SBI रिसर्च ने कहा कि भारत वित्त वर्ष 27 में 50 अरब डॉलर का भुगतान अधिशेष दर्ज कर सकता है

SBI रिसर्च ने अपनी नवीनतम इकोरैप रिपोर्ट में कहा है कि भारत का भुगतान संतुलन वित्त वर्ष 27 में लगभग 50 बिलियन डॉलर का अधिशेष दर्ज कर सकता है, जिसमें करंट अकाउंट घाटा (सीएडी) का अनुमान GDP का 1% है. मजबूत विदेशी मुद्रा प्रवाह से देश की बाहरी स्थिति को समर्थन मिलने की उम्मीद है.

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FCNR (B) इनफ्लो $85 बिलियन तक पहुंच सकते हैं

रिपोर्ट में कहा गया है कि भारतीय रिजर्व बैंक की विशेष FCNR (B) जमा जुटाने की स्कीम पहले ही 57 अरब डॉलर आकर्षित कर चुकी है. अगस्त के शेष दिनों में और $25-30 बिलियन आ सकता है, जिससे कुल प्रवाह लगभग $85 बिलियन हो सकता है.

SBI रिसर्च ने कहा कि FCNR (B) विंडो को जल्दी बंद करने से बाहरी लिक्विडिटी पर असर पड़ने की संभावना नहीं है. इसमें अनुमान लगाया गया है कि एफसीएनआर (बी) जमाओं, विदेशी मुद्रा उधार (ओएफसीबी) और बाहरी वाणिज्यिक उधार (ईसीबी) के माध्यम से संयुक्त प्रवाह 80-85 बिलियन डॉलर तक पहुंच सकता है.

RBI ने अपनी नवीनतम मौद्रिक नीति कमेटी की बैठक में यह भी कहा था कि भारत की बाहरी वित्तपोषण स्थिति सहायक बनी रही, जिससे प्रत्यक्ष विदेशी इन्वेस्टमेंट और विदेशी पोर्टफोलियो इन्वेस्टमेंट प्रवाह में मदद मिली. यह उम्मीद करता है कि भुगतान संतुलन वर्ष के दौरान स्वस्थ अधिशेष रजिस्टर करेगा.

स्वैप लागत सीमित के रूप में देखी गई

SBI रिसर्च ने RBI की FCNR (B) स्वैप सुविधा से जुड़ी लागत का भी आकलन किया. इसने पांच वर्षों से संचयी हेजिंग लागत का अनुमान $ 10.5 बिलियन पर लगाया.

रिपोर्ट में कहा गया है कि यह राशि भारत के मौजूदा विदेशी मुद्रा भंडार के लगभग 700 बिलियन डॉलर के लगभग 1.45% के बराबर है. इसका अनुमान पांच वर्ष की अवधि में अनुमानित रिज़र्व का लगभग 1.27% भी लगाया जाता है.

रिपोर्ट में कहा गया है कि FCNR (B) स्वैप की नोशनल लागत रिजर्व बफर के आकार की तुलना में अपेक्षाकृत छोटी है, जो बाहरी लिक्विडिटी को मजबूत करने के उपाय के रूप में इसकी भूमिका का समर्थन करती है.

रुपये के दृष्टिकोण और वैश्विक जोखिम

SBI रिसर्च ने कहा कि FCNR (B) उपायों के बाद रुपये की कीमत अब तक लगभग 0.1% तक सीमित रही है. यह 2013 में शुरू की गई FCNR (B) स्कीम के बाद रिकॉर्ड किए गए मजबूत मूल्य के साथ तुलना करता है.

SBI रिसर्च से उम्मीद है कि अगस्त के अंत और उसके बाद रुपये प्रति अमेरिकी डॉलर रेंज ₹95-95.5 की ओर बढ़ेगा. हालांकि, रुपये की कीमत का दृष्टिकोण 2013 में देखे गए मूवमेंट से अलग होने की उम्मीद है.

रिपोर्ट में बाहरी जोखिमों को भी चिह्नित किया गया है. U.S. की 30-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड 5.3% के आस-पास थी, जबकि अगर होर्मज की जलडमरूमध्य के आसपास व्यवधान बने रहते हैं तो ब्रेंट क्रूड प्रति बैरल $100 की ओर बढ़ सकता है. कच्चे तेल की कीमतों में निरंतर वृद्धि देश के आयात बिल को बढ़ाकर भारत के बाहरी संतुलन को प्रभावित कर सकती है.

स्वर्ण लाभ भंडार का बड़ा हिस्सा

SBI रिसर्च ने भारत के विदेशी मुद्रा भंडार में निरंतर विविधता लाने की आवश्यकता पर प्रकाश डाला. अगस्त 7 तक 15.38% तक कम होने से पहले FY26 में गोल्ड का रिकॉर्ड 16.7% रहा.

आंकड़े भारत के रिज़र्व पोर्टफोलियो की बदलती संरचना को रेखांकित करते हैं क्योंकि देश अपने बाहरी बफर को मजबूत कर रहा है. पर्याप्त विदेशी मुद्रा प्रवाह और सीमित CAD के साथ, SBI रिसर्च से उम्मीद है कि FY27 में भुगतान का बैलेंस सरप्लस में रहेगा.