इंटरव्हल फंड म्हणजे काय? अर्थ, वैशिष्ट्ये आणि ते भारतात कसे काम करते

इंटरवल फंड म्हणजे काय?

इंटरव्हल फंड हा म्युच्युअल फंड चा एक प्रकार आहे जो इन्व्हेस्टरना फंड हाऊसद्वारे घोषित विशिष्ट ट्रान्झॅक्शन कालावधीदरम्यानच युनिट्स खरेदी किंवा रिडीम करण्याची परवानगी देतो. या अंतराने, फंडद्वारे खरेदी आणि रिडेम्पशनला परवानगी नाही.

ओपन-एंडेड फंडप्रमाणेच, जिथे कोणत्याही बिझनेस दिवशी ट्रान्झॅक्शनला अनुमती आहे, इंटरवल म्युच्युअल फंड केवळ पूर्वनिर्धारित अंतराने ट्रान्झॅक्शनसाठी उघडतो. स्कीमनुसार, हे ट्रान्झॅक्शन विंडोज तिमाही, अर्धवार्षिक किंवा वार्षिक उपलब्ध असू शकतात.
 

इंटरव्हल फंड कसे काम करते?

इंटरवल फंड एक संरचित इन्व्हेस्टमेंट प्रक्रियेचे अनुसरण करते जिथे ट्रान्झॅक्शन केवळ निर्दिष्ट कालावधी दरम्यानच करण्यास परवानगी आहे.

1. फंड ट्रान्झॅक्शन विंडोची घोषणा करते

फंड हाऊस इन्व्हेस्टरना कोणत्या तारखांबद्दल सूचित करते ज्यादरम्यान युनिट्स खरेदी किंवा रिडीम केले जाऊ शकतात. सेबीच्या मार्गदर्शक तत्त्वांनुसार, प्रत्येक ट्रान्झॅक्शन विंडो किमान दोन कामकाजाच्या दिवसांसाठी खुली असणे आवश्यक आहे.

2. इन्व्हेस्टर एनएव्ही वर युनिट्स खरेदी किंवा रिडीम करतात

ओपन कालावधीदरम्यान, इन्व्हेस्टर स्कीमच्या लागू नेट ॲसेट वॅल्यू (एनएव्ही) वर आधारित नवीन युनिट्स खरेदी करू शकतात किंवा विद्यमान युनिट्स रिडीम करू शकतात.

3. ट्रान्झॅक्शनसाठी स्कीम बंद होते

एकदा ट्रान्झॅक्शन विंडो बंद झाल्यानंतर, इन्व्हेस्टर पुढील शेड्यूल्ड कालावधीपर्यंत फंडद्वारे थेट युनिट्स खरेदी किंवा रिडीम करू शकत नाहीत. एक्झिट लोड भरूनही, या कालावधीदरम्यान रिडेम्पशनला सामान्यपणे अनुमती नाही.

4. फंड मॅनेजर पोर्टफोलिओ मॅनेज करतो

बंद कालावधीत, इन्व्हेस्टरकडून वारंवार रिडेम्पशनच्या दबावाशिवाय इन्व्हेस्टमेंटच्या उद्देशानुसार फंड मॅनेजर पोर्टफोलिओ मॅनेज करणे सुरू ठेवतो.

5. पुढील ट्रान्झॅक्शन विंडो उघडते

स्कीम पुढील घोषित कालावधीनंतर पुन्हा उघडली आहे. सेबीला दोन व्यवहार विंडो दरम्यान किमान 15 दिवसांचे अंतर देखील आवश्यक आहे, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांना पुढील व्यवहार कालावधीपूर्वी पुरेशी सूचना देता येते.
 

इंटरव्हल फंडची वैशिष्ट्ये

इंटरव्हल फंडमध्ये ओपन-एंडेड आणि क्लोज्ड-एंडेड म्युच्युअल फंड दोन्हीची वैशिष्ट्ये आहेत.

फिक्स्ड ट्रान्झॅक्शन विंडोज

इन्व्हेस्टर केवळ फंड हाऊसद्वारे घोषित पूर्वनिर्धारित ट्रान्झॅक्शन कालावधी दरम्यान युनिट्स खरेदी किंवा रिडीम करू शकतात.
NAV-आधारित व्यवहार
निरंतर मार्केट ट्रेडिंग ऐवजी ट्रान्झॅक्शन विंडो दरम्यान लागू एनएव्हीवर युनिट्स खरेदी आणि रिडीम केले जातात.

अनिवार्य स्टॉक एक्सचेंज लिस्टिंग

सेबीला मान्यताप्राप्त स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध होण्यासाठी इंटरवल फंडची आवश्यकता आहे. तथापि, एक्सचेंजवरील ट्रेडिंग व्हॉल्यूम मर्यादित असू शकतात, त्यामुळे अनेक इन्व्हेस्टर शेड्यूल्ड ट्रान्झॅक्शन विंडोज वापरण्याला प्राधान्य देतात.
ट्रान्झॅक्शन विंडोज दरम्यान किमान अंतर
नियामक आवश्यकतांनुसार दोन ट्रान्झॅक्शन विंडोज दरम्यान किमान 15 दिवसांचा अंतर असणे आवश्यक आहे.

उच्च खर्चाचा रेशिओ

काही इंटरव्हल फंडमध्ये तुलनात्मक ओपन-एंडेड स्कीमपेक्षा तुलनेने जास्त खर्चाचा रेशिओ असू शकतो कारण ते अनेकदा विशेष किंवा तुलनेने कमी लिक्विड ॲसेट्समध्ये इन्व्हेस्ट करतात.

लिक्विडिटी

ओपन-एंडेड म्युच्युअल फंडच्या तुलनेत इंटरवल फंडमधील लिक्विडिटी मर्यादित आहे. इन्व्हेस्टर केवळ घोषित ट्रान्झॅक्शन विंडो दरम्यान त्यांचे युनिट्स रिडीम करू शकतात. या कालावधीच्या बाहेर, इन्व्हेस्टर एक्झिट लोड भरण्यास तयार असले तरीही फंडद्वारे रिडेम्पशनला सामान्यपणे परवानगी नाही.

रिटर्न

इंटरव्हल फंडचे रिटर्न त्याच्या पोर्टफोलिओमध्ये असलेल्या सिक्युरिटीज, प्रचलित मार्केट स्थिती आणि इन्व्हेस्टमेंट हॉरिझॉनवर अवलंबून असतात. अनेक इंटरव्हल फंड प्रामुख्याने डेब्ट इन्स्ट्रुमेंटमध्ये इन्व्हेस्ट करत असल्याने, त्यांचे रिटर्न प्रोफाईल सामान्यपणे शॉर्ट-टर्म मार्केट चढउतारांऐवजी इंटरेस्ट रेट हालचाली आणि अंतर्निहित ॲसेटच्या गुणवत्तेशी लिंक केले जाते.
 

इंटरव्हल फंडचे लाभ

मर्यादित लिक्विडिटी आवश्यकतांसह संरचित इन्व्हेस्टमेंट दृष्टीकोन शोधणाऱ्या इन्व्हेस्टरसाठी इंटरव्हल फंड योग्य असू शकतात.

• तुलनात्मकपणे कमी लिक्विड ॲसेट्सचा ॲक्सेस: फंड मॅनेजर दैनंदिन रिडेम्पशन-आधारित योजनांसाठी योग्य नसलेल्या ॲसेट्समध्ये इन्व्हेस्ट करू शकतो.
• रिडेम्पशन प्रेशर कमी: इन्व्हेस्टर दररोज युनिट्स रिडीम करू शकत नसल्याने, फंड मॅनेजर अधिक स्थिरतेसह पोर्टफोलिओ मॅनेज करू शकतो.
• शिस्तबद्ध इन्व्हेस्टमेंट संरचना: फिक्स्ड ट्रान्झॅक्शन विंडोज इन्व्हेस्टरला नियोजित इन्व्हेस्टमेंट आणि रिडेम्पशन शेड्यूलचे अनुसरण करण्यास प्रोत्साहित करतात.
• व्यावसायिक पोर्टफोलिओ व्यवस्थापन: स्कीमच्या इन्व्हेस्टमेंट उद्देशावर आधारित अनुभवी फंड व्यवस्थापकांद्वारे पोर्टफोलिओ व्यवस्थापित केला जातो.
• चांगल्या उत्पन्नाच्या संधींची क्षमता: काही इंटरव्हल फंड डेब्ट सिक्युरिटीजमध्ये इन्व्हेस्ट करतात जे मार्केटच्या स्थितीनुसार अत्यंत लिक्विड इन्स्ट्रुमेंटपेक्षा तुलनेने जास्त उत्पन्न ऑफर करू शकतात.
   

भारतातील इंटरव्हल फंडचे प्रकार

जरी इंटरव्हल फंड विविध कॅटेगरीमध्ये उपलब्ध असले तरीही, डेब्ट-ओरिएंटेड स्कीम भारतात सर्वात सामान्य आहेत.

डेब्ट इंटरव्हल फंड

हे फंड प्रामुख्याने कॉर्पोरेट बाँड्स, सरकारी सिक्युरिटीज, कमर्शियल पेपर्स आणि डिपॉझिटच्या सर्टिफिकेट यासारख्या फिक्स्ड-इन्कम इन्स्ट्रुमेंटमध्ये इन्व्हेस्ट करतात. इंटरेस्ट रेट आणि क्रेडिट रिस्क मॅनेज करताना नियमित इन्कम निर्माण करण्याचे त्यांचे ध्येय आहे.

हायब्रिड इंटरव्हल फंड

हायब्रिड इंटरव्हल फंड इक्विटी आणि डेब्ट इन्स्ट्रुमेंटच्या मिश्रणात इन्व्हेस्ट करतात. दोन ॲसेट क्लास दरम्यान वाटप स्कीमच्या इन्व्हेस्टमेंट उद्देश आणि रिस्क प्रोफाईलवर अवलंबून असते.

इक्विटी इंटरव्हल फंड

हे फंड मुख्यत्वे इक्विटी आणि इक्विटी संबंधित सिक्युरिटीजमध्ये इन्व्हेस्ट करतात. डेब्ट इंटरव्हल फंडच्या तुलनेत, ते सामान्यपणे जास्त मार्केट रिस्क असतात आणि भारतीय म्युच्युअल फंड मार्केटमध्ये कमी सामान्य असतात.
 

इंटरव्हल फंड वि. ओपन-एंडेड वि. क्लोज्ड-एंडेड म्युच्युअल फंड

इंटरव्हल फंडची जोखीम

इंटरव्हल म्युच्युअल फंडमध्ये इन्व्हेस्ट करण्यापूर्वी, इन्व्हेस्टरने त्याची मर्यादा समजून घेणे आवश्यक आहे.

• मर्यादित लिक्विडिटी: युनिट्स सामान्यपणे विशिष्ट ट्रान्झॅक्शन विंडोज दरम्यानच रिडीम केले जाऊ शकतात.
• उच्च खर्च गुणोत्तर: काही योजनांमध्ये तुलनात्मक ओपन-एंडेड म्युच्युअल फंडपेक्षा जास्त खर्च असू शकतात.
• उत्पादनांची मर्यादित उपलब्धता: इतर म्युच्युअल फंडच्या तुलनेत इंटरवल फंडची मर्यादित उपलब्धता आहे.
• प्रतिबंधित ट्रेडिंग संधी: इन्व्हेस्टर वर्षभर फंडमध्ये मुक्तपणे प्रवेश किंवा बाहेर पडू शकत नाहीत.
• मार्केट आणि क्रेडिट रिस्क: रिटर्नचा रेट इन्व्हेस्टरद्वारे केलेल्या इन्व्हेस्टमेंटचे स्वरूप आणि मार्केट स्थितीवर अवलंबून असतो.
   

इंटरव्हल फंडमध्ये कोणी इन्व्हेस्ट करावे?

इंटर्व्हल फंड अशा इन्व्हेस्टरसाठी योग्य असू शकतो जे:

• मध्यम ते दीर्घकालीन इन्व्हेस्टमेंट हॉरिझॉन ठेवा.
• त्यांच्या इन्व्हेस्ट केलेल्या रकमेचा त्वरित ॲक्सेस आवश्यक नाही.
• प्रोफेशनल मॅनेजमेंटसह डेब्ट-ओरिएंटेड इन्व्हेस्टमेंटचे एक्सपोजर हवे आहे.
• इंटरव्हल फंडशी संबंधित लिक्विडिटी निर्बंध समजून घ्या.
• त्यांच्या इन्व्हेस्टमेंट पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणण्याचा विचार करत आहेत.

कोणी इन्व्हेस्ट करू नये?

इन्व्हेस्टरसाठी इंटरव्हल फंड योग्य असू शकत नाही:

• नियमित किंवा त्वरित लिक्विडिटीची आवश्यकता.
• कोणत्याही बिझनेस दिवशी इन्व्हेस्टमेंट रिडीम करण्याची लवचिकता प्राधान्य द्या.
• खूप कमी इन्व्हेस्टमेंट कालावधी आहे.
• प्रतिबंधित ट्रान्झॅक्शन कालावधीसह असुविधाजनक आहे.

इंटरव्हल फंडचे टॅक्सेशन

इंटरव्हल फंडचे टॅक्सेशन हे इक्विटी-ओरिएंटेड म्हणून पात्र आहे की नाही यावर अवलंबून असते डेब्ट-ओरिएंटेड म्युच्युअल फंड लागू इन्कम टॅक्स तरतुदी अंतर्गत.
 

इन्व्हेस्ट करण्यापूर्वी इन्व्हेस्टरने नवीनतम टॅक्स तरतुदींचा आढावा घेणे आवश्यक आहे, कारण लागू कायद्यांच्या सुधारणांसह टॅक्स आकारणी बदलू शकते.

इंटरवल फंडमध्ये इन्व्हेस्ट करण्यापूर्वी विचारात घेण्याच्या गोष्टी

इंटरवल फंड निवडण्यापूर्वी, खालील मुद्द्यांचा विचार करा:

• ट्रान्झॅक्शन फ्रिक्वेन्सी तुमच्या लिक्विडिटी आवश्यकतांशी जुळत आहे का ते तपासा.
• इन्व्हेस्टमेंटचे उद्दिष्ट आणि पोर्टफोलिओ वाटप समजून घ्या.
• स्कीमच्या खर्चाचा रेशिओ रिव्ह्यू करा.
• जेथे लागू असेल तेथे अंतर्निहित डेब्ट सिक्युरिटीजच्या क्रेडिट गुणवत्तेचे मूल्यांकन करा.
• इतर योग्य इन्व्हेस्टमेंट पर्यायांसह पोस्ट-टॅक्स रिटर्नची तुलना करा.
• इन्व्हेस्टमेंट हॉरिझॉन स्कीमच्या इंटरवल संरचनेशी संरेखित असल्याची खात्री करा.
   

निष्कर्ष

इंटरव्हल फंड केवळ पूर्वनिर्धारित ट्रान्झॅक्शन विंडोज दरम्यान गुंतवणूक आणि रिडेम्पशनला अनुमती देऊन ओपन-एंडेड आणि क्लोज्ड-एंडेड म्युच्युअल फंडची निवडक वैशिष्ट्ये एकत्रित करते. हे नियोजित इन्व्हेस्टमेंट हॉरिझॉन असलेल्या आणि वारंवार लिक्विडिटीची आवश्यकता नसलेल्या इन्व्हेस्टरसाठी अनुकूल असू शकते. इन्व्हेस्टमेंट करण्यापूर्वी, स्कीमचे इन्व्हेस्टमेंट उद्दिष्ट, ट्रान्झॅक्शन शेड्यूल, रिस्क प्रोफाईल आणि टॅक्स उपचार रिव्ह्यू करा.