उथल-पुथल दरम्यान ग्लोबल वेल्थ रोटेशन: ऐतिहासिक पॅटर्न आणि वर्तमान बदल

फायनान्शियल मार्केटमध्ये, नियमित आर्थिक डाटा आणि महत्त्वाच्या भौगोलिक राजकीय इव्हेंटच्या नेतृत्वाखाली नियमित मार्केट सायकल (बुल, बेअर किंवा न्यूट्रल) दरम्यान ॲसेट क्लासचे रोटेशन सामान्यपणे चक्रीय (जसे इक्विटी ते डेब्ट किंवा त्याउलट) होते. तथापि, मोठ्या संरचनात्मक बदल (शतकात एकदा) सामान्यपणे संरचनात्मक चढ-उतारांपासून उद्भवतात- एकतर काळा किंवा पांढरा स्वान घटना जसे की जागतिक युद्ध (WW-I&II), महामारी (स्पॅनिश फ्लू-1918; कोविड-2019), समकालीन जागतिक आर्थिक संकट (जसे की 2008 GFC) आणि प्रमुख प्रभावशाली अर्थव्यवस्था (जसे की U.S. ट्रेड पॉलिसी) द्वारे अचानक पॉलिसी बदल. 

या अनपेक्षित किंवा अपेक्षित विघटनकारी घटना (उथल-पुथल) अनेकदा भौगोलिक (युरोप/यूएस/आशिया) आणि ॲसेट वर्ग (इक्विटी, कमोडिटी, चलन, कर्ज इ.) मध्ये जागतिक भांडवलाचे कायमस्वरुपी (रचनात्मक) पुनर्वितरण करतात. भांडवलाचे असे संरचनात्मक पुनर्वितरण रात्रभर होते परंतु अनेक वर्षे किंवा दशकांपासूनही उघड होते आणि ब्लॅक स्वॅन (पूर्णपणे अनपेक्षित) किंवा व्हाईट स्वॅन (अपेक्षित तरीही विघटनकारक) घटनांमुळे चालवलेल्या ट्रिगरनंतर प्रामुख्य मिळते.

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

2022 रशिया-युक्रेन युद्ध आणि चालू असलेल्या 2026 यू.एस.-इराण युद्ध यासारख्या अलीकडील उदाहरणे मोठ्या प्रमाणात चक्रीय (ट्रान्झिएंट) असू शकतात, संरचनात्मक (कायमस्वरुपी) नाही - परिणामी भौगोलिक राजकीय विभाजने भारत, चीन, जपान आणि दक्षिण कोरिया सारख्या निव्वळ आयातदारांना ऊर्जा प्रवाहात व्यत्यय आणत आहेत. अशा प्रतिकूल भौगोलिक राजकीय घटनांमध्ये, जागतिक भांडवल जोखीम-विरोधी ईएमएस जसे की भारतातून ईयू किंवा यूएस सारख्या सुरक्षित डीएम गंतव्यांमध्ये तथाकथित सुरक्षित-स्वर्गाच्या चलनांच्या किंवा बाँडच्या सुरक्षेत बदलू शकते. जागतिक भांडवल जोखमीच्या इक्विटीमधून मौल्यवान धातूंच्या (सोने आणि चांदी) सुरक्षेत बदलू शकते.

तर, सारांशमध्ये, ग्लोबल वेल्थ रोटेशन म्हणजे काय?

वेल्थ रोटेशन म्हणजे कॅपिटलचे रिलोकेशन:

• एका भौगोलिक क्षेत्रात (जसे की WW-I आणि II दरम्यान/नंतर युरोप ते उत्तर अमेरिका) - संरचनात्मक शिफ्ट
• एक क्षेत्र ते दुसऱ्या क्षेत्रात (जुनी अर्थव्यवस्था → नवीन अर्थव्यवस्था, जसे की 2000s मध्ये इंटरनेट अर्थव्यवस्था, आणि आता डिजिटल/एआय अर्थव्यवस्था - संरचनात्मक शिफ्ट)
• एक ग्लोबल रिझर्व्ह करन्सी (जीआरसी) प्रणाली दुसऱ्याकडे - जसे की डब्ल्यूडब्ल्यू-I आणि II दरम्यान/नंतर जीआरसी म्हणून ब्रिटिश पाउंडची हळूहळू यू.एस. डॉलरमध्ये शिफ्ट - स्ट्रक्चरल शिफ्ट
• एक ॲसेट क्लास ते दुसऱ्या (कमोडिटीज किंवा बाँड्सचे इक्विटीज) - हे मोठ्या प्रमाणात चक्रीय आहेत.

जागतिक मालमत्ता/संपत्ती वाटपामध्ये संरचनात्मक आणि चक्रीय बदलांची अलीकडील उदाहरणे

कोविड महामारी ही काळा स्वॅन घटना असू शकते, परंतु ॲसेटचे पुनर्वितरण मोठ्या प्रमाणात चक्रीय होते - भौतिक ते डिजिटल अर्थव्यवस्थेच्या मिश्रणापासून आणि त्याउलट. उत्पादन आणि एकूण औद्योगिक आणि लॉजिस्टिक पायाभूत सुविधांमध्ये चीनच्या अतुलनीय कार्यक्षमतेमध्ये अंतर्निहित वास्तविकतेमुळे चीन + 1 विविधता शिफ्टचे उदयास मिश्र आणि चक्रीय होते.

कोविड नंतर, जागतिक वित्तीय बाजारपेठेवर 2022 रशिया-युक्रेन युद्ध आणि रशियावर West/G7 (यूएस/युरोप) पर्यंत नंतरच्या आर्थिक मंजुरीचा परिणाम झाला. परिणामी भौगोलिक राजकीय विभाजन आणि यूएसडी निर्बंध हे अनेक ईएमएस किंवा भारत, चीन, ब्राझील आणि इतर ब्रिक्स-ओरिएंटेड देश (ग्लोबल साऊथ) यासारख्या देशांसाठी एक वेक-अप कॉल होते - तथाकथित प्रतिकूल किंवा अमेरिकेच्या मित्र म्हणून सूचीबद्ध नाहीत. ते आता गोल्ड आणि चायनीज युआनसह इतरांसाठी यूएसडी/अस्ट-डॉमिनेटेड ॲसेट्समधून सातत्याने विविधता आणत आहेत. रशिया आणि इराण सारखे तेल आणि गॅस निर्यातदार आता युएसडी ऐवजी युआनमध्ये देयकांना प्राधान्य देतात. यूएसडी आता हळूहळू त्याची 'पेट्रो-डॉलर' स्थिती गमावत आहे, तर सीएनवाय (चायनीज युआन) हळूहळू 'पेट्रो-युआन' स्थिती प्राप्त करीत आहे. चीनमध्ये बहुतांश तेल-निर्यात करणारे देशही चीनी वस्तूंचे मोठे आयातदार आहेत आणि त्यामुळे ते आता व्यापार सेटल करण्यासाठी यूएसडी ऐवजी युआनला प्राधान्य देतात. विशेषत: यूएसडी-मंजूर देशांसाठी. ही हळूहळू आणि नैसर्गिक डी-डॉलरायझेशन शिफ्ट आहे, जी 2008 नंतर होत आहे - प्रामुख्याने 'बेपरवान' यू.एस. पॉलिसी आणि युक्रेन नंतरच्या युद्धानंतरच्या यूएसडी प्रतिष्ठेमुळे. यूएसडी अद्याप 'ग्लोबल रिझर्व्ह करन्सी' वर प्रभावी असल्याने, यू.एस मधील कोणत्याही प्रमुख किंवा अल्पवयीन आर्थिक/आर्थिक संकटाचा जागतिक स्तरावर डोमिनो इफेक्ट आहे.

चढ-उतारांमध्ये वेल्थ रोटेशनचे ऐतिहासिक मुद्दे

जागतिक संपत्ती रोटेशन, एकतर संरचनात्मक किंवा चक्रीय, अनेकदा विशिष्ट पॅटर्नचे अनुसरण केले आहे - तीव्र व्यत्ययाचा कालावधी आणि आर्थिक शक्ती किंवा ओव्हरव्हॅल्यूड ॲसेट्स पासून उदयोन्मुख आणि मजबूत लाभार्थींपर्यंत जागतिक भांडवलाचे हळूहळू पुनर्वितरण.

1. औपनिवेशिक आणि औद्योगिक युग (18th-अर्ली 20th सेंच्युरी): आशियातून युरोपमध्ये संरचनात्मक बदल

आशिया, विशेषत: चीन आणि भारत, औद्योगिक क्रांती आणि युरोपियन औपनिवेशिकता उलट होईपर्यंत जागतिक उत्पादनावर प्रभुत्व आहे. आशियातून युरोपमध्ये जागतिक भांडवलाचा प्रवाह. टेक्नॉलॉजिकल एज आणि रिसोर्स एक्स्ट्रॅक्शनद्वारे वेल्थ वेस्टवर्डमध्ये फिरली, ब्रिटनच्या फॉरेन ॲसेट्स मध्ये प्री-1914. 

प्रमुख पॅटर्न: तत्कालीन युरोपच्या लष्करी आणि तंत्रज्ञानाच्या सर्वोत्कृष्टतेमुळे संसाधन काढले आणि परिणामी जागतिक भांडवलाचा प्रवाह पूर्वापासून पश्चिममध्ये बदलला, ब्रिटनच्या परदेशी मालमत्ता प्रभुत्व 1914 (WW-I) च्या शिखरावर.

2. युरोप/यूके/जर्मनीपासून यूएस/नॉर्थ अमेरिका (1914-1950s): स्ट्रक्चरल शिफ्ट

युरोपियन संपत्ती, ज्यामध्ये त्याच्या औद्योगिक आधारासह, युद्ध विनाश, हायपरइन्फ्लेशन आणि सलग दोन जागतिक युद्धांना निधी देण्यासाठी ॲसेट लिक्विडेशनमुळे विनाश झाला. प्रारंभिक तटस्थतेमुळे आणि नंतर युद्ध उद्दीपक, निर्यात आणि पुनर्निर्माणामुळे U.S. मिळाले. जर्मनी आणि ब्रिटनची निव्वळ परदेशी मालमत्ता स्थिती कोसळली, तर अमेरिकेने उदयोन्मुख ग्लोबल रिझर्व्ह करन्सी (यूएसडी) आणि सोने (ब्रेटन वुड्स कराराच्या नेतृत्वाखाली) प्राथमिक धारक म्हणून वाढ केली. संपूर्ण युरोपमध्ये वेल्थ-टू-इन्कम रेशिओ कमी झाला, ज्यामुळे निर्णायक ट्रान्सअटलांटिक पायवट चिन्हांकित होते. लष्करी, अर्थव्यवस्था, तंत्रज्ञान आणि उद्योगाच्या बाबतीत WW-II न्यूक्स (जपानवर) नंतर U.S. विवादित नंबर वन ग्लोबल सुपरपॉवर म्हणून उदयास आले. युरोप/यूके पासून अमेरिकेच्या अर्थव्यवस्थेत जागतिक भांडवलाचा प्रवाह. अखेरीस अमेरिकेची अर्थव्यवस्था आणि जगातील सर्वात मोठी आर्थिक राजधानी.

प्रमुख पॅटर्न: संघर्ष सुरक्षित/तटस्थ अर्थव्यवस्थांना अनुकूल करतात; जागतिक युद्ध ट्रान्सअटलांटिक रोटेशनला गती देतात आणि यु.एस. शताब्दीच्या सर्वात मोठ्या संरचनात्मक बदलात जगाची महाशक्ती बनते.

3. 1970s स्टॅगफ्लेशन आणि तेल संकट: आंशिक, परंतु संरचनात्मक, पश्चिम ते मध्य पूर्वेकडे जागतिक भांडवलाचे बदल

1970s तेल संकट, प्रामुख्याने इस्त्रायल आणि अरब युद्धाच्या नेतृत्वाखाली आणि त्यानंतर इराण आणि यूएसचा सहभाग, हायपरइन्फ्लेशन आणि स्टॅगफ्लेशन आणि डिरॉडेड फिएट करन्सी (यूएसडी) आणि फायनान्शियल ॲसेट्स कारणीभूत ठरले, ज्यामुळे कमोडिटी, मौल्यवान आणि महागाई हेज मेटल जसे की गोल्ड आणि इतर रिअल ॲसेट्सला फ्लाईट प्रोत्साहन मिळते. एका दशकापेक्षा जास्त काळ वास्तविक अटींमध्ये इक्विटीज लँग्शिंग, आर्थिक व्यवस्थेतील ब्रेकडाउन आणि पॉलिसी शिफ्ट दरम्यान चक्रीय रोटेशनचे स्पष्टीकरण. मध्य पूर्व (GCC) च्या नेतृत्वाखालील तेल-निर्यात करणाऱ्या देशांमध्ये संपत्ती शिफ्ट केली. वाढत्या उच्च पैशाचा पुरवठा (M2) नेतृत्वाखाली USD मूल्यांकनासाठी सोने हे प्राधान्यित चलनवाढीचे हेज बनते, जे दीर्घ संरचनात्मक बदलाची सुरुवात आहे.

प्रमुख पॅटर्न: प्रतिकूल भौगोलिक धोरणे आणि मॅक्रोइकॉनॉमिक आणि मॉनेटरी ब्रेकडाउन तेल आणि सोन्यासारख्या हार्ड ॲसेट्स (कमोडिटीज) साठी फ्लाईट चालवतात.

4. 2008 GFC/COVID (2000S-2020S) साठी सुरुवातीचे 2000s ग्लोबलायझेशन

चीनच्या जागतिक वाढ आणि कमी खर्चाच्या पुरवठा साखळीने आशियामध्ये उत्पादन/संपत्ती बदल घडवून आणले; जीएफसी नंतरचे क्यूई आणि कोविड उत्तेजनामुळे तंत्रज्ञान/डिजिटल शिफ्ट परंतु मूल्यवान करन्सी. 

प्रमुख पॅटर्न: ग्लोबलायझेशन कमी खर्च/उदयोन्मुख प्रदेशांना आवडते; संकटांमुळे कठोर/डिजिटल ॲसेट रोटेशनला चालना मिळते.

आवर्ती यंत्रणा: ओव्हरव्हॅल्यूड फायनान्शियल ॲसेट्स लिक्विडेट करणे, हार्ड ॲसेट्स (सोने, रिअल इस्टेट), तटस्थ/वाढत्या शक्तींमध्ये पुनर्निर्देशित प्रवाह आणि ॲसेट विविधता देखील त्वरित करू शकते.

वर्तमान शिफ्ट (2022-2026): ऐतिहासिक पॅटर्न दर्शविणे

कोविड नंतर युक्रेन युद्ध आणि रशियन प्रतिबंध आणि भू-राजकीय विभाजन, यूएस-चीन व्यापार/शुल्क युद्ध, हळूहळू ऊर्जा संक्रमण (जीवाश्म इंधनांपासून ईव्ही पर्यंत) आणि 2026 इराण युद्ध-समान रोटेशन. 2026. इराण युद्धाने तेल/गॅस (हॉर्मुझ चोक पॉईंट्सचे स्ट्रेट), ऊर्जा आयातदारांवर दबाव आणणे आणि सुरक्षित स्वर्ग (सोने, जेजीबीएस) वाढवणे - ब्रिक्स/जागतिक दक्षिणेतील डॉलरायझेशनच्या प्रयत्नांमध्ये यूएस-प्रभुत्व असलेल्या मालमत्तांमधून वैविध्यपूर्णता दर्शविणे. यूएस-चीन डी-रिस्किंग (भारत, व्हिएतनाम आणि मेक्सिकोमध्ये पुरवठा-साखळी बदल) वैविध्यपूर्ण कमी खर्चाच्या प्रदेशांच्या बाजूने जागतिकीकरण पॅटर्न्सचे प्रतिध्वन करते.

इतिहासातील सामान्य पॅटर्न आणि शिकण्यासाठी मौल्यवान धडे

हे सर्व चढ-उतार सूचित करतात की आर्थिक किंवा भौगोलिक राजकीय संकट संपत्ती पुनर्वितरण किंवा परिभ्रमणासाठी उत्प्रेरक असू शकते, संपत्ती नाश (संपूर्ण अटींमध्ये) नाही - प्रमुख नेते/भौगोलिक क्षेत्र जुन्यांची जागा घेतात - ज्यामुळे नवीन आर्थिक महाशक्ती आणि प्रमुख क्षेत्रे होते. मोठ्या युद्धांमुळे निरपेक्ष/सुरक्षित अर्थव्यवस्थांकडे भांडवल वाढते; रशिया, इस्रायल, इराण आणि अमेरिकेसारख्या युद्ध-भारी अर्थव्यवस्था गमावू शकतात, तर चीनसारख्या तटस्थ अर्थव्यवस्थांना फायदा होऊ शकतो.

दीर्घकालीन डाटा संपत्ती-उत्पन्न गुणोत्तर आणि परदेशी मालमत्ता मालकी (युरोपियन औपनिवेशिक शिखर, mid-20th शतकातील यू.एस. प्रभुत्व आणि अलीकडील दक्षिण-पूर्व आशियाई लाभ) मधील चक्रीय नमुने उघड करते.

पुढे काय आहे - एक हायपोथेटिकल परिस्थिती

WW-I आणि II नंतर युरोपमधून U.S. मध्ये जागतिक भांडवल प्रवाहित झाले आणि आता हळूहळू U.S. मधून आशियामध्ये बदलत आहे (चीनच्या नेतृत्वाखाली). डब्ल्यूडब्ल्यू-II नंतर 2050, 100 वर्षांनंतर, चीन, जे मोठ्या प्रमाणात भौगोलिकदृष्ट्या 'तटस्थ' आहे, ते देखील जगाची एक महाशक्ती बनू शकते, जे अर्थव्यवस्था, लष्कर आणि तंत्रज्ञानाच्या बाबतीत युद्ध-जागरूक यु.एस. पेक्षा जास्त आहे. परंतु त्यासाठी, चीनला आपले चलन (युआन) खरोखरच विकसित आणि आरक्षित किंवा प्राधान्यित ट्रेड सेटलमेंट चलन बनवावे लागेल, जे जागतिक यूएसडी प्रतिष्ठा बदलू शकते.

निष्कर्ष

आजच्या आधुनिक डिजिटल जगात - ग्लोबल कॅपिटल रोटेशन मोठ्या प्रमाणात चक्रीय आणि सापेक्ष आणि दुर्मिळपणे संरचनात्मक आहे (सामान्यपणे शतकातून एकदा) - अशा शेवटच्या मोठ्या संरचनात्मक बदलाची घटना दोन सलग जागतिक युद्धांदरम्यान (1918-50) घडली, जेव्हा जगाची आर्थिक राजधानी युरोप/यूके मधून उत्तर अमेरिका/यू.एस. मध्ये स्थानांतरित झाली आणि ब्रिटीश पाउंड ऐवजी यूएसडी प्रमुख जागतिक आरक्षित चलन बनली. तथापि, आतापर्यंत, आण्विक प्रतिबंधामुळे WWIII-like सारख्या काळा/पांढरा स्वॅन इव्हेंटची शक्यता कमी आहे, U.S. ने नेतृत्वाखालील विविध बहु-आयामी भौगोलिक आणि व्यापार धोरणे आणि आर्थिक धोके चालू रोटेशनला त्वरित करतात: USD-केंद्रित आर्थिक मालमत्तेपासून हार्ड ॲसेट्स (सोने) आणि वैविध्यपूर्ण प्रदेश आणि करन्सीपर्यंत. चक्रीय घटकांवर प्रभाव पडत असताना, 20 व्या शतकात चीनच्या नेतृत्वाखाली हळूहळू डी-डॉलरायझेशन आणि जागतिक दक्षिणेच्या वाढीमध्ये संरचनात्मक क्षमता अस्तित्वात आहे. 

जरी सैद्धांतिकदृष्ट्या चीन 2050 पर्यंत आपल्या वर्तमान #2 पदावरून पुढील जागतिक महाशक्ती (#1) बनू शकते, तरीही वास्तविकतेत, जोपर्यंत यूएसडीला प्राधान्य दिले जाते जागतिक आरक्षित चलन आणि चीन आपल्या सध्याच्या अधिकारक्षेपासून सामाजिक लोकशाहीच्या दिशेने आपल्या राजकीय प्रणालीत सुधारणा करत आहे, तो कधीही उर्वरित जगाचा विश्वास कमवू शकत नाही, मुख्यतः निवडणूक लोकशाहींच्या नेतृत्वात. त्यामुळे, U.S. ग्लोबल सुपरपॉवर (#1) आणि जगाच्या फायनान्शियल कॅपिटलच्या स्थितीचा आनंद घेणे सुरू ठेवू शकते. परंतु चीन #2 असू शकते आणि जागतिक दक्षिण आणि ब्रिक्सचे प्राधान्यित गंतव्यस्थान असू शकते. अशा प्रकारे, आम्ही पुढील काही दशकांसाठी हळूहळू आणि चालू डी-डॉलरायझेशन थीम पाहू शकतो. अर्थव्यवस्था, लष्करी आणि तंत्रज्ञान - यू.एस. आणि चीनच्या बाबतीत दोन प्रमुख महाशक्ती असू शकतात - तर अत्यंत खंडित ईयूची कमी प्रमुख भूमिका असू शकते.