लाभांश के प्रकार

लाभांश क्या हैं?

डिविडेंड का भुगतान करके कंपनियां अपने शेयरधारकों को रिवॉर्ड देती हैं. ये भुगतान कैश, स्टॉक, अन्य एसेट आदि के रूप में किए जा सकते हैं; वे आमतौर पर कंपनी के लाभों के आधार पर भी होते हैं लेकिन डेट इंस्ट्रूमेंट से आ सकते हैं. दिए गए फर्म की डिविडेंड पॉलिसी के आधार पर, ये भुगतान तिमाही या वार्षिक रूप से हो सकते हैं - सभी टैक्स के अधीन होते हैं. डिविडेंड रिटर्न की क्षमता के साथ स्टॉक में इन्वेस्ट करना समय के साथ धन बनाने का एक आकर्षक तरीका है!

कंपनी द्वारा प्रदान की जाने वाली सिक्योरिटीज़ के प्रकार के आधार पर डिविडेंड के प्रकार का भुगतान किया जाता है. सामान्य प्रकारों में सामान्य (कैश) लाभांश, स्टॉक/शेयर, प्रॉपर्टी और लिक्विडेटिंग/विशेष लाभांश शामिल हैं.
 

विभिन्न प्रकार के लाभांश क्या हैं?

अगर आप जानना चाहते हैं कि बिज़नेस भुगतान करने वाले लाभांश के प्रकार क्या हैं, तो प्रत्येक अपने फायदे और नुकसान के साथ, पढ़ते रहें. 

1. कैश डिविडेंड

ये सबसे आम प्रकार के डिविडेंड हैं, जिन्हें कैश में भुगतान किया जाता है. कंपनी शेयरधारकों को लाभांश के रूप में अपने लाभों के कुछ हिस्से का भुगतान करती है. उदाहरण के लिए, एक आईटी फर्म, XYZ ने वर्ष 2020 के लिए लाभ में ₹ 500 करोड़ बनाए हैं. उन्होंने अपने शेयरधारकों को डिविडेंड के रूप में उस राशि का 20% भुगतान करने का निर्णय लिया, जो ₹ 100 करोड़ ₹ (500 करोड़ x 0.20) होगा.

इसका मतलब यह होगा कि प्रत्येक शेयरधारक को एक निश्चित लाभांश राशि प्राप्त होगी, जो उनके पास कितना स्टॉक है.

कैश डिविडेंड के लाभ और नुकसान कंपनी की फाइनेंशियल स्थिति पर निर्भर करते हैं. एक ओर, शेयरधारक नकद के रूप में लाभांश भुगतान प्राप्त करने से लाभ उठा सकते हैं; दूसरी ओर, कंपनियों के पास अपने व्यवसायों में पुनर्निवेश करने के लिए कम पैसे होते हैं, जो वृद्धि की क्षमता को सीमित कर सकते हैं.

कैश डिविडेंड तुरंत रिटर्न प्रदान करते हैं, लेकिन इसका मतलब यह भी है कि कंपनियों को दोबारा इन्वेस्ट करने और बढ़ने के लिए कम पैसे मिलें.

2. स्टॉक डिविडेंड

जैसा कि नाम से पता चलता है, स्टॉक डिविडेंड का भुगतान कैश के बजाय अतिरिक्त शेयर के रूप में किया जाता है. उदाहरण के लिए, XYZ IT फर्म ने अपने शेयरधारकों को स्टॉक डिविडेंड के रूप में अपने लाभों का 20% भुगतान करने का निर्णय लिया. इसका मतलब होगा प्रत्येक शेयरधारक को अपने हर पांच शेयरों के लिए अतिरिक्त शेयर प्राप्त होगा.

इसका लाभ स्टॉक डिविडेंड यह है कि वे शेयरहोल्डर के संभावित रिटर्न को बढ़ा सकते हैं, बिना उन्हें अधिक पैसे निवेश करने की आवश्यकता होती है. इसके अलावा, कंपनियों को कैश डिविडेंड के साथ अपने लाभ के साथ भाग नहीं लेना होगा.
नीचे की ओर, वे तुरंत लाभ भी प्रदान नहीं करते और नकद लाभांशों की तुलना में अधिक जोखिम ले जाते हैं. नए शेयरों की मार्केट वैल्यू कम या उससे अधिक हो सकती है जब ओरिजिनल इन्वेस्टमेंट किया गया था.

3. प्रॉपर्टी डिविडेंड

डिविडेंड के इन विभिन्न रूपों का भुगतान नकद या शेयरों के बजाय एसेट के रूप में किया जाता है. यह रियल एस्टेट से एंटीक तक कुछ भी हो सकता है और इसमें अमूर्त एसेट जैसे पेटेंट या कॉपीराइट भी शामिल हो सकते हैं.

इसका लाभ प्रॉपर्टी डिविडेंड यह है कि वे इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो में विविधता ला सकते हैं और अन्य प्रकार के डिविडेंड की तुलना में अधिक टैक्स लाभ प्रदान कर सकते हैं. कम होने पर, हमेशा एक जोखिम होता है कि इन प्रकार के एसेट की वैल्यू समय के साथ कम हो सकती है, जिससे संभावित रिटर्न सीमित हो सकते हैं.
उदाहरण के लिए, XYZ यह फर्म अपने शेयरधारकों को प्रॉपर्टी डिविडेंड के रूप में अपने लाभ का 10% का भुगतान करता है. इसका मतलब है कि प्रत्येक शेयरधारक को ₹ 50 लाख का अतिरिक्त एसेट प्राप्त होगा (500 करोड़ x 0.10).

4. स्क्रिप लाभांश

स्क्रिप डिविडेंड स्टॉक डिविडेंड के समान होते हैं, लेकिन कंपनी से सीधे अतिरिक्त शेयर प्राप्त करने के बजाय, शेयरधारकों को एक स्क्रिप या वाउचर प्राप्त होता है जिसे मार्केट पर शेयरों के लिए एक्सचेंज किया जा सकता है.

स्क्रिप डिविडेंड का लाभ यह है कि वे निवेशकों को अधिक सुविधा प्रदान कर सकते हैं क्योंकि यह उन्हें निर्णय लेने की अनुमति देता है कि उनके डिविडेंड मनी का कितना उपयोग रीइन्वेस्टमेंट के लिए किया जाना चाहिए. नीचे की ओर, हमेशा एक जोखिम होता है कि इन प्रकार की एसेट की वैल्यू समय के साथ कम हो सकती है, संभावित रिटर्न को सीमित कर सकती है.

उदाहरण के लिए, XYZ यह फर्म अपने शेयरधारकों को स्क्रिप डिविडेंड के रूप में अपने लाभों का 10% भुगतान करने का निर्णय लेता है. इसका मतलब है प्रत्येक शेयरधारक को ₹ 50 लाख का स्क्रिप प्राप्त होगा (500 करोड़ x 0.10) जिसे बाद में मार्केट शेयरों के लिए एक्सचेंज किया जा सकता है.

5. लिक्विडेटिंग डिविडेंड

लिक्विडेटिंग डिविडेंड का भुगतान शेयरधारकों को तब किया जाता है जब कोई कंपनी अपने संचालन को समाप्त कर रही है, और अन्य विभिन्न प्रकार के डिविडेंड का भुगतान करने के लिए पर्याप्त पैसे बाकी नहीं हैं.

लिक्विडेटिंग डिविडेंड का लाभ यह है कि वे बिज़नेस विफल होने पर भी शेयरधारकों को रिटर्न प्रदान कर सकते हैं. आमतौर पर, इसका मतलब यह है कि लाभांश का भुगतान करने के लिए सभी शेष एसेट बेचे जाएंगे, और कंपनी मौजूद नहीं होगी.
उदाहरण के लिए, XYZ यह फर्म अपने शेयरधारकों को लिक्विडेटिंग डिविडेंड के रूप में अपने शेयरधारकों का 50% भुगतान करने का निर्णय लेता है. इसका मतलब है प्रत्येक शेयरधारक को कंपनी की एसेट की बिक्री से ₹250 लाख (500 करोड़ x 0.50) के बराबर राशि प्राप्त होगी.
 

शेयर कीमतों पर लाभांश का प्रभाव

शेयर कीमतों पर लाभांशों का प्रभाव भुगतान किए जा रहे लाभांशों के प्रकारों पर निर्भर करता है. कैश डिविडेंड शेयर कीमतों पर सकारात्मक प्रभाव डालते हैं क्योंकि इन्वेस्टर को अपने इन्वेस्टमेंट के लिए तुरंत रिवॉर्ड दिया जाता है. स्टॉक डिविडेंड शेयरों की वैल्यू को भी बढ़ा सकते हैं, लेकिन यह इस बात पर निर्भर करता है कि भविष्य में कंपनी कितनी अच्छी तरह से प्रदर्शन करती है और क्या नए शेयर मूल रूप से खरीदे गए शेयरों से अधिक लाभदायक हों या नहीं. भुगतान के समय अपनी मार्केट वैल्यू के आधार पर प्रॉपर्टी और स्क्रिप डिविडेंड भी प्रभावित हो सकते हैं. डिविडेंड को लिक्विडेट करने से आमतौर पर शेयर की कीमतों में गिरावट आती है क्योंकि सभी शेयर एसेट बेचे जाते हैं, जिससे शेयरधारक अधिक रिटर्न की संभावना नहीं छोड़ते हैं.

एक शेयरधारक के रूप में, किसी भी पोर्टफोलियो में इन्वेस्टमेंट करने से पहले विभिन्न प्रकार के डिविडेंड भुगतान के बारे में जानने की सलाह दी जाती है, ताकि आपके इन्वेस्टमेंट से क्या उम्मीद की जा सके.
 

लाभांशों की गणना

डिविडेंड की गणना कंपनी के लाभों के आधार पर की जाती है, और निदेशक बोर्ड भुगतान की गई राशि निर्धारित करता है. डिविडेंड भुगतान की गणना करने का सबसे सामान्य तरीका "प्रति शेयर डिविडेंड" के माध्यम से है, जो दर्शाता है कि प्रत्येक शेयरधारक के अपने हर शेयर के लिए कितना प्राप्त होगा. यह नंबर आमतौर पर उस विशेष अवधि में बकाया कुल शेयरों द्वारा विभाजित वितरण के लिए उपलब्ध कुल आय से प्राप्त होता है.

उदाहरण के लिए, XYZ IT फर्म ने इस तिमाही में निवल लाभ में ₹500 करोड़ अर्जित किए, और बकाया 10 लाख शेयर हैं. इसलिए, प्रत्येक शेयरधारक को प्रति शेयर डिविडेंड के रूप में ₹ 50 (500 करोड़/10 लाख) प्राप्त होगा.

जारी किए जाने वाले विभिन्न प्रकार के लाभांशों के आधार पर, प्रत्येक शेयरधारक को सटीक राशि निर्धारित करने के लिए अतिरिक्त गणना की आवश्यकता हो सकती है. 

लाभांशों का कार्य

● सबसे पहले, बहुत अधिक आय और बनी आय का पर्याप्त संचय के साथ, सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध कंपनियां अविश्वसनीय रूप से सफल होती हैं.

● दूसरा, कंपनियों के लिए लाभांश के रूप में उन लाभों के हिस्से को वितरित करके अपने शेयरधारकों को रिवॉर्ड देना असामान्य नहीं है.

● तीसरे, विभिन्न प्रकार के डिविडेंड हैं, जैसे कैश डिविडेंड, स्टॉक डिविडेंड और प्रॉपर्टी या स्क्रिप डिविडेंड.

● चौथा, जब कोई कंपनी अपने ऑपरेशन को समाप्त कर रही है, तो लाभांश को लिक्विडेट करने का भुगतान किया जाता है, और अन्य प्रकार के लाभांश का भुगतान करने के लिए पर्याप्त पैसे नहीं बचे हैं.

● पांचवें बार, शेयर कीमतों पर लाभांशों का प्रभाव भुगतान किए जाने वाले लाभांश के प्रकारों पर निर्भर करता है और भुगतान प्राप्त करने पर उतार-चढ़ाव कर सकता है.

● सोलह, डिविडेंड की गणना कंपनी के लाभों के आधार पर की जाती है और आमतौर पर "प्रति शेयर डिविडेंड" में वितरित की जाती है, जो दर्शाता है कि प्रत्येक शेयरधारक अपने प्रत्येक शेयर के लिए कितना प्राप्त करेगा.

● अंत में, शेयरधारकों को भुगतान किए जाने वाले लाभांश के प्रकार और पोर्टफोलियो में इन्वेस्ट करने से पहले उनके साथ आने वाली किसी भी अतिरिक्त गणना को समझना होगा.

● इसके अलावा, डिविडेंड भुगतान से संबंधित महत्वपूर्ण तिथियों को समझना महत्वपूर्ण है, जैसे कि एक्स-डिविडेंड की तिथि और यह शेयर कीमतों को कैसे प्रभावित करता है.
 

लाभांश और वित्तीय मॉडलिंग

डिविडेंड और फाइनेंशियल मॉडलिंग यह भविष्यवाणी करने की प्रक्रिया है कि कंपनी के डिविडेंड भुगतान अपने स्टॉक की कीमत को कैसे प्रभावित करेंगे. इसमें कैश, स्टॉक, प्रॉपर्टी या स्क्रिप डिविडेंड सहित विभिन्न प्रकार के डिविडेंड और डिविडेंड आय पर टैक्स के प्रभाव और प्रत्येक प्रकार के भुगतान के लिए आवश्यक किसी अतिरिक्त गणना शामिल हैं. शेयर कीमतों की भविष्यवाणी करने के अलावा, इस मॉडलिंग का उपयोग निवेशकों के लिए संभावित अवसरों की पहचान करने के लिए भी किया जा सकता है जब यह अधिक शेयर खरीदने या अपनी मौजूदा होल्डिंग बेचने के लिए लाभदायक हो सकता है.    

 डिविडेंड कंपनी के फाइनेंशियल स्टेटमेंट को कैसे प्रभावित करते हैं:
 

प्रतिधारित आय का स्टेटमेंट भी लाभांश भुगतान के प्रभाव को दर्शाता है. संभावित निवेशों का आकलन करते समय निवेशकों के लिए कंपनी के फाइनेंस पर लाभांशों के प्रभाव को समझना आवश्यक है. 

लाभांश स्टॉक का अर्थ

डिविडेंड स्टॉक निवेशकों को सार्वजनिक रूप से लिस्टेड कंपनी के शेयर खरीदने और अपने निवेश से डिविडेंड अर्जित करने की अनुमति देता है. जब कंपनी का लाभ एक निश्चित स्तर तक पहुंच जाता है, तो यह शेयरधारकों को कुछ या सभी को डिविडेंड के रूप में वितरित करने का विकल्प चुन सकता है. भुगतान किए गए डिविडेंड के प्रकार कंपनी के आधार पर अलग-अलग हो सकते हैं, लेकिन आमतौर पर कैश, स्टॉक या प्रॉपर्टी डिविडेंड शामिल होते हैं. 

शेयर कीमतों पर प्रभाव दिए गए लाभांश के प्रकारों और उनसे संबंधित किसी भी अतिरिक्त गणना द्वारा निर्धारित किया जाएगा. इसके अलावा, सूचित निर्णय लेने और रिटर्न को अधिकतम करने के लिए लाभांश भुगतान की संबंधित तिथियों को समझना महत्वपूर्ण है. डिविडेंड स्टॉक समय के साथ अपने पोर्टफोलियो को बढ़ाते समय निष्क्रिय आय अर्जित करने का एक बेहतरीन तरीका हो सकता है.
 

लाभांश भुगतान अनुपात बनाम लाभांश उपज

डिविडेंड भुगतान अनुपात किसी कंपनी की आय का हिस्सा होता है जिसे डिविडेंड के रूप में वितरित किया जाता है. इसके विपरीत, डिविडेंड यील्ड शेयरों की वर्तमान मार्केट कीमत के आधार पर इन्वेस्टमेंट पर वार्षिक रिटर्न दर को दर्शाता है. डिविडेंड भुगतान अनुपात की गणना एक ही अवधि के दौरान अर्जित निवल आय द्वारा दिए गए अवधि के लिए भुगतान किए गए कुल डिविडेंड को विभाजित करके की जा सकती है. दूसरी ओर, डिविडेंड यील्ड की गणना प्रति शेयर मार्केट प्राइस से प्रति शेयर कुल डिविडेंड (डीपी) को विभाजित करके की जाती है.

निष्कर्ष

डिविडेंड निवेशकों के लिए निष्क्रिय आय का एक महान स्रोत हो सकता है. इन्वेस्टमेंट का आकलन करते समय डिविडेंड के प्रकार, फाइनेंशियल स्टेटमेंट पर उनका प्रभाव और भुगतान की संबंधित तिथियों को समझना आवश्यक है. लाभांश भुगतान अनुपात और लाभांश उत्पादन के बारे में जानकारी प्रदान करते हैं कि प्रति शेयर लाभांश के रूप में निवेशक कितना लाभ प्राप्त करेगा. इस ज्ञान के साथ, इन्वेस्टर स्टॉक चुनते समय और इन्वेस्टमेंट रिटर्न को अधिकतम करते समय सूचित निर्णय ले सकते हैं.