टेक IPO भारताला कमी मूल्यांकन, लहान समस्या भेडसावत आहेत

भारतातील टेक आयपीओची पुढील लाट मूल्यांकनाच्या अपेक्षा कमी करत आहे आणि सार्वजनिक-बाजारपेठेतील गुंतवणूकदारांनी किंमत आणि नफा यावर जोर दिला आहे.

तंत्रज्ञानाच्या यादीतील भारताचे आगामी पीक बाजारपेठेत पोहोचण्यापूर्वी पुन्हा किमतीत आणले जात आहे.

भारतीय मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करा आणि 5paisa सह भविष्यातील क्षमता अनलॉक करा!

आत्ताच अकाउंट उघडा

ऑगस्ट 4 रोजी प्रकाशित मनीकंट्रोल रिपोर्टनुसार, अनेक IPO-आधारित नवीन-युगातील कंपन्या कमी मूल्यांकन आणि लहान निधी उभारण्यासाठी तयार करीत आहेत कारण सार्वजनिक-बाजार गुंतवणूकदार किंमतीवर अधिक शिस्तबद्ध बनतात. हे खासगी-बाजार प्लेबुकमधून ब्रेक चिन्हांकित करते ज्यामुळे अनेक स्टार्ट-अप्सना आधीच्या निधीपुरवठा राउंडमध्ये समृद्ध मूल्यांकनावर भांडवल उभारण्यास मदत झाली.

अहवालात म्हटले आहे की पाईपलाईनमधील काही सर्वोत्तम नाव मार्केटच्या जवळ येत असताना रिसेट आधीच दृश्यमान आहे. उदाहरणार्थ, झेप्टोने त्याचे लक्ष्य मूल्यांकन सुमारे $ 5 अब्ज ते सुमारे $ 2.5 अब्जपर्यंत कमी केले आणि त्याचे लिस्टिंग पॉझ करण्यापूर्वी त्याचा IPO आकार सुमारे 30% कमी केला. रिपोर्टमध्ये असे म्हटले आहे की, काही तिमाहीत सार्वजनिक पदार्पणाला विलंब करण्यापूर्वी फोनपेने IPO ला $9-10 अब्ज मूल्यांकनाच्या स्तरावर 12 अब्ज डॉलर्सच्या खाजगी मूल्यांकनापेक्षा कमी केले आहे.

झेप्टो आणि फोनपे नवीन किंमत वास्तविकता दर्शविते

बदल आता मार्केट चॅटर पर्यंत मर्यादित नाही. सर्वात जवळून पाहिलेल्या दोन स्टार्ट-अप नावांना आधीच अपेक्षा समायोजित करावी लागली आहे.

झेप्टोच्या बाबतीत, रिपोर्ट केलेला रिसेट शार्प होता: कमी मूल्यांकन लक्ष्य, लहान इश्यू साईझ आणि अखेरीस, लिस्टिंग प्लॅन्समध्ये विराम. फोनपेचा रिपोर्ट केलेला दृष्टीकोन भिन्न होता परंतु त्याच दिशेने निर्देश दिला जातो. स्केल आणि ब्रँड मान्यता असतानाही, कंपनीने त्यांच्या लिस्टिंग टाइमलाईनला पुढे नेण्यापूर्वी त्याच्या मागील खासगी बेंचमार्कपेक्षा कमी वॅल्यूएशन बँडची चाचणी केली असल्याचे म्हटले जाते.

हे अतिशय महत्त्वाचे आहे कारण हे अगदी मोजक्याच नावे नाहीत. ते भारतातील पुढील तंत्रज्ञान IPO सायकल साठी इन्व्हेस्टरच्या क्षमतेसाठी मार्कर म्हणून पाहिले जातात.

सार्वजनिक-मार्केट गुंतवणूकदार कठीण यार्डस्टिक वापरत आहेत

अहवालात म्हटले आहे की सार्वजनिक मार्केटमधील गुंतवणूकदारांकडे आता नवीन इश्यूअरची तुलना करण्यासाठी अधिक सूचीबद्ध बेंचमार्क आहेत. त्यामुळे स्टार्ट-अप्सना नफा मिळवण्याचा स्पष्ट मार्ग दाखवल्याशिवाय खासगी-बाजार मूल्यांकनापेक्षा प्रीमियम शोधणे कठीण झाले आहे.

व्यावहारिक भाषेत, मार्केट कॅश फ्लो, ऑपरेटिंग दृश्यमानता आणि बिझनेस टिकाऊपणावर कठीण प्रश्न विचारत आहे. स्टार्ट-अप निधी उभारण्याच्या आधीच्या टप्प्यापेक्षा केवळ वाढ ही किंमत तर्क म्हणून कमी प्रभावी सिद्ध होत आहे.

2026 मध्ये सार्वजनिक ऑफरिंगचे प्लॅनिंग करणाऱ्या नवीन काळातील कंपन्यांसाठी हा एक उल्लेखनीय बदल आहे. इन्व्हेस्टर लेट-स्टेज प्रायव्हेट राउंडमध्ये देय करण्यास तयार असतात हे बेंचमार्क आता नाही. सूचीबद्ध सहकाऱ्यांनी जे व्यापार केले आहे ते वाढतच आहे आणि सार्वजनिक गुंतवणूकदारांना असे वाटते की ते व्यवसाय समर्थन करू शकतात.

रिसेट अद्याप पाईपलाईन असलेल्या कंपन्यांपर्यंत मर्यादित नाही

अनेक कंपन्यांनी यापूर्वीच स्वीकृत मूल्यांकन कपात, इश्यू-साईझ कट किंवा दोन्ही सूचीबद्ध केल्या आहेत, असे अहवालात म्हटले आहे.

नमूद केलेल्या नावांमध्ये अमेगी, फ्रॅक्टल ॲनालिटिक्स, शॅडोफॅक्स, टर्टलमिंट, पाईन लॅब्स आणि कॅपिलरी टेक्नॉलॉजीज यांचा समावेश होतो. असे सूचित करते की रिसेट यापूर्वीच सिद्धांत मधून अंमलबजावणीमध्ये हलवले आहे. कंपन्या किंमत समायोजित करत आहेत, निधी उभारणी योजना कमी करत आहेत आणि संपूर्ण लाईनवर डील्स मिळविण्यासाठी अधिक सामान्य अटी स्वीकारत आहेत.

IPO मार्केटसाठी, हे एक महत्त्वाचे संकेत आहे. हे सूचित करते की जारीकर्ता केवळ भावनेची वाट पाहत नाहीत. काहीजण सध्या अस्तित्वात असलेल्या मार्केटला फिट होण्यासाठी डील संरचना बदलत आहेत.

मार्केट मागे का येत आहे

या अहवालात बदल मागे असलेल्या अनेक शक्तींचा उल्लेख करण्यात आला.

त्यापैकी रुपयातील कमकुवतपणा, परदेशी भांडवल कृत्रिम बुद्धिमत्तेच्या (AI) जोडलेल्या संधींकडे वळणे, पूर्वीच्या नवीन युगातील आयपीओची कमकुवत कामगिरी आणि मागील दोन वर्षांमध्ये मोठ्या प्रमाणात शेअर बाजार दिसून आला आहे. एकत्रितपणे, त्या घटकांनी गुंतवणूकदारांना कोणत्या वाढीच्या कथा मागे घेण्यास तयार आहेत आणि कोणत्या किंमतीवर ते अधिक निवडक केले आहे.

त्या पार्श्वभूमीवर आक्रमक किंमतीसाठी सहिष्णुता देखील कमी झाली आहे. जर सार्वजनिक-बाजार स्थिती मिश्रित असेल आणि पूर्वीच्या टेक लिस्टिंगने प्रीमियम मूल्यांकनास पूर्णपणे सपोर्ट केले नसेल तर नवीन जारीकर्त्यांना खासगी-राउंड लेव्हलवर मोठ्या निधी उभारण्यासाठी कमी संधी आहे.

पाईपलाईन अद्याप ॲक्टिव्ह आहे

रिसेटचा अर्थ असा नाही की टेक कंपन्यांसाठी मार्केट बंद आहे. अहवालात म्हटले आहे की 20 पेक्षा जास्त नवीन-युगातील कंपन्या 2026 मध्ये सार्वजनिक बाजारपेठेत प्रवेश करण्याची तयारी करीत आहेत.

IPO प्रक्रियेच्या विविध टप्प्यात OYO (Prism), PayU, Zetwerk, Infra.Market, InCred आणि Shiprocket यांचीही नावे आहेत. जरी प्रवेशाच्या अटी बदलत असतील तरीही अद्याप ॲक्टिव्ह असलेल्या पाईपलाईनला ते दर्शविते.

मोठे टेकअवे म्हणजे मार्केट अद्याप खुले आहे, परंतु नियम कठोर आहेत. कंपन्या अद्याप यादी करू शकतात, परंतु त्यांना लहान समस्या, कमी मूल्यांकन किंवा दोन्हीसह असे करण्याची शक्यता अधिक आहे.

भारतातील नवीन युगातील स्टार्टअप इकोसिस्टमसाठी, जी 2026 ची केंद्रीय IPO गाथा बनत आहे.

हा लेख केवळ माहितीच्या हेतूंसाठी आहे आणि त्याला इन्व्हेस्टमेंट सल्ला म्हणून विचारात घेतले जाऊ नये.