રેડ બદલી શકે છે.

ક્રેડિટ વિસ્તૃત થવાનું કારણ શું છે?

જ્યારે રોકાણકારો ઊંચા રિસ્ક જોઈ રહ્યા હોય ત્યારે ક્રેડિટ સ્પ્રેડ વધી શકે છે. નબળા રોકડ પ્રવાહ, વધતું દેવું, આર્થિક અનિશ્ચિતતા, સેક્ટર-વિશિષ્ટ સમસ્યાઓ, ઓછી લિક્વિડિટી અથવા કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ માટે નબળા માંગ વ્યાપક પ્રસારમાં યોગદાન આપી શકે છે.

પછી રોકાણકારો આ બોન્ડ્સને રાખવા માટે વધુ ઉપજ માંગશે. ઉચ્ચ જરૂરી ઉપજ હાલના બોન્ડની કિંમતો પર ડાઉનવર્ડ દબાણ કરી શકે છે.

ક્રેડિટ સંકુચિત થવાનું કારણ શું છે?

જ્યારે નાણાકીય પરિસ્થિતિઓમાં સુધારો થાય છે, રોકાણકારોનો વિશ્વાસ વધે છે અથવા કોર્પોરેટ બોન્ડ્સની માંગ વધે છે ત્યારે ક્રેડિટ સ્પ્રેડ સંકુચિત થઈ શકે છે.

સકારાત્મક આર્થિક અપેક્ષાઓ જી-સેક કરતા વધારાની ઉપજ રોકાણકારોની માંગને પણ ઘટાડી શકે છે. જો કે, એક સાંકડી સ્પ્રેડ ઓછું જોખમ સૂચવે છે; તેનો અર્થ એ નથી કે રોકાણમાં કોઈ ક્રેડિટ રિસ્ક નથી.

ઑપ્શન ટ્રેડિંગમાં ક્રેડિટ સ્પ્રેડ કેવી રીતે કામ કરે છે?

ઑપ્શન ટ્રેડિંગમાં ક્રેડિટ સ્પ્રેડ અલગ રીતે કામ કરે છે. એક ટ્રેડર એક ઓપ્શન વેચે છે અને એકસાથે તે જ પ્રકારના અન્ય ઓપ્શન ખરીદે છે, સામાન્ય રીતે સમાન અન્ડરલાઇંગ એસેટ પર અને સમાન સમાપ્તિ પરંતુ અલગ સ્ટ્રાઇક કિંમત સાથે.

વેચાણનો ઓપ્શન ખરીદીના ઓપ્શન કરતાં વધુ પ્રીમિયમ લાવે છે. જ્યારે વેપારી પોઝિશન ખોલે છે ત્યારે તફાવત નેટ ક્રેડિટ બનાવે છે.

ખરીદેલ વિકલ્પ વેચાણ કરેલ વિકલ્પથી સંભવિત નુકસાનને મર્યાદિત કરે છે. તેથી, સ્ટાન્ડર્ડ વર્ટિકલ ક્રેડિટ સ્પ્રેડ તેના માળખાના આધારે નિર્ધારિત મહત્તમ શક્ય લાભ અને મહત્તમ સંભવિત નુકસાન ધરાવે છે.

વાસ્તવિક પરિણામો ટ્રાન્ઝૅક્શન ખર્ચ, લિક્વિડિટી અને અસાઇનમેન્ટ પર પણ આધારિત હોઈ શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, ધારો કે વેપારી:

• ઓપ્શન વેચવા માટે ₹100 પ્રાપ્ત થાય છે
• અન્ય વિકલ્પ ખરીદવા માટે ₹40 ચૂકવે છે
• ચોખ્ખી ક્રેડિટ = ₹100 −₹40 = ₹60 પ્રતિ લાગુ એકમ

આ ₹60 પ્રાપ્ત કરવાથી નફાની ગેરંટી મળતી નથી. પરિણામ પસંદ કરેલ સ્ટ્રાઇક કિંમતો અને અન્ય લાગુ ખર્ચ સંબંધિત અન્ડરલાઇંગ એસેટની કિંમત પર આધારિત છે.

5paisa સાથે F&O ટ્રેડિંગ જુઓ અને એક જ જગ્યાએ ઑપ્શન ચેઇન, સ્ટ્રેટેજી બિલ્ડર્સ, OI ઇનસાઇટ્સ, ગ્રીક્સ, પેઑફ એનાલિસિસ અને માર્કેટ સ્ક્રીનરને ઍક્સેસ કરો. તમારા ટ્રેડનું વિશ્લેષણ, યોજના બનાવવા અને મેનેજ કરવા માટે ઇન્ટિગ્રેટેડ ટ્રેડિંગ ટૂલ્સનો ઉપયોગ કરો.

ક્રેડિટ સ્પ્રેડના મુખ્ય પ્રકારો શું છે?

બે મુખ્ય પ્રકારનાં વિકલ્પો ક્રેડિટ સ્પ્રેડ બુલ પુટ સ્પ્રેડ અને બેર કૉલ સ્પ્રેડ છે. વેપારીઓ તેમના બજારના આઉટલુક અને જોખમ સહનશીલતાના આધારે તેનો ઉપયોગ કરી શકે છે.

• બુલ પુટ ક્રેડિટ સ્પ્રેડ શું છે?

જ્યારે તેઓ તટસ્થ બજારના દૃષ્ટિકોણ માટે બુલિશ હોય ત્યારે વેપારીઓ બુલ પુટ સ્પ્રેડને ધ્યાનમાં લઈ શકે છે. વેપારી ઊંચા સ્ટ્રાઇક ભાવે પુટ ઓપ્શન વેચે છે અને નીચા સ્ટ્રાઇક ભાવે અન્ય પુટ ખરીદે છે, પરિણામે નેટ ક્રેડિટ થાય છે.

મહત્તમ શક્ય લાભ સામાન્ય રીતે પ્રાપ્ત ચોખ્ખી ક્રેડિટ સુધી મર્યાદિત હોય છે જો અન્ડરલાઇંગ સમાપ્તિ પર ટૂંકા પુટ સ્ટ્રાઇક પર અથવા તેનાથી વધુ રહે છે.

જો અન્ડરલાઇંગ કિંમત ઘટી જાય, તો પોઝિશનને નુકસાન થઈ શકે છે. ખરીદેલ પુટ સ્ટાન્ડર્ડ વર્ટિકલ સ્પ્રેડમાં મહત્તમ સંભવિત નુકસાનને મર્યાદિત કરે છે.

• બીયર કૉલ ક્રેડિટ સ્પ્રેડ શું છે?

જ્યારે વેપારીઓ પાસે તટસ્થ બજારના દૃષ્ટિકોણ માટે મંદી હોય ત્યારે તેઓ બેર કૉલ સ્પ્રેડને ધ્યાનમાં લઈ શકે છે. વેપારી નીચા સ્ટ્રાઇક ભાવે કૉલ ઓપ્શન વેચે છે અને વધુ સ્ટ્રાઇક ભાવે અન્ય કોલ ખરીદે છે, જેના પરિણામે નેટ ક્રેડિટ થાય છે.

મહત્તમ શક્ય લાભ સામાન્ય રીતે પ્રાપ્ત ચોખ્ખી ક્રેડિટ સુધી મર્યાદિત હોય છે જો અન્ડરલાઇંગ સમાપ્તિ સમયે ટૂંકા કૉલ સ્ટ્રાઇક પર અથવા નીચે રહે છે.

જો અન્ડરલાઇંગ કિંમત વધે છે, તો પોઝિશનને નુકસાન થઈ શકે છે. ખરીદેલ કૉલ સ્ટાન્ડર્ડ વર્ટિકલ સ્પ્રેડમાં મહત્તમ સંભવિત નુકસાનને મર્યાદિત કરે છે.

તમે ક્રેડિટ સ્પ્રેડમાં નફો અને નુકસાનની ગણતરી કેવી રીતે કરો છો?

નેટ પ્રીમિયમની ગણતરી કરીને શરૂ કરો:

• નેટ ક્રેડિટ = પ્રાપ્ત થયેલ પ્રીમિયમ − ચૂકવેલ પ્રીમિયમ

સ્ટાન્ડર્ડ વર્ટિકલ ક્રેડિટ સ્પ્રેડ માટે:

• મહત્તમ નફો = પ્રાપ્ત થયેલ ચોખ્ખી ક્રેડિટ × લાગુ કોન્ટ્રાક્ટ મલ્ટિપ્લાયર
• મહત્તમ નુકસાન = (સ્ટ્રાઇક કિંમતો વચ્ચેનો તફાવત − ચોખ્ખી ક્રેડિટ પ્રાપ્ત થયેલ) × લાગુ કોન્ટ્રાક્ટ મલ્ટિપ્લાયર

ઉદાહરણ તરીકે, ધારો કે બે સ્ટ્રાઇક કિંમતો વચ્ચેનો તફાવત ₹100 છે, અને વેપારીને લાગુ એકમ દીઠ ₹30 ની ચોખ્ખી ક્રેડિટ પ્રાપ્ત થાય છે.

આ ધારણાઓના આધારે, મહત્તમ શક્ય લાભ યુનિટ દીઠ ₹30 છે, જ્યારે મહત્તમ સંભવિત નુકસાન બ્રોકરેજ, ટૅક્સ અને અન્ય લાગુ ટ્રાન્ઝૅક્શન ખર્ચ પહેલાં યુનિટ દીઠ ₹70 છે.

તમે નીચે મુજબ બ્રેક-ઇવન પૉઇન્ટની ગણતરી કરી શકો છો:

• બુલ પુટ બ્રેક-ઇવન = શોર્ટ પુટ સ્ટ્રાઇક − નેટ ક્રેડિટ
• બેર કૉલ બ્રેક-ઇવન = શોર્ટ કૉલ સ્ટ્રાઇક + નેટ ક્રેડિટ

એક સ્ટાન્ડર્ડ વર્ટિકલ ક્રેડિટ સ્પ્રેડ તેથી તેના સ્ટ્રાઇક ભાવો અને નેટ ક્રેડિટ દ્વારા મહત્તમ શક્ય લાભ અને ખોટને વ્યાખ્યાયિત કરે છે. જો કે, વેપારીઓએ ટ્રાન્ઝૅક્શન ખર્ચ, લિક્વિડિટી, અસાઇનમેન્ટ રિસ્ક અને અન્ય માર્કેટ પરિબળોને પણ ધ્યાનમાં લેવા જોઈએ.

ક્રેડિટ સ્પ્રેડના લાભો અને જોખમો શું છે?

ક્રેડિટ સ્પ્રેડ બજાર પર આધાર રાખીને ઉપયોગી માહિતી અથવા ચોક્કસ ટ્રેડિંગ લાક્ષણિકતાઓ પ્રદાન કરી શકે છે. જો કે, બોન્ડ અને ઓપ્શન્સ બંને સ્પ્રેડમાં રિસ્ક શામેલ છે.

• બોન્ડ ક્રેડિટ સ્પ્રેડના લાભો અને જોખમો શું છે?

બોન્ડ ક્રેડિટ સ્પ્રેડ રોકાણકારોને ક્રેડિટ રિસ્ક લેવા માટે ઉપલબ્ધ વધારાની ઉપજની તુલના કરવામાં મદદ કરે છે. તે ઇશ્યુઅરની ક્રેડિટ યોગ્યતાની બજારની ધારણા વિશેની માહિતી પણ પ્રદાન કરી શકે છે અને રોકાણકારોને વિવિધ બોન્ડ્સની તુલના કરવામાં મદદ કરી શકે છે.

જો કે, વ્યાપક ક્રેડિટ સ્પ્રેડ વધુ માનવામાં આવેલ ડિફૉલ્ટ, ડાઉનગ્રેડ અથવા લિક્વિડિટી રિસ્કનું સંકેત આપી શકે છે. જો ઇન્વેસ્ટર બોન્ડ ખરીદ્યા પછી સ્પ્રેડ વધે છે, તો તેની જરૂરી ઉપજ વધી શકે છે, અને તેની બજાર કિંમત ઘટી શકે છે.

• ક્રેડિટ સ્પ્રેડના લાભો અને જોખમો શું છે?

જ્યારે ટ્રેડર પોઝિશન ખોલે છે ત્યારે ઑપ્શન ક્રેડિટ સ્પ્રેડ નેટ પ્રીમિયમ પ્રદાન કરે છે. સ્ટાન્ડર્ડ વર્ટિકલ સ્પ્રેડમાં, ખરીદેલ ઓપ્શન સંબંધિત કવર ન કરેલી પોઝિશનની તુલનામાં મહત્તમ સંભવિત નુકસાનને મર્યાદિત કરે છે. માર્જિનની જરૂરિયાતો લાગુ એક્સચેન્જ, બ્રોકર અને નિયમનકારી નિયમો પર આધારિત છે.

જો કે, પ્રીમિયમ અગાઉથી પ્રાપ્ત કરવાથી નફાકારકતા સુનિશ્ચિત થતી નથી. મહત્તમ શક્ય લાભ મર્યાદિત રહે છે, જ્યારે પ્રતિકૂળ કિંમતની હિલચાલના પરિણામે નુકસાન થઈ શકે છે.

વેપારીઓએ અસ્થિરતા, લિક્વિડિટી, અસાઇનમેન્ટ રિસ્ક, બ્રોકરેજ, ટૅક્સ અને અન્ય ટ્રાન્ઝૅક્શન ખર્ચને પણ ધ્યાનમાં લેવા જોઈએ.

બોન્ડ અને ઓપ્શન્સ ક્રેડિટ સ્પ્રેડ વચ્ચે શું તફાવત છે?

બોટમ લાઇન

બોન્ડ્સ અને ઑપ્શન્સ ટ્રેડિંગમાં ક્રેડિટ સ્પ્રેડનો અલગ અર્થ છે. બોન્ડ્સમાં, તે ઉચ્ચ ક્રેડિટ રિસ્ક લેવા માટે વધારાના ઉપજ રોકાણકારોની માંગને માપે છે.

વિકલ્પોમાં, તે એક વ્યૂહરચના છે જે અન્ય ઓપ્શન દ્વારા સંભવિત નુકસાનને મર્યાદિત કરતી વખતે ચોખ્ખી પ્રીમિયમ અગાઉથી બનાવે છે.

સ્પ્રેડ કેવી રીતે વ્યાપક અથવા સંકુચિત થાય છે તે સમજવું, વેપારીઓ તેમની ગણતરી કેવી રીતે કરે છે અને તેમાં શામેલ જોખમો રોકાણકારોને માહિતગાર નિર્ણયો લેવામાં મદદ કરી શકે છે. જો કે, ક્રેડિટ સ્પ્રેડમાં બજારના જોખમો શામેલ છે, અને બદલાતી બજારની સ્થિતિઓ સાથે પરિણામો અલગ હોઈ શકે છે.

સ્ટૉક અને IPO થી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સુધી, 5paisa એક જ જગ્યાએ બહુવિધ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વિકલ્પો એકસાથે લાવે છે. હમણાં જ અમારી એપ ડાઉનલોડ કરો અને આજે જ તમારું મફત એકાઉન્ટ ખોલો.