रिवर्स कैश एंड कैरी आर्बिट्रेज

रिवर्स कैश एंड कैरी आर्बिट्रेज अंडरलाइंग एसेट (कैश) में शॉर्ट पोजीशन और लॉन्ग पोजीशन का मिश्रण है. यह तब शुरू किया जाता है जब नकद बाजार कीमत की तुलना में भविष्य छूट पर ट्रेडिंग कर रहा हो. दूसरे शब्दों में, भविष्य की तुलना में कैश मार्केट की कीमत अधिक ट्रेडिंग कर रही है. आर्बिट्रेजर/ट्रेडर अपने स्टॉक की डिलीवरी को कैश में बेचकर और साथ ही समान मात्रा की आधारभूत एसेट के भविष्य खरीदकर पोजीशन ले सकता है. जब बाजार में ऐसा अवसर उपलब्ध हो तो व्यापारी को उस विशेष स्टॉक में डिलीवरी होनी चाहिए.

मार्केट में होने पर रिवर्स कैश और कैरी आर्बिट्रेज होता है "पिछड़ापन", जिसका मतलब है कि भविष्य के कॉन्ट्रैक्ट स्पॉट कीमत पर डिस्काउंट पर ट्रेड कर रहे हैं.

आइए 26 अप्रैल 2017 को सीएटीएलटीडी की सहायता उदाहरण के साथ समझने की कोशिश करें:

जैसा कि हम 5paisa टर्मिनल के उपरोक्त उदाहरण में देख सकते हैं, इसलिए कैश मार्केट की कीमत और भविष्य की कीमत रु. 60 हो सकती है.

लेंड के लिए उपलब्ध मुफ्त कैश ₹ 10,99,000 होगा - ₹ 1,37,595 = ₹ 9,61,405

उधार राशि से लाभ ₹ 6,874.71 (9,61,405*(0.09^(29/365))) है

S= 1510/(1+0.09)^(29/365)

स्पॉट प्राइस का उचित मूल्य = 1500

मौजूदा स्पॉट की कीमत= 1570

इसलिए, हम देख सकते हैं कि एक मध्यस्थ अवसर है.

जोखिम मुक्त Arbitrage=Rs 70 (1570-1500)

इस गलती से फायदा उठाने के लिए, ट्रेडर/आर्बिट्रेजर रु. 1510 पर भविष्य खरीद लेंगे और रु. 1570 में CEATLTD बेचेंगे. इसके परिणामस्वरूप ₹42,000 (60*700) का सकल आर्बिट्रेज लाभ होगा. और लेंड की गई राशि से प्राप्त आय रु. 6874.71 होगी, इसलिए निवल आर्बिट्रेज लाभ रु. 48,874.71 होगा.

परिदृश्य विश्लेषण:

केस 1: सीएटीएलटीडी की समाप्ति तिथि 1620 तक बढ़ जाती है

अंतर्निहित हानि (कैश) = (1620-1570)*700= (रु. 35,000)

फ्यूचर्स पर लाभ = (1620-1510)*700= रु 77,000

आर्बिट्रेज पर सकल लाभ = रु 42,000

लेंडिंग से प्रवाह: रु 6874.71

आर्बिट्रेज से शुद्ध लाभ: रु 48,874.71

केस 2: सीएटीएलटीडी की समाप्ति तिथि 1450 हो जाती है

अंतर्निहित लाभ (नकद) = (1570-1450)*700= रु. 84,000

फ्यूचर्स पर नुकसान= (1510-1450)*700= (रु. 42,000)

आर्बिट्रेज पर सकल लाभ = रु 42,000

लेंडिंग से प्रवाह: रु 6874.71

आर्बिट्रेज से शुद्ध लाभ: रु 48,874.71

किसी भी रिवर्स कैश और आर्बिट्रेज ले जाने के लिए, जब आप इस आर्बिट्रेज को ट्रिगर करते हैं, आपका लाभ आर्बिट्रेज के अवसर के आधार पर निर्धारित होता है. इसे जोखिम मुक्त मध्यस्थता भी कहा जाता है क्योंकि आपका लाभ अंतर्निहित कीमत आंदोलन के बावजूद सुरक्षित है.

जब भी किसी अंतर्निहित एसेट की भावी कीमत वर्तमान स्पॉट की कीमत से अधिक हो, एक कैश एंड कैरी आर्बिट्रेज अवसर पैदा होता है.